今年以来，港股(gǔ)走势可谓一波三(sān)折(zhé)，香港(gǎng)恒生指数(shù)涨(zhǎng)1.52％至20330点关口。目前(qián)基(jī)金一季报(bào)披露渐落(luò)帷幕，整体来看，陆港通(tōng)基(jī)金整体港(gǎng)股仓(cāng)位(wèi)略有(yǒu)提升，大幅加仓(cāng)AI、油气、电力等行业，腾讯控股、美(měi)团-W、中国移动、中国海洋石油、快手-W等为(wèi)重仓股。

　　多位港股基金基金经理(lǐ)表示，预计港股市场已经进入了企业盈利的拐点且即(jí)将迎(yíng)来收入(rù)加速扩张(zhāng)，未来(lái)港股市场将在波动(dòng)中上行，板块方面，看好政策优(yōu)化(huà)下的(de)消费(fèi)和地(dì)产、预期反转修复的互联(lián)网和医药、高景气的制造(zào)业等(děng)。

　　一季度港股基金仓位略有上升，大幅加仓AI、油气、电力等

　　Wind数据显示，在5000多(duō)只陆港通(tōng)基金（不(bù)同份(fèn)额分(fēn)开统计，下同）中含“港”字(zì)的主动权益基(jī)金近400只，这些都是(shì)“高纯度”以港股(gǔ)为投资方向的(de)基金(jīn)。截(jié)至一季度(dù)末，这些基金的(de)港股平均仓(cāng)位为62.39％，较去年底微升0.38个百分点，其中有83只基金(jīn)港(gǎng)股持仓(cāng)在90％以上。

　　今年以(yǐ)来，以(yǐ)恒生科技指数(shù)为(wèi)代表的港股数字经(jīng)济呈现了上涨、调整、反弹的N型(xíng)走势，截至4月(yuè)23日，香港(gǎng)恒(héng)生(shēng)指数涨1.52％至20330点关(guān)口。

　　与此同时(shí)，不少知(zhī)名(míng)基金经理在一季度加大了(le)对港股的投资力(lì)度，提升港股配置在(zài)10-40个百分点(diǎn)不(bù)等。比(bǐ)如，崔宸龙管理的前海开源沪港深新机遇A，港股(gǔ)仓位由去年底的1.18％提升至今年一季度末的(de)39.13％；史(shǐ)博管理的(de)南方港股创新视野一年持有A，港股仓位由去年底的71.08％提升至今(jīn)年(nián)一季度末的81.82％；赵宪成(chéng)管理(lǐ)的博时(shí)港股通红利精选A，港股仓位由(yóu)去(qù)年底的70.80％提升(shēng)至今年一季度末的88.35％；刘扬管理的国投瑞银(yín)港股(gǔ)通价(jià)值发现(xiàn)A，港股仓位由去年底(dǐ)的78.83％提升(shēng)至今年一季度末的(de)92.92％；曲径管(guǎn)理(lǐ)的中欧港(gǎng)股数字经济(jì)A，港股仓位由去(qù)年底的(de)83.22％提升至今年一季(jì)度末的(de)89.22％。

　　按照持有(yǒu)市值统计，截(jié)至一(yī)季(jì)报，被陆(lù)港(gǎng)通基金重仓的前十大港股分别为(wèi)腾讯控股、美团-W、中(zhōng)国(guó)移动(dòng)、中(zhōng)国海洋石油、快手(shǒu)-W、药明生物(wù)、香港交易所、青岛(dǎo)啤酒股(gǔ)份、李(lǐ)宁、华润啤酒，涵盖通信服务、油气开采(cǎi)、数(shù)字(zì)媒体、生物制品、多(duō)元金融、服装家(jiā)纺(fǎng)、视频饮料等领域(yù)。其中(zhōng)，腾(téng)讯控股、中国移动、中国海洋(yáng)石油、快手-W、青(qīng)岛啤酒股份获不同程(chéng)度(dù)增持(chí)。

　　按照增持(chí)情况排序，加(jiā)仓幅度(dù)最大的前十只港股为中国海洋石油、新天绿色能源(yuán)、中(zhōng)远海(hǎi故意不接电话说明什么，女人不接电话暗示什么)能、商汤-W、中国旭阳集团、中国石油化(huà)工股份(fèn)、中国南方航(háng)空股份、华电(diàn)国际电力股份、越秀(xiù)地(dì)产(chǎn)、中广(guǎng)核电力(lì)，分别涵盖油气(qì)开采、电力(lì)、航运港口、IT服务、焦(jiāo)炭、炼化(huà)及贸易(yì)、航空机场、房地产开发等领域。值(zhí)得注(zhù)意的是，商(shāng)汤(tāng)-W涉及AI概念，陆(lù)港(gǎng)通基(jī)金在一季度对其(qí)大幅加仓1.24亿股。

　　港(gǎng)股市场(chǎng)或将(jiāng)在波动中(zhōng)上行，重(zhòng)仓港股优质龙头

　　对(duì)于港(gǎng)股后市，南方(fāng)港股创新视(shì)野一(yī)年持有基金基金经(jīng)理史博在(zài)一(yī)季(jì)度中表示，展望未(wèi)来，仍然看(kàn)好(hǎo)港(gǎng)股市场(chǎng)投(tóu)资机会(huì)：中(zhōng)国经济(jì)方面(miàn)，宏观经济仍(réng)在企(qǐ)稳(wěn)回升，3月中国官方制造业PMI为51.9％，制造业生(shēng)产活(huó)动和市场需求继续增加，非(fēi)制造(zào)业恢复速度加快；海外无风(fēng)险利率方面，3月初非农和通胀数据以及突发(fā)的银行风险(xiǎn)事件已经让(ràng)美(měi)联储(chǔ)过于强硬的紧缩预期有所(suǒ)趋(qū)缓(huǎn)，FOMC加息(xī)25bp意味着了加息进入尾部(bù)区域；风险(xiǎn)偏好方(fāng)面，欧美银行业风险(xiǎn)事件对市场冲击(jī)可(kě)控，故意不接电话说明什么，女人不接电话暗示什么国内政策积极信号涌现(xiàn)。

　　基于此，预判港股市场将在波动中上(shàng)行(xíng)，在板块配(pèi)置方面，我们(men)将(jiāng)加(jiā)大(dà)对政策优化下的消费和地(dì)产、预期(qī)反转修(xiū)复的(de)互(hù)联网(wǎng)和医药、高(gāo)景气的制造业(yè)等板块的配(pèi)置。

　　中(zhōng)欧港股(gǔ)数字经济基金经理曲径(jìng)表示，港股数字(zì)经济(jì)的代表行业为(wèi)互联网和先(xiān)进制造(zào)，在(zài)经(jīng)历了(le)过(guò)去(q故意不接电话说明什么，女人不接电话暗示什么ù)2年的合规整治及业务梳(shū)理后，股价均处在价(jià)值投资区域，具(jù)有良好的投资性价比。同(tóng)时，互(hù)联网相关(guān)公(gōng)司(sī)，也更具有数据(jù)、平台(tái)和算(suàn)法的(de)整合能力，通(tōng)过推(tuī)出人工智(zhì)能(néng)相关(guān)模型(xíng)及应用(yòng)，提(tí)升(shēng)自身运营效率，以及(jí)对(duì)外输出算法(fǎ)和算力。作为人(rén)工智能(néng)赋(fù)能各(gè)个(gè)行业的元年，我(wǒ)们中长期(qī)看好港股数字经济板(bǎn)块的前景。

　　华宝港股通(tōng)香港基(jī)金经理周(zhōu)欣表示(shì)，港股市场方面，港股市(shì)场大部分的企业盈利来(lái)源于中国(guó)内地，中(zhōng)国(guó)内(nèi)地经(jīng)济的(de)环(huán)比上(shàng)行(xíng)将会支撑港股公司(sī)盈(yíng)利的环比(bǐ)增长，从而支撑下(xià)港股公司下半年的(de)市(shì)场表现。然而，虽然公司盈利环比仍有一定的增长，但(dàn)是由于(yú)基数(shù)效(xiào)应，下(xià)半年港股盈利同比(bǐ)增速会较上半年有所回(huí)落。对(duì)于估(gū)值相对较高的(de)行业(yè)将有一定的压(yā)力。

　　行(xíng)业(yè)方面，受行业(yè)反(fǎn)垄断(duàn)的影(yǐng)响(xiǎng)，TMT行(xíng)业龙头公司(sī)的估值(zhí)仍将受到(dào)一定程度的压制，但是当行业龙(lóng)头(tóu)公(gōng)司受(shòu)情绪影响(xiǎng)出现超跌时(shí)，将会有较好的买入机会(huì)出现。生物(wù)医药行(xíng)业仍(réng)将(jiāng)处在行业快速增长的(de)红利中，但是随着中(zhōng)报业(yè)绩的(de)释放和四季度集采的预期，生物行业前期(qī)涨幅较多的龙头公司(sī)可能会出现(xiàn)一定的调整，但(dàn)是通过(guò)自下而上(shàng)的(de)方式(shì)生物(wù)医药行业仍将有机会(huì)选出(chū)有较好成长性(xìng)的公司(sī)。

　　汇(huì)丰晋(jìn)信沪港(gǎng)深(shēn)基(jī)金经理付倍佳(jiā)表示，展望未来，我们预计港股市场已经进入了(le)企业盈利的拐点且即将迎来收入加速扩张，并且A股(gǔ)市场也即将进(jìn)入企业盈利的拐点，这是推动两地市场向上的决定性因素。

　　在盈利周期“内强外弱”及加息周期临近尾声流动性逐(zhú)步宽松背景下，中国资产的(de)吸引力(lì)有望进一(yī)步凸显(xiǎn)。在A股(gǔ)及港股估(gū)值均(jūn)在(zài)低位、风险溢价(jià)均在高(gāo)位(wèi)的(de)背(bèi)景下，有(yǒu)望开启盈(yíng)利与估值修复的戴维(wéi)斯双击行情。

　　主要关注(zhù)三(sān)条投资(zī)主线(xiàn)：1.关注(zhù)盈利增(zēng)长高弹性的机会：由于中国经济修复有望成为全球投资的主(zhǔ)线，因此经(jīng)营杠杆弹性大(dà)、前期降本增效优(yōu)的行业和板块更有望受益于经济复苏(sū)，盈利预(yù)测(cè)有较大(dà)上修空(kōng)间(jiān)；同(tóng)时部(bù)分龙头公司有(yǒu)长期的前(qián)沿技术/产品(pǐn)储备以迎(yíng)接下(xià)一轮的(de)收(shōu)入扩(kuò)张(zhāng)机会，有望开启二次增长曲线，如互联网、部分可选消费(fèi)、部(bù)分医药等。

　　2.关注收(shōu)益风险比显著右(yòu)偏的机会：关注在未来经济周期中上行风险显著大于下行风(fēng)险的行业。市(shì)场预期在(zài)低位、景气度有拐点(diǎn)或(huò)持续性超预(yù)期(qī)的行业。供(gōng)需(xū)格(gé)局(jú)佳(jiā)，价格弹(dàn)性贡献(xiàn)盈利超预期的行(xíng)业，如电(diàn)子、新(xīn)能源、有色金属等(děng)。

　　3.关(guān)注高股息资产的机会(huì)：关注(zhù)基本(běn)面(miàn)夯实(shí)，整体(tǐ)ROE水平稳中有升，以(yǐ)及(jí)分(fēn)红意愿提升的高股息资(zī)产的(de)投资机会(huì)，如通信(xìn)、石油石化等。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 故意不接电话说明什么，女人不接电话暗示什么