倒装句是什么意思举例 语文，倒装句是什么意思举例

　　5月23日，医药股(gǔ)开盘拉升，复星医药、科伦药业涨超2％，恒瑞医药、药明康德、智(zhì)飞生物、沃森生物、长春高新等涨(zhǎng)超1％。

　　医药(yào)板块今年以来(lái)持(chí)续处于低(dī)位水平，具有较大吸引力(lì)。截至5月(yuè)23日，医药生物行(xíng)业估值PE-TTM32.31倍(bèi)，5年分位值16％，仍处于历史较低分位数水平(píng)。

　　在(zài)AI、中特(tè)估主(zhǔ)题行情逐渐熄火后，医药板块作(zuò)为老赛道是(shì)否能有反弹(dàn)行(xíng)情？在后(hòu)疫情时代，医(yī)药板块是(shì)否还有新的(de)业(yè)绩驱动因素？本(běn)文将详细解(jiě)析(xī)。

　　01

　　基本面持续改善(shàn)

　　医药行业复苏确(què)定性很强

　　疫情(qíng)在(zài)2023年第一季度的影响将(jiāng)会逐步消退，医药行业的基(jī)本面(miàn)正继续得到改善。

　　2023年一季度(dù)，医药板块（创(chuàng)新药(yào)除外）营收同比+2.13％，归母净利(lì)润同比-26.98％，与(yǔ)2022年的增速相比，收入(rù)增(zēng)速(sù)下滑14.17 pct，利润增速下滑(huá)58.11 pct，从估值(zhí)角度来看，在2023年一季度，医药板(bǎn)块（创新(xīn)药(yào)除外）存(cún)在一(yī)定的估值修复(fù)，市盈率(lǜ)（TTM）由倒装句是什么意思举例 语文，倒装句是什么意思举例2022一季(jì)度的28.51倍提升至(zhì)2023一季(jì)度的31.24倍(bèi)。

　　在2023年第一季(jì)度(d倒装句是什么意思举例 语文，倒装句是什么意思举例ù)，创新药(yào)板块(kuài)的(de)营收与去年(nián)同期相(xiāng)比增加了6.56％，研发总支出的增(zēng)速达到(dào)了+15.25％，研发支(zhī)出(chū)占收(shōu)入的比例(lì)达到了38.07％，与2022年第一季度相比下(xià)降了12.44 pct，整体板块市值/净现金已经从(cóng)2022第(dì)一季度的8.84倍恢(huī)复到了(le)2023第一(yī)季度的15.45倍。

　　从医药行(xíng)业(yè)的经(jīng)营数据来看，除去创新药和疫(yì)情受益细分领(lǐng)域，医药(yào)板块(kuài)中具有较好成长能力的低(dī)估(gū)值板(bǎn)块(kuài)有(yǒu)原料药、医疗设备、血制(zhì)品、药(yào)店(diàn)。

　　相较(jiào)于许多(duō)创新(xīn)药(yào)、器械企(qǐ)业(yè)的(de)产品销(xiāo)售(shòu)前景，国内市场仍(réng)未达(dá)到预期，原因在于近几年来(lái)，由于老龄(líng)化(huà)，国内医保支(zhī)出(chū)并(bìng)未增加太多，增速中的增量大部分都被用于疫(yì)情相(xiāng)关(guān)行业。

　　这也是为什么，国(guó)内的医(yī)疗行业(yè)，增长速度并(bìng)不快。首(shǒu)先，结构性的分(fēn)化是非常明显的(de)，传统药企必须要给(gěi)创新(xīn)留出(chū)空间，比如在过去的三年中，港股(gǔ)创新药企的年(nián)化营收增速高达70％。对本土医药企业而(ér)言，要(yào)实现高速发展(zhǎn)，必须要(yào)双管(guǎn)齐(qí)下(xià)，在本土市场之(zhī)外拓展国际市场。

　　02

　　医疗新(xīn)基建仍是

　　医药投资的胜负(fù)手

　　目(mù)前在总需(xū)求复苏不及预(yù)期的背景下，医药板块中有刚性需求的(de)新基建板(bǎn)块或是最具有(yǒu)确定性的领(lǐng)域之一，一定程度上或仍是(shì)今年医药投资的(de)胜负手。

　　我国(guó)继续推进优质医疗资源扩容(róng)下沉、区域平衡分布，医(yī)疗新(xīn)基建再获政策扶持。4月13日，国家卫生健康(kāng)委员(yuán)会召开新(xīn)闻发布会，重点介(jiè)绍(shào)优质医疗资源(yuán)下移、区域平衡布局。县医院作(zuò)为县级医疗卫生(shēng)服务网(wǎng)络(luò)的龙(lóng)头，连接(jiē)着城(chéng)乡卫生服务(wù)体(tǐ)系。长期以来，国家卫生健康委通过(guò)开展三级医(yī)院(yuàn)对(duì)口帮扶等方式(shì)，引导(dǎo)优质医(yī)疗资源下移，不断提高县(xiàn)级医(yī)院的综(zōng)合(hé)实力。

　　今后，继续推进人才(cái)、技(jì)术、管理的下(xià)移，通过城市三级医院的对(duì)口(kǒu)支(zhī)援，托(tuō)管，建立医(yī)联体，远程医疗等(děng)多种(zhǒng)形式，满足县域居民的基(jī)本医(yī)疗卫生需求(qiú)，为普通疾病在市县范围内解决奠定坚实的基(jī)础。

　　会议同时指出，在接下来(lái)的工作中，将继续推进临床重点专科(kē)“百(bǎi)千万(wàn)”工(gōng)程，指导各地按(àn)照“搭(dā)平台，建(jiàn)载(zài)体，促融(róng)合”的(de)思(sī)路，重(zhòng)点加强群众需求较(jiào)大的心血(xuè)管外科(kē)学、妇(fù)产科、骨科、麻醉科、小儿科(kē)、精(jīng)神病学、病(bìng)理学等专科建设，补(bǔ)齐(qí)资源(yuán)短板，完成预期的建设任务。随着具体政策的出台，相关(guān)的(de)基(jī)层(céng)医疗器械市场或将受益。

　　可发(fā)现(xiàn)与(yǔ)医疗(liáo)成像器材、生命信息设备(bèi)和心血(xuè)管耗材(cái)相关的板块将(jiāng)会有较大(dà)的发展空间。其中的个(gè)股有(yǒu)：联影医疗、万东(dōng)医(yī)疗、奕瑞科技、乐普医疗、心脉医疗(liáo)、海尔(ěr)生(shēng)物。

　　医(yī)改政策频频出台，医(yī)疗器械(xiè)市(shì)场持续扩张。随(suí)着国家继(jì)续支持优质医(yī)疗资源扩容下(xià)沉的(de)政(zhèng)策，在未来，医疗(liáo)卫生资(zī)源的分(fēn)布(bù)将会得到优化，促进更(gèng)多优质(zhì)的(de)医疗资源向下(xià)扩(kuò)容，释放更多(duō)中(zhōng)、基层医(yī)疗(liáo)机(jī)构的(de)采(cǎi)购(gòu)需求(qiú)。

　　在国(guó)家“十四五”规(guī)划(huà)中提出(chū)要(yào)加强医(yī)疗卫生领域的基(jī)础设施(shī)建(jiàn)设的(de)背景下，预计医疗器(qì)械采(cǎi)购将更加(jiā)宽松(sōng)，这将推动(dòng)医疗器械市(shì)场的快(kuài)速发展。在政(zhèng)策(cè)推动下(xià)，国产(chǎn)品牌有望凭借高性价比的优(yōu)势(shì)加速(sù)进入医院，长期而(ér)言，随(suí)着多项政策支持(chí)的持(chí)续(xù)加强(qiáng)，国产替代将逐步加(jiā)速，相(xiāng)关大型医疗器(qì)械(xiè)的(de)龙头厂商(shāng)将会抓住放量的(de)机会，实现快速(sù)发(fā)展(zhǎn)。

　　华富证券建议关注国内高端(duān)医疗设备的龙头企业：迈瑞医疗(liáo)、联影医疗、澳华内镜、开立医(yī)疗、海泰新光。这些企(qǐ)业(yè)具(jù)有较好的产品(pǐn)性能、较(jiào)好的渠道(dào)和较强的研发能(néng)力。

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