近(jìn)期市场风向(xiàng)变动，北向资金调(diào)仓(cāng)换股，外(wài)资基金(jīn)也纷纷行动。记者(zhě)梳(shū)理发(fā)现，欧洲巨头施罗德旗(qí)下三只旗舰基金同(tóng)时大手笔加仓(cāng)“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上(shàng)行，虽较高点仍(réng)有距离，但部分资(zī)金(jīn)开始行动。透(tòu)露(lù)什么(me)信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同(tóng)时(shí)行动

　　施(shī)罗德旗(qí)下“施(shī)罗德国际(jì)精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模(mó)43.96亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金前十大重(zhòng)仓股为中国平安、招商银行、紫金矿业(yè)、宁德(dé)时代、贵州茅(máo)台、万华(huá)化(huà)学(xué)、鼎(dǐng)龙股份、芒果(guǒ)超媒、海尔(ěr)生物。4月(yuè)，基金加(jiā)仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积(jī)电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁德(dé)时代、隆(lóng)基绿能(néng)。4月(yuè)，基金减持(chí)腾讯控(kòng)股(gǔ)3.42％，减(jiǎn)持(chí)紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓(cāng)宁(níng)德(dé)时(shí)代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一只旗舰基(jī)金也(yě)加(jiā)仓宁德(dé)时代80％。“施罗德国(guó)际精(jīng)选基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规(guī)模14.23亿美(měi)元。

　　截(jié)至(zhì)4月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、阿(ā)里巴(bā)巴、美团、宁德时代、隆基绿(lǜ)能、蒙(méng)牛乳(rǔ)业、银河娱乐、紫金矿业、贵(guì)州(zhōu独立事件与互斥事件的区别与联系公式，独立事件与互斥事件的区别与联系视频)茅(máo)台、深圳国际(jì)。4月，基金减(jiǎn)持(chí)腾讯控(kòng)股2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持(chí)宁德时代(dài)80％。

　　看好(hǎo)中(zhōng)国新能源车产业链

　　同一家机构旗下(xià)三大旗舰基金同时加仓(cāng)80％，究竟怎么回事？

　　资料显示(shì)，这(zhè)三(sān)只(zhǐ)基(jī)金中，施罗德国际精选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管(guǎn)理(lǐ)；施罗德国(guó)际精选基金大中华和施罗(luó)德国(guó)际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料(liào)中并未解释为何基金在4月大(dà)手笔加仓宁德时代。不过(guò)，记者梳(shū)理发现(xiàn)，施罗德对(duì)中国新能源车产(chǎn)业链的看重是一以贯之的(de)。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在一份研究(jiū)日志中解释道(dào)：长期来看，关(guān)注(zhù)三大主题。一是电动车供应(yīng)链；二是技(jì)术自(zì)主可控；三是医疗健康(kāng)基(jī)础(chǔ)设施。

　　为(wèi)何(hé)看好电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道(dào)，随(suí)着气候变化的影响(xiǎng)日(rì)益显现，全球各国的脱碳行动变得越(yuè)来越重独立事件与互斥事件的区别与联系公式，独立事件与互斥事件的区别与联系视频要(yào)。转向电动(dòng)汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动的一个方(fāng)面。中国在这(zhè)方面为投资者提供了重(zhòng)要的机(jī)会。中国在电动汽(qì)车价值(zhí)链的供(gōng)应方(fāng)面是全球的(de)领导者(zhě)，同时中国对成品车辆的(de)需(xū)求方面也(yě)占(zhàn)据重要地位。可能很多(duō)人不知道的是，全球2022年(nián)销售的所有电动汽车中(zhōng)，57％是在中国销售的。

　　整车制造(zào)之(zhī)外(wài)，中(zhōng)国也是全(quán)球电动车(chē)基础(chǔ)设施最完善的国家之一。以充电桩为例，中(zhōng)国平(píng)均一个公(gōng)共(gòng)充电(diàn)桩对应7辆车，欧(ōu)洲是16、美国(guó)是16、印度是25、巴西是(shì)28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车(chē)供应(yīng)链中，有许多公司正(zhèng)在在各自的(de)领(lǐng)域(yù)中建立主导地位，以某智能组件为例，它是电(diàn)动汽车中用于电池和(hé)电机温控的关(guān)键组件的生产商。该公司(sī)在空调(diào)阀行业全(quán)球(qiú)市场(chǎng)占(zhàn)有约60％的份额，并在电(diàn)动汽车(chē)阀门行业拥有超(chāo)过90％的市场份额。客(kè)户(hù)包(bāo)括特斯拉等全球(qiú)电动(dòng)汽(qì)车专(zhuān)家(jiā)以及(jí)福特、宝马等原始(shǐ)设(shè)备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在全球范围(wéi)内继续占据市场份额——在法规(guī)的支持下，该公(gōng)司的增长潜力是可(kě)预见(jiàn)的。

　　事实上，施罗德(dé)也并非孤例。

　　另一(yī)欧洲巨(jù)头安联(lián)投资旗舰基金安联神州A股基金也在3月大(dà)手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新规(guī)模47亿美元(yuán)，截至3月(yuè)底(dǐ)，基金前十大重仓(cāng)股为贵州茅台、中信证券、宁德时代、中(zhōng)国中(zhōng)免、东方财(cái)富、美(měi)的(de)集团(tuán)、迈瑞医(yī)疗(liáo)、安井食品、锦江集(jí)团、中国平安(ān)。

　　3月(yuè)，基(jī)金对(duì)前(qián)十大重仓股逐(zhú)一(yī)加仓，其(qí)中加仓幅(fú)度最大(dà)的就是宁(níng)德时代，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此外，基金对(duì)中国中免加仓21.10％，基金(jīn)加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对(duì)前十大重(zhòng)仓股中其余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协(xié)（中国汽车工业协(xié)会(huì)）近(jìn)日发布的数据显示(shì)，2023年4月(yuè)，我国动力电池(chí)产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台(tái)公共充(chōng)电(diàn)桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩车增(zēng)量(liàng)比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行(xíng)业集中度(dù)方(fāng)面(miàn)，今年4月，尽管我国新能源汽车市(shì)场共计36家动力(lì)电池企业(yè)实(shí)现(xiàn)装车配套，较去年同期(qī)增加2家。但(dàn)是排名前3家、前(qián)5家、前10家动力电(diàn)池企业动(dòng)力电池装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行(xíng)业集中度依旧较高。

　　企业排(pái)名来看，根据中(zhōng)国汽车动力电池产业创新联(lián)盟数据显示(shì)，今年4月，宁德(dé)时(shí)代以40.83％的占比(bǐ)持续领跑，比亚迪、中创(chuàng)新航、亿纬锂能、国(guó)轩(xuān)高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名则分(fēn)别为：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢能源(yuán)、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为(wèi)动力电池行业的龙头企业，宁德时代于(yú)2023年一季(jì)度实现营业收入890.38亿元，同比(bǐ)增长82.91％；实现净(jìng)利润(rùn)98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利(lì)润增速创历(lì)史新(xīn)高。

　　北向资金调(diào)仓(cāng)换股，“宁王”重(zhòng)受(shòu)青睐

　　或许是基(jī)于优异(yì)的业(yè)绩(jì)，来自Wind的数据显(xiǎn)示，截至5月14日，最近7天北向资金净流入宁德时代(dài)15.75亿(yì)元，位居北向净(jìng)流入榜首。北向(xiàng)资金净流入较多的其它个(gè)股还包括宁德(dé)时代、工业富(fù)联、贵州茅台、工商(shāng)银行、北方华创、兴业(yè)银(yín)行、紫金矿业、建(jiàn)设银行、比亚迪、中(zhōng)国石化(huà)。北向资金净流出(chū)较多的个股(gǔ)包(bāo)括格(gé)力(lì)电器、中国建筑、独立事件与互斥事件的区别与联系公式，独立事件与互斥事件的区别与联系视频东方财富、中国中免(miǎn)、阳光电(diàn)源、中兴(xīng)通讯(xùn)、科大讯飞、隆基绿能、长江(jiāng)电力(lì)、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的“宁王(wáng)”的外(wài)资(zī)还包括(kuò)“柏基(jī)”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代(dài)。

　　柏基在谈及(jí)为何持有(yǒu)宁德时代(dài)时，写(xiě)道：宁德时代所处的(de)位置是(shì)令人羡慕(mù)的。它(tā)背后有两大增长机遇一(yī)是电动车二是(shì)储能；CATL聪明(míng)地选(xuǎn)择(zé)聚焦(jiāo)磷酸铁锂电(diàn)池，这方(fāng)面它的市场份额是领先的。此外，磷酸铁锂电(diàn)池(chí)因为安全(quán)性、生(shēng)命周期和不含(hán)钴等特征而受到欢迎(yíng)；动(dòng)力电池的企业发(fā)展与政府的脱碳计(jì)划是一致的(de)。CATL的领导(dǎo)者也(yě)非常(cháng)有远见。

　　柏基(jī)同时也解(jiě)释了(le)：他们如(rú)何通过(guò) “柏基(jī)十(shí)问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同所有的投资者，他们的判(pàn)断(duàn)也可能是错的。例如，若未(wèi)来新的电池(chí)技(jì)术出现，宁德(dé)时代的竞(jìng)争优势不复。随(suí)着(zhe)电池成本(běn)下降，宁(níng)德时代若不能保持利(lì)润率。宁德(dé)时代和(hé)电动(dòng)车厂(chǎng)商的关系若(ruò)不(bù)能维系。这些(xiē)因素都(dōu)会(huì)影(yǐng)响柏基对于宁德时代的判断。

　　但并(bìng)非所(suǒ)有的外资都在加仓(cāng)宁德时代。4月另一欧洲巨头安本投(tóu)资旗舰中国基(jī)金(jīn)“安本(běn)标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓宁(níng)德时代0.04％。基金(jīn)最(zuì)新规模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，基金持有的前十大重(zhòng)仓股为贵州(zhōu)茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医(yī)疗、爱(ài)尔眼科、华测检测(cè)、招(zhāo)商银行(xíng)、美的(de)集团、广联达、宁(níng)波银行。

　　摩根大(dà)通加仓泸(lú)州老窖

　　宁德(dé)时(shí)代之外，互(hù)联网(wǎng)或(huò)者食品(pǐn)饮(yǐn)料(liào)也颇受关(guān)注(zhù)。

　　例如(rú)，摩根大通旗舰基金“摩根基金-中国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿(yì)元人(rén)民币，截(jié)至2023年一季度(dù)末(mò)，基金前十大重仓股为(wèi)贵州茅台(tái)、金山(shān)软件、中国平安、招商银行(xíng)、万华化学、恒(héng)生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓(cāng)幅度(dù)最(zuì)大的为(wèi)泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢森堡(bǎo)）股(gǔ)票基金-中国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元。截(jié)至(zhì)2023年 3月底，基金前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股为腾讯控股(gǔ)、贵州(zhōu)茅台、网易(yì)、阿里巴(bā)巴、中国(guó)平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月(yuè)，基金(jīn)加仓(cāng)阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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