全(quán)球头号(hào)对冲基金桥水(shuǐ)的最新调仓(cāng)情(qíng)况曝光了！

　　根据其向美国证(zhèng)交会提(tí)交的13F文件显(xiǎn)示(shì)，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度(dù)末的美股持仓市值达到163.88亿美元(yuán)（约(yuē)合人(rén)民币1140亿元），较一季度(dù)末有所缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓(cāng)，晋升为(wèi)其第(dì)一大重仓，但桥水减持了两只(zhǐ)标普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛(mǎ)等多只消(xiāo)费股；另外桥水加(jiā)仓了谷歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书(shū)等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥(qiáo)水最新观(guān)点表(biǎo)示，其非常看(kàn)好黄(huáng)金，认为黄金可能(néng)正处于持续增(zēng)长期(qī)的开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元(yuán)

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了最新的13F文(wén)件(jiàn)，桥(qiáo)水基金今年一季(jì)度末的持仓曝(pù)光。据了解，到今(jīn)年4月末，桥水管理的全权(quán)委(wěi)托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来(lái)看看桥(qiáo)水在今年一季度(dù)的(de)美(měi)股(gǔ)持(chí)仓变动情况(kuàng)，数据显示(shì)，截止2023年(nián)3月末，桥水在美股的(de)持仓(cāng)总市值达到163.88亿美元，较去年底(dǐ)的(de)183.2亿美元减少了10.55％。作为全(quán)球宏观策略基金(jīn)，桥水的美股组(zǔ)合仅占总资产很小的(de)一部分。

　　在这(zhè)个季度，桥(qiáo)水在不断卖卖卖(mài)，清仓了228只证券(quàn)，减持了360只证(zhèng)券；同时也积(jī)极(jí)买进(jìn)，新(xīn)进了118只(zhǐ)证券(quàn)，增持了225只(zhǐ)证券。

　　新(xīn)兴市场ETF成头号重仓(cāng)

　　桥水减持多只消费股

　　今年一季度末，桥(qiáo)水的(de)前(qián)十大重仓标的(de)的(de)集中度(dù)为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年一季度末(mò)晋升为桥(qiáo)水的第一大重仓，加仓了331万股(gǔ)左(zuǒ)右(yòu)，持(chí)仓增至1786.26万股，期(qī)末持(chí)仓市值为8.72亿美元(yuán)，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两(liǎng)只(zhǐ)标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较上(shàng)一季度都有(yǒu)所减持，期末持仓市值分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿(yì)美元。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，桥水(shuǐ)持有多(duō)只(zhǐ)消费品个股，但是今年一季度都进行了减持(chí)，比如其第三大持(chí)仓宝洁，减掉(diào)了(le)5万股左右，期末持有494.49万股，持股(gǔ)市(shì)值为7.35亿美元；还有桥水(shuǐ)也减持了百(bǎi)事可(kě)乐、可(kě)口可乐，持股(gǔ)数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿美元(yuán)，分别位列第五、第六大(dà)重仓股；另外(wài)，桥水还减持了麦(mài)当劳、开市(shì)客、沃尔(ěr)玛，其(qí)中(zhōng)沃尔玛的减(jiǎn)持幅度相(xiāng)对(duì)较大。

　　但是(shì)，桥水(shuǐ)在一(yī)季(jì)度小幅(fú)加仓了医疗(liáo)领域的强生，持股增至358.75万股，期末(mò)持(chí)股(gǔ)市(shì)值为5.56亿美元，位列第(dì)四大重仓股。

　　桥水加(jiā)仓谷(gǔ)a的负一次方是多少矩阵，a的负一次方是多少线性代数歌(gē)、脸(liǎn)书

　　减持(chí)黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳理了(le)桥水(shuǐ)基金美(měi)股前30大重(zhòng)仓，其中增持的(de)标的还包括谷(gǔ)歌母公(gōng)司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持股数(shù)量a的负一次方是多少矩阵，a的负一次方是多少线性代数增(zēng)至230.83万股(gǔ)，持有市值(zhí)为2.39亿美元(yuán)；还增持了脸书Meta，持(chí)股增至100.18万股，持有市值(zhí)为(wèi)2.12亿美元(yuán)；此外，增持了(le)VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金君发现，桥水在(zài)一季(jì)度减(jiǎn)持的标的相(xiāng)对较多，除(chú)去前十大重仓，桥水还减持了先锋领航富时新(xīn)兴市(shì)场ETF，减少535.74万股，持股数(shù)量降至847.11万股(gǔ)，减持幅度达38％，持(chí)有(yǒu)市值为3.42亿美(měi)元。

　　另(lìng)外桥水减持幅度较大的还有拼多多，减少了150.34万股(gǔ)，持股数量降至214.24万股，减持幅度(dù)41％，持有市值(zhí)为1.63亿美元(yuán)。桥水还(hái)减(jiǎn)持了亿滋国际22％，持(chí)股降至223.41万股，持有市(shì)值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持(chí)股降至(zhì)66.44万(wàn)股，持有市值为1.10亿美(měi)元(yuán)。

　　值得注(zhù)意的是，桥水(shuǐ)在一季度还减持了其(qí)特别看好的黄金资产，卖出黄(huáng)金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(ja的负一次方是多少矩阵，a的负一次方是多少线性代数ì)34.02万股，期末持仓(cāng)降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金从去年年底以来出现较大涨势，表现非(fēi)常(cháng)突出。

　　但(dàn)从最新(xīn)的观点看，桥水还是非常看好黄金的。

　　近(jìn)期(qī)，桥水基金(jīn)联席首席(xí)投资官凯伦·卡尼(ní)奥尔-坦布尔表示，黄金(jīn)可能正处于持续(xù)增(zēng)长期的开端(duān)，因为(wèi)全球(qiú)对美元去杠(gāng)杆化的推动(dòng)仍(réng)是金价(jià)的(de)长期支撑。她表示，黄金(jīn)被低估了，还有很(hěn)长的路要走。

　　她(tā)还说，黄金在全球货币市场(chǎng)中日益重要，这使得它(tā)不仅仅是对抗债券(quàn)市场和利率的工具(jù)。另(lìng)外(wài)，地缘政治动荡(dàng)不会消失，这是对黄金的长期支(zhī)撑。不仅(jǐn)如此(cǐ)，由于全(quán)球通胀(zhàng)水(shuǐ)平仍(réng)相对(duì)较高，黄金(jīn)将继续吸引(yǐn)投资者(zhě)，以对冲购买(mǎi)力(lì)下(xià)降的风(fēng)险。

　　桥(qiáo)水最(zuì)新(xīn)观点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联(lián)合首席投资官鲍勃·普林(lín)斯分享了他在(zài)2023年一季度的(de)最新观(guān)察。

　　他指出，名义支出水平高于经(jīng)济体(tǐ)的(de)生产能力，导致(zhì)通胀率远高于目标水平，美国和其他西方经济体处于看(kàn)跌失(shī)衡中。为了纠正这种失(shī)衡，缓(huǎn)解需求压力，欧美各国央行一直在实(shí)施紧缩政策——目(mù)前紧缩政策造成的负面影响(xiǎng)初(chū)现苗头。但一切才(cái)刚刚开始，恢复均衡将会给经济和市(shì)场带来一定的(de)负面(miàn)影响(xiǎng)。

　　相比之下，亚(yà)洲(zhōu)经济体(tǐ)的经(jīng)济更加接近于(yú)均衡——支出与(yǔ)劳(láo)动力产出水平一致，通胀可控，政策(cè)制定者有足够的空间提(tí)振经济和市场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称，在大部(bù)分西(xī)方国家，货币政策紧缩扭转了流动性方向，促使人们抛售资产持有现金。紧(jǐn)缩政(zhèng)策推(tuī)高了(le)折现率（即现金未来实际收益率的(de)预期），但(dàn)迄今为止尚(shàng)未严重影(yǐng)响风(fēng)险溢价(jià)和经济增长，上述情况极有(yǒu)可(kě)能在周期(qī)的下一(yī)阶段出现(xiàn)。与(yǔ)西方国家相比，中(zhōng)国、日本和许多(duō)亚洲国(guó)家和(hé)地(dì)区处于周期的不同位置，这些国家和地区的政策制定者支持货(huò)币和信用流动，这降(jiàng)低了折现率和风险溢价，促进了经济增(zēng)长。

　　5月份，对于(yú)近期美联储加息，桥水基(jī)金在其官微发文称(chēng)，“上(shàng)周美(měi)联储加息25个基(jī)点。虽然没有明(míng)确声明加(jiā)息(xī)将会暂停，但政策指引(yǐn)的取消和鲍威尔讲话清(qīng)楚(chǔ)表明，美(měi)联储(chǔ)希望持观望态度(dù)。这符合我们对当前(qián)形(xíng)势的解读(dú)。”

　　桥水表示(shì)，为了应对疫情带来的(de)影响，许多发达经济体都推出(chū)了(le)大规(guī)模财(cái)政(zhèng)刺激政策，引发了通胀(zhàng)问(wèn)题。为了应对高通胀，央行不得不收紧政策。其中美国采(cǎi)取了最激进(jìn)的应对通胀的举措，在不到18个月(yuè)的时间里，美联储加息500个(gè)基点，并迅速减(jiǎn)持债券(quàn)。目前，虽然美国经济尚未(wèi)出现严重(zhòng)问(wèn)题，但名义支出已经放缓。如果美联储进一步收(shōu)紧政策，银(yín)行业就会继(jì)续承压，从而影(yǐng)响信贷供(gōng)应。上周(zhōu)，美国第一共(gòng)和(hé)银行被(bèi)接管，再次凸显(xiǎn)美国金融体(tǐ)系面(miàn)临压力，股市和(hé)债(zhài)券收益率出现(xiàn)下跌(diē)。美国可能需要（也可能不需要）进一步收紧政策。鉴于(yú)迄今为止的紧缩举措，美联储可以评估形势再(zài)做出决策。

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