昨夜，据路透社(shè)最(zuì)新报道，知情(qíng)人士(shì)透露，美国(guó)总统拜登和众(zhòng)议院议长(zhǎng)麦(mài)卡锡(xī)接近(jìn)就美国债(zhài)务上限达(dá)成协议(yì)，双方在可(kě)自由支配开支(zhī)方面的(de)分歧仅为700亿美元(yuán)。

　　这名消息人士和另一名了解谈判情况的人士称，最(zuì)终可(kě)能达成的(de)不会是(shì)一份长达数(shù)百页、可能(néng)需要(yào)立法者(zhě)花几天时间撰写、阅读(dú)和投票的法案，而是一份包含几个关键数字的精简(jiǎn)协议。另一位消息人士称，预计谈判代表将敲定可自由支(zhī)配开(kāi)支的(de)最高(gāo)限额，包括军费开(kāi)支，但(dàn)让议员们在未来几个月通过正常的拨款程序(xù)敲定住房和教育(yù)等类(lèi)别的细节。根据(jù)美(měi)国联邦数据，2022年，美国的可(kě)自由(yóu)支配支出(chū)达到(dào)1.7万亿美(měi)元，占6.27万亿美(měi)元支出总额(é)的27％。其中(zhōng)大约一(yī)半用于国(guó)防，一(yī)些(xiē)议员表示(shì)不应(yīng)该(gāi)削(xuē)减这一(yī)领域的支出。

　　俄罗斯副总理诺(nuò)瓦克周四表(biǎo)示，OPEC+在4月(yuè)做(zuò)出减(jiǎn)产(chǎn)决定(dìng)后(hòu)，将于6月4日举行的六个月来首(shǒu)次面对面会(huì)议(yì)不太可能采取(qǔ)新的措(cuò)施。当前的(de)任务是监控市场形势并(bìng)及时作出反应。诺瓦(wǎ)克重申OPEC+的目标(biāo)不是推动油价上涨，而是平(píng)衡价格，以确保生产(chǎn)者和消费者的(de)利益(yì)。

　　诺瓦克预(yù)计布伦特(tè)原油价格到2023年底(dǐ)将略高于80美元/桶。他(tā)认为(wèi)，目前的价格反映了市场对全(quán)球(qiú)宏观经济形势的(de)评(píng)估(gū)。美国加(jiā)息阻碍了油(yóu)价进一步上涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一度跌超(chāo)4.5％，跌破71美(měi)元/桶。

　　此外，周四的最新数(shù)据显示，交(jiāo)易员(yuán)们完全押注美联储会在(zài)6月或(huò)7月的某次会议上(shàng)再度加息(xī)25个基点(diǎn)，最早(zǎo)在6月便加息的可能(néng)性已超过50％。

　　其中，与(yǔ)7月份FOMC会议挂钩的掉期合约升至5.37％，比当(dāng)前有效联邦基金(jīn)利率(lǜ)5.08％高出超过25个基点，这代(dài)表市(shì)场认为接(jiē)下来(lái)两(liǎng)次会议中美(měi)联储(chǔ)肯定(dìng)会(huì)加息(xī)25个基点。

　　同时(shí)，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约显(xiǎn)示消化了约14个(gè)基(jī)点(diǎn)的加息预期，由于美联(lián)储加息规(guī)模通常都是25个基点的倍数，这代表6月加息25个基点的概(gài)率高于50％。

　　截至今(jīn)晨收盘，最终，WTI 7月原油(yóu)期货收跌3.37％，报71.83美(měi)元/桶；布伦特7月原油期(qī)货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美(měi)油均止步三日连涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道(dào)指小幅(fú)收跌(diē)约30点。

　　芯片股中，表现最好的英(yīng)伟达早盘股价(jià)曾涨至394.8美元，涨幅超(chāo)过29％，收涨24.4％，收(shōu)盘价略低于380美元，创(chuàng)盘中和收盘历史新高，市值曾达到9550亿(yì)美元(yuán)，距1万(wàn)亿美元市值(zhí)大关一步之遥，有(yǒu)望成为全球第九家(jiā)市(shì)值突破1万亿美(měi)元(yuán)的上市公司。盘中英伟达市值曾(céng)涨将近(jìn)2000亿美元，几乎相当于两(liǎng)个英(yīng)特尔的市(shì)值。英伟达创美(měi)股史上最大单日市(shì)值增长规模，一日的市值涨幅比(bǐ)标普(pǔ)500 472只成(chéng)份股(gǔ)各(gè)自的市值都高。

　　最新的财(cái)报数据(jù)显示，英伟达Q1营收(shōu)为71.9亿(yì)美(měi)元，同(tóng)比下(xià)降13％，但(dàn)好于市场预期的65亿美元；调整后每股收益为1.09美元，市场预期0.92美(měi)元。按业(yè)务划分(fēn)，英伟达数据中心业务(wù)营收增长14％至42.8亿美元(yuán)，好于市场(chǎng)预期的39亿美(měi)元。

　　最重要的数据在于——展望(wàng)未来，英伟达预计第二财季营收将达(dá)到110亿(yì)美(měi)元左右，较市场预期的71.8亿(yì)美元高53％。这一极度积极的展望(wàng)表(biǎo)明，英(yīng)伟达(dá)从(cóng)全球企业布局AI的(de)热(rè)潮中获得的利益远超人(rén)们预期。英伟(wěi)达生产极度复(fù)杂的人工智(zhì)能计算任务(wù)所需的(de)GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所(suǒ)需的最重要(yào)底层硬件(jiàn)。英伟达如今在AI用途的芯片(piàn)领域占据(jù)主导地位(wèi)，该公司(sī)推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合(hé)AI训练和运行机(jī)器学习软件，这也是支(zhī)持OpenAi旗下火(huǒ)爆全球的ChatGPT的最关键(jiàn)底(dǐ)层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材期(qī)价(jià)创近半年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢(gāng)材(cái)期货盘中明显下滑并(bìng)创下近半年或半年多以来(lái)新低。春夏秋冬春为首下联是什么，春夏秋冬春为首下联怎么对截(jié)至(zhì)5月25日(rì)下(xià)午收盘，铁矿石主力合约(yuē)2309下跌2.23％至(zhì)681元/吨，盘中最低下探(tàn)674元(yuán)/吨(dūn)；螺纹钢主力(lì)合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下(xià)跌1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜盘时段，双焦持续(xù)重挫，截至23点收盘(pán)，焦煤跌近(jìn)5％，焦炭跌超(chāo)4％。

　　进(jìn)入5月以来，黑色商品在经历(lì)短暂反弹后于近期再次走弱。对此(cǐ)，大有期货(huò)投研中心黑(hēi)色高(gāo)级(jí)研(yán)究员黄(huáng)科在接受期货日报记(jì)者(zhě)采访时(shí)表(biǎo)示，近期(qī)黑色(sè)系品种(zhǒng)大幅下跌(diē)是宏观和产业共振带来的结果。

　　“其中宏观层面，目(mù)前美(měi)国两党(dǎng)对于政府(fǔ)债(zhài)务上限问题仍没有达成一致，随着截止日(rì)期临(lín)近，市场各方的避险(xiǎn)观望(wàng)情绪较为明显；而从美联(lián)储5月(yuè)会议纪要来看，不(bù)能排(pái)除接下来继续加(jiā)息的可能(néng)性，当前美联储6月(yuè)加息概率上升到40％附(fù)近，近期美元指数(shù)走强对于大宗(zōng)商(shāng)品价格普遍形(xíng)成一定(dìng)压力。国内方面，5月份公布的社融和(hé)固定资产(chǎn)投资等经济数据略(lüè)低于市场，市场(chǎng)担心经济(jì)复苏的后劲不足，也(yě)导致(zhì)与国内经(jīng)济(jì)状况关联性较强的(de)黑(hēi)色系(xì)品种支(zhī)撑弱化。”黄科说。

　　目(mù)前(qián)黑色产业层面也并(bìng)无利多因(yīn)素。黄(huáng)科(kē)表(biǎo)示(shì)，从现货市场(chǎng)表现来(lái)看(kàn)，虽(suī)然目前铁水(shuǐ)产量已经见顶，但随着成本端原料价(jià)格的(de)大(dà)幅回落(luò)，钢厂方(fāng)面并(bìng)没有很强(qiáng)的春夏秋冬春为首下联是什么，春夏秋冬春为首下联怎么对(de)减(jiǎn)产动(dòng)力。在行业利(lì)润尚存(cún)、部分钢厂复产的情(qíng)况下(xià)，本周钢联螺纹、热轧产量甚至止跌回升(shēng)，减产(chǎn)不及(jí)预期以及原(yuán)料成本持续(xù)下移导(dǎo)致钢价下方支撑走弱(ruò)；而(ér)当前国内钢材需求也已(yǐ)临近淡季，在需求乏(fá)力的情况下(xià)，钢材价格不断(duàn)下探寻底(dǐ)。

　　建信期货黑(hēi)色产业研究主管翟贺攀对记者表(biǎo)示(shì)，自今年3月中旬以来，铁矿(kuàng)石、钢(gāng)材等黑色系商品市场(chǎng)整体陷入(rù)“供应增、需(xū)求底部徘(pái)徊、成本塌陷”的(de)负向(xiàng)循环(huán)，期现货价格(gé)呈“螺(luó)旋式”走低(dī)趋势。

　　“具体来看，近两个月来钢材下游需(xū)求恢复距离此前预期有较(jiào)大差距，叠加(jiā)今年年初以来(lái)市场对下游需求的(de)乐观(guān)预期，导致钢厂产(chǎn)量(liàng)增幅(fú)较大。而(ér)在市场供需阶(jiē)段(duàn)性错(cuò)配的情(qíng)况下，钢铁原燃料进口规模又(yòu)出现明显(xiǎn)增长(zhǎng)，同(tóng)时预(yù)期中的下半年的粗钢产量平控政策也进一步压低了钢(gāng)铁原燃料价(jià)格。”翟贺(hè)攀说。

　　据(jù)Mysteel相(xiāng)关数据统计，3月初(chū)以来(lái)，钢材五大品种周度表观消(xiāo)费量(liàng)均值为1000万(wàn)吨，仅比去(qù)年同期增长(zhǎng)0.6％，但(dàn)较(jiào)2019-2021年同期分(fēn)别下(xià)降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家统计局数据，1-4月(yuè)份我国粗(cū)钢产(chǎn)量为3.54亿吨，同(tóng)比(bǐ)增长5.4％。据海关统计(jì)，1-4月份我国进口铁(tiě)矿石与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比(bǐ)分(fēn)别(bié)增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期(qī)或延(yán)续弱(ruò)势，中(zhōng)期有反(fǎn)弹空间

　　从当前(qián)钢材市场(chǎng)面临(lín)的(de)问题来看，方正(zhèng)中期(qī)期货研究(jiū)院黑色组(zǔ)长汤(tāng)冰华告诉记(jì)者，主要有以下三个方面的问题：一是高(gāo)炉减(jiǎn)产不(bù)充(chōng)分；二是(shì)外需可能会(huì)大幅下滑(huá)；三是(shì)国内政策刺激(jī)还比较有限，当前(qián)内需虽然未见好转，但今年以(yǐ)来表现一直低于预期。

　　谈及当前钢(gāng)矿品种价(jià)格底(dǐ)部(bù)是否已现(xiàn)，汤冰华表(biǎo)示，由于二(èr)季度以来国(guó)内政策利多有限，导(dǎo)致“买预期”交易(yì)未能如期出(chū)现，但国内市场利(lì)空在价格中已有体现(xiàn)，从后期市场表现来看，钢材需求端利空可(kě)能来自海外，6月出口一旦转(zhuǎn)差，则板材供应压(yā)力会明显增加，产(chǎn)量也面临继续压减。因此，在经(jīng)历4-5月份的政策不(bù)及预期后(hòu)，国内(nèi)下一个(gè)相对重要的政策时点可能在7月的半年(nián)度经(jīng)济数据公布后，在此之(zhī)前，钢矿(kuàng)品(pǐn)种价格底部的确立需要黑色(sè)商品整体供应(yīng)回(huí)落，即(jí)铁(tiě)水产量(liàng)、焦(jiāo)煤供(gōng)应(yīng)及(jí)铁矿(kuàng)石非主(zhǔ)流矿发(fā)货均(jūn)出现(xiàn)下降。不(bù)过目前焦煤(méi)进(jìn)口通关(guān)及铁矿(kuàng)石非澳(ào)巴发货(huò)已开始减少，但铁水(shuǐ)下降(jiàng)并不明(míng)显，负反馈还在持续(xù)，价格(gé)还(hái)未真正见底。

　　在(zài)黄科看来(lái)，后续钢(gāng)矿品(pǐn)种止(zhǐ)跌需要具备两个(gè)条件：一是煤炭价格止跌，从(cóng)成本端对钢价形(xíng)成(chéng)一(yī)定(dìng)支撑；二是钢厂方面(miàn)有实质性的(de)减产(chǎn)行动，从而改善市(shì)场对(duì)于后期供需平衡的预期(qī)。不过(guò)，从(cóng)目(mù)前(qián)情(qíng)况(kuàng)来(lái)看，在进口煤冲(chōng)击之下(xià)，近期国内煤炭(tàn)市场情绪较为悲观，动力煤价格有加速下(xià)跌迹象(xiàng)；此(cǐ)外国内(nèi)粗钢产量(liàng)平控政策尚未执行，钢(gāng)厂主动减产(chǎn)意愿不(bù)强(qiáng)。因此，预计短期内黑色(sè)系品(pǐn)种或延续弱势，整体易跌(diē)难(nán)涨。

　　“积重难返(fǎn)的市(shì)场供需(xū)格局，与成本(běn)塌(tā)陷叠加(jiā)造成的负向循环，或将令(lìng)铁矿石、钢材等黑色系商品价格惯性下(xià)跌趋势短暂(zàn)延(yán)续，难有像(xiàng)样(yàng)的反弹。”翟(dí)贺攀说。

　　此外值得(dé)注(zhù)意的是，在期货价格大幅下探之际，螺纹钢(gāng)现货价(jià)格已跌回(huí)至2020年5月之前(qián)的水(shuǐ)平。对此，翟贺(hè)攀告诉(sù)记者，螺纹(wén)钢现货(huò)目前回归2020年疫情初期的价格区(qū)间有利于行业供需加快(kuài)调整，且(qiě)目(mù)前(qián)距(jù)离2020年底部不远。

　　“因此(cǐ)，基(jī)于(yú)钢厂铁矿石库(kù)存和钢材社会(huì)库存较(jiào)近年同期偏低、6月份(fèn)之(zhī)后(hòu)来自政策面(miàn)和(hé)市场力量的(de)供应压(yā)减速度加快、稳经济(jì)政策效果或将在(zài)下半(bàn)年显现(xiàn)、国际局(jú)势缓和以及国内外价差有利(lì)于钢材出口再上台(tái)阶等因(yīn)素，未来2-4个月(yuè)，我们对黑色系商品价格保持谨(jǐn)慎乐(lè)观，尽管难以恢复至今年4月中旬之(zhī)前的偏高水平，但(dàn)中期反弹依然有空间。”

　　汤冰华(huá)也表示(shì)，当前钢铁产业链库存整(zhěng)体较低，因此在后续进(jìn)入减产(chǎn)期间后，钢材价格下跌(diē)一(yī)旦出现(xiàn)企稳，那么低价可能会刺激补库，并带动行(xíng)情出现阶(jiē)段反弹。

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