看(kàn)看周末有哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升(shēng)温警(jǐng)报

　　标(biāo)普全球周五(wǔ)公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和(hé)服务(wù)业PMI均不降反(fǎn)升(shēng)，分别创半年和(hé)一年(nián)来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月(yuè)以来新(xīn)高。其(qí)中的(de)分项指数释放(fàng)价格压(yā)力(lì)再度升温的警报信号：4月(yuè)购进(jìn)价格创(chuàng)去年11月(yuè)以来新(xīn)高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全(quán)球的经(jīng)济学家在(zài)点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升，或者至少一定程度居(jū)高不下(xià)。PMI数据重燃价格压力的通(tōng)胀担忧，数据(jù)公布后，美股承压下行，主要美(měi)股指盘中集体下跌；美(měi)国国(guó)债价格跳(tiào)水、收(shōu)益率盘中拉(lā)升，对利率(lǜ)更敏感(gǎn)的2年期美(měi)债(zhài)收益率一度较日内低位回升10个基点(diǎn)；PMI公布前(qián)曾逼(bī)近周四所创一年(nián)来低谷的(de)美元指(zhǐ)数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在(zài)美联储官(guān)员最近一再(zài)表态支持继续加息后，黄金大幅回(huí)落，本(běn)月(yuè)内(nèi)首次(cì)收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续(xù)第二周因周(zhōu)五回落而(ér)全周累计由涨(zhǎng)转跌；工(gōng)业金属总体(tǐ)继续下挫，在中国公布3月精(jīng)炼铜产量(liàng)同(tóng)比增长9％、增至创纪录高位后(hòu)，市(shì)场开始担心中国的进口铜需求，加之全周经济增长前景(jǐng)的担(dān)忧，伦铜连跌(diē)3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦(lún)锡虽(suī)然(rán)继(jì)续回落(luò)，但凭借周一大涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油周(zhōu)五反弹，但经济前景的(de)担忧(yōu)压顶(dǐng)，未能延(yán)续一个月来累计涨势，汽油全周跌幅更大(dà)，其受(shòu)到(dào)美国(guó)能源部公布上周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中央银行加息300基(jī)点

　　当地时间周四(sì)（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利(lì)率由78％上调(diào)至81％，加息幅度达300个基点，高于(yú)此前市场预期的(de)200个(gè)基点。

　　这(zhè)是(shì)阿(ā)根廷央行今年第(dì)二次(cì)大幅(fú)加息，今(jīn)年(nián)3月，该行也同样(yàng)加(jiā)息了300个基(j物理中n与kg,g怎么换算的，物理的n和kg怎么转化ī)点，将(jiāng)基准利(lì)率从75％上调至78％。而在(zài)去年，这家央行也已经经历了(le)多次加息(xī)，总幅(fú)度达(dá)到了3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行(xíng)在周四的声明中表示，此(cǐ)次加息主要是由于(yú)3月该(gāi)国通胀加剧(jù)，央行未来(lái)将继续监测物价水平、外汇市场和货币(bì)总量(liàng)变化，以对(duì)利(lì)率政策做出进一步调整。

　　上周(zhōu)公布的数据(jù)显示，阿(ā)根廷3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是近20年(nián)来的最高环比增速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀报(bào)告，在各类商品和服(fú)务(wù)中，餐厅(tīng)酒店消(xiāo)费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等同比价(jià)格变化最大，涨幅均超过(guò)100％；通信、教(jiào)育(yù)和交(jiāo)通运输(shū)等方面价(jià)格(gé)波动相对较(jiào)小。

　　通胀报告发(fā)布当天(tiān)，阿根廷(tíng)总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严(yán)重主要原因包括国际(jì)大宗商品价格受俄乌冲突(tū)影响上涨以及(jí)今年初阿(ā)根廷发生严重旱灾等。另一项市场预期调查报告还显示，2023年阿根廷通(tōng)胀率将达110％，而摩根大(dà)通认为这一数(shù)字(zì)可(kě)能(néng)会达到130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣天气袭(xí)击，超1500万人面(miàn)临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日(rì)，美(měi)国得(dé)克萨(sà)斯州在内的多个地区持续(xù)遭到恶劣天气袭击，超(chāo)过(guò)1500万人面临(lín)严重(zhòng)雷暴的风险。风暴(bào)预测中心(xīn)表(biǎo)示，强雷暴会产生冰雹(báo)、狂风物理中n与kg,g怎么换算的，物理的n和kg怎么转化和龙卷(juǎn)风等天气(qì)状(zhuàng)况，得(dé)州沿海地区到密西(xī)西(xī)比(bǐ)河谷地区(qū)，以(yǐ)及俄亥俄(é)河(hé)上(shàng)游(物理中n与kg,g怎么换算的，物理的n和kg怎么转化yóu)到五大湖地区将受到影响，部分(fēn)地区的(de)洪水(shuǐ)威胁增加。得州圣安东尼奥(ào)国际机场和奥斯汀(tīng)-伯格斯(sī)特罗姆(mǔ)国际机场20日晚上因(yīn)天气状况而临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共(gòng)造成3人(rén)死(sǐ)亡。俄(é)克拉(lā)荷马州州长(zhǎng)凯文(wén)·斯蒂特宣布(bù)该州部分地(dì)区进(jìn)入紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援(yuán)引美联社报(bào)道，当地时间20日(rì)，美(měi)国保守派电台主(zhǔ)持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他(tā)将(jiāng)参加2024年的(de)美国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里(lǐ)，埃(āi)尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开始主持(chí)自己的广(guǎng)播节目“拉里·埃(āi)尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目(mù)在(zài)保守派(pài)中(zhōng)拥有了一批追随(suí)者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继(jì)续下挫，棕(zōng)榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破(pò)前(qián)低(dī)7558元(yuán)/吨(dūn)，创下(xià)逾两年新低(dī)。

　　申银万国(guó)期货油脂分析(xī)师聂波表示，一方面(miàn)，原油下跌较(jiào)多，市场重回原油需求逻(luó)辑(jí)，美国经济数据较差，市场(chǎng)预期经济衰(shuāi)退，另外5月可能再度(dù)加息。另一方面，国内经济处于(yú)弱复苏状态(tài)，油脂实际消费(fèi)偏(piān)弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼棕榈油产量环比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历(lì)史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产(chǎn)量恢复(fù)潜力(lì)高。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口(kǒu)减幅同样(yàng)小于(yú)历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进(jìn)棕榈油出(chū)口，但是由于2月(yuè)工(gōng)作日少(shǎo)，假期多，最终(zhōng)数量(liàng)出现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈油表观(guān)消费略增(zēng)至181万吨。其中，生物(wù)柴油消耗82万吨，高(gāo)于1月(yuè)的(de)81万(wàn)吨，食用(yòng)和(hé)化工消费(fèi)增加2万吨至99万吨。年初以来，印(yìn)尼(ní)生物柴油(yóu)生产需(xū)要(yào)补贴(tiē)，1—2月(yuè)月(yuè)均产(chǎn)量低(dī)于110万千(qiān)升（2023年目标1315万千升），生柴端(duān)的需求(qiú)驱动暂时略弱(ruò)。2月底印尼棕(zōng)榈油(yóu)库存下滑至264万吨，库(kù)存偏低。马来(lái)西(xī)亚3月底棕(zōng)榈油库(kù)存(cún)同样偏(piān)低，导致(zhì)近月产(chǎn)地报价相(xiāng)对内(nèi)盘偏(piān)强，近月进口倒(dào)挂较多，远月倒挂少，4月到港(gǎng)预估17万吨，数量少(shǎo)，国内持续去库存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以上，而豆油套利盘(pán)压(yā)力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印(yìn)两国(guó)旱季明(míng)显，4月下旬印尼部分地(dì)区降雨略偏多，总体利于产量恢复，近期棕榈果价格下(xià)跌也(yě)侧(cè)面验证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量，国际豆棕价差跌入(rù)负值，印度(dù)还(hái)有(yǒu)毛(máo)豆(dòu)油和毛(máo)葵(kuí)油各200万吨的(de)免税额(é)度(dù)，斋月后通(tōng)常是需求(qiú)淡季，最近印度也取(qǔ)消了棕榈油订单。因此，短期(qī)棕榈油低库(kù)存支撑(chēng)价(jià)格，但(dàn)中长期产地累(lèi)库可(kě)能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料(liào)分析师陈界正(zhèng)告(gào)诉期货(huò)日(rì)报记者(zhě)，虽然近端因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数(shù)据以及(jí)马来的MPOB数(shù)据的超预期去(qù)库继续支撑近月价格，但(dàn)是2月印(yìn)尼产量位(wèi)于历(lì)史同期最高位，且未来产区产量季(jì)节(jié)性恢复，国(guó)内、印度高库存，欧盟进(jìn)口受到菜(cài)油(yóu)供应压力的抑制，远端的产区产量恢复(fù)以及出(chū)口走(zǒu)弱较(jiào)为(wèi)明(míng)显，预计4—6月份将不断累库。且豆(dòu)棕(zōng)FOB价(jià)差已经转负(fù)，POGO价(jià)差走高至(zhì)200美元以上，巴西大(dà)豆的(de)集(jí)中出口，使得国际(jì)豆油(yóu)的供应愈发充足，国(guó)内消费以及印度消费暂无明显(xiǎn)增(zēng)量，因此，当前棕榈油远端继续维持逢(féng)高(gāo)空配思(sī)路。

　　国内方面，陈(chén)界正分析称(chēng)，当前国(guó)内库(kù)存较高，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏(piān)弱(ruò)，因此(cǐ)马盘涨幅明显大于国内，远月进(jìn)口利润倒(dào)挂维持(chí)在-300附近。但是(shì)4月18日给(gěi)出了(le)进口利润，新增(zēng)8—9月买船6船。海关数(shù)据显示，3月份全国(guó)共进口24度39万(wàn)吨。近期消费(fèi)疲软，去库不及预期，终端消费仅为弱复(fù)苏，虽然短期(qī)将会逐步去库，但未来产区压力逐步体现，预计进(jìn)口利润(rùn)将会逐步修(xiū)复，国(guó)内也将会不断买船，基差因此(cǐ)滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货市场人(rén)气(qì)一般，成交不多(duō)，但(dàn)是(shì)到(dào)船迟滞，令港口去库(kù)存(cún)加快，基差(chà)暂(zàn)稳。由于4—5月份买船到(dào)港(gǎng)较少，上周港口库(kù)存继续小幅去库，现为81.3万吨左右(yòu)，下周(zhōu)预(yù)计(jì)继续去库。后(hòu)续(xù)需(xū)继(jì)续关注实际消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍(réng)然(rán)缺乏(fá)上涨驱(qū)动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格(gé)再度开(kāi)启反弹，多个国家禁止乌克兰(lán)出口粮(liáng)食，价格(gé)冲(chōng)击减弱，进口加(jiā)拿大(dà)菜籽榨(zhà)利(lì)同样(yàng)亏损(sǔn)，菜豆油2309价差(chà)扩大至800元/吨(dūn)左(zuǒ)右，华东地区三级菜油和一级大豆油现(xiàn)货价差也扩大至240元/吨左右，但(dàn)是自从菜(cài)豆油现货价差由负转正后，菜(cài)油成交(jiāo)再度冷(lěng)清。

　　国泰(tài)君安(ān)期货农产品分析师傅博表(biǎo)示，目前(qián)来(lái)看(kàn)，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随(suí)着菜油现货价格(gé)跌至比豆油便宜，以及目前菜(cài)油的累(lèi)库程度还算(suàn)正常(cháng)，菜油的(de)利空阶段性(xìng)算是交(jiāo)易充分(fēn)了(le)。但是，菜油的(de)基本(běn)面并未转好。

　　“多个(gè)国家生物柴(chái)油政策执行不及预期，对于植(zhí)物油消费增速不(bù)会像(xiàng)之(zhī)前那么高。欧(ōu)洲(zhōu)菜籽将于6月开始收(shōu)割，7月出口开(kāi)始增多，增产背景下可能再度对(duì)价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看，菜油从2月中旬到(dào)现在已(yǐ)经拍储(chǔ)了3.8万吨。受(shòu)到(dào)菜(cài)籽集中到港(gǎng)的(de)影响(xiǎng)，上(shàng)周压榨(zhà)量为10万吨，预计后续(xù)继续(xù)维持(chí)高位(wèi)运(yùn)行。因为进口菜油(yóu)到港，以(yǐ)及压(yā)榨厂开机(jī)，预计(jì)后(hòu)续库存将开始不(bù)断累积(jī)， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港约65万吨以上(shàng)，未来整体的菜籽供(gōng)应仍(réng)偏(piān)宽松。菜(cài)油港(gǎng)口库存上(shàng)周继续大幅累积，现为(wèi)33.4万吨，预计(jì)下(xià)周将会继续累库。

　　“从现在的(de)采购(gòu)情(qíng)况来看，7—9月每个(gè)月的菜籽进口量要比3—6月(yuè)少，但是每个月维持在(zài)24万吨以上的水(shuǐ)平，而且菜油进口量预(yù)计会维(wéi)持高位，特别是6—7月份的菜油进口(kǒu)量预(yù)计偏大。此外，澳洲菜籽的(de)进(jìn)口仍然是(shì)个未知数，总(zǒng)体来看，菜油(yóu)的供应并没有大幅收缩的预(yù)期。同时(shí)，菜(cài)油的(de)需求(qiú)还受到棉油(yóu)、玉米(mǐ)油等其他(tā)小油(yóu)种(zhǒng)的影响(xiǎng)，菜(cài)油价格需要(yào)保持竞(jìng)争力，要(yào)维持(chí)和豆油的低价差来刺激(jī)需求(qiú)。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈(chén)界正认为，前期菜油的进口盘(pán)面利(lì)润打开，未(wèi)来菜油将不断到港(gǎng)。欧(ōu)洲受到(dào)菜油供应压力(lì)的影响，现货价格维持弱势(shì)，进口端带动(dòng)国内盘面偏弱。全球菜籽供(gōng)应恢复(fù)格局(jú)较为(wèi)明(míng)确，后期国(guó)内(nèi)的供(gōng)应(yīng)也会愈发宽松。近端(duān)菜油继续维持逢高(gāo)抛空的思路(lù)。后续需要重点关注加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅(fù)博提示，一(yī)方面，要(yào)关注国际市场的菜籽和菜油供应情(qíng)况，关注(zhù)是否会有(yǒu)新增供应或者(zhě)上游成本端的变化因素的(de)影(yǐng)响；另(lìng)一方(fāng)面，要关注国内菜油的累库(kù)情况(kuàng)和国内豆油的价格，预计(jì)接下来一段时间，国内菜油价(jià)格会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变化致豆油(yóu)表现垫底

　　豆油方面(miàn)，本周(zhōu)初市场还在担忧进口大(dà)豆CIQ事件导(dǎo)致周(zhōu)度压(yā)榨偏低，4月19日华南油厂(chǎng)恢复开(kāi)机，20日后其他地方油(yóu)厂(chǎng)也在陆续恢复，下周开始周度压榨量明显增(zēng)加(jiā)。

　　据傅(fù)博介绍(shào)，4月(yuè)下旬(xún)到7月(yuè)上旬，预计大豆到港(gǎng)量接近3000万吨，几乎是历史同期最(zuì)高的进口量，所以预计大豆压榨量将从(cóng)目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将从每周的28.5万吨增加(jiā)到34万(wàn)—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计(jì)逐步恢复开机(jī)。当(dāng)前已公布(bù)拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨(zhà)量(liàng)为147万吨左右，压榨(zhà)量较上周提(tí)升(shēng)较多。由(yóu)于部分(fēn)工厂仍处于缺(quē)豆停机状态，预计短期开(kāi)机继(jì)续(xù)位(wèi)于低位，下(xià)周开机预(yù)计将会继续恢复提升。上周(zhōu)库存小幅累库，现为60.17万吨，维持(chí)在历史同期(qī)低位，预计下周将会继续(xù)累库。现货市(shì)场乏善(shàn)可(kě)陈，预计本(běn)周(zhōu)全国大豆压榨量将升(shēng)至150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓解(jiě)。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意的(de)是，豆油的需求并不乐观。傅博(bó)表(biǎo)示(shì)，目前，豆油(yóu)现货价格比(bǐ)棕榈油和(hé)菜油价(jià)格(gé)贵，随(suí)着华(huá)东、华北(běi)地区温度升高，棕(zōng)榈油对豆油的消费替代增加，西南地区(qū)菜油(yóu)对(duì)豆油的(de)替代正在发生(shēng)。一些食品加工、饲料等领域的豆油(yóu)需求也会因(yīn)为豆油价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂乏亮点(diǎn)，下(xià)游节(jié)前备货不(bù)积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供(gōng)应(yīng)将(jiāng)会逐步转向宽松转变。后期(qī)需要重点关(guān)注(zhù)南国内大豆到港通关以及整体的(de)开机情况。新一季美豆的播种生长情况将决(jué)定豆(dòu)油(yóu)盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认为，供应增(zēng)加而需求偏弱，再加上(shàng)进口大(dà)豆成本下行，豆油(yóu)基本面(miàn)从目前的低库存(cún)、高(gāo)基差，转变为累库加基(jī)差下(xià)行的预期，即豆油的基本(běn)面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份的(de)棕榈油是(shì)降库预(yù)期，菜油前期已(yǐ)经对自身的(de)供应压力进行了一波交易，目(mù)前走势(shì)跟随豆油波动(dòng)。因(yīn)此(cǐ)，阶(jiē)段(duàn)性来看，供应的边(biān)际变(biàn)化和需求预(yù)期(qī)都预示(shì)豆油可能是未(wèi)来(lái)一段时间三大油脂中最弱的。

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