近期市场风向(xiàng)变动，北向资(zī)金(jīn)调仓换股(gǔ)，外资基金也纷纷行动(dòng)。记(jì)者梳理(lǐ)发现，欧洲巨头(tóu)施罗德(dé)旗下三只旗舰基金同时大(dà)手笔加(jiā)仓“宁王”。3月底以来，宁(níng)王股价震荡上行，虽较(jiào)高(gāo)点仍有距(jù)离，但部分资金开始(shǐ)行动。透露(lù)什么信(xìn)号？我们一起来看(kàn)看(kàn)。

　　欧(ōu)洲巨头旗下三大基金同时行动

　　施罗德(dé)旗(qí)下“施罗德国际精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为中国(guó)平安、招(zhāo)商(shāng)银行、紫金矿业(yè)、宁德(dé)时(shí)代、贵州(zhōu)茅台、万华化学、鼎龙股份(fèn)、芒果超媒、海(hǎi)尔(ěr)生物。4月(yuè)，基金加(jiā)仓(cāng)宁德(dé)时代80％。

　　无(wú)独(dú)有(yǒu)偶，施(shī)罗德(dé)旗舰基金“施罗德国际精选基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，台积(jī)电(diàn)、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁(níng)德时(shí)代、隆(lóng)基绿能。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减(jiǎn)持紫(zǐ)金矿(kuàng)业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下(xià)另一只(zhǐ)旗舰基(jī)金也加(jiā)仓宁德时代80％。“施(shī)罗德(dé)国际精(jīng)选基金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿美元。

　　截(jié)至4月(yuè)底，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为腾(téng)讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛(niú)乳业、银河娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵州茅台(tái)、深圳国际(jì)。4月(yuè)，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫(zǐ)金矿业10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看好中国(guó)新能源车产业链

　　同一家机构旗下(xià)三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显(xiǎn)示，这三(sān)只基金(jīn)中，施罗(luó)德国际(jì)精选基金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国际精选(xuǎn)基金大中华和(hé)施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基金材(cái)料中并(bìng)未解释为何基金在4月大手(shǒu)笔加仓宁德时代。不过，记者(zhě)梳理发现，施罗德(dé)对(duì)中国新能源车(chē)产(chǎn)业(yè)链的看(kàn)重(zhòng)是一以贯(guàn)之的。

　　例如(rú)sand可数吗还是不可数，thousand可数吗，基金经理Jack Lee在一份研究日(rì)志中解释道：长期来(lái)看，关注三(sān)大主题。一是电动车供应链；二(èr)是(shì)技术自(zì)主可控(kòng)；三是医疗(liáo)健康基(jī)础设施。

　　为何看好(hǎo)电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候变化(huà)的影(yǐng)响日(rì)益显(xiǎn)现，全球各国的(de)脱碳行动变得越来越(yuè)重要。转向电动汽车(chē)（EV）是(shì)“脱(tuō)碳”行动的一个方(fāng)面。中国在这(zhè)方面(miàn)为(wèi)投资者提供了重要的机会。中国在电动汽车价值(zhí)链(liàn)的供应方面是全球的(de)领导者，同(tóng)时中国对成(chéng)品车辆的需求(qiú)方面也(yě)占(zhàn)据(jù)重要地位。可能很多人(rén)不知道的(de)是，全球(qiú)2022年销(xiāo)售的所有(yǒu)电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整(zhěng)车制(zhì)造之外，中国(guó)也是全球电动车基础设施最完(wán)善的国(guó)家之一。以充电桩为(wèi)例，中(zhōng)国平均(jūn)一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是(shì)16、美(měi)国是(shì)16、印度是(shì)25、巴西是28。来(lái)源：施罗(luó)德官网。

　　在电动汽车供应链中，有许多(duō)公司正在在各自的(de)领域中建立主导(dǎo)地(dì)位，以某智(zhì)能组件为例，它是电动汽车中(zhōng)用于电(diàn)池和电(diàn)机温(wēn)控(kòng)的(de)关键(jiàn)组件的生产商。该公(gōng)司在(zài)空调阀行业(yè)全球市(shì)场占有约(yuē)60％的(de)份额，并在电动(dòng)汽车阀门行业拥有超过(guò)90％的市场份额(é)。客户(hù)包括特斯拉等全球电动汽车专家以(yǐ)及(jí)福特、宝马等原始设(shè)备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范(fàn)围内继续占据(jù)市场份额——在法规(guī)的支持(chí)下，该公(gōng)司(sī)的增长潜力是可(kě)预见的。

　　事实上，施罗(luó)德也(yě)并非(fēi)孤例。

　　另(lìng)一欧洲巨头安联投资旗舰基金安(ān)联神州A股基金也(yě)在3月大手笔加(jiā)仓宁(níng)德(dé)时代。

　　这只基(jī)金最新(xīn)规(guī)模47亿美元，截至3月底，基金前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、中(zhōng)信证券、宁德时代、中国中(zhōng)免、东方财(cái)富(fù)、美的(de)集(jí)团、迈瑞医(yī)疗、安(ān)井食品(pǐn)、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加仓(cāng)，其中加仓幅度最大的就是宁(níng)德时代(dài)，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中(zhōng)免(miǎn)加仓21.10％，基金加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对前(qián)十大重仓股中(zhōng)其(qí)余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽(qì)协（中国汽车工业协会）近日发(fā)布的数(shù)据(jù)显示，2023年(nián)4月，我(wǒ)国动力电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集中(zhōng)度方面，今年4月(yuè)，尽(jǐn)管我国新能源汽车市场共计36家(jiā)动力电池(chí)企业(yè)实现装(zhuāng)车配套，较(jiào)去年同(tóng)期增加2家。但(dàn)是(shì)排(pái)名前3家(jiā)、前5家、前10家动(dòng)力电池企业动力电(diàn)池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依(yī)旧较高(gāo)。

　　企业排名来(lái)看(kàn)，根据中国汽(qì)车动力(lì)电(diàn)池产业(yè)创新联盟数(shù)据显示sand可数吗还是不可数，thousand可数吗，今(jīn)年4月(yuè)，宁德时代以40.83％的占(zhàn)比持续(xù)领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名。第6-10名则(zé)分别为：欣旺达、LG新能源、蜂(fēng)巢能源(yuán)、孚能(néng)科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙(lóng)头企业，宁德时代于2023年一季度(dù)实现营业(yè)收入890.38亿(yì)元，同比(bǐ)增长82.91％；实现净利润98.22亿(yì)元，同比(bǐ)增长(zhǎng)557.97％，单季利(lì)润增速创历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青睐(lài)

　　或许是基于优异的(de)业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日(rì)，最近7天北(běi)向资金净流入宁德时代15.75亿元，位居(jū)北向(xiàng)净流入榜首。北向(xiàng)资金(jīn)净流入较多的(de)其它(tā)sand可数吗还是不可数，thousand可数吗个(gè)股还包括宁德(dé)时代(dài)、工业(yè)富(fù)联(lián)、贵州茅台(tái)、工商银行、北方华创(chuàng)、兴(xīng)业银行、紫金矿业(yè)、建设银行、比亚(yà)迪、中国石化。北向资金(jīn)净流出较多(duō)的个股(gǔ)包括格力电器、中国(guó)建(jiàn)筑、东方财富、中国中(zhōng)免、阳(yáng)光(guāng)电源、中兴通讯、科大讯飞(fēi)、隆(lóng)基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的“宁王”的外资还包括“柏基(jī)”。超(chāo)长线(xiàn)投(tóu)资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时(shí)代。

　　柏基在(zài)谈及为何(hé)持有宁德时(shí)代时，写道：宁(níng)德时代所处(chù)的位置是令人羡慕的。它背后有两大增长机遇一是(shì)电动车二是储能；CATL聪明(míng)地选择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的市场份额是领(lǐng)先的。此外，磷酸(suān)铁锂电池因(yīn)为安全性、生命周期和不(bù)含(hán)钴(gǔ)等特(tè)征而受(shòu)到欢迎；动(dòng)力电池的企业发展与政府(fǔ)的脱碳计划是一致(zhì)的。CATL的(de)领导者也非常(cháng)有远见。

　　柏基同时也(yě)解(jiě)释了：他们如何通(tōng)过 “柏基十问(wèn)”来考察宁(níng)德(dé)时代的。

　　不过(guò)，柏基(jī)也(yě)表示，如同所有的(de)投资者(zhě)，他们(men)的判(pàn)断也可能是错的。例(lì)如，若未来新的(de)电(diàn)池(chí)技(jì)术出现(xiàn)，宁德时代的竞争优势不(bù)复(fù)。随着(zhe)电池成本下降，宁德时(shí)代若不能保持利润率。宁(níng)德(dé)时(shí)代和电动车厂商(shāng)的关系若不能维(wéi)系。这些因素都会影响柏(bǎi)基对于宁德时代(dài)的判断。

　　但并非所(suǒ)有的外资都在加(jiā)仓宁德时代。4月另一欧洲巨头安本(běn)投资(zī)旗舰中(zhōng)国基(jī)金“安本(běn)标(biāo)准SICAV I-中国A股可(kě)持(chí)续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓宁德时(shí)代(dài)0.04％。基金(jīn)最(zuì)新规(guī)模(mó)35.62亿(yì)美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金持有的前十大重仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈(mài)瑞医(yī)疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美(měi)的集团(tuán)、广(guǎng)联(lián)达(dá)、宁波(bō)银行(xíng)。

　　摩根大(dà)通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互联网或者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基金-中国A股机(jī)遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿(yì)元人民(mín)币，截至2023年一季(jì)度(dù)末，基金(jīn)前十大重仓股为贵州茅台、金山软(ruǎn)件、中(zhōng)国平安、招商银行(xíng)、万华化学、恒生金融、泸州老(lǎo)窖、迈(mài)瑞医疗、京东方。3月基金加(jiā)仓幅度最大的为泸(lú)州老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢森(sēn)堡）股(gǔ)票基金-中国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月底，基(jī)金(jīn)前十(shí)大(dà)重仓股为腾讯(xùn)控股、贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、网(wǎng)易(yì)、阿(ā)里巴巴(bā)、中国平(píng)安(ān)、招商银(yín)行(xíng)、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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