投资者(zhě)除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因(yīn)素(sù)外(wài)，还需要关注(zhù)业绩验证以及(jí)估值(zhí)等因(yīn)素。

　　近期，受益于人工智能主题的(de)热炒，全球(qiú)AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘(pán)，最新股(gǔ)价达(dá)397.7美(měi)元，市值超过9800亿美元，逼近万亿(yì)美元大(dà)关(guān)。

　　英伟达今年(nián)股价的(de)强劲表(biǎo)现，带动了(le)国内AI投资热。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，多只云计算(suàn)、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火热多久(jiǔ)？

　　公募(mù)基金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯片和算力的(de)先进技(jì)术(shù)，英伟达公(gōng)司的(de)股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高(gāo)达到419.38美元，公司市值(zhí)一度突破万(wàn)亿(yì)美(měi)元。截(jié)至6月1日(rì)收盘，其股价回(huí)落至(zhì)397.7美元，但依旧(jiù)有(yǒu)望再次突破万亿美元的市值(zhí)。

　　英(yīng)伟(wěi)达公司在中国官网宣称(chēng)：“我们在(zài)AI和元(yuán)宇宙方面的工作正在改变全球大型行(xíng)业(yè)，并将为社(shè)会(huì)带来(lái)深(shēn)远的影(yǐng)响。”除了英(yīng)伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也(yě)加(jiā)大了AI方面的投资。

　　国内市场(chǎng)对于(yú)AI行情的关注热(rè)情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月(yuè)2日，今年(nián)以来涨幅(fú)最高的股票(piào)型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自(zì)动内(nèi)容生成）概念的热(rè)炒(chǎo)有(yǒu)关。涨幅紧随其后的便(biàn)是传媒、云计算、大(dà)数(shù)据(jù)、人工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云(yún)计算、大(dà)数据、人工智能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也早已布局英(yīng)伟达或相(xiāng)关概念股。交易(yì)软(ruǎn)件通达(dá)信推出了英伟达概念股，该(gāi)软(ruǎn)件信(xìn)息显(xiǎn)示，相关概(gài)念(niàn)股一共包(bāo)含32家A股上(shàng)市公(gōng)司，这些公司与英伟达在某些方面(miàn)有业(yè)务(wù)上的合作(zuò)。从公募基(jī)金一季度末的数据来看，部(bù)分被(bèi)纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公司(sī)股票的公募基金(jīn)主要集中在能投资(zī)海(hǎi)外市场的QDII基(jī)金(jīn)和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英伟(wěi)达且基金规(guī)模最高的是(shì)广发(fā)纳斯达克100ETF，该只基金今年一(yī)季度末规模为147.59亿元，跟(gēn)踪指(zhǐ)数为纳(nà)斯达(dá)克100指数，前十大重仓股中包括(kuò)苹果、微软、英伟(wěi)达和谷歌等多家全(quán)球科(kē)技公司。

　　主动(dòng)管理型基金中(zhōng)，持(chí)有英伟达且规(guī)模(mó)最高(gāo)的是广发全球精选，该只(zhǐ)基金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二(èr)大重仓股，持(chí)有12.6万(wàn)股，持仓(cāng)市值占(zhàn)净(jìng)值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还持有微(wēi)软(ruǎn)、AMD、台积(jī)电、特斯(sī)拉、META等多只科(kē)技(jì)股。

　　挖财基金投研(yán)人员郑昕(xīn)昊告诉《国际(jì)金融报》记者，国(guó)内AI投(tóu)资的(de)热潮与微(wēi)软、英伟达(dá)等美(měi)股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然后又将其(qí)整合进(jìn)Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美元，这是AI领域史上(shàng)规模最(zuì)大的一笔投资。作为一站式(shì)解(jiě)决方案的提(tí)供商，英伟达公司(sī)是今(jīn)年(nián)AI概念(niàn)热潮(cháo)中的另一大赢家，该公司今(jīn)年(nián)一季度的业绩远超预期，AI芯片所在(zài)数据(jù)中心业务的(de)营收创历史新高，远好(hǎo)于市(shì)场预期(qī)。

　　如(rú)何把握(wò)投资机会(huì)

　　对于寻求AI主题(tí)投资机会的投资者而言，英伟达和(hé)微软在内的(de)众多(duō)美股科技(jì)股(gǔ)公司(sī)是其(qí)关注的焦点。

　　“从目前的(de)产业发(fā)展氧化铁和稀盐酸反应现象及方程式，氧化铁和稀盐酸反应现象原因趋势来看(kàn)，AI应用已是(shì)科(kē)技(jì)革命最新的突破口。能够(gòu)率先建立起良好商业模式的公司与掌握AI应用核心竞争力(lì)的公司将会成为未来(lái)最有潜力的(de)大赢家。显(xiǎn)然，微软、英(yīng)伟达已(yǐ)具(jù)备这些特质，他(tā)们的中长期基本面有所改(gǎi)善。”郑昕(xīn)昊(hào)表示。氧化铁和稀盐酸反应现象及方程式，氧化铁和稀盐酸反应现象原因

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美好，但实际投资中还(hái)受诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体(tǐ)作为AI受(shòu)益板块，受到(dào)资金关注，行业成(chéng)交热度(dù)上(shàng)升，从3月中旬(xún)一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但(dàn)其(qí)上涨(zhǎng)并未得到业(yè)绩的(de)验证，半(bàn)导体(tǐ)行业(yè)一季度(dù)整体营收同比下降2.9％，净利(lì)润(rùn)同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前(qián)全球(qiú)半导(dǎo)体产业(yè)整体(tǐ)仍处(chù)于(yú)主(zhǔ)动去库存(cún)阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面支(zhī)撑的情况(kuàng)下，4月中旬以来半导体(tǐ)重回弱(ruò)势。最近两周，半导(dǎo)体板块虽然有所企稳，但也很难说行业已经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半导体(tǐ)板块回暖的(de)驱动力主要来源于AI产业(yè)的大(dà)发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业(yè)务快速增长，美(měi)股(gǔ)英伟(wěi)达的股(gǔ)价表(biǎo)现以及背(bèi)后的产能扩张信息就是最好(hǎo)的例证。而从(cóng)未来的一段时间来看，AI产业(yè)发展仍然是(shì)强(qiáng)劲(jìn)有(yǒu)力，且(qiě)空间(jiān)不可(kě)小视(shì)。”

　　郑昕昊(hào)也表(biǎo)示，尽管目前(qián)半导体产业(yè)周期尚未(wèi)反(fǎn)转，但在资金(jīn)情绪、政策扶(fú)持和半导体(tǐ)设(shè)备业绩高(gāo)增长等利好因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在(zài)投资的角度(dù)考虑，秦洪认为(wèi)，虽然(rán)AI产(chǎn)业的发展趋势(shì)值得(dé)期待，但投资(zī)需(xū)要仔细(xì)观察，“就(jiù)A股的过去经验来看(kàn)，大(dà)热必死(sǐ)、均值回归(guī)的规律永不变色(sè)，所以投资与(yǔ)产(chǎn)业发展之间(jiān)存(cún)在(zài)着(zhe)较(jiào)大差异。在操作中，不宜在股价高涨(zhǎng)、人气亢奋(fèn)时买入，而(ér)是需要在(zài)相对低位或调整一(yī)定程度后(hòu)再买入。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，投(tóu)资者(zhě)除了(le)关(guān)注AI产业(yè)景(jǐng)气、资金情绪(xù)、政策等因(yīn)素外，还(hái)需要关注业绩(jì)验证以及(jí)估值等因素。在具体投(tóu)资的时候要(yào)选择掌握核(hé)心技术、真正具有核心(xīn)竞争力的(de)投资(zī)标的，确保产(chǎn)业(yè)景气(qì)能够反映在未来的业绩上，要避免(miǎn)没有业绩支持的跟风炒作(zuò)。另外，好(hǎo)的投(tóu)资(zī)标的也要以合(hé)适的价格买入，否则(zé)很可能会赚了景气(qì)亏了钱。最后，投(tóu)资者要做好分散配置，不要将资(zī)金全押一个赛(sài)道。

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