公募基(jī)金一季报募集披(pī)露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为(wèi)主动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季(jì)报进入密集披露期，顶流(liú)基金经理调仓路(lù)径和投资(zī)思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的(de)管理(lǐ)规模超880亿元(yuán)，再(zài)度成为主动权益类基金“公募一(yī)哥”。一季度(dù)，张坤加仓中国海洋石油、泸(lú)州老窖(jiào)，减持香(xiāng)港交(jiāo)易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦春一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团，减持中国(guó)中免(miǎn)、药明康德。另一位700亿级(jí)基(jī)金(jīn)经理谢治宇则加仓了晶(jīng)晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可(kě)积累的长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流(liú)基金经理张坤掌舵的易方达(dá)蓝筹精选、易(yì)方达优质企(qǐ)业三(sān)年持(chí)有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管(guǎn)理规模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基金管(guǎn)理规模(mó)超越葛兰，再度(dù)成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓(cāng)位运(yùn)作，4只基金的权益资产仓位(wèi)均超过了92％。一(yī)季度张坤所持基金(jīn)股票(piào)仓位基(jī)本稳定，对结构进(jìn)行了(le)调整，增加了消(xiāo)费等行业的配置，降低(dī)了金融等(děng)行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌(zhǎng)管的4只(zhǐ)基金在2023年一季度均实现了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规(guī)模(mó)最大的基金——易方(fāng)达蓝筹精选在一季度末的基金规(guī)模为(wèi)562.09亿元，报告期内基金份(fèn)额净值增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓(cāng)股分(fēn)别为：贵州茅台(tái)、泸(lú)州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊利股份(fèn)、美团(tuán)-W、中国海洋(yáng)石(shí)油(yóu)。

　　2023年一季度(dù)易(yì)方达蓝筹精选前(qián)十大重仓股

　　一(yī)季度(dù)，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使(shǐ)其进入了易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)第十大重仓股(gǔ)。此(cǐ)外，张坤对重仓的4只白(bái)酒股进行了(le)不同(tóng)的加减仓操作：加(jiā)仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份(fèn)，减持五粮液。饱和什么意思网络用语，国内市场饱和什么意思p>

　　从减持情(qíng)况来看，易方达蓝筹精选(xuǎn)在一(yī)季度还减持了香港交易所、招商银行(xíng)、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍然持有商业(yè)模(mó)式出(chū)色、行业格局清晰、竞争力强的优质公(gōng)司(sī)。基本面价值投资很吸引人的一(yī)点是(shì)，投资(zī)者可以(yǐ)用(yòng)很(hěn)长一(yī)段时间来充分(fēn)观(guān)察公司的发(fā)展，等到它们(men)用事(shì)实证明(míng)自(zì)己的成(chéng)功和巨大(dà)的成长潜力之后，再买入也不迟(chí)。基本面价值投资的优势(shì)之一在于(yú)可积累(lèi)性。如果只是针对某(mǒu)一次投资(zī)，积累的(de)重要(yào)性可(kě)能(néng)并不显著(zhù)。但(dàn)如果将投资贯(guàn)穿一(yī)生(shē饱和什么意思网络用语，国内市场饱和什么意思ng)，并将(jiāng)长期复合(hé)回报作为终级目标，可积累性就是这(zhè)一目(mù)标的最(zuì)重要(yào)保障，选(xuǎn)择一条可积累(lèi)的“很(hěn)长的坡”并在坡上“滚雪球”是很(hěn)重要(yào)的。

　　刘彦春(chūn)：在(zài)顺(shùn)周期行业(yè)中寻找投(tóu)饱和什么意思网络用语，国内市场饱和什么意思资(zī)机会

　　一季度末(mò)，顶(dǐng)流基金(jīn)经理(lǐ)刘(liú)彦春管理规模达751.63亿(yì)元(yuán)，报告期(qī)内所管基(jī)金(jīn)净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是(shì)刘(liú)彦春管理的规模最大的基金(jīn)，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长一季度A类和C类(lèi)份额(é)净(jìng)值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长(zhǎng)城新兴成长保持高仓位运行(xíng)，股(gǔ)票(piào)仓位(wèi)94％。该基(jī)金重仓贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、泸州老窖、五粮液(yè)、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海(hǎi)大集团、药明康德、山西汾(fén)酒、美的(de)集团。

　　2023年一(yī)季度景顺长城新兴成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从持仓变动情(qíng)况(kuàng)来看(kàn)，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长一季度加(jiā)仓(cāng)古(gǔ)井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台(tái)等(děng)股票，减持中国中免(miǎn)、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春(chūn)在基(jī)金(jīn)一季(jì)报中指出，我国(guó)经济复苏、美国紧缩(suō)后(hòu)通胀(zhàng)下行仍将是今年主要宏观背景。经(jīng)济运行(xíng)正(zhèng)常化(huà)需要一(yī)个过(guò)程(chéng)，特别是(shì)居(jū)民和中小(xiǎo)企业，需要时间修复资(zī)产负(fù)债表(biǎo)、修复(fù)信心。随着经济逐步正常化，居民消费信心回升(shēng)、超(chāo)额储蓄(xù)下降是必(bì)然事件，消费(fèi)今年大概率超预期回升。就近期(qī)公布的社融(róng)和地(dì)产数据分析，二季度A股盈利增速有望(wàng)进入上(shàng)行周期(qī)。

　　“全球经(jīng)济正在重回正轨的路上(shàng)。除了继续关(guān)注整(zhěng)个(gè)经济体发展状况之外，可以将目光更(gèng)多放在微(wēi)观企业层面。可以看(kàn)到很多公司在过(guò)去几年始终做正确的事，经营效率提升(shēng)，逆境中变得更加优秀、更加强大。不必(bì)总是(shì)关注宏观数据，多看看微观企业变化可以让内心(xīn)更加平静。我们对全年股票市(shì)场有信心，未来将继续保持合同(tóng)约(yuē)定较高仓(cāng)位运作，更(gèng)多在(zài)顺周期行业中寻找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工智能相(xiāng)关(guān)产业链(liàn)

　　一季度末，谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)管理规(guī)模达700.12亿元(yuán)，所管4只(zhǐ)基金(jīn)在报告期内均实现了正收(shōu)益。

　　其中(zhōng)，兴(xīng)全(quán)合润基(jī)金(jīn)管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净(jìng)值增(zēng)长率为(wèi)5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基(jī)准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末(mò)保持(chí)高仓位运行(xíng)，股票仓位(wèi)达92.47％，该(gāi)基金前十大(dà)重仓股分别为(wèi)三安光(guāng)电(diàn)、海康(kāng)威视、海尔智家、澜起科技、韵达股(gǔ)份(fèn)、万(wàn)华化学(xué)、中际旭(xù)创、晶晨股份、健友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度兴全合润(rùn)前十大重(zhòng)仓股

　　从前十大持仓变动(dòng)情况来(lái)看(kàn)，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股份，使(shǐ)这两(liǎng)只股票进入前(qián)十大持仓。此外，一季度兴全合润(rùn)加仓三安光电(diàn)，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全(quán)合(hé)润(rùn)一季(jì)报中(zhōng)指出，今年一季度疫情(qíng)对经济的影响(xiǎng)基本消除，整体经济逐步(bù)回到(dào)复(fù)苏(sū)轨道。随着中国的稳增(zēng)长政策落实与全球范围内的通胀(zhàng)见顶，内需(xū)复苏加上(shàng)预期改善推动资本市场风险偏(piān)好回升(shēng)。虽然海外银(yín)行出现了阶(jiē)段性危机，但各国政府较为(wèi)迅(xùn)速地采(cǎi)取(qǔ)了对(duì)应措(cuò)施，接管相关银(yín)行，市场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各种风(fēng)险(xiǎn)因素减(jiǎn)弱，一(yī)季(jì)度A股板块(kuài)分化更(gèng)明显(xiǎn)。随着chatGPT取得(dé)了突破(pò)性的(de)进(jìn)展，由AI芯片、服务(wù)器、光模(mó)块(kuài)等子版(bǎn)块(kuài)带(dài)动的(de)人工(gōng)智能、中字头的‘中(zhōng)特估’、半(bàn)导体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等板块也(yě)实现较大幅(fú)度上涨。该(gāi)基金报告期内对人工智(zhì)能相(xiāng)关产(chǎn)业链进(jìn)行(xíng)挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔的硬(yìng)件和软件公司进行精选和布局。未来仍将(jiāng)坚(jiān)持挖(wā)掘公司(sī)长期成长价值(zhí)，不断寻找具有良好投资(zī)性价比的优秀(xiù)公司。”谢治宇(yǔ)表示。

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