为(wèi)了(le)让自(zì)己(jǐ)的限售(shòu)股(gǔ)解禁后能获(huò)得好(hǎo)的回报，上市公司(sī)董事长雇人(rén)拉抬自家(jiā)的股票价格，然后高位出货。

　　最近，中国证监会网站披露了一则行政处罚决(jué)定书，引(yǐn)发市场关(guān)注(zhù)。时(shí)为新美星董(dǒng)事长(zhǎng)何德平(píng)和其配偶黄秀芳提供资金，委托(tuō)蒋维对新美星进(jìn)行“市值管理”，维(wéi)持、抬高公司股价，以便后续自己减持(chí)获利。蒋维跟(gēn)毛明土、李(lǐ)传武合(hé)谋，控制35个证券(quàn)账户，利用资(zī)金(jīn)优势、持股优(yōu)势，连续集中交易(yì)新美星，影响公司(sī)股(gǔ)价(jià)，合计盈利4783.56万元(yuán)。

　　最终，证(zhèng)监会(huì)对此操纵证券(quàn)市场(chǎng)行为(wèi)，罚没合计9567.12万元；还对何(hé)德平信息披露违(wéi)法违规，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我们(men)一起来看看，究(jiū)竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多人合谋操(cāo)纵股价

　　根据(jù)证监会行政处(chù)罚决定书披露的信息，新(xīn)美星董事长、法(fǎ)定代表(biǎo)人、实际控制人何(hé)德平和他(tā)的妻子黄秀芳当时向时任独墅湖(hú)文化(huà)传播有限公司董(dǒng)事长蒋维，提(tí)供(gōng)保(bǎo)证金约3200万元，这些钱部(bù)分(fēn)来自他们所(suǒ)掌控的上海海得(dé)泽广投资管理中心(xīn)（普通合伙）（简(jiǎn)称海得泽(zé)广）减持“新美星”所(suǒ)得(dé)。

　　他们提供资(zī)金的目的(de)是，委托蒋维对“新美(měi)星(xīng)”进行“市值管理”，维持(chí)、抬高“新美(měi)星”股价，以(yǐ)便(biàn)何德平所持“新美星”限售股(gǔ)于2019年4月26日解(jiě)禁后能够(gòu)获(huò)得(dé)好的回报。

　　蒋维在(zài)收到保证金(jīn)后，即开始利用控制(zhì)的(de)证券账户并联(lián)合其他(tā)市场资金在二级市(shì)场买入并交易“新美星”，且在后(hòu)续操作中向黄秀(xiù)芳(fāng)反馈其(qí)操作情况。

　　据了(le)解，这场操纵股(gǔ)价(jià)，蒋维(wéi)还找了两(liǎng)个帮手共同合谋(móu)。他经人介(jiè)绍认识(shí)并联合毛(máo)明土(tǔ)、李传(chuán)武共同操纵“新(xīn)美星(xīng)”；毛明(míng)土、李传武控制(zhì)各自(zì)筹得的证券账户、资金开始与(yǔ)蒋(jiǎng)维共(gòng)同交(jiāo)易(yì)“新美星”；在此期间(jiān)，主要由蒋维与毛明(míng)土联系，传递、沟通各自(zì)操盘情况，以利于两方(fāng)交易决策(cè)，更好地(dì)共同抬高“新(xīn)美星”股价。

　　根据监管披露的(de)信息，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，蒋维联合毛明(míng)土、李传武控制“俞某(mǒu)华(huá)”等35个(gè)证券账户（简称(chēng)账户组(zǔ)），交(jiāo)易(yì)“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，“新美星”股价上(shàng)涨33.11％，偏(piān)离同期创业板综指26.09个(gè)百分点，偏离同期行业指数25.95个百分点(diǎn)。账户组累计买入4583.44万(wàn)股，买(mǎi)入成交(jiāo)金(jīn)额5.82亿元(yuán)，对应卖出(chū)4669.04万股(gǔ)，卖出成(chéng)交金额6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在(zài)此期(qī)间，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武合(hé)谋，利用资金优势(shì)、持股优势，连续集中(zhōng)交易“新美星”，影响股票交(jiāo)易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户(hù)拉抬股价、集(jí)中出货

　　违法获(huò)利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传武，控制(zhì)35个(gè)证券账(zhàng)户(hù)（简(jiǎn)称账户组），是怎么拉高“新美星”股(gǔ)价，然后出货，违法获利(lì)的。

　　总体来看，2018年9月(yuè)26日至2019年6月(yuè)26日，账户组连(lián)续集中交易“新美星”，申(shēn)买量占市场申买量(liàng)比例超20％的交易(yì)日有(yǒu)19天(tiān)，峰(fēng)值达到(dào)42.61％；申(shēn)卖(mài)量占市场申卖量比例超20％的交易(yì)日有11天，峰值达到37.66％。账(zhàng)户组持股总(zǒng)数占总股(gǔ)本比例自2019年3月5日(rì)开(kāi)始(shǐ)超过5％，持续至2019年4月8日，2019年(nián)3月29日持(chí)流通股(gǔ)达到峰值，占(zhàn)流通股本的比例24.74％，持(chí)股占总股本的比例8.13％。账户组具(jù)备资金优势和持(chí)股(gǔ)优势。

　　具体来(lái)说(shuō)，第一(yī)阶段，2018年9月(yuè)26日开始，账户(hù)组持续大量买入“新美星”，当日申买排名(míng)第一，竞价(jià)买入成交排名(míng)第(dì)一，至2019年2月28日期末持(chí)股量为期初持股量(liàng)38.71倍，持股量显著增加。在此期间，“新美星(xīng)”股价累计上(shàng)涨12.57％，偏离(lí)同期创(chuàng)业(yè)板综指3.33个百分点(diǎn)，偏离(lí)同期行(xíng)业指数（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点(diǎn)。

　　第(dì)二(èr)阶段，2019年(nián)3月(yuè)1日至2019年4月3日(rì)，账户组集中拉抬“新美星”，期末持股量较(jiào)期初增(zēng)加(jiā)124.23％，持股量涨幅(fú)较大。

　　其中，账户(hù)组有两(liǎng)段典(diǎn)型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低(dī)于卖一价或市价(jià)申买3,729,100股，占(zhàn)账户(hù)组同期申买量(liàng)68.11％，对应成交股数（不(bù)含(hán)对倒）3,555,817股，占同期(qī)市场成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日，以不低于卖一价或市价申买2,950,300股，占账户(hù)组同期申(shēn)买量41.33％，对应(yīng)成交股(gǔ)数（不含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期市场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日(rì)期(qī)间，“新美(měi)星”股价累计上涨(zhǎng)36.46％，偏离同(tóng)期创业板(bǎn)综指21.32个(gè)百分点，偏离同期行(xíng)业指(zhǐ)数22.28个(gè)百(bǎi)分点。

　　第三阶段，2019年4月(yuè)4日至6月(yuè)26日，账(zhàng)户组集(jí)中卖出“新美星”。在此(cǐ)期(qī)间，“新美星(xīng)”股价下跌13.36％，偏离同期创业板综(zōng)指(zhǐ)1.55个百分点，偏离同期(qī)行业指数(shù)1.03个百分点。

　　此外(wài)，操纵期(qī)间，涉案账户(hù)组还多次实施(shī)盘中(zhōng)拉抬(tái)和对倒，并反(fǎn)向卖出获利的行为。经测算(suàn)，扣除佣(yōng)金和相关税费，账户组盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是(shì)委托理财、而(ér)非操(cāo)纵(zòng)股价

　　证(zhèng)监会(huì)不予采纳，罚(fá)没近亿元(yuán)

　　关于(yú)操纵股(gǔ)价，何德平(píng)、黄秀芳及(jí)其代理人(rén)提出(chū)多点申诉(sù)意见，请(qǐng)求不(bù)予处罚：

　　第一(yī)，没有操(cāo)纵动机。

　　第(dì)二，在案证(zhèng)据不足以证明(míng)蒋维受何(hé)德平或黄秀(xiù)芳委托，联合他人操纵(zòng)股价(jià)，一是“市值管理”不等(děng)同于“操(cāo)纵证券市场”；二是黄秀(xiù)芳与蒋(jiǎng)维(wéi)系委托理财关(guān)系，而(ér)非操纵股价；三是蒋(jiǎng)维没有将其与毛明土、李传武等人(rén)讨论交易新美星的(de)情况告知黄秀(xiù)芳或何德平，涉案股东(dōng)名册并非黄秀芳(fāng)向蒋维提供(gōng)，蒋(jiǎng)维也没有向黄秀芳反馈过股东(dōng)名册；四(sì)是蒋维(wéi)没有与毛明土、李传(chuán)武就(jiù)各自账户(hù)交易新美星的盈亏分配进行(xíng)约定；五(wǔ)是蒋维账(zhàng)户组(zǔ)利益与何德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)利益并不一致，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳不能控制蒋维账户组(zǔ)，蒋维获得(dé)黄秀芳资(zī)金(jīn)后(hòu)部分用于偿(cháng)还债务，部分用于(yú)非法活动，属(shǔ)于欺诈或诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀芳不(bù)应对毛(máo)明土账户组、李传(chuán)武账户组交易行为承担(dān)责任(rèn)。

　　第四，部分账户(hù)不受(shòu)蒋维、毛明土、李传(chuán)武控制(zhì)。

　　第五(wǔ)，不认可黄秀芳2020年11月25日(rì)询问笔录(lù)的合法性(xìng)及(jí)真实(shí)性(xìng)。

　　第六(liù)，何德平对黄秀芳向蒋维提(tí)供款项不知情、未参与(yǔ)，且何德平与黄(huáng)秀(xiù)芳系独(dú)立法律主体，即(jí)便(biàn)夫妻或一致行动人中一方存在不当行(xíng)为，不(bù)应推定或认(rèn)定(dìng)另(lìng)一方承担责任。

　　另(lìng)外，蒋维、毛明土、李传武，及他(tā)们的(de)代(dài)理人(rén)也就是(shì)否合(hé)谋、部分账户的控(kòng)制关系、委托理财(cái)关(guān)系(xì)等(děng)提(tí)出(chū)了申诉意见。

　　对此，证监会(huì)回应(yīng)，经复核，对(duì)当(dāng)事(shì)人(rén)及其代(dài)理人的主要(yào)陈述意见不予采纳。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示，本(běn)案为(wèi)多个主体参与、多(duō)个环节实施(shī)、环环相(xiāng)扣、锁链式(shì)的上下游衔接、合(hé)作，共同(tóng)完成的操纵行为。在案(àn)证据可以证明，何德平(píng)、黄秀芳向蒋维提(tí)供资金作为保证金，委托(tuō)其(qí)通过二级市场交易影响(xiǎng)新(xīn)美星(xīng)股价(jià)，蒋(jiǎng)维会向黄秀芳反馈(kuì)交(jiāo)易情况(kuàng)；何(hé)德(dé)平知悉并参与了本案行为；上述行为(wèi)的实(shí)质是操纵股价，并非合(hé)法理财。在案(àn)证据可以证明，蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武有共(gòng)同影响(xiǎng)“新美(měi)星(xīng)”股价的意图和目标，共同(tóng)商议、谋划操盘、拉抬(tái)股价，并且采(cǎi)取(qǔ)了联合(hé)影响股价的(de)行动(dòng)，属于共同(tóng)操纵(zòng)行为(wèi)。

　　关于违法期间(jiān)和责任承担，证监(jiān)会表示，由于2018年(nián)9月26日至2019年2月(yuè)14日(rì)期间蒋(jiǎng)维控制的账(zhàng)户交易“新(xīn)美星”客(kè)观上为后续的合(hé)谋操(cāo)纵起到一定程度锁仓的作用，并(bìng)且(qiě)根据(jù)蒋维笔录，毛明土知道(dào)蒋维(wéi)和(hé)上市公司的合作，知道蒋维已经有一定底(dǐ)仓，才(cái)愿意买入“新(xīn)美星”，因(yīn)此毛(máo)明土和李(lǐ)传(chuán)武的违法期间与蒋维(wéi)、黄秀芳(fāng)、何德平(píng)一致(zhì)。在此基础上，在认定及处罚时(shí)将合谋各(gè)方视为一(yī)个整体，不区别对待各方账户组。

　　证监会(huì)认为，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武上述行为违反了2005年《证券法(fǎ)》第七十七条第一项规定，构(gòu)成2005年《证券法》第二百(bǎi)零三条所(suǒ)述的(de)操纵(zòng)证券市场行为。

　　根据2005年(nián)《证(zhèng)券法》规定，证监会决定：就操纵证(zhèng)券长岛冰茶好喝吗，十大断片鸡尾酒酒排名市场行为，对何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传武没收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚(fá)款，其中，对何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳罚款2391.78万元，对蒋维罚(fá)款1195.89万元，对毛明土(tǔ)、李传武分(fēn)别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事(shì)长信息披露违法

　　被予以警告并罚(fá)款

　　另外，关(guān)于(yú)何德平信息披露(lù)违法(fǎ)的(de)相关情(qíng)况，行政处(chù)罚决定书披露，在新美星2016年4月上市前，海(hǎi)得泽广代何(hé)德平、黄秀芳夫妇持(chí)有公司80万(wàn)股(gǔ)股份，占新(xīn)美星(xīng)上(shàng)市时总股本的1％。上(shàng)市后，该部分(fēn)股(gǔ)票继续由海得泽广(guǎng)代持，海(hǎi)得(dé)泽广自2017年12月19日开始减持“新美星”股票，至2018年12月长岛冰茶好喝吗，十大断片鸡尾酒酒排名27日减持完(wán)毕。

　　关于何德(dé)平信(xìn)息披露违法(fǎ)，何德平(píng)、黄秀芳及其(qí)代理人提出(chū)：第一，海得泽广与何德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)二人不存在代持，涉案股份系海得(dé)泽(zé)广为(wèi)兰某(mǒu)代持，股份减持(chí)决策由海得泽广和兰某作出，海得泽广(guǎng)将减持所(suǒ)得汇入黄秀芳指(zhǐ)定账户的原因(yīn)系兰某(mǒu)向黄(huáng)秀芳归还借(jiè)款本息。第二，涉案股(gǔ)份(fèn)仅为(wèi)1％，不具有重大性(xìng)，不对投资者决策(cè)产生重大(dà)影响(xiǎng)，情(qíng)节(jié)轻(qīng)微。第三(sān)，即便(biàn)认定代持成(chéng)立，何德平对(duì)借款、还款(kuǎn)等事项，不参与(yǔ)、不(bù)知情，没(méi)有主观过错，不(bù)应受(shòu)到处罚(fá)。综上，请求不予处罚。

　　对此(cǐ)，证监会(huì)回应，根据黄秀芳、兰某等(děng)询(xún)问笔录、海得泽广交易流水、资金流水及相关银行账户流水，结(jié)合何德平、黄(huáng)秀芳的配偶关系，代(dài)持(chí)资金和减(jiǎn)持所得系家庭共同(tóng)财产(chǎn)，可以(yǐ)认定海得泽(zé)广代何德平、黄秀(xiù)芳持有新美(měi)星股(gǔ)票。当(dāng)事人所提相关理由不具(jù)有事实(shí)和法(fǎ)律(lǜ)依据，不(bù)予采纳。

　　证监会表示，何德平作为上市公(gōng)司实(shí)际控制人(rén)，未如实(shí)告知上市(shì)公司上(shàng)述持股情况，导致新美星在相(xiāng)关公(gōng)告中均(jūn)未披露相关情况，导致新美星(xīng)违反(fǎn)2005年《证券法》第六十三条规定，何(hé)德(dé)平的(de)行为构成(chéng)2005年《证券法》第一百九十三条(tiáo)第三款规(guī)定的情形。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规(guī)定，证监会决定：就(jiù)信息披露违法行为，对何德平给(gěi)予警告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

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