全球头号对冲基(jī)金桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根据(jù)其向美国(guó)证交会(huì)提交的13F文件显示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的(de)美股持仓市值达(dá)到(dào)163.88亿美元(yuán)（约合(hé)人民币1140亿元(yuán)），较一(yī)季(jì)度末(mò)有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴(xīng)市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)一季(jì)度(dù)获得桥水(shuǐ)大幅加仓(cāng)，晋升为其第一(yī)大重(zhòng)仓，但桥水减(jiǎn)持了两(liǎng)只(zhǐ)标(biāo)普500ETF，还减持了宝(bǎo)洁(jié)、百(bǎi)事可乐、可口(kǒu)可乐(lè)、沃尔玛等多只消费股；另外桥水加仓了谷歌(gē)母公(gōng)司Alphabet、脸书等(děng)，但(dàn)是减持(chí)了拼多多、黄(huáng)金ETF等(děng)。

　　但是桥水最新观(guān)点(diǎn)表示，其非常看好(hǎo)黄金，认(rèn)为黄金可能正处于持续(xù)增长期的(de)开端(duān)。

　　桥水美股持仓市(shì)值近164亿(yì)美(měi)元

　　美国(guó)证券交易委员会（SEC）披露了最新的(de)13F文件(jiàn)，桥水基金今年一季度末的持仓曝光(guāng)。据了(le)解，到(dào)今年4月末，桥水(shuǐ)管理的全权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿(yì)美元(yuán)。

　　我们来看看(kàn)桥水在今年一(yī)季度的美股(gǔ)持仓变(biàn)动情况(kuàng)，数据显示，截(jié)止(zhǐ)2023年3月(yuè)末，桥水在美(měi)股(gǔ)的持仓(cāng)总(zǒng)市值达到163.88亿美元，较去(qù)年底(dǐ)的(de)183.2亿美元减(jiǎn)少了10.55％。作为全球宏观(guān)策略基金(jīn)，桥水(shuǐ)的美股(gǔ)组合(hé)仅(jǐn)占总(zǒng)资产很小(xiǎo)的一部分。

　　在这个季度(dù)，桥(qiáo)水在不断卖(mài)卖卖(mài)，清(qīng)仓了228只(zhǐ)证券，减(jiǎn)持(chí)了360只(zhǐ)证券；同时也积极买(mǎi)进，新进了118只证券，增持了225只(zhǐ)证券(quàn)。

　　新兴市场ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥(qiáo)水减持(chí)多(duō)只消费股

　　今年一(yī)季(jì)度(dù)末(mò)，桥水的(de)前十大(dà)重仓标(biāo)的(de)的(de)集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年一季度末晋升为桥(qiáo)水的第一大重仓(cāng)，加仓了331万(wàn)股左右(yòu)，持仓(cāng)增(zēng)至(zhì)1786.26万股，期(qī)末持仓市值为(wèi)8.72亿(yì)美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓是两只标普(pǔ)500ETF，分别(bié)持有182.87万股、123.31万(wàn)股，较(jiào)上一季度都有所减持，期末持仓市值分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿(yì)美元(yuán)。

　　值得注(zhù)意(yì)的(de)是，桥水持有多只消费品(pǐn)个股，但是今(jīn)年一季度都(dōu)进行了减持，比如其(qí)第三大持仓宝洁(jié)，减掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持股市(shì)值(zhí)为7.35亿美元(yuán)；还有(yǒu)桥水(shuǐ)也减持了百事可乐、可口可(kě)乐(lè)，持(chí)股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持(chí)股市值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美元，分别(bié)位列(liè)第五、第六(liù)大重(zhòng)仓股；另外，桥水还(hái)减(jiǎn)持了麦当(dāng)劳(láo)、开市客、沃尔玛，其(qí)中沃尔玛(mǎ)的(de)减持幅度相对较大(dà)。

　　但是，桥水(shuǐ)在一季度小幅加仓了(le)医疗领域的强生(shēng)，持股增至358.75万(wàn)股(gǔ)，期末持股市值为(wèi)5.56亿美元(yuán)，位(wèi)列第四大(dà)重仓股。

　　桥水(shuǐ)加(jiā)仓(cāng)谷歌、脸(liǎn)书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基金(jīn)君梳理了桥水基金美股(gǔ)前30大重仓，其中增持的标的还包括谷歌母公司(sī)Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持(chí)股数量(liàng)增(zēng)至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增持了脸书(shū)Meta，持股增至100.18万股，持有(yǒu)市值为2.12亿美元；此外，增持(chí)了(le)VISA、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等。

　数学集合符号大全图解，数学集合符号大全及意义　但是(shì)，基金君发(fā)现，桥水(shuǐ)在一季(jì)度减持的标的相对较多，除(chú)去(qù)前十大重仓，桥水还减持了先锋领(lǐng)航富(fù)时新(xīn)兴(xīng)市场ETF，减少535.74万(wàn)股(gǔ)，持(chí)股数(shù)量降至847.11万(wàn)股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　另外桥水减持幅度较大(dà)的(de)还有拼(pīn)多多，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万(wàn)股，减持幅度41％，持有市(shì)值为1.63亿美元。桥水还减(jiǎn)持数学集合符号大全图解，数学集合符号大全及意义了亿滋国际(jì)22％，持股(gǔ)降至223.41万股(gǔ)，持有市值(zhí)为(wèi)1.56亿(yì)美元；减持了塔吉特28％，持股降(jiàng)至66.44万(wàn)股，持有市值为(wèi)1.10亿美元。

　　值得注意的是(shì)，桥水在一季度还减持了其特别看好的黄(huáng)金(jīn)资产，卖(mài)出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计(jì)34.02万股，期(qī)末持仓(cāng)降至88.68万股，持(chí)有(yǒu)市值为1.62亿美元。该基金从去(qù)年年(nián)底以来出现(xiàn)较大涨势，表现非(fēi)常突出。

　　但从最新的观点看，桥水(shuǐ)还是非(fēi)常看好黄(huáng)金的。

　　近(jìn)期，桥水基金联席首席投资官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔(ěr)-坦布尔(ěr)表示，黄金(jīn)可能正处于(yú)持续(xù)增长期的开(kāi)端，因(yīn)为全球对美元(yuán)去(qù)杠杆化的推动仍是金价的长(zhǎng)期(qī)支撑。她表示(shì)，黄金(jīn)被低估了，还有很长的路要走(zǒu)。

　　她(tā)还(hái)说，黄金在全球(qiú)货币市场中(zhōng)日益重要(yào)，这使得它不仅仅(jǐn)是对抗债券市(shì)场和利(lì)率(lǜ)的(de)工(gōng)具。另外，地缘(yuán)政治动荡不会消失(shī)，这是(shì)对黄金(jīn)的长期支撑。不(bù)仅如此，由于全球通胀水平(píng)仍相对较高，黄(huáng)金将继续吸引投资者(zhě)，以(yǐ)对冲购买力下降的风险。

　　桥水最(zuì)新观点(diǎn)曝(pù)光

　　4月(yuè)末，桥水联合首席投资官鲍勃·普林(lín)斯分享了他在2023年一季度的最新观察(chá)。

　　他指出，名义(yì)支出水平高于经济体的生产能力(lì)，导致通胀率远高于目(mù)标水平，美国和(hé)其他西(xī)方经济体处(chù)于看跌失衡(héng)中。为了纠正这种失衡，缓解需求压力(lì)，欧美各国央行一(yī)直在实施(shī)紧缩政策——目前(qián)紧缩政(zhèng)策造成的负(fù)面影(yǐng)响初(chū)现苗头(tóu)。但一(yī)切才刚刚开(kāi)始，恢复均衡(héng)将会给经济(jì)和市场带来一定的负面影(yǐng)响。

　　相比之下，亚洲经(jīng)济体(tǐ)的经济更(gèng)加接近于均(jūn)衡——支(zhī)出与劳动(dòng)力产出(chū)水(shuǐ)平一(yī)致，通胀可控(kòng)，政(zhèng)策制定者有(yǒu)足够(gòu)的空间提振经济(jì)和市(shì)场。

　　鲍勃·普(pǔ)林(lín)斯也称(chēng)，在大(dà)部(bù)分西方国家，货币政策紧(jǐn)缩扭转了流动(dòng)性方向(xiàng)，促使人(rén)们抛售资产持有现(xiàn)金(jīn)。紧缩(suō)政策推(tuī)高了折现率（即现(xiàn)金未(wèi)来实际收益(yì)率的预期），但迄(qì)今为止尚未严重(zhòng)影(yǐng)响风险(xiǎn)溢价和经济增长，上述(shù)情况极(jí)有(yǒu)可能在周(zhōu)期(qī)的下一(yī)阶段出现。与西方国家相比，中国、日本和许(xǔ)多(duō)亚洲国家(jiā)和地(dì)区处(chù)于周(zhōu)期(qī)的(de)不同位(wèi)置，这些(xiē)国家和(hé)地(dì)区的政(zhèng)策制定(dìng)者支持货币和信用流动，这降低了折现率和风险溢(yì)价(jià)，促进(jìn)了经济增长。

　　5月份，对于(yú)近期美联储加息，桥水基金(jīn)在(zài)其官微发文(wén)称，“上周(zhōu)美联(lián)储加息25个(gè)基点。虽然没有明确声(s数学集合符号大全图解，数学集合符号大全及意义hēng)明加息将(jiāng)会暂停，但政(zhèng)策(cè)指引的取消和鲍威尔(ěr)讲话清楚表(biǎo)明，美联储希望持(chí)观望态度。这符合我(wǒ)们对当前形势的解读。”

　　桥水表示(shì)，为了应对疫情带来的影响，许多(duō)发达(dá)经济体都推出了(le)大规(guī)模财政刺激政策，引发了通胀问题(tí)。为了应对高通(tōng)胀，央行不得不收紧政策。其(qí)中美国采取了最(zuì)激进的应(yīng)对通(tōng)胀的(de)举措，在不到18个月的(de)时间里，美联(lián)储(chǔ)加息500个基点，并(bìng)迅速减持债券。目前，虽然美(měi)国经济尚未(wèi)出现(xiàn)严重问(wèn)题，但名(míng)义支出已经(jīng)放缓。如果美联储进一步收紧政策(cè)，银行业(yè)就(jiù)会继续(xù)承压，从(cóng)而影(yǐng)响信贷供应。上周，美国第一共和银行被接(jiē)管(guǎn)，再次(cì)凸显美国(guó)金融体系面(miàn)临(lín)压力，股市和(hé)债券收益率出现下跌。美国可能需要（也可能不需要(yào)）进一步(bù)收紧政策。鉴于迄今为止(zhǐ)的(de)紧缩举措，美联储(chǔ)可以评(píng)估形势再做出(chū)决策(cè)。

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