关(guān)注国(guó)际方面消(xiāo)息。

　　克(kè)里米亚突发(fā)，无人机袭击！

　　据今日俄罗斯电视台（RT）网站消息，4月29日清晨，俄(é)罗斯(sī)海军黑(hēi)海舰队所在地(dì)，克里米亚半(bàn)岛的塞瓦斯托(tuō)波尔市的一个(gè)储油设施遭到无人机袭击。从网络上曝光(guāng)的照片可(kě)以看到，袭击(jī)导致储油设施燃起大火(huǒ)。

　　报道称，俄罗(luó)斯(sī)任命的塞瓦斯(sī)托波(bō)尔市市长米哈伊尔(ěr)·拉兹沃扎耶夫在社交(jiāo)媒体上称：“由无人(rén)机袭击造成的火(huǒ)灾影(yǐng)响面(miàn)积约为1000平方米，所有安全和救(jiù)援人员都已(yǐ)抵达现场。火灾所(suǒ)在地和民(mín)用(yòng)区域间隔很远。”

　　现场(chǎng)目(mù)击者分享的多段视频显示，一场大(dà)火照亮了整个(gè)夜空，浓烟直冲云霄。RT称，目前(qián)还没(méi)有任何伤亡报(bào)告，地方政府敦促人们(men)在消防员(yuán)努(nǔ)力扑灭大火时(shí)保持冷静(jìng)。

　　报道称，本周早些时候(hòu)，塞(sāi)瓦斯托波尔也(yě)曾遭到两架无人机的袭击，其(qí)中(zhōng)一架无人机(jī)被俄军摧毁，另(lìng)一架无人(rén)机(jī)在港口(kǒu)外爆炸。

　　油脂龙头一季度业绩大反转

　　4月28日晚间，“油茅”金龙鱼发布2023年(nián)一季报。报告(gào)期(qī)内，公司实现营业收(shōu)入(rù)610亿元，同比增长(zhǎng)7.97％；归属于上市公(gōng)司股东的(de)净利润8.5亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增长645.99％。

　　金龙鱼称(chēng)，报告期内，随着(zhe)国(guó)内餐(cān)饮行业的逐步回暖(nuǎn)，厨房食品的(de)销(xiāo)量(liàng)较去年同期有所上涨。另外，去年(nián)一季度受南美(měi)干旱(hàn)天气等因素影响，大(dà)豆、大豆油及棕榈(lǘ)油(yóu)等公司主要原材(cái)料的价格快(kuài)速上涨(zhǎng)，今年(nián)一(yī)季度公司(sī)主(zhǔ)要原材料成(chéng)本低(dī)于去年同期。销量(liàng)上涨(zhǎng)和毛(máo)利率提升共同推动了厨房食(shí)品的利润增长。

　　截(jié)至2022年年末，金龙鱼经销商数量合计7768家，较上(shàng)年增加1647家。金龙鱼在投资者(zhě)关系活(huó)动上表示(shì)，新增渠道主要来源于网络下沉、细分(fēn)产品的专(zhuān)业经(jīng)销商，以及餐饮渠道的快速(sù)发展带来的经销(xiāo)商增(zēng)长。

　　产能方面，金龙鱼目前有70多个(gè)已投产生产基地，央(yāng)厨(chú)杭州、周口、重庆、兴平基地已投产，沈阳和廊(láng)坊的央厨项目(mù)也将于(yú)年内建(jiàn)成投产。目前，河南周(zhōu)口和陕西兴平央厨开始供应学生餐业务，多款预制菜在线下(xià)及(jí)电商平台开展销售。

　　不过，期货日(rì)报记者还注意到，金(jīn)龙鱼归属于(yú)上市(shì)公(gōng)司股东的扣除非经常(cháng)性损益的(de)净(jìng)利润为2.4亿元，同比(bǐ)下(xià)降70.94％。这主要是公司的套(tào)期保值(zhí)操作未完全(quán)满足套期会计要求的衍生金融工具(jù)损益的影响，因此将套(tào)期(qī)保(bǎo)值业务划定为非经常(cháng)性损益，排除在(zài)净利(lì)润外。

　　金龙鱼(yú)在(zài)《关(guān)于开展2023年度商品期货套期(qī)保(bǎo)值业务的公告》中披露，将在2023年(nián)对(duì)在(zài)场内市场交易的与公司及(jí)下属(shǔ)子公(gōng)司(sī)的生产经(jīng)营(yíng)有直接(jiē)关系的(de)原料、产品、油脂等期货品(pǐn)种，主要包括(kuò)：棕(zōng)榈(lǘ)油、豆油、菜油、菜粕、大豆、玉米、花(huā)生等(děng)品种。第一季度，饲料原料和(hé)油脂(zhī)科(kē)技(jì)产(chǎn)品的销量有(yǒu)所增长，营业收(shōu)入(rù)同比上涨，但(dàn)是在行情下跌的过程(chéng)中(zhōng)，公司油脂科技相(xiāng)关产品的利润受到挤压，导致(zhì)利润同比有所减少(shǎo)。从合(hé)并资产负(fù)债表中(zhōng)可(kě)以看出，衍生金融资产从年初余额的5.8亿(yì)元增长(zhǎng)到了期(qī)末的8.3亿元，实现了对(duì)现(xiàn)货市场(chǎng)的对冲作用，弥补(bǔ)了一定的利润损失。

　　记者还注意到，油(yóu)脂(zhī)加工(gōng)企业道道全一(yī)季度扭亏(kuī)为盈。4月26日(rì)晚间(jiān)，道(dào)道(dào)全发布2023年一季度报，公(gōng)司实现营业(yè)收入17.48亿(yì)元，同比增长41.34％，实现扣(kòu)非(fēi)后净(jìng)利润7093万元，实现经营活(huó)动产生的现金(jīn)流量净额3.31亿元，亦跟随同步转正。由于产能释放、原料回落、消费复苏、推出新品(pǐn)等利好(hǎo)因素影(yǐng)响(xiǎng)，道(dào)道全(quán)迎来(lái)业绩(jì)修复(fù)时刻(kè)。分析人士(shì)表示，道(dào)道全业绩修复有(yǒu)持续性，预计(jì)二季(jì)度还有增长(zhǎng)。

　　“原材料价格下(xià)降”是(shì)道道全业绩出现大(dà)反转的主要原因(yīn)。

　　三年间(jiān)，原料菜油价格从8000元/吨一线飙(biāo)涨至14000元/吨以上的历史高(gāo)位(wèi)，这(zhè)大大抬升了企业的加工成本。然而零售终(zhōng)端的(de)包装油价格上涨(zhǎng)幅(fú)度却不及成本(běn)上涨幅度，甚至出现卖得越多、亏得越多(duō)的情况(kuàng)，这导(dǎo)致油脂加工企业的盈利能(néng)力大幅下降，道道全(quán)也不例外。自2022年(nián)下(xià)半年以(yǐ)来，道道(dào)全新建产能陆(lù)续释放，海外到(dào)港(gǎng)原料陆续(xù)增长(zhǎng)，带动道道全的包装油毛利(lì)率逐步回升(shēng)。

　　道道全近年(nián)来(lái)主推旗(qí)下茂名工(gōng)厂建设，并于今年一季(jì)度(dù)取得阶(jiē)段性成(chéng)绩。2022年7月份，道道全茂名工(gōng)厂建(jiàn)成投产，此后产能处(chù)于爬坡释放(fàng)期。今年以来，广东(dōng)大力(lì)发展预制菜(cài)产业，一(yī)季度广东地区餐饮消费回暖势头良好，为道道全茂名工(gōng)厂的投产(chǎn)及产能释放带来正面影响。

　　道道(dào)全还表(biǎo)示(shì)，今年(nián)一季度扭(niǔ)亏为(wèi)盈的(de)另一主要原(yuán)因是主(z两害相权取其轻,两利相权取其重，两权相害取其轻正确说法是什么意思hǔ)要(yào)原料价格出现下降趋势，缓解公司的(de)采购(gòu)及(jí)成本压力。自(zì)2022年下半年开始，道道全所用主要原料的(de)国际交(jiāo)易(yì)价格呈(chéng)现(xiàn)出回落走势，受船期(qī)和现货到厂的时(shí)间影响，道(dào)道全(quán)的主(zhǔ)要原(yuán)料综(zōng)合采购(gòu)成本随(suí)后于2022年年(nián)末(mò)回落，2023年一季(jì)度则(zé)进一(yī)步延续(xù)回落趋(qū)势，对其一(yī)季度实(shí)现扭亏为盈(yíng)有明(míng)显(xiǎn)正面贡献。

　　目前，道道全旗下拥有(yǒu)多(duō)个品牌(pái)，经(jīng)销商总(zǒng)数已达1308家，遍及(jí)华中、西南、西(xī)北、华东、华南(nán)等(děng)菜油(yóu)主要(yào)消(xiāo)费区域，并在岳(yuè)阳、重庆、绵阳、茂名、靖江(jiāng)设(shè)立生产加工基地。由(yóu)于拥有多个品牌及(jí)多地工厂，下(xià)游消费复苏、上(shàng)游原料(liào)看跌将成为道道全今年业(yè)绩修(xiū)复的两大(dà)驱动因(yīn)子(zi)。对于今年的业绩(jì)，道道全持(chí)有谨慎乐(lè)观态度(dù)，认为业绩修复有(yǒu)一(yī)定持续(xù)性(xìng)，未来不宜过度悲观。亦(yì)有多家券商对道道全(quán)今(jīn)年(nián)业绩表达(dá)正面预期(qī)，并预测其(qí)今(jīn)年全年营业收(shōu)入将突破100亿元。

　　毛利率方面，随着大(dà)豆、棕榈油(yóu)、包材等大宗原材料(liào)价格自2022年下半年高位回落，且叠(dié)加(jiā)提价效应逐渐显(xiǎn)现，部分公司毛利率迎来较(jiào)明(míng)显改(gǎi)善(shàn)。

　　对于行业发(fā)展(zhǎn)格(gé)局与趋(qū)势(shì)，道(dào)道全认(rèn)为，2023年，从目前掌握(wò)的信(xìn)息来看，原材料供给(gěi)预计(jì)将趋向于宽松，但天气、能源及国际政治(zhì)经济形势等因素的(de)影响，又给油脂、油料市场(chǎng)带来不确定性。包装食(shí)用(yòng)植(zhí)物油(yóu)是(shì)生活(huó)必需消费品(pǐn)，市(shì)场空间(jiān)广阔。随着消费者健康意(yì)识(shí)的(de)提高，对(duì)健康、安全、营养的食用油需(xū)求(qiú)也(yě)将持续增加，未来品牌化、高端化将是行业发展的趋势，品牌差(chà)异化现象(xiàng)也(yě)将日(rì)益凸显。

　　中信建投油脂分析师石丽红告诉记(jì)者，在(zài)原(yuán)料(liào)供(gōng)应端，大宗农产品价格已“退烧”，进入下行周(zhōu)期，而且(qiě)我国菜油原料供(gōng)应出现了(le)从未有过的多元及(jí)宽(kuān)松(sōng)局(jú)面，包装油的成(chéng)本端压力(lì)缓解趋势明显。

　　今年(nián)以来，菜油的消费需求(qiú)端则是(shì)喜(xǐ)忧(yōu)参半。

　　“今年1—2月油脂油料市场整体运行平稳(wěn)，缺乏突出(chū)矛盾且(qiě)供需(xū)端(duān)均(jūn)有不(bù)确定性，盘面整体呈(chéng)现振荡走(zǒu)势。然而，进入两害相权取其轻,两利相权取其重，两权相害取其轻正确说法是什么意思3月后市场风云突变，硅谷(gǔ)银行(xíng)倒闭(bì)引发市场恐(kǒng)慌(huāng)及连锁反应，为全球金融市(shì)场的稳定性带来了挑战，对整个商品乃(nǎi)至金融市场造成了较大冲(chōng)击。此(cǐ)外，巴西(xī)大豆及(jí)欧洲菜油供给压力从进口成(chéng)本端为油(yóu)脂油料(liào)市场形成了较大拖(tuō)累。宏观(guān)与基(jī)本(běn)面利(lì)空出现共振，不论是油还是粕均显著跌破(pò)此前(qián)振荡区(qū)间。虽然市(shì)场并不(bù)看好油粕走势，但如此(cǐ)凌厉的跌势仍(réng)在节奏上超出(chū)了(le)市(shì)场预期。”石丽红说。

　　也有(yǒu)行业人士(shì)认为，今(jīn)年一季(jì)度油脂的走势也受到(dào)宏观(guān)面影响。另外，在大量(liàng)乌克兰及澳洲廉价(jià)菜籽的冲击下，今年欧洲菜(cài)籽进口同比增加200多(duō)万吨，原油价格不景气带来生柴投料需(xū)求减少，这(zhè)令欧洲菜油的出口潜力大大增加。此外(wài)，继续增产的俄(é)罗(luó)斯(sī)菜油(yóu)大部分依赖(lài)对中国出口，在加拿大(dà)旧(jiù)作菜籽采购近500万吨的背景下，国内后期面(miàn)临的菜(cài)油(yóu)供给(gěi)压力十分明显。

　　但今(jīn)年以来，行业普遍反映，油脂消费复(fù)苏(sū)不及预期，包装油需求乏力，国(guó)内食(shí)用油需求整体增量空间不大。要想拿到更多市场份(fèn)额，不同(tóng)油种之(zhī)间、大(dà)小企(qǐ)业(yè)之间(jiān)的竞(jìng)争十分(fēn)激(jī)烈。

　　“当前(qián)需求仍处于弱势，因提(tí)货较好，菜(cài)油表观库存处于低位，终端库存处于高位。随供(gōng)应逐步(bù)增加，表观库存或(huò)逐步起量，二季度菜油价格与相关油脂价差缩(suō)小格局背(bèi)景下，菜油(yóu)需求(qiú)或起量(liàng)，但中(zhōng)短期仍处于累库态势。”石丽红说。

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