近期交(jiāo)易商协会的监管处罚力度(dù)明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈(yù)发(fā)丰富多(duō)元，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商(shāng)协(xié)会对建设(shè)银行启动自律调查，这是两天内第(dì)二(èr)家被要求自律调查的(de)大(dà)行。今年(nián)以(yǐ)来，交易商(shāng)未置可否和不置可否的区别在哪，未置可否的置是什么意思协会已对多(duō)家(jiā)金(jīn)融机构启(qǐ)动自律调查，监管力度在持续加大。

　　多家金融机构(gòu)接连被通报

　　5月11日，中国银行(xíng)间(jiān)市场(chǎng)交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会（下称(chēng)“交易(yì)商(shāng)协会(huì)”）网站显示(shì)，基于监管部门反馈线索(suǒ)，依据(jù)《银行间债券市场(chǎng)自(zì)律处分规则》，交易(yì)商协(xié)会已对中国建设(shè)银行(xíng)股份有限(xiàn)公司债务(wù)融资工具承销(xiāo)业务(wù)涉嫌(xián)违规行为开展自律(lǜ)调查。

　　根据(jù)建(jiàn)行2022年年报(bào)，去(qù)年建行承销非金融企业债(zhài)务(wù)融资(zī)工具(jù)744笔(bǐ)，为(wèi)411家实体企(qǐ)业承销(xiāo)发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该(gāi)行支持优质(zhì)头部房地产企业(yè)债券融资需求，承(chéng)销(xiāo)房地产(chǎn)企(qǐ)业(yè)323.35亿元债务融资(zī)工具，房地(dì)产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近期持续加(jiā)大(dà)。未置可否和不置可否的区别在哪，未置可否的置是什么意思g>就在5月9日，交易(yì)商协会官网发布信息，针(zhēn)对中国进出口银行(xíng)金融债券发(fā)行(xíng)涉(shè)嫌违规行(xíng)为，以及(jí)中国民生银(yín)行承销业务涉嫌(xián)违规行为(wèi)已开(kāi)展自律调(diào)查(chá)。

　　而在5月(yuè)8日(rì)，大(dà)连银行、郑州银行、江(jiāng)西银(yín)行、青(qīng)岛银行和粤(yuè)财信(xìn)托共(gòng)5家机(jī)构涉(shè)及债券(quàn)业务(wù)违规被点名。具(jù)体来说，交易商(shāng)协(xié)会通过深入调查(chá)发现，大(dà)连银行(xíng)等多家机构存(cún)在债(zhài)券代持交(jiāo)易等违规行为。其(qí)中，大连(lián)银行通过(guò)做市业务(wù)方式，每日滚动(dòng)开展买卖方向相(xiāng)反、清算速度不同的现券交易，代(dài)持利率债活跃券，且规模较(jiào)大；郑州银(yín)行、江西(xī)银行和(hé)青岛银行，内控执行不严或流于形式，未有效评估交易合(hé)理性，作为中间方以现券买卖或做市等方(fāng)式(shì)参与债券代持交易链(liàn)条(tiáo)，交易笔数和金额(é)较(jiào)大。

　　今(jīn)年(nián)4月，工商银行已被(bèi)启动自律调查。相关(guān)公告称，交易商协会在日常监测工作(zuò)中(zhōng)发现(xiàn)，工(gōng)商银行主承(chéng)销的多(duō)期债务(wù)融资工(gōng)具发(fā)行定价严重偏离市场合理水平，干扰了市场秩(zhì)序，涉嫌违反银(yín)行间债券市场自律管(guǎn)理相关(guān)规定。

　　4月(yuè)3日，交易商(shāng)协会网站(zhàn)披露(lù)，近(jìn)期在查处四平(píng)市城市发展投资控股有限(xiàn)公司(sī)案件时，发现吉林银行、吉(jí)林亿联银行因违(wéi)规(guī)收取发行人大额财务资助，涉嫌违反银行间(jiān)债券市(shì)场自律管理规则，被交易(yì)商协(xié)会进行自律调(diào)查(chá)。一同被开展自律调(diào)查的还有光大证券、富国资产管理（上(shàng)海(hǎi)）有限公司两(liǎng)家金融机构(gòu)。

　　交(jiāo)易商协会监管处罚力(lì)度加强

　　根据(jù)交易商协会通报的(de)数(shù)据，2022年(nián)全(quán)年，交(jiāo)易商协会共(gòng)对68起涉嫌违规案件立案调查，开展自律调查和自律问询103次，作出各类(lèi)自律处(chù)分(fēn)99家（人(rén)）次，涉及35家(jiā)发(fā)行人和信用增进机构、4家(jiā)主承销商、3家会计师事(shì)务所、1家律师事务(wù)所、2家(jiā)其他类型(xíng)机构和(hé)54名直接责任(rèn)人。作出的处(chù)分中，警(jǐng)告(gào)及以上占(zhàn)比(bǐ)超过五成，15家机构被暂(zàn)停一定期限业务，12位责任(rèn)人被认定不适当人(rén)选。

　　梳理通报来看，被通报的原(yuán)因包括(kuò)低价包销(xiāo)多期债务融(róng)资工(gōng)具(jù)，影响了市场正常秩序(xù)；部分债务融(róng)资工(gōng)具未(wèi)按照发(fā)行文件约定开展(zhǎn)余额包销，个别(bié)债务融资工(gōng)具(jù)挤占了其他投资(zī)人(rén)的正常投(tóu)标(biāo)，违背(bèi)了公平(píng)公正原则，并影(yǐng)响了(le)发行(xíng)利(lì)率，对(duì)市(shì)场(chǎng)正常秩(zhì)序造成了一定不良(liáng)影响。

　　通报指出，银行(xíng)间债券市(shì)场参与机(jī)构(gòu)在从事相关业务过(guò)程中，务必牢固树立市场责任意识，严格遵守相(xiāng)关监管规定和(hé)自律规则要求，合规(guī)展业，自觉维(wéi)护银(yín)行间债券市场运行(xíng)秩序。

　　交易商协(xié)会(huì)表示(shì)，做市(shì)商(shāng)作为银行间(jiān)市(shì)场基石机构，承(chéng)担(dān)着提高(gāo)市场流(liú)动性、促进价(jià)格发现的重要作(zuò)用，应切实提升(shēng)做(zuò)市交易能力，加强内部控制和风(fēng)险管理，确保合规稳健展(zhǎn)业(yè)，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以看(kàn)到，近期交易商协会的(de)监管处(chù)罚力度明显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主(zhǔ)体愈(yù)发丰富多元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但(dàn)监管底线不能破戒(jiè)。

　　资深金融(róng)政策监管专家周(zhōu)毅钦对《国际金融(róng)报》记(jì)者表示(shì)，可以(yǐ)看到，银行间交易商协会将(jiāng)继续贯彻落(luò)实监管从严要求，以严格(gé)自律惩戒向(xiàng)市场传(chuán)递“零容(róng)忍(rěn)”的清晰(xī)信号，引导市场各类主体(tǐ)归位尽(jǐn)责(zé)，维护市场良好(hǎo)秩序。债(zhài)券承销机(jī)构作为债券市场的(de)“看(kàn)门人(rén)”，对于商业(yè)银行特(tè)别是国有(yǒu)大行(xíng)来(lái)说，也需(xū)要肩负起(qǐ)相应(yīng)的公序责任，切实维(wéi)护好行业的良性竞争生态(tài)。