在(zài)锂价初现企稳态势的微妙时点，头部锂电厂(chǎng)商(shāng)如何看待(dài)？行业去库存进展又如何？

　　披(pī)露年报(bào)和一季报后(hòu)，市值近500亿元的锂电(diàn)巨头国轩(xuān)高科4月28日举办媒一山放过一山拦全诗原版，一山放过一山拦全诗是什么诗体开放(fàng)日上作出一系列判(pàn)断。在(zài)交流中，公(gōng)司管(guǎn)理层(céng)对中国基(jī)金报记者表示，近期(qī)“跌跌不(bù)休”的碳酸(suān)锂价格，或将在(zài)15-20万元(yuán)/吨之间形成震荡。

　　同时(shí)，该(gāi)公(gōng)司(sī)一季报显示，库存“水位”已经(jīng)显(xiǎn)著降低，压力(lì)已并(bìng)不明显。这也在一定程度上反映了(le)电池厂商们近期去库存(cún)动作(zuò)的“一致性”。

　　而且需要(yào)注意的是，在国轩高科方面看来，储能行业(yè)今(jīn)年上升(shēng)空间预(yù)计将高(gāo)于动力电池。换(huàn)言之，从增速方(fāng)面看，储能有望接棒(bàng)动力电池(chí)，带(dài)动电池(chí)厂商出货持续增长。

　　锂价料维持在15-20万(wàn)之间

　　作(zuò)为锂(lǐ)电池核心一山放过一山拦全诗原版，一山放过一山拦全诗是什么诗原材料，碳酸锂价格(gé)大起大落在市(shì)场上引起巨(jù)大争议(yì)。“就为了买100吨碳酸锂，我们曾经开车16个小时经过1600公里路程，” 国轩(xuān)高科(kē)高级副总(zǒng)裁、中国业务板块(kuài)总裁王启(qǐ)岁笑(xiào)称。这也在一定(dìng)程度(dù)上反映了锂一山放过一山拦全诗原版，一山放过一山拦全诗是什么诗价迅(xùn)速上涨给下游(yóu)带来的(de)阵痛。

　　不过，今年(nián)以来锂(lǐ)价(jià)又迅(xùn)速击穿20万元(yuán)关口，在(zài)近期才有明显企稳(wěn)趋(qū)势(shì)。毕竟，在4月12日(rì)之前，电池级碳酸锂价格已经连跌52天。而且在此前30天内(nèi)，价格共(gòng)计跌去19.25万元/吨。

　　而据上海钢(gāng)联数(shù)据(jù)最新显示，在4月27日(rì)-28日(rì)两天内，电池级碳(tàn)酸锂(lǐ)价(jià)格已(yǐ)经(jīng)连续两(liǎng)日上涨，两日内分别上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势(shì)明显。

　　锂(lǐ)价在什么(me)区(qū)间较为合(hé)理，国轩高科方(fāng)面也给出自己研判。王启(qǐ)岁(suì)在会上表示(shì)，碳酸锂在(zài)15-20万/吨的区间可能形(xíng)成振荡期。“我们通过一季度(dù)观察来看，新(xīn)能(néng)源行业处于稳定增(zēng)长(zhǎng)阶(jiē)段，储能行业在一季度是处(chù)于投(tóu)标、招(zhāo)标(biāo)的阶段，第(dì)三(sān)季度将迎来大(dà)规模交付，而储能大规模交付会带(dài)来产能复(fù)苏，碳酸锂价(jià)格预计会(huì)维持在(zài)这个区间之内。”

　　实际上，碳(tàn)酸(suān)锂价格下降，对(duì)于电池厂(chǎng)商的(de)毛利率提升已经(jīng)有了立(lì)竿见(jiàn)影效果(guǒ)。

　　从毛(máo)利率方面来看，国轩高科在一季度达(dá)到了18.94％，较(jiào)去年全(quán)年的(de)17.79％超出1.15个百(bǎi)分点。实际上，同样的情况也发生在宁德时(shí)代与亿纬锂(lǐ)能身上，其中(zhōng)宁德(dé)时代一(yī)季(jì)度毛利率为(wèi)21.27％，较(jiào)去年(nián)全年水平(píng)提升1.02个百分点(diǎn)。而亿纬锂(lǐ)能(néng)则不如(rú)前两者明(míng)显，但也提升了0.4％个百分点。

　　王启岁也认为，在碳(tàn)酸锂回归理性价格之后，新能源汽车市场(chǎng)会趋(qū)于(yú)较为合理增(zēng)长。“去年(nián)是600万辆，经过一季度之后，我(wǒ)们(men)依然判断(duàn)今年新(xīn)能源(yuán)汽车应该在900-950万(wàn)辆区间，”他(tā)预计。

　　据悉，国轩(xuān)高科也正(zhèng)在(zài)加速产能扩张。其南(nán)京基地智(zhì)能制造20GWh动(dòng)力电池项目、宜(yí)春基地(dì)10GWh动力(lì)电池项目、庐江基地年产20万吨高端正极材料项目、桐城基地年产40GWh动力电池(chí)项目一期、柳州基(jī)地(dì)年产10GWh电池(chí)项目等多个项目相继投产。据规划，国轩高科(kē)2025年(nián)产能将(jiāng)突破(pò)300GWh。

　　降库存效果明显

　　国(guó)轩(xuān)高科(kē)的一季报显示，其(qí)截至报告期(qī)末其(qí)存(cún)货(huò)余额为65.98亿(yì)元，较去年底的75.84亿元下降13％。而其一季度末，存货占总资产比例(lì)为8.38％。在去年底，这一(yī)比例(lì)为10.44％。

　　实际(jì)上，从(cóng)行业整(zhěng)体状况看，国轩(xuān)高科(kē)存货水平保持(chí)了(le)较低位置(zhì)。国轩高科高级(jí)副总裁(cái)蔡毅也表(biǎo)示，由于公司在(zài)江西宜春碳酸锂原材料有(yǒu)自产能力，因此其(qí)外购仅补充自产不足，“外(wài)购只是缺(quē)多少，补(bǔ)多少(shǎo)，”他表示。

　　国轩高科存货水位下降，也反映(yìng)了行(xíng)业整体状(zhuàng)况，不(bù)少电池厂商存货余额均在下降(jiàng)。其中宁德时代一季度报告显示，其(qí)库存金额已从(cóng)年(nián)初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外(wài)，亿纬锂能一季(jì)报也显示(shì)，其存货金(jīn)额从去年底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下(xià)滑8.48％。据记(jì)者了(le)解，已(yǐ)经有库(kù)存较低的电池厂(chǎng)商提(tí)到，库存已恢复至健康水平，后(hòu)续将根据(jù)规划，逐步进行补货(huò)。

　　东(dōng)吴证券(quàn)近期在一份研报中指出(chū)，在电池(chí)环节，厂商从22Q4开(kāi)始去(qù)库存，生(shēng)产材(cái)料均维持极低(dī)库存，电池本身库存不足1个月；另(lìng)外在中游材(cái)料方面(miàn)，正极(jí)和电(diàn)解(jiě)液库存周期大幅下降至7天左右(yòu)，负(fù)极因石墨(mò)化需要一个月时间，库存周期较长，而(ér)隔(gé)膜(mó)约(yuē)为一个月正常库(kù)存。

　　该机(jī)构认(rèn)为，目前库存(cún)多集(jí)中于上游(yóu)锂盐厂(chǎng)，中游(yóu)材(cái)料(liào)库存极低，基本保(bǎo)持7天的最低安全库存。若下(xià)游需求恢复，将带来强烈补(bǔ)库需求。

　　值得注意的是，在(zài)去库存的过程中，国轩高(gāo)科也在积极尝(cháng)试“出海”。该(gāi)公司(sī)在(zài)2022年加(jiā)速全球(qiú)化步伐，收购(gòu)博(bó)世集团的德国(guó)哥(gē)廷根工厂，于2022年6月开始改(gǎi)造并已顺利投产，开始欧洲本地(dì)化(huà)运营。其年报显示，2022年(nián)该(gāi)公司(sī)海外销售收入(rù)达到29.8亿元，同(tóng)比增长464.76％。

　　储能相关产品供(gōng)不应求

　　此前(qián)市场普遍预计，储能有(yǒu)望(wàng)接棒动(dòng)力(lì)电池，带(dài)动(dòng)电池厂商出(chū)货增(zēng)长。近日(rì)，宁德时代(dài)也作出(chū)判断认为，储能(néng)方面(miàn)今年预计增速将会比动力(lì)电池更高。

　　王(wáng)启岁在交流中也(yě)认同这(zhè)一(yī)观点。他预(yù)计，储能行业今年(nián)上升空(kōng)间(jiān)预计(jì)会高(gāo)于(yú)动力电(diàn)池，其中国外家储市场需求预计会在下半年放量，而(ér)国内大储(chǔ)市场方面(miàn)，今年(nián)一季(jì)度(dù)处(chù)于招(zhāo)标阶段，自二季(jì)度开始将(jiāng)进入交(jiāo)付阶段，目(mù)前相关(guān)产品(pǐn)供不应求。

　　从国轩高科披露(lù)的(de)年报数据显示，其(qí)储能(néng)业务在2022年实现了35.08亿元(yuán)的(de)营(yíng)收，同(tóng)比增长幅度达到(dào)186.49％，已经高于其(qí)动力电池(chí)业(yè)务116.4％的(de)增(zēng)速。按(àn)照这一数据计算，储能(néng)业务已经占到其总营收(shōu)的15.22％，而在(zài)2021年，这一比例(lì)为11.82％。

　　王(wáng)启岁直言，储能行业(yè)的空间比动力电池上升空间更(gèng)大，“这是一个需求量大于供(gōng)应量的领域(yù)，不存在需求疲软(ruǎn)或者是产(chǎn)能过剩。”

　　他指出，首(shǒu)先在家储(chǔ)环节(jié)，因为(wèi)涉及到(dào)用电(diàn)需求，每年到了第二季度开始后(hòu)才爆(bào)发。而(ér)在大(dà)储环节，国内下游(yóu)招标、立(lì)项(xiàng)都在(zài)一季度(dù)，真(zhēn)正出货是在二季(jì)度(dù)以后，目(mù)前订(dìng)单状况看(kàn)来是供不应求。此外，海外的(de)客户也正逐渐接受中(zhōng)国(guó)的标准(zhǔn)化集装箱产(chǎn)品(pǐn)。

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