金融界4月26日消(xiāo)息 国(guó)内(nèi)期货市场早盘收盘，商品(pǐn)期货跌多涨(zhǎng)少，沪锡(xī)、玻(bō)璃、焦煤跌(diē)超2％，沪镍(niè)、甲醇、SC原(yuán)油、燃油(yóu)跌近2％，焦炭、沪(hù)锌(xīn)、生猪(zhū)、菜油(yóu)、短(duǎn)纤、低硫燃料(liào)油、纸浆、沪铜跌超(chāo)1％。涨幅(fú)方面，豆二、纯碱、菜粕、白糖涨超1％。

　　南华期货：纯碱向(xiàng)下看胆量 向上无驱(qū)动 玻(bō)璃行情波动较大

　　短期SA属于估值合适做(zuò)多(duō)但是驱(qū)动有限的阶(jiē)段。前期我们(men)做空(kōng)纯(chún)碱的原(yuán)因在(zài)于(yú)4月偏宽(kuān)松的预期下，存在累库(kù)和订单下滑(huá)导致(zhì)的现(xiàn)货价格下降(jiàng)，近几周现货(huò)也基本兑现，期货重心下移。从09可能的向上驱动来(lái)看，检(jiǎn)修(xiū)、可流通现货、投产延迟这三点(diǎn)可(kě)能会构成反(fǎn)弹(dàn)的(de)驱动。而目前来(lái)看，投(tóu)产的变数预计不大；中游库存偏(piān)低，但是现(xiàn)货反馈并不存在(zài)缺货迹象(xiàng)，基差表现(xiàn)同样偏弱；因此09反(fǎn)弹的驱动依(yī)旧是等(děng)待(dài)检修(xiū)的兑(duì)现造成(chéng)现货的趋(qū)紧反馈(kuì)，短期确(què)难见(jiàn)得。策(cè)略(lüè)上(shàng)，SA现货存在企稳的(de)迹象，但(dàn)是(shì)驱动依(yī)旧是等待检修兑现，可选择9-1正套的方式入场，等待(dài)驱动。

　　从3-4月的需求(qiú)来看买东西有必要等双11吗，618和双11双12哪个便宜，玻璃的表现环(huán)比(bǐ)和同比上都是相当出类拔萃，日均水平持平去年8月份和202买东西有必要等双11吗，618和双11双12哪个便宜1年(nián)旺季的水平(píng)，而这一点和下(xià)游(yóu)反馈(kuì)和实际地产的表(biǎo)现(xiàn)并不匹配。同时，我们观(guān)察(chá)到下(xià)游原片库存基本补至(zhì)2022年年初(chū)水平；进入(rù)五月，我们(men)还是得考虑(lǜ)梅雨(yǔ)季的因(yīn)素，往年下(xià)游存(cún)在(zài)压(yā)缩原片(piàn)库(kù)存的可能性。但(dàn)是从近期(qī)的现(xiàn)货反馈来看(kàn)，各家玻璃厂继(jì)续(xù)上(shàng)调现货价格，产(chǎn)销维(wéi)持在(zài)较高(gāo)水平，因此近(jìn)月确实(shí)难以出现回撤，总体还(hái)是正套思路。

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