今年1月，美国政府(fǔ)债务余(yú)额又一次(cì)触(chù)及法(fǎ)定上限，这标志着美国再度陷入债务(wù)违约的风险之中。

　　美国财(cái)政部长耶伦已经多次警告称(chēng)，如果(guǒ)国会不尽早(zǎo)采(cǎi)取行(xíng)动暂停或提高(gāo)债务(wù)上限，美(měi)国政府最(zuì)早可能6月1日出现(xiàn)债务(wù)违约——而这将对全球经(jīng)济(jì)和金融产生(shēng)“灾难(nán)性影响”。

　　美国面临(lín)债务违约风险、两党就提(tí)高债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)进(jìn)行争斗，这些(xiē)画面在近些年(nián)似(shì)乎频频上演。那么(me)，引(yǐn)发这一危(wēi)机(jī)的(de)根本——美国(guó)债(zhài)务和债(zhài)务上限(xiàn)究竟(jìng)是怎么(me)回事？美国债务为何不(bù)断滚雪(xuě)球般扩大(dà)？美国又为何(hé)要人为地给债务设定上(shàng)限？

　　美(měi)国(guó)债务(wù)为何不断逼(bī)近上限？

　　要(yào)讨论债务上限，我们需要先了解美主谓双宾和主谓宾宾补的区别 例子，主谓宾双宾和主谓宾宾补(měi)国(guó)政(zhèng)府的债(zhài)务从何(hé)而来，以及其(qí)为何频(pín)频逼近上限。

　　自18世纪以来(lái)，美国(guó)政(zhèng)府在绝大(dà)部(bù)分时期都处于财政(zhèng)赤字(zì)状态，即政(zhèng)府支出(chū)在(zài)多(duō)数总统任期(qī)内(nèi)都(dōu)高(gāo)于其(qí)财政收入(rù)。因此，美国政府举债(zhài)成了惯例，而政(zhèng)府债务(wù)规(guī)模也一直随着政府赤字的(de)规模而增长。

　　美(měi)国政府债务在(zài)近年疯狂飙(biāo)升

　　近年来，美国债务规模更是大幅增长。这(zhè)一方面是由于(yú)新冠(guān)疫情以(yǐ)及阿富(fù)汗、伊拉(lā)克战争使得美(měi)国政(zhèng)府背(bèi)负了庞大支(zhī)出(chū)压(yā)力，另一方面，还(hái)因为(wèi)美(měi)国人口(kǒu)老龄(líng)化导致政府医疗(liáo)支出不断上升，拜登政府推(tuī)出(chū)的大规模基建政策导致财政支出大增(zēng)等。

　　与此同时，美国政(zhèng)府的(de)税收(shōu)收入并没有(yǒu)跟上支出的步伐(fá)，尤(yóu)其是在小布什政府(fǔ)和特朗普政府批准了(le)减(jiǎn)税政策(cè)之后，税收压力(lì)更是(shì)与日俱增。

　　在收入(rù)和支出此消(xiāo)彼长的(de)双(shuāng)重压力下，美国(guó)的赤字(zì)规模近年来如滚(gǔn)雪(xuě)球一般扩大(dà)，债(zhài)务规模也就因此(cǐ)不(bù)断攀升，在(zài)近年来频频逼(bī)近债(zhài)务上限也就不足为奇了。

　　美国(guó)政府债(zhài)务占(zhàn)GDP的比重(zhòng)

　　美国(guó)债务为何会有上限？

　　而美国政府债务上限的出现，则最早可以追(zhuī)溯到上世纪初(chū)的第(dì)一次世(shì)界大(dà)战。

　　在一战之前(qián)，美国并没有明确的“债务(wù)上(shàng)限”，那时候(hòu)只要白宫(gōng)要发债(zhài)借钱，美国国会(huì)基本照单全批。

　　但(dàn)在1917年，由于一战使得美国政府(fǔ)开支(zhī)愈繁，债务规模越来越大，引发部分美国议员提出(chū)的反对（也有一些议员(yuán)是为了反对美国(guó)参战），美国国会便通过《第(dì)二自由债券法案》，首(shǒu)次对联邦债务进行限额(é)规定，以此来限制政府发(fā)债的规模。

　　1939年，由于预计美国将(jiāng)加入第二次世(shì)界大战，美国国会通过《公共债务(wù)法案》，实质上(shàng)正式确立了对美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)债务总额(é)的限制。随后，美国国会又对其(qí)进行了修(xiū)订(dìng)，以更改(gǎi)上(shàng)限金额。从此(cǐ)，提高债务(wù)上限就(jiù)或多或少地成为了(le)国会的(de)惯例。

　　在(zài)历史上，美(měi)国债务(wù)上限总共提(tí)高了100多次(cì)。尤其是自1960年以来，美国两党已(yǐ)经提高了(le)78次债务(wù)上(shàng)限，平均每9个月就会提高一次——其中(zhōng)共(gòng)和党总统执政期(qī)间(jiān)曾(céng)提高49次(cì)，民主党总统执政期(qī)间共(gòng)提高29次。

　　进入21世(shì)纪以来，美国债(zhài)务(wù)上限的(de)上调幅度进一步加(jiā)大，在最近几(jǐ)届(jiè)总(zǒng)统任期(qī)内更是如此：在奥巴马(mǎ)任期内，美国最新债务(wù)上限为18万亿美元(yuán)（2015年(nián)），到了特朗(lǎng)普任内，这(zhè)个数字提(tí)高至22万(wàn)亿美(měi)元（2019年3月）。此后(hòu)在(zài)新冠疫情期间，美国国会暂停(tíng)了债务(wù)上限，以暂时(shí)取消美国政府的支出限制，这导致(zhì)美国政府债务疯狂飙升至27万亿美元。

　　美国近(jìn)几(jǐ)届政府大幅上调债务上限(xiàn)

　　直(zhí)到2021年，美国国会最新一次提高债务上限(xiàn)，美国债务上限已经提高至现(xiàn)在的31.4万(wàn)亿美元，相较于(yú)1917年最初的(de)债务上限115亿美(měi)元，已(yǐ)经足足(zú)增长了(le)超过2700倍。

　　为什(shén)么(me)美国不能取消债务上限？

　　本质上来说，“债务上限”是美国国会为联邦政(zhèng)府(fǔ)设定的举债的最高额(é)度，一旦(dàn)触及这条“红(hóng)线”，意味(wèi)着美国(guó)财(cái)政部借款(kuǎn)授(shòu)权用尽，除非国会(huì)调高债(zhài)务上限，否则白(bái)宫无权继续举债。

　　那么，也许有人会疑惑，美国(guó)政府(fǔ)为什么要“自我限制(zhì)”，不能(néng)直接取消掉债务上限呢？

　　的确，债务上限会对美(měi)国(guó)政府造(zào)成限制，使(shǐ)其不能随(suí)心所以的(de)举债，但从理论上来说(shuō)，这一限制也(yě)同时对其美国政府(fǔ)的债务信用(yòng)提(tí)供了保证。

　　这是因为，美国作为手(shǒu)握美(měi)元霸(bà)权的(de)超级(jí)大国，本(běn)身并(bìng)不(bù)受(shòu)到(dào)发行美(měi)钞的(de)外在约束。如果美国政府开支无度、过(guò)度举债，将(jiāng)会导致美元贬值、通胀失(shī)控，那么其债权信用将受(shòu)到损害，原(yuán)有债权人权益也会遭受稀(xī)释(shì)。

　　因(yīn)此，只有通过(guò)“债(zhài)务上限(xiàn)”这(zhè)一内控举措(cuò)，才(cái)能维持(chí)美国政(zhèng)府的(de)偿付(fù)信用(yòng)，保证美(měi)元霸权地位。换句(jù)话来说，“债(zhài)务上限”理(lǐ)论上也相当(dāng)于是美方对债(zhài)权人(rén)的(de)一种(zhǒng)信(xìn)用宣示。

　　中国和日本是(shì)美国债券的最大海外(wài)“债主(zhǔ)”

　　为什么这次债务上限难以(yǐ)提高(gāo)了？

　　那么，在过去被频频上调的美国债(zhài)务(wù)上限，为什么在现在会陷入无(wú)法(fǎ)上调的僵局呢？

　　按照(zhào)规定，美国政府想(xiǎng)要提高美国债务上(shàng)限，往往(wǎng)需要(yào)美国国会两院的通(tōng)过。在此(cǐ)前的历(lì)史中，提高债务上限在(zài)国会中绝大多数时候类(lèi)似(shì)于一个“走过场”的周期性任务，两党并(bìng)不会(huì)对此进行过于激(jī)烈的博弈(yì)。

　　但近年来，随(suí)着美国党派分歧不断扩大，债务上(shàng)限问题逐步沦(lún)为两党的(de)政治武器，被在野党用作(zuò)了与执政党讨价还价的(de)砝码。尤其是在(zài)当下美(měi)国两党分别(bié)占据两院多数(shù)席位的分裂背景下，这一斗争就显(xiǎn)得尤为激烈。

　　目(mù)前(qián)，美国民主党占据参(cān)议院多(duō)数，而共和党占据众议院多数。拜登要想(xiǎng)提高债务上限，就需要和国会共和(hé)党(dǎng)人达成一致。

　　然而(ér)，共和党人(rén)正试图(tú)利用债务上限的最后期限，向拜登总(zǒng)统施压，要求他先同意削减开支(zhī)，再(zài)谈提高债务上限(xiàn)。而民主党人坚持不愿(yuàn)让步，认为应无(wú)条件提(tí)高债务上限，这就导致了(le)当下(xià)的僵局。

　　拜(bài)登已经预定于美东时间周二（5月16日）再度与国会领导人会(huì)面，讨论提高美国(guó)债务上限的计划(huà)。

　　但(dàn)值(zhí)得注意(yì)的是，如果拜登和国会领袖们在周二仍无(wú)法(fǎ)取(qǔ)得突破性进展，这场危机恐怕真(zhēn)就要无(wú)限逼(bī)近债务违(wéi)约的(de)“X日”了——因为拜(bài)登(dēng)已经(jīng)计划于本(běn)周三前往日本参加G7领导人峰会，并将在周(zhōu)末访问巴布(bù)亚(yà)新几(jǐ)内亚，并举行美(měi)国-大洋洲国家峰会，这(zhè)意味着接下(xià)来(lái)留给(gěi)拜登和(hé)两(liǎng)党领袖谈判的时间将所剩无几 。

　　2011年(nián)的危机将(jiāng)再次上演

　　事(shì)实上，十多年前，美(měi)国也(yě)曾上演(yǎn)过类似局面。

　　2011年(nián)，美(měi)国(guó)也(yě)曾(céng)面临类似严(yán)峻的违约风险：时(shí)任美国总统奥巴马和众议院共和(hé)党(dǎng)人(rén)在谈判最后(hòu)一刻(kè)，才就债务(wù)上限(xiàn)达成协议，勉强避免了一场债务违约灾难。奥(ào)巴马及(jí)民(mín)主党在最后(hòu)关头妥协，同意在十年内削(xuē)减9000亿美(měi)元的财政支出。

　　但(dàn)在当时，即便没有(yǒu)真正违(wéi)约而(ér)仅仅(jǐn)是逼近违约，这一紧张局(jú)势也引(yǐn)发了全球资本市(shì)场剧烈波动(dòng)，美股一度大跌，并直接导致(zhì)标准普尔(ěr)首次下调美国的主(zhǔ)权信用评级(jí)。这使得美国(guó)面临(lín)更(gèng)高的借贷成本——美国第二(èr)年的借贷(dài)成本上升了(le)13亿美元(yuán)，并(bìng)在之(zhī)后数年继续上涨，基(jī)本(běn)上抵消(xiāo)了当时两党谈判中的一些成(chéng)本削减措施。

　　对一些经济学家来说，上述(shù)的市场动荡也只是(shì)短期影响(xiǎng)。而更(gèng)重要的(de)是，从长期来(lái)看，财政支(zhī)出削减(jiǎn)意味(wèi)着美(měi)国多年的预算(suàn)紧(jǐn)缩，这可(kě)能(néng)会(huì)产生更(gèng)严(yán)重的长(z主谓双宾和主谓宾宾补的区别 例子，主谓宾双宾和主谓宾宾补hǎng)期影响——比如拖(tuō)累美(měi)国的经济复苏(sū)。

　　美国左翼智(zhì)库经(jīng)济(jì)政策研(yán)究所首席经济学家乔希·比文斯在回(huí)顾2011年债务危机时表示：

　　“在实(shí)施这些削减措施时，我(wǒ)们仍处(chù)于相当(dāng)低迷(mí)的经济中，并且正处(chù)于(yú)从大衰退(tuì)中复苏的(de)阶段。他们只是让复苏持续(xù)的时间(jiān)远(yuǎn)远超过了应(yīng)有的时间……在接下来的六七(qī)年里，美国政(zhèng)府没有提供真正有价值(zhí)的公共产品和服务，因(yīn)为它们（财政支出）被大(dà)幅削减。”

　　而如今这场债务上(shàng)限危机，也(yě)被许多人看作2011 年债务上限(xiàn)危机的(de)翻版(bǎn)：美(měi)国国会(huì)面临(lín)类(lèi)似(shì)的分(fēn)裂(liè)局面，美国经济(jì)也正处于类似的衰退环境之中。即便美(měi)国两党能够重演2011年的戏(xì)码，在最后关头提高债务上限，由(yóu)此带来(lái)的短期市场(chǎng)动荡和长期经(jīng)济损害，恐(kǒng)怕也将再次重演。

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