公(gōng)募基金一季报募集披露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为主动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季报(bào)进(jìn)入密集(jí)披露期，顶流基金经理(lǐ)调(diào)仓(cāng)路径和投资思路也随之曝(pù)光(guāng)。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规模超880亿元(yuán)，再度成为主动权(quán)益类基(jī)金“公募一哥(gē)”。一季度(dù)，张坤加仓中(zhōng)国海洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持(chí)香港交易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿(yì)级基金经理(lǐ)刘彦春一季(jì)度(dù)加仓古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美(měi)的集团，减持中(zhōng)国(guó)中免、药明(míng)康德。另一(yī)位700亿级基金经理谢(xiè)治宇则加(jiā)仓了(le)晶(jīng)晨股份、海康威视，减持海尔智家(jiā)、韵达(dá)股份(fèn)。

　　张坤：在(zài)可(kě)积累(lèi)的长坡(pō)上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达(dá)优质企业三年持有、易方达(dá)优质(zhì)精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一(yī)季(jì)报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规(guī)模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤(kūn)的基金管理规模超越葛兰，再度(dù)成(chéng)为主(zhǔ)动(dòng)权益(yì)类基金“公(gōng)募(mù)一哥”。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季度末保持了高仓位(wèi)运作，4只基金的权益资产(chǎn)仓位均超过(guò)了92％。一(yī)季(jì)度张坤所持基金股票仓位基本稳定，对结构(gòu)进行了调整，增加(jiā)了消(xiāo)费等行业的(de)配置，降(jiàng)低了(le)金融(róng)等行业的(de)配置。

　　从基金(jīn)收(shōu)益(yì)来看，张坤(kūn)掌管的4只基金在2023年一季(jì)度均(jūn)实现了正收(shōu)益(yì)，基金净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规模(mó)最大的基金——易方达蓝(lán)筹精选在一(yī)季(jì)度末的基金(jīn)规(guī)模(mó)为(wèi)562.09亿元，报告期内基(jī)金份额(é)净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分别(bié)为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖、腾(téng)讯(xùn)控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交易(yì)所、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对中国海洋石油大幅加仓(cāng)，使其进入了易方达蓝筹精(jīng)选第十大重仓股。此外，张(zhāng)坤(kūn)对重仓(cāng)的4只(zhǐ)白酒(jiǔ)股进(jìn)行了不同的加减仓(cāng)操(cāo)作(zuò)：加仓(cāng)泸州老(lǎo)窖、贵州茅(máo)台、洋河股(gǔ)份，减持(chí)五粮液。

　　从(cóng)减持情况来看，易(yì)方达蓝(lán)筹精(jīng)选在一季度还减(jiǎn)持了(le)香港交(jiāo)易所、招商银行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在一季(jì)报中指出，个股方面(miàn)，仍然持有商业模式出色、行业格(gé)局清晰(xī)、竞争(zhēng)力强的(de)优质公(gōng)司(sī)。基本(běn)面(miàn)价值投(tóu)资很吸(xī)引人的(de)一点是(shì)，投资者可以用很长一段(duàn)时间来充分(fēn)观察公司的(de)发展(zhǎn)，等(děng)到它们用事实证明自己的(de)成功和巨大(dà)的(de)成长潜力之后，再买入也不迟。基(jī)本(běn)面价值(zhí)投资的(de)优势之一在于(yú)可积累性。如(rú)果(guǒ)只是(shì)针对某(mǒu)一(yī)次(cì)投(tóu)资，积累的重要性可能(néng)并不显(xiǎn)著。但如果将投资贯穿一生，并将(jiāng)长期复合回报作为终级目标，可(kě)积累性(xìng)就(jiù)是这一目(mù)标的最重要(yào)保障，选(xuǎn)择一条可(kě)积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球(qiú)”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期(qī)行(xíng)业中寻找投资机会

　　一(yī)季(jì)度末，顶流(liú)基(jī)金(jīn)经理刘彦(yàn)春管理规模达751.63亿元，报告期(qī)内(nèi)所管基金净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其(qí)中，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长是刘彦春管理的规模最大(dà)的基金，一(yī)季度末规模(mó)达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长一季度A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季(jì)度末(mò)，景顺长城新(xīn)兴成长保持高仓(cāng)位运行(xíng)，股票仓位(wèi)94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液(yè)、中国中(zhōng)免、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、古井贡(gòng)酒、海大集(jí)团、药(yào)明康德、山西汾(fén)酒、美的集(jí)团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成(chéng)长(zhǎng)前(qián)十(shí)大重仓股

　　从持仓变(biàn)动(dòng)情况来看，景顺长城新兴(xīng)成长一(yī)季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集(jí)团、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台等股票，减持中(zhōng)国中免、药(yào)明(míng)康德网络用语kfc啥意思，网络用语KFC啥意思、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金一(yī)季报(bào)中指出(chū)，我国经济复苏(sū)、美(měi)国紧(jǐn)缩后通胀下行(xíng)仍将(jiāng)是今(jīn)年主要宏观背景。经(jīng)济运行正常化(huà)需要一(yī)个过程(chéng)，特别是(shì)居民和中小(xiǎo)企业，需要时(shí)间修复资产负(fù)债表、修复信(xìn)心。随着经(jīng)济(jì)逐步正常(cháng)化，居民消(xiāo)费(fèi)信心回升、超额储蓄下降是必(bì)然事件，消费今年大概(gài)率超预期(qī)回升。就近期公布的社(shè)融(róng)和地(dì)产(chǎn)数据分(fēn)析，二季度A股盈利增速(sù)有(yǒu)望进入上行(xíng)周期。

　　“全球经济正在(zài)重(zhòng)回正(zhèng)轨的路上。除了继续关注整个经济体发展状况之(zhī)外，可以将目光更多放在微观企(qǐ)业层面。可以(yǐ)看到很多公司在过去几年始终做(zuò)正确的事(shì)，经(jīng)营效(xiào)率提升，逆境中变得更加(jiā)优秀、更加强大(dà)。不必总(zǒng)是(shì)关注宏观(guān)数据，多看看(kàn)微观企业变化(huà)可以让(ràng)内心更加平静。我们对全年股(gǔ)票市场有信心，未(wèi)来将继(jì)续(xù)保持合同约定较高仓位运作，更多在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦(yàn)春进一步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖(wā)掘人工(gōng)智能相(xiāng)关产业链

　　一季(jì)度末，谢治宇管理(lǐ)规模(mó)达700.12亿元，所管4只基金(jīn)在报告期(qī)内(nèi)均实(shí)现(xiàn)了(le)正收益。

　　其中，兴全合润(rùn)基金管理规(guī)模最(zuì)大，为281.3亿元，一季度基金份(fèn)额净值增(zēng)长率为(wèi)5.5％，跑网络用语kfc啥意思，网络用语KFC啥意思赢(yíng)了(le)业绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度末(mò)保持高(gāo)仓位运行(xíng)，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金前十大重仓股(gǔ)分别为三安光电、海康(kāng)威视、海尔智家、澜(lán)起科技(jì)、韵达股份、万(wàn)华(huá)化(huà)学(xué)、中际(jì)旭创(chuàng)、晶晨股份、健(jiàn)友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一(yī)季度兴全合润前十大(dà)重仓股

　　从(cóng)前十大持仓(cāng)变动情况(kuàng)来看，一季度兴全合(hé)润加仓海(hǎi)康威(wēi)视、晶(jīng)晨股份，使(shǐ)这两只(zhǐ)股票(piào)进(jìn)入前十大持(chí)仓。此外，一季度兴全合(hé)润加仓三安光电，减持(chí)海尔智家、韵达股份、健友股份(fèn)等股票(piào)。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润一(yī)季报(bào)中(zhōng)指出，今年一季(jì)度疫情对经济的影响(xiǎng)基本消除，整(zhěng)体经济逐步回到(dào)复苏轨道。随着中国的稳(wěn)增长(zhǎng)政策落(luò)实与全(quán)球(qiú)范围内的(de)通(tōng)胀见顶，内(nèi)需复苏加上预期改善推动资本市场(chǎng)风险偏好(hǎo)回升。虽然海外(wài)银行(xíng)出现了阶段性(xìng)危机(jī)，但各国政府较为(wèi)迅速地采取(qǔ)了对(duì)应(yīng)措施，接管相关银行(xíng)，市场情绪得(dé)到稳定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素减弱(ruò)，一季度A股板(bǎn)块(kuài)分(fēn)化更明(míng)显。随着chatGPT取得(dé)了突破性的(de)进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等子版(bǎn)块(kuài)带动的人(rén)工智能、中字头的‘中特(tè)估’、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大(dà)，在GPT应用端(duān)中游戏、影(yǐng)视等板块也实现较(jiào)大幅度上涨。该基金报告期内对人工(gōng)智(zhì)能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行精选和布(bù)局。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长(zhǎng)价值，不断寻找具有良好(hǎo)投资性价比(bǐ)的优秀公(gōng)司。”谢治宇表示。

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