金融界4月26日(rì)消息 国内期(qī)货市场早盘收盘，商品(pǐn)期货跌多涨少(shǎo)，沪(hù)锡、玻璃、焦煤跌超(chāo)2％，沪镍、甲醇、SC原(yuán)油、燃(rán)油跌(diē)近2％，焦炭、沪锌、生猪、菜(cài)油(yóu)、短纤(xiān)、低(dī)硫燃料油、纸浆、沪铜跌超1％。涨幅(fú)方面，豆(dòu)二、纯碱、菜粕、白(bái)糖涨超1％。

　　南华期货：纯碱(jiǎn)向下(xià)看胆量(liàng) 向上无驱动 玻璃行情(qíng)波动(dòng)小学六种说明方法及作用，六种说明方法及作用(简短)较大(dà)

　　短期(qī)SA属于估值合适做多但是驱动有限的阶(jiē)段(duàn)。前期我们做空纯(chún)碱的(de)原因在于4月偏宽松(sōng)的(de)预期下(xià)，存在累库和订单下滑(huá)导致的现(xiàn)货(huò)价格下降，近几(jǐ)周现(xiàn)货也基本兑现(xiàn)，期货重心下(xià)移。从09可(kě)能的向上驱动来看(kàn)，检修、可(kě)流通(tōng)现货、投产(chǎn)延迟这三(sān)点可能会构成(chéng)反弹的(de)驱动。而(ér)目前来看，投产的变数预计不大；中游库存偏低，但是现货反馈并不存(cún)在缺货(huò)迹象，基差表现(xiàn)同(tóng)样偏弱；因(yīn)此09反(fǎn)弹的驱动依旧(jiù)是等(děng)待(dài)检修的(de)兑(duì)现造成现(xiàn)货的趋紧反馈(kuì)，短期确难见(jiàn)得。策略上，SA现货存(cún)在企稳的迹象，但是驱动依旧是等(děng)待检修兑现(xiàn)，可选择9-1正套的方(fāng小学六种说明方法及作用，六种说明方法及作用(简短))式(shì)入场，等待驱动。

　　从3-4月(yuè)的(de)需(xū)求来看(kàn)，玻璃的表现环比(bǐ)和同比上都是相当出类拔萃(cuì)，日(rì)均(jūn)水平持平去年8月份和2021年旺季的水平，而这(zhè)一点和下游反(fǎn)馈和实际地产(chǎn)的表现并不匹配。同(tóng)时，我们观察到下游原片库存基本补(bǔ)至2022年年初水平；进入五月，我们还是(shì)得(dé)考虑梅雨季的因素，往(wǎng)年下游(yóu)存在(zài)压缩原(yuán)片库存的(de)可能性。但是从(cóng)近期的(de)现货(huò)反(fǎn)馈(kuì)来看，各家玻璃厂继续上调现(xiàn)货(huò)价格，产销(xiāo)维持在较高(gāo)水平，因此近(jìn)月确实难以出现回(huí)撤(chè)，总体还是(shì)正套思路。

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