看看周末(mò)有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五公布的4月美国制(zhì)造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯(kū)分(fēn)水(shuǐ)岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和一(yī)年(nián)来(lái)新高，综(zōng)合PMI超预期强劲，创去年5月以(yǐ)来(lái)新高(gāo)。其中的分项(xiàng)指数释放价格压力再(zài)度(dù)升温(wēn)的警报(bào)信号(hào)：4月购(gòu)进价(jià)格创去年11月(yuè)以来新(xīn)高，出(chū)厂价格创(chuàng)去年9月以(yǐ)来(lái)新(xīn)高。

　　标(biāo)普全球的(de)经(jīng)济学家在点评(píng)PMI时警告(gào)，CPI可能(néng)上升，或者至少一(yī)定程度(dù)居高不下。PMI数据重燃(rán)价格压力的(de)通胀担忧，数(shù)据公布(bù)后(hòu)，美股承压下行，主要美股指盘(pán)中集(jí)体下跌(diē)；美国国(guó)债(zhài)价格跳水、收益率盘中拉升，对(duì)利率更敏感(gǎn)的2年期美(měi)债收(shōu)益率一(yī)度较日内低位回(huí)升10个基点；PMI公布前曾逼(bī)近周(zhōu)四所创一年来低谷的美元指数迅速抹(mǒ)平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在(zài)美(měi)联储(chǔ)官员(yuán)最(zuì)近一再表态(tài)支持继续(xù)加息后(hòu)，黄金(jīn)大(dà)幅回落，本月(yuè)内首次收盘失(shī)守2000美元(yuán)/盎司心理关口，连续第二周(zhōu)因周五(wǔ)回落而全周累(lèi)计由(yóu)涨转跌；工(gōng)业金属(shǔ)总体继(jì)续(xù)下(xià)挫(cuò)，在中国公(gōng)布3月精炼(liàn)铜产量同比增(zēng)长9％、增至创(chuàng)纪(jì)录高位后，市场开始担(dān)心中(zhōng)国(guó)的进口(kǒu)铜需求，加之全周经济增(zēng)长(zhǎng)前景的(de)担(dān)忧(yōu)，伦铜(tóng)连跌3日，同样3连(lián)阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周一大涨，全周(zhōu)仍累涨。原(yuán)油周五反弹(dàn)，但经济前景的担忧(yōu)压顶，未能(néng)延续一个月来累(lèi)计涨势，汽油全周跌幅更(gèng)大，其受到(dào)美国能(néng)源部公布(bù)上周库存(cún)不(bù)降反增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中央(yāng)银行加息300基点

　　当地(dì)时(shí)间(jiān)周四（4月20日），阿根廷(tíng)中央银行宣(xuān)布将(jiāng)基准利率(lǜ)由78％上调至81％，加息(xī)幅度达300个基点，高于此(cǐ)前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷(tíng)央行今年第(dì)二次大幅加息，今年3月(yuè)，该行(xíng)也同样加(jiā)息了300个基(jī)点，将基准利率从75％上调至78％。而(ér)在去年，这家央行也(yě)已经经(jīng)历了多次(cì)加(jiā)息，总(zǒng)幅度达到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷央行(xíng)在周四(sì)的(de)声明(míng)中表示，此次加(jiā)息主要是由(yóu)于3月该(gāi)国(guó)通胀加剧，央(yāng)行未来(lái)将继续监测物价水平、外汇市场和货币总量变化，以(yǐ)对利率政策(cè)做出进一步调整。

　　上周(zhōu)公布(bù)的数(shù)据显示，阿根(gēn)廷3月环(huán)比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年(nián)来的(de)最(zuì)高(gāo)环比增(zēng)速；同比通胀率达104.3％。根据(jù)通胀报告，在各类商品(pǐn)和服务中，餐(cān)厅(tīng)酒店消费、服装鞋(xié)履和烟(yān)酒(jiǔ)等同比(bǐ)价格变化最大，涨(zhǎng)幅(fú)均超过(guò)100％；通信、教育和交通运输等(děng)方面价(jià)格波(bō)动相对(duì)较小。

　　通胀报(bào)告发布当天，阿根廷总统府发言人加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂(dì)表示，3月通胀严(yán)重主要原(yuán)因包括国际大宗商(shāng)品(pǐn)价(jià)格受俄乌冲突影响(xiǎng)上涨(zhǎng)以及今年(nián)初阿(ā)根廷(tíng)发生严(yán)重旱灾等。另一项市(shì)场预(yù)期调查报告还显示，2023年阿根(gēn)廷通(tōng)胀率将达110％，而摩根大通认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天气袭击，超1500万(wàn)人(rén)面临严重雷(léi)暴风险

　　当地时(shí)间4月21日(rì)，美国得克(kè)萨斯州(zhōu)在(zài)内的多个地区(qū)持续(xù)遭到(dào)恶劣天(tiān)气(qì)袭击，超过1500万人面(miàn)临严重雷暴的(de)风险。风暴预测(cè)中心表示，强雷暴(bào)会产生冰雹、狂风和龙卷风等(děng)天气状况，得州(zhōu)沿海地(dì)区到(dào)密西西比河谷地(dì)区，以及俄亥俄河上游到五大湖地区(qū)将受到影(yǐng)响(xiǎng)，部(bù)分(fēn)地区(qū)的洪水(shuǐ)威胁增加。得州圣(shèng)安东尼奥国际机(jī)场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯特(tè)罗姆国际机场20日(rì)晚上因天气(qì)状(zhuàng)况而临(lín)时(shí)停(tíng)飞。此外，俄克拉何马州(zhōu)19日遭(zāo)受龙卷风侵(qīn)袭，共(gòng)造成3人死亡。俄克(kè)拉(lā)荷马(mǎ)州州长凯(kǎi)文·斯蒂特(tè)宣布该州部(bù)分地(dì)区进(jìn)入紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选(xuǎn)美(měi)国总统

　　4月21日(rì)，中新(xīn)网援引美联(lián)社报道，当地时间20日，美国(guó)保守派(pài)电(diàn)台主持人拉里·埃(āi)尔(ěr)德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的美(měi)国总统竞选。

　　据美(měi)国(guó)有线电(diàn)视(shì)新闻网（CNN）报道，在过去(qù)的(de)几十年里，埃尔(ěr)德一(yī)直在(zài)媒(méi)体行业工作，1993年，他开(kāi)始(shǐ)主持(chí)自己(jǐ)的广播节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在保(bǎo)守(shǒu)派中拥有了一批追随者(zhě)。

　　低(dī)库(kù)存支撑棕(zōng)榈(lǘ)油近月价格

　　昨日，油脂(zhī)期货(huò)继续下挫，棕榈油(yóu)主力(lì)跌幅达4.9％，收于(yú)7080元(yuán)/吨；菜油主力(lì)收盘(pán)于(yú)8357元(yuán)/吨(dūn)，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银(yín)万国期(qī)货油脂分(fēn)析师聂波表示，一方面(miàn)，原油下跌较多，市场重回原油需求(qiú)逻辑，美国经(jīng)济数(shù)据(jù)较差(chà)，市场预期经济衰(shuāi)退，另外5月(yuè)可能(néng)再度加(jiā)息。另一(yī)方面，国内经济处于(yú)弱复(fù)苏状态，油脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环(huán)比(bǐ)减少(shǎo)0.26％，减幅低(dī)于历史均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少，产量恢复潜力高。2月出(chū)口环比(bǐ)减少(shǎo)1.56％至290万吨(dūn)，出口减(jiǎn)幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕(zōng)FOB价差还在200美元(yuán)/吨以(yǐ)上(shàng)，促进棕榈(lǘ)油出口，但是由于2月工作日少，假(jiǎ)期多(duō)，最终数量出现下(xià)滑。2月印尼棕榈油表(biǎo)观消费略(lüè)增至181万吨(dūn)。其中，生物柴油消耗82万(wàn)吨，高于(yú)1月的81万吨，食用和化工消费增加(jiā)2万吨至99万吨。年初以来(lái)，印尼(ní)生物柴油生产需要补贴(tiē)，1—2月月均产量(liàng)低于(yú)110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱(qū)动(dòng)暂(zàn)时略弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油库存下滑(huá)至264万吨，库存偏低(dī)。马来西亚3月底棕(zōng)榈油库存同样偏低(dī)，导致(zhì)近月产地(dì)报(bào)价相对内盘偏(piān)强，近(jìn)月进口倒(dào)挂较多，远月(yuè)倒挂少，4月(yuè)到(dào)港预(yù)估17万吨(dūn)，数量少，国内持(chí)续去(qù)库存，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨(dūn)以上，而豆油套利盘压力更大(dà)，豆棕(zōng)2309价(jià)差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两(liǎng)国(guó)旱季明显(xiǎn)，4月下旬印尼(ní)部分地(dì)区降雨略偏(piān)多(duō)，总体(tǐ)利于产量恢复，近期棕榈果价(jià)格(gé)下跌也侧面验(yàn)证(zhèng)，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的(de)出(chū)现助于提高产(chǎn)量，国际(jì)豆棕价差跌(diē)入负值，印(yìn)度还(hái)有毛豆油(yóu)和毛葵油(yóu)各200万吨的免税额度，斋(zhāi)月后通常是需求淡季(jì)，最近印(yìn)度也取消了棕榈油订(dìng)单(dān)。因(yīn)此，短期棕榈油低库存支撑价格，但中长(zhǎng)期产地(dì)累库可能(néng)性(xìng)较大。”聂(niè)波说(shuō)。

　　银(yín)河期(qī)货油(yóu)脂油料分析师陈(chén)界正(zhèng)告诉期(qī)货日报记者，虽然近端因为斋月的原(yuán)因，GAPKI数据(jù)以(yǐ)及(jí)马来的MPOB数据的(de)超(chāo)预期去库(kù)继续支撑近月价(jià)格，但是2月(yuè)印尼产量位于历史(shǐ)同期最高位(wèi)，且未来(lái)产区(qū)产量季节性恢复，国内、印度高库存，欧(ōu)盟进口受到(dào)菜(cài)油供应压力的抑制，远端(duān)的产区产量恢复以及出口走弱较为明显，预计4—6月份(fèn)将不断累库。且(qiě)豆(dòu)棕FOB价差已(yǐ)经转负(fù)，POGO价(jià)差走高至200美元以上，巴西大(dà)豆(dòu)的集(jí)中出口，使得国(guó)际豆(dòu)油的(de)供应愈发充足，国(guó)内消费(fèi)以及印度消费暂无明显(xiǎn)增量，因(yīn)此，当前棕榈油远端(duān)继续(xù)维持(chí)逢高空配思路。

　　国内(nèi)方面，陈界正(zhèng)分析称(chēng)，当前国(guó)内库存较高(gāo)，产区(qū)库(kù)存较(jiào)低，国内棕榈油盘面偏弱，因(yīn)此马盘(pán)涨幅明显大于国(guó)内，远月进口利润倒挂维持在-300附近(jìn)。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海关数据(jù)显示，3月份全国共(gòng)进口(kǒu)24度(dù)39万(wàn)吨。近期(qī)消费疲软，去库(kù)不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽(suī)然短期将(jiāng)会逐步去库，但未(wèi)来产区压力逐步体现，预计(jì)进(jìn)口利(lì)润(rùn)将会逐步(bù)修复，国内(nèi)也将会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交(jiāo)不多，但是到船(chuán)迟滞，令港口去库存加(jiā)快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份买船到(dào)港较少，上周港口库存继续小幅(fú)去库，现(xiàn)为81.3万(wàn)吨左右，下周预计(jì)继续去(qù)库。后续(xù)需继续(xù)关注实际消费(fèi)以(yǐ)及买船情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上(shàng)涨驱动

　　本(běn)周，欧(ōu)洲(zhōu)菜油价格(gé)再度开启反弹，多个(gè)国家禁止乌克兰出口粮食，价(jià)格冲(chōng)击减弱，进口加(jiā)拿大菜籽榨利(lì)同样亏损，菜豆油2309价差扩大至(zhì)800元/吨左(zuǒ)右，华东地(dì)区三级菜(cài)油和一级大豆油现货(huò)价差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货价差(chà)由负转正后，菜(cài)油成交再度冷清(qīng)。

　　国泰君安(ān)期货农(nóng)产品分析(xī)师(shī)傅博表示(shì)，目前来看，菜油(yóu)仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油(yóu)现货价(jià)格(gé)跌至比豆油便宜，以(yǐ)及目前(qián)菜油的累库程度还算正常(cháng)，菜油的利空阶段(duàn)性算是交(jiāo)易充(chōng)分(fēn)了。但(dàn)是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家生(shēng)物柴油(yóu)政策执行不及预(yù)期，对于(yú)植物油消费增速(sù)不会像(xiàng)之(zhī)前那么高。欧(ōu)洲菜(cài)籽将于6月开始收割，7月(yuè)出口(kǒu)开始增(zēng)多，增产背景下可能再度(dù)对价格产生(shēng)冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界(jiè)正分(fēn)析称，从国内的情(qíng)况来看，菜油(yóu)从2月中(zhōng)旬到现在已经拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集中(zhōng)到港的影响(xiǎng)，上周压(yā)榨量为10万吨，预计(jì)后续(xù)继续(xù)维持高位运(yùn)行(xíng)。因为进口菜油到港，以及压榨厂开机，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港(gǎng)约65万吨(dūn)以上，未来整体的菜籽供(gōng)应仍偏宽松(sōng)。菜油(yóu)港口库(kù)存上周(zhōu)继续(xù)大幅累积，现为(wèi)33.4万吨，预计下周将会继续累库(kù)。

　　“从现在(zài)的采购情(qíng)况来看，7—9月每个月的菜籽进口(kǒu)量要比(bǐ)3—6月(yuè)少，但(dàn)是(shì)每(měi)个月维(wéi)持在24万吨以上的水平，而且菜(cài)油进口量预计会维(wéi)持高(gāo)位(wèi)，特别是6—7月份的(de)菜油进(jìn)口量预计偏大(dà)。此(cǐ)外，澳(ào)洲(zhōu)菜籽的进口仍然是(shì)个未知数，总体来看，菜油的供应并没(méi)有(yǒu)大幅收缩的(de)预期。同时，菜油的需求还受到(dào)棉油、玉(yù)米油(yóu)等其他小油种的影响，菜(cài)油价(jià)格需要保持竞(jìng)争力，要维(wéi)持和豆油的(de)低(dī)价差来刺激需(xū)求。”傅博说。

　　展望后市，陈界(jiè)正认为，前期(qī)菜(cài)油(yóu)的进口盘面利(lì)润打开，未来菜(cài)油将不(bù)断到(dào)港。欧洲受到(dào)菜(cài)油供应压力(lì)的影响，现货(huò)价格维持(chí)弱势，进口端带动(dòng)国内盘(pán)面偏(piān)弱。全(quán)球菜(cài)籽供(gōng)应(yīng)恢复格局较为明确，后(hòu)期国内的供应也(yě)会愈发(fā)宽(kuān)松。近(jìn)端菜(cài)油(yóu)继续维(wéi)持逢高抛空的思路。后(hòu)续需要重点关注加拿大新一(yī)季(jì)菜籽(zǐ)播种生长情(qíng)况(kuàng)。

　　傅博(bó)提示(shì)，一方面，要关注国际市场的菜籽(zǐ)和菜油供应(yīng)情况，关(guān)注是否会(huì)有新增供(gōng)应或者上游(yóu)成本端(duān)的变化因素的影响；另一方面，要关注国内(nèi)菜油的累库情(qíng)况和国内豆油的价(jià)格(gé)，预(yù)计接下来一段时间，国内菜油价格会跟随豆油价格(gé)波动(dòng)。

　　供需格(gé)局(jú)变(biàn)化致豆油(yóu)表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧(yōu)进口大豆CIQ事件(jiàn)导致(zhì)周(zhōu)度压榨偏低，4月19日华南油(yóu)厂恢复开机(jī)，20日后其他(tā)地方油厂也在(zài)陆续恢复，下周开(kāi)始周度压榨(zhà)量(liàng)明显增(zēng)加(jiā)。

　　据傅博(bó)介绍，4月下(xià)旬到(dào)7月上旬，预计大(dà)豆到港量接近3000万(wàn)吨，几(jǐ)乎是历(lì)史同期(qī)最(zuì)高的进(jìn)口量，所以预计大豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油(yóu)供应量将从每周的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨，并且可能(néng)将(jiāng)持续2个(gè)月以上。

　　“随(suí)着大豆(dòu)不断过(guò)关，部分(fēn)工厂预计逐步恢复开机。当前已公(gōng)布拍(pāi)储(chǔ) 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量(liàng)为147万吨左右，压榨量较上周提升(shēng)较多。由于部分工厂(chǎng)仍(réng)处于缺豆停机状态，预(yù)计短期开机继续(xù)位于低位，下周开机预计将会继续恢复提升。上(shàng)周库存小幅累库(kù)，现为60.17万吨，维持(chí)在(zài)历史同期(qī)低位，预计下周将(jiāng)会继续累库。现货(huò)市场乏善可(kě)陈，预(yù)计本周全国大豆压榨侄子的老婆叫什么 姐姐的儿子是叫侄子吗量将升至(zhì)150万吨(dūn)，豆油供应(yīng)紧(jǐn)张情况有望逐步缓解。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　值得注意的(de)是，豆油的需求并(bìng)不乐观。傅博表(biǎo)示，目前，豆油现货(huò)价(jià)格(gé)比棕榈油和菜油价(jià)格贵，随着华东、华北地区温度(dù)升高，棕榈油对豆油的消费(fèi)替(tì)代(dài)增加，西南地区菜(cài)油对豆(dòu)油(yóu)的替(tì)代正在发生。一些食(shí)品(pǐn)加工、饲料(liào)等领(lǐng)域的豆油需(xū)求也会因为豆油价格过高而(ér)减(jiǎn)少。侄子的老婆叫什么 姐姐的儿子是叫侄子吗

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮(liàng)点，下游节前备(bèi)货不积(jī)极，贸(mào)易商采购(gòu)心态谨慎。预(yù)计(jì) 5月上(shàng)旬供应将会逐步转向宽(kuān)松转(zhuǎn)变。后期需要(yào)重点关注南国内大豆到港(gǎng)通关以及整体的开机情(qíng)况。新(xīn)一季美豆(dòu)的播种生长情况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认(rèn)为，供应(yīng)增加而需(xū)求偏弱，再加上进口大豆成本下行(xíng)，豆(dòu)油基(jī)本面从目前(qián)的(de)低库存、高基(jī)差，转(zhuǎn)变为累(lèi)库加基(jī)差下(xià)行的预期，即豆油的(de)基本(běn)面转差。而同时(shí)，4—6月份(fèn)的棕(zōng)榈(lǘ)油是降库预期，菜油前期已经(jīng)对(duì)自(zì)身的供应压力进行了(le)一波交易，目前走势跟(gēn)随豆油波动。因此，阶段性来看，供应的边际变(biàn)化和需求预期(qī)都预(yù)示豆油(yóu)可能(néng)是未来一段时间三(sān)大油脂中最弱的。

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