随着(zhe)3月进(jìn)出口数据的出炉，纯碱市场数据表(biǎo)现“亮眼”，使得(dé)短期市(shì)场悲观(guān)情(qíng)绪(xù)有所缓和。从表(biǎo)象看，进出口(kǒu)双双超预期，也显示出纯碱(jiǎn)市(shì)场(chǎng)供需两旺、出口(kǒu)向好的态势(shì)仍在延续。

　　中国海(hǎi)关(guān)总署(shǔ)数据显示，2023年3月纯碱进(jìn)口量4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万吨，同比(bǐ)增加(jiā)3.85万吨(dūn)。3月纯碱出口16.3万(wàn)吨(dūn)，2022年3月出(chū)口(kǒu)14.44万(wàn)吨，同比增加1.86万(wàn)吨。

　　“之(zhī)前市场预期(qī)纯碱出口下降，进(jìn)口增加(jiā)，从实际数据来看，其表现超出市(shì)场预期。”国(guó)投安信期货(huò)高级分析(xī)师周(zhōu)小燕表(biǎo)示。

　　“3月纯(chún)碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比去年3月提(tí)升(shēng)3.85万吨。”光大期货分析(xī)师张凌璐表示，相较(jiào)于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的进口(kǒu)量(liàng)，3月纯碱进口(kǒu)数(shù)量超(chāo)预(yù)期增长。据她介绍，2022年全年除(chú)了1—2月份纯碱进口(kǒu)数量超过(guò)1万(wàn)吨(dūn)，其余月(yu硝酸银的相对原子质量是多少整数，硝酸银的相对原子è)份(fèn)进(jìn)口数量在3000吨—7600吨(dūn)之间波动。在她(tā)看来，进口(kǒu)的大量增长主要集中于(yú)部(bù)分浮法(fǎ)玻璃和(hé)光(guāng)伏玻璃厂，在国内供需紧平衡的情况下，下游通过进口来补充使(shǐ)用(yòng)量。这(zhè)部(bù)分进口增量到港后直接进入(rù)下游玻璃厂，对市场的冲击(jī)程度相对有限，但在一定程度(dù)上可(kě)能会(huì)导致下(xià)游厂家减少从(cóng)国内厂家采购纯碱的数(shù)量。

　　从出(chū)口数据(jù)来看，3月纯碱出口16.3万吨，环(huán)比2月提升23.28％，同比去年3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年(nián)初全球市场面临暴(bào)风(fēng)雪(xuě)等极端(duān)天(tiān)气、国(guó)际地缘政治(zhì)冲突导致美国和土耳(ěr)其运输阶段性受阻，再加上全(quán)球能源价格(gé)上涨、欧洲碱厂大面积减(jiǎn)产、我国出口市场新(xīn)增南(nán)美(měi)和非洲(zhōu)的份额，都(dōu)是带动(dòng)去年全年纯碱出口(kǒu)大幅提升的导(dǎo)火索。今年(nián)随着国际(jì)能源价格的回落、黑天鹅事件消(xiāo)退、国内(nèi)多个大宗商品价格(gé)处于全球高位之时，纯碱出口还能保持(chí)增长态势，也确实超(chāo)出市场预期。

　　“3月份出口量在去年高(gāo)基数的基础上进一步增(zēng)加(jiā)至16.3万吨，大超(chāo)市场预(yù)期，显示出行业供需两(liǎng)旺(wàng)、出口向好(hǎo)的态势仍在(zài)延续。”在方正中期期货分(fēn)析(xī)师魏朝明看来，2022年(nián)国际能源(yuán)价格(gé)高(gāo)企，纯碱出口显(xiǎn)著放量，今年(nián)出口量(liàng)能在去年(nián)高(gāo)基数的基础上进一(yī)步上扬，显示国际(jì)市场对纯碱需求(qiú)具有较(jiào)强韧(rèn)性(xìng)，国际(jì)需求显(xiǎn)著走弱(ruò)的预期有待修正。

　　期货日报记(jì)者了解(jiě)到(dào)，全球(qiú)经济的衰(shuāi)退(tuì)预期或导致全球(qiú)实体企业承压，海外纯碱需求可(kě)能会受到一(yī)定影响。而国(guó)内经济稳增长预期(qī)强烈，国内纯(chún)碱需(xū)求表现或较海外强劲，这在(zài)长期也可(kě)能(néng)影响我(wǒ)国纯碱出口(kǒu)数量(liàng)。

　　对此，南(nán)华期货(huò)分析师李嘉豪告诉记(jì)者，相较(jiào)于去(qù)年(nián)，今年纯碱出(chū)口的预期走弱(ruò)。主要在于国外能源的回落背景下供应的回归，国内外碱的价差收缩，同时伴随海(hǎi)运费的走弱，使得出口(kǒu)出现了环比的走弱。

　　“但(dàn)是(shì)3月的出口表现依(yī)旧(jiù)较好，与(yǔ)前期(qī)市场的反馈略(lüè)有偏差，一部分原因可能是前期(qī)待发订(dìng)单(dān)，一部(bù)分是外围需(xū)求从去年(nián)的出(chū)口(kǒu)角度存在(zài)重(zhòng)心上移(yí)。”李嘉豪(háo)称。

　　在(zài)张凌(líng)璐(lù)看来，在远兴大产(chǎn)能落地以前，国内(nèi)纯碱紧(jǐn)平衡的格局很难彻底扭转，从该角度(dù)讲可能还(hái)是优先国内使用(yòng)为主，纯(chún)碱出口或(huò)难以再(zài)现(xiàn)去年高增长(zhǎng)的态势(shì)。

　　从(cóng)价格(gé)和出口(kǒu)利(lì)润上来看，3月出口均价(jià)368美元/吨，部(bù)分(fēn)长协(xié)价(jià)格可能(néng)更低，对比国内价格偏(piān)低。换言之，纯碱(jiǎn)出(chū)口利(lì)润(rùn)并(bìng)不高，这将导致中国出(chū)口意愿偏低(dī)。

　　此(cǐ)外，市场也需要关注纯碱出口(kǒu)目的地。“如果国内纯碱出口只(zhǐ)是供(gōng)至(zhì)国内大型玻璃厂在(zài)海(hǎi)外的生产线，且(qiě)该(gāi)部(bù)分用量能够长(zhǎng)期稳定，那么(me)这(zhè)部硝酸银的相对原子质量是多少整数，硝酸银的相对原子分用量仍能让(ràng)出口(kǒu)维持高位。但如果是供给海外(wài)其他地(dì)区(qū)，可能会由于海外需(xū)求(qiú)回落导致出口(kǒu)下降。”张凌璐表(biǎo)示(shì)，同时(shí)也要留意出(chū)口周期的变(biàn)化。通常，我(wǒ)国纯碱(jiǎn)出口周期45—60天左右(yòu)。在她看(kàn)来，3月(yuè)出口数据的(de)好转，可能是1—2月的订(dìng)单(dān)兑现(xiàn)而已，也并(bìng)一定(dìng)能够说(shuō)明3月全球(qiú)的纯(chún)碱(jiǎn)需求量大。

　　“未(wèi)来(lái)纯碱出口(kǒu)下降、进(jìn)口提(tí)升的趋势(shì)仍是大(dà)方向，但由于国内进出(chū)口数量占全国产能、需(xū)求的(de)比例(lì)相对有限，因此对(duì)于年(nián)度(dù)供需影响也相(xiāng)对有限(xiàn)。但集中(zhōng)在(zài)某个月或数月，进出口超预期变化(huà)可(kě)能会(huì)对阶段性(xìng)的行(xíng)情产(chǎn)生情绪和供需影响。”张(zhāng)凌璐(lù)称(chēng)。

　　在周小燕看来，目(mù)前海外碱厂下调报价，随着(zhe)能源价格下调，内外价(jià)差呈(chéng)逐(zhú)步(bù)收窄态势，预计今年(nián)出口相对去年下(xià)降。“后(hòu)续海外(wài)碱到(dào)港(gǎng)量增加(jiā)，进口有继续(xù)增加预期，出口(kǒu)有(yǒu)下滑压力，进(jìn)出口贸易商顺差或重回(huí)2022年(nián)前格局，对纯碱价格形成(chéng)牵(qiān)制。”周小燕说。

　　不过(guò)，从(cóng)短(duǎn)期(qī)来(lái)看，纯(chún)碱进出口数据(jù)超预期是国内纯(chún)碱市场(chǎng)健(jiàn)康运行的旁证(zhèng)。魏朝明认为，短期内市(shì)场悲观预(yù)期或有所消退(tuì)，纯碱期现货(huò)价格短期或有企稳。

　　“从近期的(de)市场表现来看，出口(kǒu)走弱的预期基本被消化(huà)，进口(kǒu)的量相(xiāng)对来说更受市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看，进口约(yuē)有十(shí)几(jǐ)万吨的到港量(liàng)，导(dǎo)致市场4月的(de)平衡相对宽(kuān)松(sōng)。在他看来，未(wèi)来(lái)出口的走弱则更加影响轻碱(jiǎn)的供(gōng)需，在内(nèi)需恢复(fù)有限的情况下，轻碱价格重(zhòng)心下移(yí)会相对明显。

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