金融界5月18日消息 “农化巨(jù)头”先正(zhèng)达(dá)的A股上市之路可谓是一波三折，犹夜游鸟可以吃吗，夜游鸟吃了有什么好处(yóu)如坐过(guò)山(shān)车一般(bān)，跌宕起伏(fú)。

　　在3月底IPO临门一脚之(zhī)际被(bèi)取消上会(huì)后，先正达的上市(shì)之路(lù)再添一段新的历程。先正达将作别科创板(bǎn)，将目光转向沪市主板(bǎn)。

　　据上(shàng)交所网站显示(shì)，上交所日前做出决(jué)定终止(zhǐ)对先(xiān)正达集团股(gǔ)份有限公司首次公开发行股票并在(zài)科创板(bǎn)上市，先正达(dá)集科(kē)创板IPO审核状(zhuàng)态变(biàn)更(gèng)为“终(zhōng)止”。

　　就在市场错愕不(bù)已，唏(xī)嘘感叹之际(jì)。上交(jiāo)所发(fā)布答记者问对先正达(dá)是(shì)上市予以了(le)回应(yīng)。上交所(suǒ)相关(guān)负责人表示，已收(shōu)到(dào)先正达(dá)集团提交的撤回在(zài)科创板(bǎn)首发(fā)上市的申请，并已按照规则(zé)完成相关夜游鸟可以吃吗，夜游鸟吃了有什么好处流(liú)程。

　　上交所相关负责人(rén)在回(huí)应中透(tòu)露(lù)，先正(zhèng)达集团表示(shì)将转申报(bào)沪市主(zhǔ)板，对此，上交(jiāo)所(suǒ)尊重企业对上市(shì)板块的(de)自主选择，支持大(dà)型农业科(kē)技企业上市，推进相关工(gōng)作平(píng)稳有序进(jìn)行。

　　不过，上(shàng)交所对于为何科创板(bǎn)向先正达关(guān)闭上(shàng)市大门，并未做(zuò)出明确解释(shì)，至于外(wài)界关心的“农化巨头”先(xiān)正达属性与科创(chuàng)板定位是否一致问题，也(yě)未作明(míng)确(què)答复。

　　只是时间证明(míng)，出于市场稳定考虑并不(bù)是科创板(bǎn)将先正达拒之(zhī)门外的原因。

　　3月28日(rì)，先(xiān)正达突(tū)然被取消上会。对于审议会议取(qǔ)消原因，市场人士分析不排除是出于市场稳(wěn)定考虑，“目前国际国内形势复杂，又正处于全(quán)面实行注册制(zhì)改革(gé)关键期，主(zhǔ)板首批注册企业(yè)正在发行(xíng)、缴款过程中。先(xiān)正达集(jí)团自(zì)身规模和募集资金(jīn)量较大，市场关注度(dù)也比较高(gāo)。”

　　农(nóng)化巨头先(xiān)正达集团

　　先(xiān)正达集团成立(lì)于(yú)2020年，由中(zhōng)国中(zhōng)化集团与(yǔ)中国化工集团旗下(xià)农化板块(kuài)业务整合而成，主要由瑞士先正(zhèng)达、安道麦(mài)及中(zhōng)化集(jí)团农业业务组成，直(zhí)到2022年(nián)才运行满三年(nián)。

　　先(xiān)正达集(jí)团(tuán)控股股东(dōng)为农化(huà)公司，农化公司(sī)由中国中化通过其全资子(zi)公司(sī)中国化工间接全资持(chí)有，实际控制人系国务院(yuàn)国(guó)资委。集(jí)团旗下(xià)现分四(sì)个业务单元：总部(bù)位于瑞士(shì)巴塞(sāi)尔的(de)先(xiān)正达(dá)植保、总部位于美国芝加哥(gē)的先正达种子、总部(bù)位(wèi)于以色列的安道麦以及先正达集团中(zhōng)国。业务(wù)主(zhǔ)要分布在(zài)北美洲(zhōu)、拉丁美洲、欧(ōu)洲非洲及中东(dōng)地区(qū)、中(zhōng)国(guó)及除中国以(yǐ)外的(de)亚太地(dì)区(qū)。

　　先正达集团主(zhǔ)营业(yè)务涵盖植物保护、种子、作(zuò)物营养产品(pǐn)的研(yán)发、生产与销售，并从(cóng)事现代农(nóng)业服务。招股(gǔ)书称，2021年先正达集团在全球(qiú)植保行业(yè)排(pái)名第一、种子行业排名(míng)第三(sān)；在中国植(zhí)保行业排名第一、种子行业排名第一、作物营养行业排(pái)名第一。2019年至2022年，先正达分(fēn)别实(shí)现营业收入(rù)1587.79亿元(yuán)、1817.51亿元与2248.45亿元，同期归母(mǔ)净利润(rùn)分(fēn)别为45.39亿元、42.84亿元(yuán)与78.64亿元。2022年底，先正(zhèng)达集团资(zī)产总额为(wèi)5731.02亿元(yuán)，资(zī)产负债率（合(hé)并）为52.99%。

　　先正达(dá)自身(shēn)质地也(yě)有忧虑之处

　　虽然先正达背(bèi)景(jǐng)雄厚，但是(shì)先正达自身质地(dì)也有让人忧虑之处。

　　先正(zhèng)达的上会(huì)稿显示其商誉账面价值惊人。2020年(nián)末、2021年末和(hé)2022年末，公司商誉账面(miàn)价值分(fēn)别(bié)为1664.13亿(yì)元、1632.06亿元(yuán)及1781.59亿元，与此同时公(gōng)司归属于母公(gōng)司(sī)股(gǔ)东权益合计的金额分别为1899.27亿元(yuán)、1861.73亿(yì)元及2139.97亿元(yuán)，公司(sī)扣除(chú)商誉后的归属于母公(gōng)司股东权(quán)益合计的金额(é)仅为235.14亿元、229.67亿元和358.38亿元。

　　上交所在问询(xún)函中要(yào)求先(xiān)正达就可能面临的(de)商誉减值风(fēng)险(xiǎn)对公司财(cái)务状(zhuàng)况的进一步影响进(jìn)行风险提示。

　　对(duì)此(cǐ)，先正达(dá)回复称(chēng)，尽管报告期内公(gōng)司未(wèi)对商誉计(jì)提减值，但如(rú)果被收购公司未来运营状况未能(néng)达到预期，公司可能面临商(shāng)誉减值的(de)风险，建(jiàn)议投资者(zhě)充分关注商誉(yù)减值(zhí)的风险。

　　先正达之前计划募(mù)资650亿元(yuán)

　　先(xiān)正达在被(bèi)科创板终止前，是科创(chuàng)板现(xiàn)存排队企(qǐ)业中最为“老资格”的企业。先正达集团于2021年(nián)6月(yuè)宣布(bù)拟申请科创板(bǎn)上市(shì)。当年9月，因发(fā)行上市申请文件中记载的财务资(zī)料已过有(yǒu)效期，需要补(bǔ)充提交，上交所中止(zhǐ)其(qí)发(fā)行上市(shì)审核(hé)；随后的(de)10月，上交(jiāo)所恢复(fù)其(qí)发行上市审核。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，先正达之前计(jì)划募资650亿元(yuán)，若(ruò)能成功上市，将是(shì)近13年A股最大IPO，排进A股(gǔ)市场前四(sì)。前三(sān)名分别(bié)是(shì)，农业银行募(mù)资(zī)685.29亿元，中国石油668亿元，中国神华665.82亿元(yuán)。

　　对于如此规模的募资规模，先正达表示，130亿元将用于尖端农业科技研发的费(fèi)用和储备(bèi)，39亿元用于生产资(zī)产的扩展(zhǎn)、升级和维(wéi)护以(yǐ)及(jí)其他(tā)资本支出，78亿元用于扩(kuò)展现代(dài)农业技术(shù)服务(wù)平台（MAP），208亿元用于全球并购项目，剩(shèng)余195亿元用(yòng)于偿(cháng)还集团的长期(qī)债务。

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