财联(lián)社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场(chǎng)正(zhèng)在(zài)蓄力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们(men)现在对外输出市场观(guān)马斯克会加入中国国籍吗点会很谨慎(shèn)，不再(zài)对外提明确主线，今年接下来的市场大概率是不好(hǎo)做了。”有基金公司人士向财联社(shè)记者表示，随着4月底上市公司年报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市(shì)场对有业绩支(zhī)撑的新(xīn)能源又提不(bù)起兴趣。

　　从市(shì)场(chǎng)的情绪来看，同样如(rú)此，5月(yuè)16日的(de)市场亮色不多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低于(yú)9000亿元，近5个交易日(rì)以(yǐ)来，市场成交(jiāo)额(é)较前期(qī)明显萎缩，资金(jīn)观望(wàng)的情绪(xù)有所加重。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿(yì)元，结束此前(qián)连续7个交易(yì)日净流入的态势。

　　其(qí)中，人气(qì)板块AI批量(liàng)跳水无疑打击(jī)了市场的(de)信心。AI概(gài)念股持续(xù)低迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科(kē)技、出版传媒、引(yǐn)力(lì)传媒等多股(gǔ)跌停，有投(tóu)资者开(kāi)玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智能受难日，纪念人类(lèi)第(dì)四次工业革命进程中，人(rén)工(gōng)智能行(xíng)情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中特估方面，中字头个(gè)股震荡调(diào)整(zhěng)，中(zhōng)船科(kē)技跌(diē)停，中科信息(xī)跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链(liàn)上没有(yǒu)形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估(gū)和新能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金(jīn)的(de)轮(lún)番流动，有(yǒu)投资(zī)者(zhě)表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知马斯克会加入中国国籍吗(zhī)道(dào)芯片能不(bù)能成为“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基金经理刘杰(jié)表示，近期引(yǐn)领市(shì)场的两大主(zhǔ)题“中特估”及人工智(zhì)能板(bǎn)块均出现调整(zhěng)，整体盘面主线(xiàn)不够清晰。但可以判断，随着海外加(jiā)息节奏(zòu)逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需(xū)政策(cè)及货币政策的(de)推出，且国(guó)内经济温和(hé)复(fù)苏背(bèi)景下，权益(yì)市场整体行情预计将继(jì)续向上修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进一步指出(chū)，目前市场风格阶(jiē)段性可能将(jiāng)更(gèng)加趋向均(jūn)衡，中短期(qī)内，人工(gōng)智(zhì)能、新能源、医药及中特(tè)估(gū)等板块均有阶(jiē)段性的相对收(shōu)益(yì)；而长(zhǎng)期来看，先(xiān)进制造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心资产仍将(jiāng)是持续(xù)关注(zhù)的市场主线。

　　整个市场的亮点在(zài)医药的反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科(kē)、普瑞眼科(kē)均创历(lì)史新高，有网友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼(yǎn)，不知挂脑科好还(hái)是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创(chuàng)业(yè)板指外累(lèi)计均有上涨，大消(xiāo)费、大金融等(děng)板块首先迎来了基(jī)本面(miàn)预期(qī)修复的改善，而通信、计算机(jī)、传媒等(děng)板块(kuài)也在人工智能等产(chǎn)业趋势变化的(de)影响下出现(xiàn)了连续大(dà)涨(zhǎng)。而低(dī)估值高股息为(wèi)代表的“中特估”品(pǐn)种也走出了(le)连续上涨行(xíng)情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又(yòu)吸金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来(lái)，成为(wèi)市场最热(rè)主(zhǔ)线，Wind数(shù)据(jù)显示(shì)，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达(dá)到年内最(zuì)高点(diǎn)，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等(děng)相关基金年内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过(guò)随(suí)着行业交(jiāo)易(yì)拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离(lí)年(nián)内(nèi)高(gāo)点已经下(xià)跌超过(guò)13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热(rè)门个股批量(liàng)跳水让追高的投资(zī)者体验非常(cháng)差，市场浮(fú)躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表(biǎo)示(shì)，别(bié)人做量化学的是巴菲(fēi)特滚雪球，我们学的是“龙头战(zhàn)法(fǎ)”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被(bèi)强者打得(dé)头破血(xuè)流，也不愿与弱者共舞。这是(shì)整个(gè)龙头战法体系里面(miàn)的(de)核(hé)心，就(jiù)是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也要亏给(gěi)强势股(gǔ)，追(zhuī)求的(de)是暴利。

　　回到基金收益(yì)率(lǜ)上，此前(qián)翻倍动漫(màn)游戏主题(tí)ETF迅速回撤(chè)，距离最高(gāo)收益率已经回撤近20个百(bǎi)分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌(diē)幅超过(guò)10％的(de)还(hái)有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF。此外(wài)国(guó)泰中(zhōng)证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华(huá)体育文化单周跌幅也(yě)超过9％，全市(shì)场单周跌幅超(chāo)过(guò)8％的有27只基(jī)金，集中(zhōng)在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐(lè)文化、智(zhì)慧生活(huó)等相关主题(tí)上。

　　新能源基(jī)金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池(chí)领涨似乎(hū)“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源板(bǎn)块(kuài)没(méi)有能延续周一的强(qiáng)势(shì)。从多家公募基(jī)金观点反(fǎn)馈来看，不论是从(cóng)基本面、还是估值，新能源的(de)暗黑时刻已(yǐ)经过(guò)去。新能源(yuán)产业自2022年7月开(kāi)始长达(dá)11个月(yuè)的(de)调整周(zhōu)期(qī)，板(bǎn)块龙头公(gōng)司(sī)去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间(jiān)都已经十(shí)分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础(chǔ)已(yǐ)经具备，但是面对中(zhōng)特估的政策红(hóng)利与AI的无限想象空间，新能(néng)源距离(lí)真正的反弹似乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从(cóng)基金(jīn)表现来(lái)看，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从(cóng)近一周基金(jīn)回报率来看(kàn)，排名靠前的均为(wèi)重仓新能源，比如国(guó)投(tóu)瑞银(yín)先(xiān)进制造、长安(ān)裕盛、国(guó)投瑞银(yín)产业趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从(cóng)近(jìn)一周(zhōu)回报(bào)率首尾基(jī)金来看，华夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF与国投瑞(ruì)银先进制造之间收(shōu)益差额(é)超过20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战略(lüè)僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基(jī)金(jīn)交流的(de)纪(jì)要在市(shì)场(chǎng)上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主(zhǔ)线出现，当(dāng)前(qián)市场更需要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身”的说法，在(zài)5月(yuè)政策、业绩处于(yú)相对(duì)真空期，市场很难(nán)有(yǒu)好的表现。当(dāng)下A股同(tóng)样如此。创金合信首席(xí)经济学家魏凤(fèng)春表示，对市场的整体(tǐ)观点是大概率市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交易机会可能更均衡、但也更(gèng)脆弱，当前可(kě)能是一个布局的好阶段(duàn)，而未必会是收获的(de)阶段(duàn)，投资者(zhě)需要多一(yī)点耐心。市场(chǎng)可(kě)能(néng)继续对一季报定价，短期市场的(de)核心矛盾在于(yú)缺乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然看好TMT和中特估(gū)全年的投资(zī)机会，但(dàn)是短期(qī)游戏传媒和(hé)中特估与其他板(bǎn)块分化较(jiào)为极致，也是不争的(de)事实，提醒投资者(zhě)这(zhè)两个板块短期可(kě)能的风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤(fèng)春表示(shì)，投资(zī)者需要高度(dù)重视交易的灵活性。策略(lüè)的整体包括(kuò)趋势、结构与节奏(zòu)，反弹(dàn)带(dài)来(lái)的是节奏(zòu)的变(biàn)化(huà)，不是趋势和(hé)结(jié)构的变化。

　　此外，博时(shí)基金表(biǎo)示，16日发(fā)布(bù)的(de)4月经济指(zhǐ)标(biāo)显示，4月份国内服务(wù)业和消费(fèi)恢复相对较快，我国经(jīng)济(jì)运行总(zǒng)体延续(xù)修复的态势、但(dàn)修复的(de)基础仍需继续巩固。货币政策依然延(yán)续前期稳健(jiàn)偏宽松的基调，流动性也(yě)维持(chí)合(hé)理充裕(yù)的态势。当前市场对央行(xíng)后续(xù)采取降息操作仍有一定的预期(qī)。今(jīn)年仍是(shì)“稳增长”之年，或可适当关注(zhù)受益“一带一路”政策的概念板块的机会(huì)。

　　不过亦有市场人(rén)士表示不(bù)必过分悲观，随着股指交割日(rì)临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄资(zī)金大搬家(jiā)和经济复苏的(de)大趋(qū)势下，纠结于几十个点(diǎn)的起伏可能会误判方向。边走边看，行情会在(zài)犹豫(yù)中展开(kāi)。

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