投(tóu)资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金(jīn)情绪、政(zhèng)策等因(yīn)素外，还需要关(guān)注业绩验证以及估值(zhí)等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的热(rè)炒，全球AI芯片巨头(tóu)公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收(shōu)盘，最新股价达3说女的炮台是什么意思，说女生是炮台啥意思97.7美元，市值超(chāo)过9800亿美元，逼近(jìn)万亿美元大关。

　　英伟(wěi)达今年股价的强劲表现，带动(dòng)了国内AI投(tóu)资热(rè)。Choice数据显示，多只云计算、人(rén)工(gōng)智能ETF涨幅(fú)超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片(piàn)和算力的先进技术，英伟达公(gōng)司(sī)的(de)股价在近期(qī)大涨(zhǎng)。5月(yuè)30日盘(pán)中，该公(gōng)司股价(jià)最高达到419.38美元，公司市(shì)值(zhí)一度突破(pò)万亿美(měi)元。截至6月1日收(shōu)盘，其股(gǔ)价(jià)回落至(zhì)397.7美元，但依(yī)旧有望再次突破(pò)万亿(yì)美元的市(shì)值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们在AI和(hé)元宇宙方面的工(gōng)作正在改变全球大型(xíng)行业，并将为社会带来深(shēn)远的影响。”除了(le)英(yīng)伟达公司，微软、ADM等科技(jì)公司也加大了AI方面(miàn)的投资(zī)。

　　国内市场对于AI行(xíng)情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截(jié)至6月2日，今(jīn)年以来涨幅最(zuì)高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热(rè)炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其后的(de)便是(shì)传媒、云计算、大数(shù)据(jù)、人(rén)工智能等主题(tí)ETF，多(duō)只云计算(suàn)、大数据、人工智能(néng)主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也(yě)早已布局英伟达或相关概(gài)念股。交易软件(jiàn)通达信推出了英伟达概念股，该软件信息显示(shì)，相关概念股(gǔ)一共包含32家A股上市公司(sī)，这(zhè)些公司与英伟达在某(mǒu)些方面有业务上(shàng)的合作。从公募基金一(yī)季度末的(de)数据来看，部分(fēn)被纳入重仓股名(míng)单。

　　直接或间接持有英(yīng)伟(wěi)达公司股票的公募基金(jīn)主要集中(zhōng)在能投资海外(wài)市场的QDII基(jī)金和(hé)QDII-ETF。据记者(zhě)统计(jì)，持有英伟达且基金规模最高的是广发纳(nà)斯达克100ETF，该(gāi)只基金今(jīn)年一季(jì)度末规模为147.59亿(yì)元，跟踪指数(shù)为纳(nà)斯达克100指数，前十(shí)大重仓股(gǔ)中包(bāo)括(kuò)苹果(guǒ)、微软、英伟(wěi)达(dá)和谷歌等多家(jiā)全(quán)球科技(jì)公司。

　　主动管(guǎn)理(lǐ)型基金中，持有英伟达且规(guī)模最高的(de)是广(guǎng)发全(quán)球精选，该只(zhǐ)基(jī)金今年一(yī)季(jì)度末(mò)规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股(gǔ)，持有12.6万股，持仓市值占净值比例(lì)为9.39％。除(chú)了英伟(wěi)达，该基金还(hái)持有微(wēi)软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报(bào)》记者，国内AI投资的热(rè)潮与微软、英伟达等美股(gǔ)科技股年初(chū)至今(jīn)的(de)大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然(rán)后又将(jiāng)其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美(měi)元，这是AI领(lǐng)域(yù)史(shǐ)上规模最大的一笔投(tóu)资。作为一站式解决方案的提供(gōng)商，英伟(wěi)达公(gōng)司是(shì)今(jīn)年AI概念(niàn)热潮中(zhōng)的另一大赢(yíng)家，该(gāi)公(gōng)司今年(nián)一季度的业绩远超(chāo)预期(qī)，AI芯片(piàn)所在数据中心业务的营收创历史新高，远好于市场预期。

　　如(rú)何(hé)把握(wò)投(tóu)资机(jī)会

　　对于寻求(qiú)AI主题投资(zī)机会的(de)投资(zī)者而(ér)言(yán)，英伟达和微软在(zài)内的(de)众多美股科技股公司是(shì)其(qí)关注的(de)焦点。

　　“从目前的产业(yè)发展趋势来看(kàn)，AI应用(yòng)已(yǐ)是科技革命最新的突破口。能够(gòu)率先建立起良好商(shāng)业模式的公司与掌握AI应(yīng)用核心竞争(zhēng)力的(de)公司将(jiāng)会(huì)成为(wèi)未来最(zuì)有潜力的(de)大(dà)赢家。显然，微(wēi)软、英伟达已具备这些特质，他们的(de)中长期基本面有所改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然(rán)AI产(chǎn)业未来的(de)故事看起来很美(měi)好，但(dàn)实际投(tóu)资(zī)中还受诸多因素(sù)影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板(bǎn)块，受到资金关注，行业成交热度上(shàng)升，从(cóng)3月(yuè)中旬一直涨(zhǎng)至4月上旬(xún)，涨幅接(jiē)近30％。但其上(shàng)涨并未得(dé)到业绩的验证，半(bàn)导体(tǐ)行(xíng)业一(说女的炮台是什么意思，说女生是炮台啥意思: 24px;'>说女的炮台是什么意思，说女生是炮台啥意思yī)季度整体营收同(tóng)比(bǐ)下降2.9％，净利润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产(chǎn)业数据的跟踪，目前全(quán)球半导体(tǐ)产业(yè)整体仍(réng)处(chù)于主(zhǔ)动去库存阶段，行业(yè)并(bìng)未(wèi)迎来(lái)拐(guǎi)点。在缺乏基本面支撑的情况(kuàng)下，4月(yuè)中旬以来(lái)半导体重(zhòng)回弱势。最近(jìn)两(liǎng)周，半(bàn)导体板(bǎn)块虽然有所(suǒ)企稳(wěn)，但也(yě)很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临(lín)咨询首席分析师秦洪(hóng)告诉记(jì)者：“半导体板块回暖(nuǎn)的驱动力主(zhǔ)要来源于(yú)AI产业的大(dà)发展，带动GPU（图形处理器(qì)）为代表(biǎo)的算力芯(xīn)片业务快速增(zēng)长，美股英伟达的股(gǔ)价表现以及(jí)背后的产能扩张信息就是最好的例(lì)证。而从未来的一段时间来看，AI产业发展仍(réng)然是强(qiáng)劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管(guǎn)目前半导体(tǐ)产业周(zhōu)期尚未(wèi)反转(zhuǎn)，但在资金情绪、政策扶(fú)持和(hé)半导体设备业绩高(gāo)增长(zhǎng)等利好(hǎo)因素支撑下，当前位置也(yě)不悲观。

　　站在(zài)投(tóu)资的(de)角度考虑(lǜ)，秦(qín)洪认为，虽然AI产业的(de)发展趋势值得期待，但投资需(xū)要仔(zǎi)细观(guān)察(chá)，“就A股的过去经验来看(kàn)，大热必死、均值回归的规律永不变色，所以投资与产业发(fā)展之(zhī)间存在着较大差异。在操作中(zhōng)，不宜在股(gǔ)价高涨、人气亢奋时(shí)买入(rù)，而是需(xū)要在(zài)相对低位或调整一定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资(zī)者除(chú)了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪(xù)、政策等因素外(wài)，还需要(yào)关注业(yè)绩验(yàn)证以及估值等因素。在具体投(tóu)资(zī)的时候要选(xuǎn)择掌握核心技术、真(zhēn)正具有核心竞(jìng)争力的投资标(biāo)的(de)，确保产业景气能够反映在未来(lái)的(de)业(yè)绩上，要(yào)避免没(méi)有(yǒu)业绩(jì)支持的(de)跟(gēn)风炒作(zuò)。另外，好(hǎo)的投(tóu)资标的也要以(yǐ)合适的(de)价格买入(rù)，否(fǒu)则(zé)很可(kě)能会赚了景气(qì)亏了(le)钱。最后(hòu)，投资者要做好分散配置(zhì)，不(bù)要将资金(jīn)全(quán)押一个赛(sài)道(dào)。

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