财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻找下一(yī)个方(fāng)向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市(shì)场(chǎng)观(guān)点会很谨(jǐn)慎，不再对外提明确主线，今(jīn)年接(jiē)下来的市场大概(gài)率是(shì)不好(hǎo)做了。”有基金公司人士向财联(lián)社记者表(biǎo)示，随着4月底上市(shì)公司年报一季报的披露，炒作(zuò)没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩(jì)支(zhī)撑的新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场(chǎng)的情(qíng)绪来看，同样(yàng)如此，5月16日的市场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交(jiāo)额(é)低于(yú)9000亿(yì)元(yuán)，近(jìn)5个交易日以来，市场成交额较(jiào)前期(qī)明显(xiǎn)萎缩，资金观(guān)望的情(qíng)绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入(rù)的态势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水无疑打击了市场的(de)信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大(dà)跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科(kē)技(jì)、出(chū)版传(chuán)媒、引力传媒等多股跌停(tíng)，有投资(zī)者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人(rén)工智能受难日，纪念人(rén)类第四次工业革命进程(chéng)中，人工(gōng)智能(néng)行情开启后第一次全面大(dà)溃败(bài)”。

　　今年另外(wài)一条主线中特估方(fāng)面(miàn)，中字(zì)头个股震荡调(diào)整(zhěng)，中船科技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观(guān)新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙(tán)花一(yī)现，产(chǎn)业链上没有(yǒu)形成全(quán)面的行情反弹(dàn)。

　　在存(cún)量资(zī)金的(de)搏杀之(zhī)下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和(hé)新能源形(xíng)成了“三(sān)国(guó)对立(lì)”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对于资金的(de)轮(lún)番(fān)流动，有投资者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表(biǎo)示，近期引领市场(chǎng)的两(liǎng)大主题“中特估”及人工智能板块均出现(xiàn)调整，整体盘(pán)面(miàn)主(zhǔ)线不够清晰。但(dàn)可(kě)以判断(duàn)，随着海(hǎi)外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政策的推出，且国内经济温和复苏背景下(xià)，权益市场(chǎng)整体行(xíng)情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一(yī)步指(zhǐ)出，目前(qián)市场风格阶段(duàn)性可能(néng)将更加趋向均衡，中短期(qī)内，人工智能、新能源、医药及中特(tè)估等板块(kuài)均有阶段性的相对收益(yì)；而(ér)长期来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍(réng)将是持续关注的市场主线。

　　整个(gè)市(shì)场的亮点在(zài)医药的反弹，三博脑科、何氏眼科(kē)、普(pǔ)瑞(ruì)眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知(zhī)挂脑科好还(hái)是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大(dà)指(zhǐ)数除(chú)创业(yè)板(bǎn)指外(wài)累(lèi)计均有(yǒu)上涨，大消费、大金融等板块(kuài)首先迎来(lái)了(le)基(jī)本面(miàn)预(yù)期修复的改(gǎi)善(shàn)，而通(tōng)信、计(jì)算机、传媒等板块也在人(rén)工智(zhì)能(néng)等产(chǎn)业趋(qū)势变(biàn)化(huà)的影响下出现了连续大涨。而(ér)低估值高股息为(wèi)代(dài)表的“中特(tè)估(gū)”品种也走(zǒu)出了(le)连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底(dǐ)启动以(yǐ)来，成为市场最热(rè)主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年内(nèi)最(zuì)高点，年内涨幅(fú)超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫游戏(xì)ETF等相关(guān)基金年内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随(suí)着行(xíng)业(yè)交(jiāo)易(yì)拥挤度升(shēng)至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块在4月开始(shǐ)回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年(nián)内高点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅(fú)也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热(rè)门个股批量跳(tiào)水(shuǐ)让追高的投资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应(yīng)差(chà)。

　　有投资(zī)者(zhě)表示(shì)，别(bié)人做量化学的是巴(bā)菲特滚雪球，我们(men)学的是(shì)“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有(yǒu)网友(yǒu)给出通俗易懂(dǒng)的解(jiě)答：宁愿被(bèi)强者打(dǎ)得头破(pò)血流，也不愿与(yǔ)弱者共舞(wǔ)。这(zhè)是整(zhěng)个龙头战法(fǎ)体系里面的(de)核心，就是拥抱(bào)强势股(gǔ)，永(yǒng)远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏钱(qián)也(yě)要亏给强(qiáng)势(shì)股，追求(qiú)的(de)是暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此前翻(fān)倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益(yì)率已经回撤近20个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体(tǐ)育(yù)文(wén)化单周跌(diē)幅也超过9％，全市场单周跌(diē)幅超过(guò)8％的(de)有(yǒu)27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等相(xiāng)关(guān)主题(tí)上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一(yī)日游”，在(zài十指不沾阳春水下一句是什么，十指不沾阳春水是什么意思)5月16日，新能源板(十指不沾阳春水下一句是什么，十指不沾阳春水是什么意思bǎn)块没有能(néng)延续周一的(de)强势(shì)。从(cóng)多家(jiā)公募基金观(guān)点(diǎn)反馈(kuì)来看，不论是从基本面、还是估值，新能(néng)源(yuán)的暗(àn)黑时刻已经过去。新能源产业自2022年(nián)7月开始(shǐ)长达11个月的调整周期，板块(kuài)龙头公司(sī)去年下跌超过40％，调(diào)整(zhěng)幅度与时间都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹(dàn)的基础已经具备，但是面(miàn)对(duì)中特估(gū)的(de)政策红利与AI的无限想象空间，新能源距离真正(zhèng)的反(fǎn)弹似乎总(zǒng)是缺乏(fá)“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋势(shì)十指不沾阳春水下一句是什么，十指不沾阳春水是什么意思正在慢慢聚力。从近一周基(jī)金回报(bào)率来看，排(pái)名靠前(qián)的均为重仓新能源，比如国投瑞(ruì)银先进制造、长安裕盛(shèng)、国(guó)投瑞银产(chǎn)业趋势和长安(ān)鑫禧(xǐ)涨幅超(chāo)过10％。从近一周回报率首尾基金来(lái)看，华夏中证动漫(màn)游戏(xì)ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募(mù)基金(jīn)交流(liú)的纪要在(zài)市场上流出(chū)，直言(yán)经济(jì)缓慢复苏(sū)中，还没有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向(xiàng)来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩(jì)处于(yú)相对真空(kōng)期，市(shì)场很(hěn)难(nán)有好(hǎo)的表现。当下A股同样如此。创金合信(xìn)首(shǒu)席经济学(xué)家魏凤春(chūn)表示，对市场的整体观点是大(dà)概率市(shì)场(chǎng)处于“战略僵持(chí)阶(jiē)段的乱战”，5月(yuè)交易机会(huì)可能更均衡、但(dàn)也更脆(cuì)弱，当(dāng)前(qián)可能(néng)是一个布局(jú)的好阶(jiē)段，而(ér)未(wèi)必会是(shì)收获的阶段，投资者需要多一点耐心。市(shì)场可(kě)能继(jì)续对(duì)一季报定价，短期市场的核(hé)心矛(máo)盾在于缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期游(yóu)戏(xì)传媒和中特估与其他板(bǎn)块分化较(jiào)为(wèi)极致，也是不(bù)争(zhēng)的(de)事实，提醒(xǐng)投资(zī)者这两个板块短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示(shì)，投资者(zhě)需要高(gāo)度重(zhòng)视交易(yì)的(de)灵活性(xìng)。策略(lüè)的整体包(bāo)括趋势、结构(gòu)与节奏，反弹带(dài)来的是节奏的(de)变化，不是趋(qū)势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的(de)4月经济指标显示，4月份国内服(fú)务业(yè)和消费恢复相对较快，我(wǒ)国经济运(yùn)行总体延续(xù)修复的态势、但修复的基础仍需(xū)继续巩固。货币政策依然延续前期稳健偏宽松(sōng)的基调，流动性也维持合理充(chōng)裕的(de)态(tài)势。当(dāng)前市场对(duì)央行后(hòu)续采取降息操作仍有一定的预期。今年(nián)仍(réng)是(shì)“稳(wěn)增(zēng)长”之年，或可适当关注受益(yì)“一(yī)带(dài)一路(lù)”政策的(de)概念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场人士(shì)表示不必过分(fēn)悲观，随着股指(zhǐ)交(jiāo)割(gē)日临近(jìn)，盘(pán)面波动(dòng)剧(jù)烈一(yī)点(diǎn)，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大(dà)搬家和经济(jì)复苏的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能(néng)会误(wù)判(pàn)方向。边(biān)走边看，行情会(huì)在犹豫中展开。

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