大家好，简(jiǎn)单(dān)看一个(gè)基金经理，把新(xīn)能源全(quán)部砍仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　从(cóng)其管理(lǐ)的海富通股票混合来看，截(jié)至(zhì)去年年底，持(chí)仓基(jī)本为新能源板块股票。

　　结果到了(le)今年一季(jì)度末(mò)，已经基本清仓了(le)新能源，梭哈AI板块。

　　除了海(hǎi)富通股票(piào)混合外(wài)，其他三只产品也基本(běn)重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称(chēng)，在(zài)一(yī)季(jì)度(dù)的操作中，本基金总体把(bǎ)握住了(le)市(shì)场的节(jié)奏(zòu)变化和结构转换(huàn)，降低了新能 源板块的(de)配置(zhì)权重，较好地把(bǎ)握了(le) TMT 板块的投资机会(huì)，组(zǔ)合调整取得了明显的超额收(shōu)益。

　　另外(wài)，他称，中国特色估值体系所代表的(de)传统(tǒng)实体行业正在(zài)被市场一部分“聪明钱”定(dìng)价，后续可能成为市场(chǎng)最(zuì)有(yǒu)持续性的一条结(jié)构主(zhǔ)线(xiàn)。

　　至于Ai板块(kuài)后市怎么走？

　　中(zhōng)信证券认(rèn)为，AI主题板块在短(duǎn)期高(gāo)度依(yī)赖交易，阶段性(xìng)失去靠(kào)配置获(huò)取超额回报的特征。TMT板块成交占全市场比重(zhòng)超40％的天数已累计达到(dào)22天，上一(yī)次出现(xiàn)持续成交占比超过40％的板(bǎn)块(kuài)是2021年(nián)7月底的电力设备及新能源，持续约28个交易日，在此期间(jiān)新能(néng)源ETF累计收益率仅有(yǒu)2.5％，期(qī)间最(zuì)高累计(jì)回报(bào)率为+8.8％，最低(dī)累计回报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也(yě)呈现出类似特(tè)征(zhēng)，尽管(guǎn)热闹(nào)，但(dàn)不赚钱(qián)。过(guò)去两周，科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游(yóu)戏(xì)传媒ETF分别出现过(guò)6次、6次和5次单日(rì)涨幅(fú)超过(guò)2％的行情，最大(dà)单日涨(zhǎng)幅(fú)分(fēn)别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌(diē)幅(fú)达(dá)到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若(ruò)包含其他(tā)AI相关主题ETF在内，平均跌(diē)幅达到(dào)-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累计成交了(le)5.41万(wàn)亿元，但总市值反而(ér)减少了6717亿元，较4月第一周降低约(yuē)5.4％，是(shì)典型(xíng)的(de)减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年(nián)通常分为“春季躁动(dòng)”“获(huò)利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情(qíng)，春季(jì)躁动后往往会(huì)有一波明显的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调整，逢低加仓是最佳策略，因为(wèi)往往后续盛(shèng)夏攻势大概率创新高(gāo)。如(rú)果今年在业绩披露期结束后，随着AI+/数(shù)字经济/自主(zhǔ)可(kě)控等大产业趋(qū)势以政(zhèng)府支持力度(dù)进一步(bù)加(jiā)大(dà)、资(zī)本开支增加(jiā)、订单增加和(hé)产品销量业(yè)绩的改2l是多少毫升 2l是多少升善逐渐被市场所确定(dìng)，则(zé)TMT将(jiāng)会重(zhòng)回上行趋(qū)势，进入盛夏攻势(shì)。

　　中(zhōng)泰证券认(rèn)为(wèi)，AI等板块或(huò)阶(jiē)段性见(jiàn)顶，指数上半(bàn)年阶段性顶部亦或(huò)基本形成(chéng)本轮调整标(biāo)志着AI等高(gāo)位板块(kuài)或阶段性见(jiàn)顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶部(bù)亦或基本形(xíng)成。本(běn)次大幅(fú)调(diào)整主要还是因为在(zài)AI相关板块(kuài)市场情绪(xù)处于极值的情况(kuàng)下，叠加(jiā)上述基本面风险因(yīn)素逐步发酵，市(shì)场(chǎng)内(nèi)生调整(zhěng)需求(qiú)出(chū)现集(jí)中释(shì)放。就资本市场而(ér)言，或代表本轮AI+难以复(fù)制2013-2015年互(hù)联网+模(mó)式。

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