5月迎来开门红(hóng)，A股成交额连(lián)续20日(rì)保(bǎo)持在1万亿以上(shàng)，市场对于(yú)人工智能、消费、新能源等板块看法分歧(qí)较大，截至5月4日，已有多家券商发布了5月金(jīn)股(gǔ)和(hé)策略。

　　一、5月金(jīn)股出炉，传(chuán)媒、银行关注度提升最大

　　截至5月(yuè)4日，15家券(quàn)商共计推荐(ji什么是人员类型 人员类型有哪些àn)了(le)154只金股(gǔ)，从行业来看，机械设备行业板(bǎn)块暂时是5月机构(gòu)人气(qì)最高的板块，占比接近1成，银(yín)行板块罕见出(chū)现多只金股，两者一定程度与中(zhōng)特估概念有所重叠。

　　而人工智能(néng)/TMT产业出现(xiàn)分化(huà)，传媒板块关注度提(tí)升最为明(míng)显，计算机板块关注度则快速(sù)下(xià)降(jiàng)，这也(yě)与4月(yuè)份行(xíng)情走势相互印证，传媒(méi)板块(kuài)率(lǜ)先突破，可能会(huì)成为A什么是人员类型 人员类型有哪些I概念笑到最(zuì)后的那个。

　　此外(wài)，食品饮料、商贸零售的关(guān)注度也小幅回暖，可能与(yǔ)淄(zī)博烧烤和五(wǔ)一(yī)旅游(yóu)市场的火(huǒ)爆有关。

　　从(cóng)各家券商推荐(jiàn)的金股标(biāo)的(de)集中(zhōng)度来(lái)看(kàn)，150多只金股中，有22只金股(gǔ)同时被(bèi)2家及以上的机构(gòu)共(gòng)同推(tuī)荐。其中(zhōng)三只传媒股同时获得3家以上机构推荐，分别是三七(qī)互娱、腾讯(xùn)控股和、恺(kǎi)英网络。

　　传媒板块受关注的逻(luó)辑(jí)也主要是两点(diǎn)：1.底部复苏，2.版(bǎn)号放开后，新产品（游戏）有望放量（出现爆款）。

　　二、4月金股(gǔ)成绩回顾，小商品城67%涨幅(fú)登顶(dǐng)

　　回看4月金股策略表现，东吴证券以12.58%收益名列前茅，精(jīng)测电子贡献其(qí)中绝大多(duō)数收益，海通(tōng)证券以12.42%的收益紧随其后。总体来看，34家券商中仅11家券商(shāng)金股策略(lüè)盈(yíng)利，收益中位数(shù)为-1.65%，各(gè)项成绩均(jūn)不如近几期，主要(yào)与大盘(pán)行情的撕裂有关。

　　这(zhè)种极(jí)端(duān)行情的演绎体现在热门金股上(shàng)则(zé)表现为“全军覆没”，8只同时获得4家机构的金股(gǔ)中(zhōng)仅宁德(dé)时代涨幅(fú)为正，腾(téng)讯控股、泸州老窖则出现了10%以上的回撤(chè)。

　　而(ér)小(xiǎo)商品城、精测(cè)电子涨(zhǎng)幅超(chāo)过(guò)60%，为4月(yuè)涨幅(fú)最高的金股。

　　三、5月行情怎么走？机构多数持保守(shǒu)看法

　　各大(dà)券商对(duì)五月份的投(tóu)资方向做了预判，综合多家(jiā)观点(diǎn)，券(quàn)商们对五月的(de)大盘的看法比较保守(shǒu)，建议多看少动，推荐(jiàn)较多的行业是电气设(shè)备、消费、医药、军工，对地产股的走势机构有分歧，区域(yù)规划、券(quàn)商、沪(hù)港(gǎng)通(tōng)、个(gè)股期权则因有(yǒu)事件驱动所以有短期的机会。

　　安(ān)信策略阐(chǎn)述了美国股票投资的一个习语“Sell in May and go away”，描(miáo)述的是每年5月到10月股票市场的相对弱势。这有悖(bèi)于现代(dài)投(tóu)资理(lǐ)论，但又屡见不鲜(xiān)。在2010年-2013年(nián)的A股市场(chǎng)中，我(wǒ)们也发现(xiàn)了明显(xiǎn)的(de)“Sell in May”现象。四年中仅(jǐn)2013年全(quán)A指数(shù)在5月出现上涨(zhǎng)，其他年(nián)份均现下(xià)跌。如果统计(jì)5、6两个月的市场表现(xiàn)，则四年均报下跌，平均跌幅达7.8%。

　　民生策略(lüè)表示经济的微刺激(包括重大项目的陆(lù)续推(tuī)出和(hé)开(kāi)工)不会停止;同时(shí)，管理(lǐ)层对(duì)信用风险(xiǎn)及资产价格风险的(de)容忍(rěn)度正在降低(dī)，但在(zài)投资(zī)缺(quē)口重回(huí)下行(xíng)通道、通胀(zhàng)继续低位徘徊(huái)的经济周期(qī)格局下，只托不举、定(dìng)点(diǎn)发力(lì)的“微刺激”难以扭转市(shì)场(chǎng)有(yǒu)底无高度(dù)的现状。

　　申万策略认为市场依然维持震(zhèn)荡(dàng)格(gé)局，长期看二(èr)级(jí)市场估(gū)值(zhí)体系国际化(huà)是(shì)趋势，优质成长有望迎(yíng)来深蹲起跳的机(jī)会，可(kě)以做一把反弹，国企(qǐ)改革红(hóng)利(lì)释放(fàng)非常值得期(qī)待。

　　招(zhāo)商策(cè)略(lüè)判断(duàn)在去杠(gāng)杆的背景下，要(yào)么(me)减少(shǎo)负债(zhài)，要么增(zēng)加(jiā)资本，减负债会带来经济收缩压力，增资本会带(dài)来股(gǔ)票供给(gěi)压力，市场(chǎng)尚未(wèi)走出这(zhè)种被动(dòng)局面的(de)影响。PMI数据显示经济下行(xíng)压力暂时(shí)有所缓和，但(dàn)尚(shàng)无(wú)法期(qī)望经济会出现持续或者(zhě)大幅改善;资金利(lì)率的回(huí)落是(shì)衰退性的，不意味着(zhe)流动性(xìng)出(chū)现主动式(shì)改善;风险偏好受刚性兑付(fù)打破预期(qī)影响仍(réng)难以(yǐ)出(chū)现改善;IPO开闸(zhá)预(yù)期增(zēng)加(jiā)股票供给担忧。总体上仍(réng)维持二季度(dù)投(tóu)资策(cè)略观(guān)点，谨(jǐn)慎(shèn)为上，保持(chí)低仓位;相对来说，中(zhōng)盘(pán)股如医药、家电、汽车、食品(pǐn)饮(yǐn)料等一线白马等业(yè)绩增(zēng)长确定性高、估值不高，可以有相(xiāng)对收益。(关键词：医药、食(shí)品饮料等(děng)白马股)什么是人员类型 人员类型有哪些p>

　　海通(tōng)策(cè)略展望(wàng)5月市场环境，一些积极因(yīn)素正出(chū)现，将给(gěi)市(shì)场带(dài)来一些阳(yáng)光：(1)宏(hóng)观面(miàn)，政策(cè)底(dǐ)限(xiàn)思维仍在，悲(bēi)观预(yù)期或修正。(2)微观面(miàn)，部分龙头(tóu)成(chéng)长股(gǔ)业(yè)绩仍靓(jìng)丽(lì)。(3)市(shì)场面，政策性、事件性亮(liàng)点望(wàng)提振市场情(qíng)绪。从(cóng)管理层的政(zhèng)策取向(xiàng)来看，短期打破概率(lǜ)偏低(dī)，震荡市(shì)特征(zhēng)没变。短期市场(chǎng)下(xià)跌后5月有(yǒu)些积极因素出现，建议(yì)备战(zhàn)回(huí)调后的反弹(dàn)。

　　中信(xìn)策略分(fēn)析称，首先(xiān)，A股盈利增速下行确立，并将继续(xù);其次(cì)，前(qián)期小批多(duō)次的微刺激下，市场(chǎng)对短期经济预期偏(piān)乐观(guān)，而实际政策(cè)效果难以对冲来(lái)自房地产(chǎn)等(děng)领(lǐng)域带来的(de)经济下行动能，基本(běn)面(miàn)预期很(hěn)有(yǒu)可(kě)能下修;再次(cì)，改(gǎi)革(gé)和结构调(diào)整依然是政策主要目标，政(zhèng)府不托底，政策不全面放松(sōng)的情况(kuàng)下，房地产风险发酵，IPO重启对风险偏(piān)好都有不利影响。监管部门的维稳措(cuò)施亦难以改变基本(běn)面弱平衡向下打破的趋势，5月份市场仍将继续维持弱势下(xià)跌格局。

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