美东时间周三，美联(lián)储发布的最新会(huì)议纪(jì)要显示(shì)，美联储(chǔ)官员(yuán)在本月(yuè)的会(huì)议上一致同意加息25个基点，但在是否有必要(yào)进一步加息的问题上(shàng)存(cún)在明显分歧，更多(duō)官员(yuán)暗示他们准(zhǔn)备暂停加息。

　　纪要显示(shì)：“几位(wèi)与会者指出，如果经济发展与他们目前的预(yù)期(qī)一致，那么在这次会(huì)议(yì)之后(hòu)可能没有必要进一(yī)步收紧政策。”他们预期美国(guó)经济增(zēng)长将(jiāng)放缓(huǎn)，这将消(xiāo)除进一步(bù)收(shōu)紧(jǐn)货币政策的必(bì)要性。

　　其他(tā)部分与会者(zhě)认为(wèi)“在未来的(de)会议上可能有必(bì)要进(jìn)一(yī)步收紧(jǐn)政(zhèng)策”，因为他们预计“将通胀恢(huī)复到2％的(de)进程可能(néng)会继续缓慢得(dé)令(lìng)人无(wú)法接受(shòu)”。

　　对于通胀，委员(yuán)们(men)一致认为(wèi)，相对于美联储2％的目标，目(mù)前(qián)的通胀水(shuǐ)平四舍六入五留双原则是什么，四舍五入留双法(píng)仍然太高了(le)。与会者(zhě)指出，物价压力(lì)可能比(bǐ)预期更持久，因为消费者支出强于预期(qī)，劳(láo)动力市场吃紧，特别是如果银行压力对经(jīng)济活动的影响被证明是温和的。

　　然而，也有(yǒu)委员们指出(chū)，信贷条件进(jìn)一步收(shōu)紧可(kě)能会减缓家(jiā)庭支出，减少企业投资(zī)和招(zhāo)聘，所有这些都将支持正在进行的产(chǎn)品和劳动力市场供需再平衡，并降低通(tōng)胀压力。

　　未(wèi)来(lái)政策走向

　　过去两(liǎng)周，一些美(měi)联储官员表示，通(tōng)胀(zhàng)和(hé)经(jīng)济活动(dòng)的放缓程(chéng)度(dù)还不足以证(zhèng)明结束加息(xī)是合理的。但包括美联储主席鲍威尔(ěr)在(zài)内(nèi)的其他人暗(àn)示，他(tā)们可(kě)能(néng)更倾向于不加息，以评估过去(qù)加息(xī)的(de)影响和银(yín)行业的压(yā)力。

　　在(zài)5月初美联储宣布(bù)连(lián)续第十次(cì)加(jiā)息后(hòu)，本轮紧缩周期已累计(jì)500个基(jī)点，为上世纪80年代以来最激进的政(zhèng)策(cè)路径之一。

　　对于未来的政(zhèng)策走(zǒu)向(xiàng)，由于全球经济前景的不确定性(xìng)和近期银行业的压力，官员们透露未来的决(jué)策(cè)将(jiāng)转(zhuǎn)向更(gèng)加依赖(lài)数据(jù)的方式。但麻烦在(zài)于(yú)，变数(shù)太多了，无数变量将决定加(jiā)息周期是否会继续下去。

　　纪(jì)要指(zhǐ)出(chū)，与会者(zhě)普(pǔ)遍对未(wèi)来收(shōu)紧政策的程度表示不(bù)确定(dìng)，在这次利(lì)率决议之后，美联(lián)储(chǔ)官员最关(guān)注的还是掌(zhǎng)握政策的(de)主(zhǔ)动权，因此保留加息(xī)的选择是(shì)有必要的，接(jiē)下来该(gāi)央行大概率不会给(gěi)出(chū)一个明晰的利率路径。

　　因此，一些与会者强调(diào)，至(zhì)关(guān)重要的(de)是不要传(chuán)达降息的可能性，或者(zhě)已经排除了进一(yī)步提高利率(lǜ)的可能性。

　　稍早，美联(lián)储(chǔ)理事沃(wò)勒(lēi)表示，该行在(zài)6月会议上决定继续调高利率或是维持利率(lǜ)不变都是有可能的(de)。“即使6月维持利率不变，美联储(chǔ)仍有(yǒu)可能需要在今年晚些时候加(jiā)息。直到有(yǒu)明确(què)证据表(biǎo)明通胀正在降温(wēn)之前，美联储都(dōu)不应结(jié)束紧缩周期。”

　　目(mù)前，市场(chǎng)普遍预计，5月(yuè)的加息将是本轮紧(jǐn)缩周期的最(zuì)后一次，美联(lián)储极有(yǒu)可能在年底前降(jiàng)息25个(gè)基点。这种预(yù)期(qī)是基于(yú)这样(yàng)一种假设，即经(jīng)济增长将放缓，甚至可能陷入衰退，而(ér)通胀(zhàng)率将降(jiàng)至接近美联储(chǔ)2％的目标。

　　分析师表(biǎo)示，在是否(fǒu)进一步(bù)加息问题上(shàng)的(de)分歧，以(yǐ)及官员(yuán)们采(cǎi)取(qǔ)的是依赖数据的(de)做法——这并不(bù)意(yì)味着他们不会再次加息，但这肯(kěn)定会支持这样的(de)观(guān)点，即他们现(xiàn)在对进(jìn)一步收紧政策(cè)要谨慎(shèn)得多。

　　银行业危机(jī)

　　对(duì)于(yú)严(yán)重冲击市场的银行(xíng)业危机，美联储官员们(men)对此专门进行(xíng)了讨论。纪要指出，已准备好使(shǐ)用他们的工(gōng)具，以确保金融(róng)体系有足够的流动性来满足(zú)其需求。

　　在3月份的会议上，美联储经济学家曾指出，银行业压力导致的信(xìn)贷(dài)收(shōu)缩(suō)可(kě)能会使(shǐ)经济陷入衰退。现在，美联储(chǔ)重申了这一观点，不(bù)过，如果(guǒ)信贷条件缓解，也将给经济带来(lái)动力。

　　纪(jì)要指(zhǐ)出，中(zhōng)小银行的存款外流在3月底和4月基本停止。尽管地(dì)区性(xìng)银行的股价在此(cǐ)期(qī)间进一步下跌，但(dàn)对绝大多数(shù)银行来说，这些下跌似乎主(zhǔ)要反(fǎn)映了(le)对盈利(lì)能(néng)力下降的预(yù)期，而不是对偿付能力(lì)的担忧。市场参与者仍对银(yín)行业(yè)压力再次加剧(jù)的可(kě)能性保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告中表(biǎo)示：“5月份美联储会议纪要(yào)中最突出的主题是，围绕地区性银行业危机带来的信贷(dài)紧(jǐn)缩(suō)影响，各方普(pǔ)遍持(chí)谨慎态度，因为存(cún)在太多的(de)不确定性。”

　　债务上限

　　对于受到全球(qiú)高度(dù)关注的债(zhài)务上限僵局，纪要指出，许多与会者(zhě)提到，必须及时提高债务(wù)上(shàng)限，以避免金融体系(xì)和整体经(jīng)济出现(xiàn)严重混(hùn)乱的风险(xiǎn)。

　　一(yī)些(xiē)与(yǔ)会(huì)者指出(chū)了(le)美国国债市场(chǎng)有(yǒu)序运作的重(zhòng)要性(xìng)，或强调了有关当局(jú)继续解决与市(shì)场韧性相(xiāng)关问题的重要性。一些与会(huì)者强(qiáng)调，美联储(chǔ)应(yīng)随(suí)时准备使用其流动性(xìng)工具，以及微观审慎和宏(hóng)观(guān)审慎监管(guǎn)和监督工具(jù)，以减轻未(wèi)来的金融稳定风险。

　　周三当天，美国白宫和(hé)国会谈(tán)判代表继续举行债务上(shàng)限谈判。共和(hé)党谈判代表格雷夫斯透露，双方谈判没有取得任何进展(zhǎn)。美(měi)国财政部(bù)长耶(yé)伦重申她的(de)部门(mén)最早可能在6月1日耗尽用来支付联(lián)邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会在(zài)未来几(jǐ)周(zhōu)内耗尽资金的不确定(dìng)性而言，美联储会(huì)议纪要只(zhǐ)是次要的。很难想象，在这样(yàng)的背景下美联储(chǔ)会倾向(xiàng)于采取鹰派立场，因此该行现在(zài)可(kě)能(néng)松了一口气，因(yīn)为他们(men)有(yǒu)空间(jiān)从现在(zài)开(kāi)始慢慢(màn)采取行(xíng)动。

　　// 美债“X日”继续拖累(lèi)市场情绪，英伟(wěi)达盘后(hòu)现暴力拉升 //

　　随着理(lǐ)论上美国违约的“X日(rì)”愈发临近，美股市场周三仍处于持续下跌的状态。

　　截至收盘(pán)，标(biāo)普500跌(diē)0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯(sī)达克指数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯工业指数(shù)跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃声敲响(xiǎng)后，美国众议(yì)院议长凯文(wén)·麦卡(kǎ)锡接受采访时(shí)表示(shì)，谈判的情况(kuàng)“有一(yī)点点好转(zhuǎn)”。麦卡锡(xī)进一步表示，共和党(dǎng)这边要求白(bái)宫(gōng)接受(shòu)10年的开支限制，双方(fāng)正在为(wèi)这(zhè)件事(shì)进行讨(tǎo)论。在被(bèi)问及(jí)是否有可能在未来24-48小(xiǎo)时内达成协议时，麦卡锡表示(shì)，达成协(xié)议其实(shí)可以非常(cháng)快(kuài)，但(dàn)民(mín)主党需要意识到他(tā)们花了(le)太多的钱。

　　根据美国财政部周三发布的(de)数据，截至(zhì)5月(yuè)23日的(de)账上(shàng)现金为765亿美元，较之(zhī)前(qián)一(yī)天上升82亿美元。

　　按照这样的“剧(jù)本”，美(měi)股原本将在(zài)国会(huì)扯皮的过程中进入“垃圾时间(jiān)”，但周三盘后的英伟达(dá)突然爆发，令市场重新看到炒作题材(四舍六入五留双原则是什么，四舍五入留双法cái)的勃勃生机。

　　根据(jù)财报，英伟(wěi)达在本财年第一财(cái)季总共(gòng)实现营(yíng)收71.9亿美元，市场(chǎng)预期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其(qí)中受惠于云计算平台和大(dà)型科技公司对(duì)GPU芯片（训(xùn)练AI）的(de)需求，数(shù)据中心业务(wù)实现创(chuàng)纪录(lù)的(de)42.8亿美元(yuán)营收。更令市场震(zhèn)惊的是(shì)，英伟达对(duì)二季度的营收指引(yǐn)为110亿美元，远远超过预期的71.1亿美(měi)元(yuán)。

　　截至发稿，英伟达(dá)股(gǔ)价在(zài)盘后涨(zhǎng)超20％，有望引发全(quán)球资本市场的连锁反应(yīng)。

　　热门股表现

　　周三标普(pǔ)500指数11个(gè)板块依然只有能源板块收(shōu)涨，房(fáng)地(dì)产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块(kuài)跌(diē)幅(fú)靠前。

　　科技权重有涨有跌，其中苹(píng)果(guǒ)涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特(tè)斯拉(lā)跌1.54％、英伟四舍六入五留双原则是什么，四舍五入留双法达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多(duō)数走弱，纳斯达克中国(guó)金(jīn)龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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