金融界5月(yuè)5日消息 央行、香港证券及(jí)期货事务监察委员会、香港金融(róng)管理(lǐ)局即将(jiāng)正式启动(dòng)香(xiāng)港与内地利率互(hù)换市场互(hù)联互通合(hé)作。北向互换通(tōng)下的(de)交易将于2023年5月15日启动。初(chū)期，全部(bù)境外投资(zī)者通(tōng)过北向互换通开(kāi)展利率互换交易在轧差(chà)后的名义本(běn)金净额每日不超过(guò)人民币200亿元(yuán)，后续(xù)可(kě)根(gēn)据市场情况(kuàng)适时调整额度。

　　全文如下：

　　中国人民银行、香港(gǎng)证券及(jí)期货事务监察委员会、香港(gǎng)金融管(guǎn)理(lǐ)局即将正(zhèng)式启动香港与内地(dì)利率互(hù)换市(shì)场(chǎng)互(hù)联互(hù)通合作

　　为促进内地与香港金融衍生品市(shì)场(chǎng)的(de)协同发(fā)展，构建高水平金融开放格局，2022年7月4日，中国人(rén)民银行（以(yǐ)下简(jiǎn)称(chēng)人民(mín)银行）、香港证券及(jí)期(qī)货(huò)事务监察委员会（以下简称香港证监会）、香港金融管理局（以下简称香港金(jīn)管局）发布(bù)联合公(gōng)告，同意中国外汇(huì)交易中心（全国(guó)银行(xíng)间同(tóng)业拆(chāi)借中心）（以(yǐ)下简称外汇交易中心）、银(yín)行间市场清算所股份(fèn)有限公(gōng)司(sī)（以下简称(chēng)上海清算所）和(hé)香(xiāng)港场(chǎng)外结(jié)算有限公司（以下简(jiǎn)称场外结(jié)算公司）开(kāi)展香港与内(nèi)地利率互换市(shì)场互联互(hù)通合作(zuò)（以(yǐ)下(xià)简称(chēng)“互换通”），初期先(xiān)行(xíng)开通“北向互换通”，香港及其他(tā)国家(jiā)和(hé)地区的境(jìng)外投(tóu)资者可通过(guò)两地(dì)基础设施互联互通(tōng)参与(yǔ)内地银(yín)行(xíng)间金融衍生品(pǐn)市场。自联合公(gōng)告发布以来，“互(hù)换通”的各项(xiàng)准备工作进展顺利(lì)，“北向互换(huàn)通”下的交(jiāo)易将于(yú)2023年5月15日(rì)启(qǐ)动。为便于(yú)“北向互换(huàn)通”的顺利推出，现(xiàn)就(jiù)有关事宜说明(míng)如下：

　　一、“北向互换通”的相关交(jiāo)易及结算安排

　　（一）交易(yì)品种：

　　“北(běi)向互换通”初期可交易品种为利率互换产品，报价、交易及结(jié)算币种为人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向互换通”的境(jìng)内投(tóu)资者(zhě)（即互(hù)换通(tōng)报(bào)价(jià)商）需与外汇柿饼有酒味还能不能吃了，柿饼有酒味还能不能吃了呢交易中心(xīn)签署报价商协(xié)议，并为上海清算所利率互换集中清算业(yè)务的清算会员或(huò)该(gāi)类会员的清算(suàn)客户。

　　2.参与“北向互(hù)换通(tōng)”的境外投资者(zhě)为符合人民银行要求并完(wán)成内地(dì)银行间债券市场准(zhǔn)入(rù)备(bèi)案的境外机构投(tóu)资者，并经外汇交易中(zhōng)心开通“北向互(hù)换通”交易权(quán)限。拟申请开通“北向互换通”交易权限的境外投资者需同时申请成为场外结算公司的清算会员或该类会员(yuán)的清算客户。

　　（三(sān)）交易及结算(suàn)：

　　1.交易安排(pái)：外汇交易中心与人民银行认可的境外(wài)电子交易平台互联提供(gōng)交易服务。

　　2.清算安(ān)排：上(shàng)海清算所(suǒ)和场外结算公(gōng)司建(jiàn)立中央对(duì)手方(fāng)清算机构互联互(hù)通，共同向境(jìng)内外投资者(zhě)提供清算、结(jié)算服务。

　　（四）额度管理(lǐ)：

　　1.交易额度：初期，全(quán)部(bù)境外投资者(zhě)通过(guò)“北向互换通”开展(zhǎn)利率(lǜ)互(hù)换交易(yì)在轧差后的名义本金(jīn)净额每日不超过人民币(bì)200亿元(yuán)，后续(xù)可根据(jù)市(shì)场(chǎng)情况适(shì)时调整额度(dù)。

　　2.清算额度：上海清算所与(yǔ)场(chǎng)外(wài)结算公司针对双方清算所之间的风险敞口建(jiàn)立“互换通”资(zī)源池。初(chū)期(qī)，上海清(qīng)算所与场外结算公(gōng)司之间净头寸(cùn)对(duì)应的“互换通”资(zī)源池风险敞口设定上(shàng)限(柿饼有酒味还能不能吃了，柿饼有酒味还能不能吃了呢xiàn)不(bù)超(chāo)过人民币40亿(yì)元(yuán)，后续可根据市场情况适时调整额(é)度。

　　二、人民(mín)银行、香港证监(jiān)会和香港金管局已就“互换(huàn)通”涉(shè)及的跨境监管合(hé)作(zuò)原(yuán)则和(hé)具体(tǐ)安排达成共识，并签(qiān)署了(le)《关于(yú)内地(dì)-香港(gǎng)债(zhài)券及衍(yǎn)生品市场相(xiāng)关事(shì)宜的谅解备忘录》。备忘(wàng)录健(jiàn)全了(le)两地监(jiān)管机构在债券(quàn)及衍生品市场方(fāng)面的监(jiān)管合(hé)作安排(pái)和联络协商机制，共同维护“互换通”的正常运行、金融市场稳定和公平(píng)交易秩序(xù)。

　　三(sān)、外(wài)汇交易中(zhōng)心、上海清(qīng)算所和(hé)场外结(jié)算公司(sī)应当依(yī)法履行(xíng)“互换通”下的各(gè)项职责，组(zǔ)织市(shì)场各方有序开展“北向互(hù)换通”业(yè)务。清(qīng)算会员应(yīng)当遵守相关监管规定及业务规(guī)则，加强(qiáng)内部控制，防范(fàn)和控(kòng)制风(fēng)险(xiǎn)，做好投资者教(jiào)育和(hé)服务，切实(shí)维护投资者合法权益。投资者应当充分了解两地市场法律(lǜ)法规(guī)、业务规则和实践操(cāo)作的差(chà)异(yì)，评(píng)估和控制风险，理性(xìng)开展相关投资。

　　市场各方应进一步做好准备工作，确保“北向(xiàng)互换(huàn)通”顺利(lì)启动。有兴趣参与“北向互换通”的投资者(zhě)可联系外汇交(jiāo)易中心(xīn)、上(shàng)海清算(suàn)所(suǒ)、场外结算公司为参与做准备。

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