公募基金(jīn)一季(jì)报募集披露。张(zhāng)坤(kūn)以超880亿元的(de)管理规模，再度(dù)成为主动权(quán)益(yì)类(lèi)基(jī)金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季报进入密集披(pī)露期，顶流(liú)基金经理(lǐ)调(diào)仓路(lù)径和投资(zī)思路也随(suí)之曝(pù)光。

　　2023年一季度(dù)末(mò)，张坤的管理(lǐ)规模超880亿元，再度成为主动权益类基(jī)金“公募一哥”。一季度(dù)，张坤加(jiā)仓中国海(hǎi)洋石油、泸州老窖，减持香港(gǎng)交(jiāo)易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基(jī)金经(jīng)理(lǐ)刘彦春(chūn)一季度加仓古(gǔ)井贡(gòng)酒、美的集团，减持中国(guó)中(zhōng)免、药明康(kāng)德。另一位700亿级(jí)基金经理谢治宇(yǔ)则加仓了晶晨(chén)股(gǔ)份、海(hǎi)康威视，减持海尔智家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可积累(lèi)的长(zhǎng)坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶(dǐng)流基(jī)金经理(lǐ)张坤掌舵的易方达蓝筹(chóu)精选、易方(fāng)达(dá)优质企(qǐ)业三年(nián)持(chí)有、易(yì)方达优(yōu)质精选混合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选(xuǎn)股(gǔ)票（QDII）四只基金披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一(yī)季(jì)度末，张(zhāng)坤(kūn)的管理规模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基金管理规模超越葛(gé)兰，再度成为主动权益类基金(jīn)“公(gōng)募一(yī)哥(gē)”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位(wèi)运作，4只基金的(de)权益资(zī)产仓位(wèi)均超过了92％。一季(jì)度张坤所持基金股票(piào)仓位基本稳定，对(duì)结(jié)构进行了调整，增加(jiā)了(le)消费等行业的配置，降低了金融(róng)等(děng)行(xíng)业的配置。

　　从基金收益来看(kàn)，张坤掌管的4只(zhǐ)基金(jīn)在2023年一季度均实现(xiàn)了正收益，基金净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所(suǒ)管规模最大的基(jī)金——易方达(dá)蓝筹精选在一季度末(mò)的基金规模为562.09亿元，报告期(qī)内基(jī)金份额净(jìng)值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾(téng)讯(xùn)控股(gǔ)、五粮液(yè)、洋河股份、招商银行、香(xiāng)港交易所10根虫草泡8斤酒合适吗，一斤酒放多少冬虫夏草泡合适、伊(yī)利股份(fèn)、美团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤(kūn)对(duì)中国海洋石油大幅加仓，使(shǐ)其进(jìn)入(rù)了易方达蓝筹精选第(dì)十大(dà)重仓股。此外，张坤对重仓的(de)4只白酒股进行了不同的加减仓操(cāo)作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅(máo)台、洋河(hé)股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方(fāng)达蓝(lán)筹精选在一季度还减持了(le)香港(gǎng)交易所、招(zhāo)商银行、美团-W等(děng)股票(piào)。

　　张(zhāng)坤在一季报中指(zhǐ)出，个(gè)股方面，仍然(rán)持有商业模式出色、行(xíng)业格局清晰、竞争力(lì)强的优(yōu)质(zhì)公司(sī)。基本面(miàn)价值投资很(hěn)吸引(yǐn)人的一点(diǎn)是，投资者可(kě)以用(yòng)很长(zhǎng)一段(duàn)时(shí)间来(lái)充分观察公司(sī)的发展(zhǎn)，等到它们(men)用事实证明(míng)自己的成功和(hé)巨大的成(chéng)长潜力之后，再(zài)买入(rù)也不迟。基本(běn)面价(jià)值投资的优(yōu)势之一在于可积(jī)累性。如果只是针对某一次投资(zī)，积累的重要性可能(néng)并不(bù)显(xiǎn)著(zhù)。但如果将投资贯穿一生，并将长期复合回报作为终级(jí)目标，可积累性就是这一目标的最重(zhòng)要保障，选择一条可(kě)积累(lèi)的“很长的(de)坡”并(bìng)在坡上“滚雪球”是很重(zhòng)要的(de)。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶(dǐng)流基金经理刘彦春管理规(guī)模达(dá)751.63亿元，报告期(qī)内所管基金净值增(zēng)长率(lǜ)在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长是刘(liú)彦春(chūn)管(guǎn)理的规模最大的基金，一(yī)季度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴(xīng)成长(zhǎng)一季度A类和C类份(fèn)额净值增长率分别为0.710根虫草泡8斤酒合适吗，一斤酒放多少冬虫夏草泡合适1％、0.62％，业绩比较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一(yī)季度(dù)末，景顺长城新兴成(chéng)长保持(chí)高仓位运行，股票仓位94％。该基金(jīn)重(zhòng)仓贵州茅(máo)台、泸州老窖(jiào)、五粮液、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康(kāng)德、山西(xī)汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一(yī)季(jì)度景顺长城(chéng)新(xīn)兴成(chéng)长前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　从持(chí)仓变(biàn)动情况来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度(dù)加仓(cāng)古井贡(gòng)酒、美(měi)的(de)集(jí)团、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台等股票，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免(miǎn)、药(yào)明康德、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦春在基金一季报(bào)中指出，我国经(jīng)济复苏(sū)、美国紧缩后通(tōng)胀下行仍将是(shì)今年主要宏(hóng)观背景。经济运行正常化需要一个(gè)过程，特别是居民和中(zhōng)小企业，需要(yào)时间修复资产负债(zhài)表、修复信(xìn)心。随着经(jīng)济逐步正常化，居民消费(fèi)信(xìn)心回升(shēng)、超额储蓄下(xià)降是必然事件，消费今年(nián)大概率超预期回升。就近期(qī)公(gōng)布的社融和地产数据分析，二季(jì)度A股盈利(lì)增速有望进(jìn)入上行周期(qī)。

　　“全(quán)球经济正在重(zhòng)回正(zhèng)轨的路上(shàng)。除了(le)继续关注整(zhěng)个经济体发展状况之外，可以将目(mù)光更多放在微观企业层(céng)面。可以看到很多公司在(zài)过去几年始终做正确的事(shì)，经营效(xiào)率提升，逆境中变得更(gèng)加优(yōu)秀(xiù)、更加强大。不(bù)必总是关(guān)注宏观数据(jù)，多看看(kàn)微观企业(yè)变化可以让内心更加平静(jìng)。我们(men)对全(quán)年股票市(shì)场(chǎng)有(yǒu)信心，未来(lái)将继续保持(chí)合(hé)同约定较高仓(cāng)位运作，更多在顺(shùn)周期(qī)行业(yè)中寻找投资机会。”刘彦春(chūn)进一步指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工(gōng)智能相关产业链

　　一季度末，谢治(zhì)宇管理规模达700.12亿(yì)元，所(suǒ)管4只(zhǐ)基金在报告(gào)期内均实现了(le)正(zhèng)收益。

　　其中，兴全合润(rùn)基金管理(lǐ)规(guī)模最大，为281.3亿(yì)元，一季度基金份额(é)净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合(hé)润(rùn)一季度末(mò)保持高仓位运行(xíng)，股(gǔ)票仓(cāng)位达92.47％，该(gāi)基金前十大重仓股分(fēn)别为(wèi)三(sān)安光电、海康(kāng)威(wēi)视、海尔智家、澜起科(kē)技、韵达(dá)股份、万华化学、中际(jì)旭创、晶(jīng)晨股(gǔ)份(fèn)、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前十大重仓股(gǔ)

　　从(cóng)前十大持仓变动(dòng)情(qíng)况来看(kàn)，一季度兴全合润加仓海(hǎi)康威视、晶晨股份，使这两只(zhǐ)股票进入前十(shí)大(dà)持仓。此外(wài)，一(yī)季度兴(xīng)全合润加仓三安光电，减持海尔智家、韵达股份、健友股份等(děng)股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润一季报中指(zhǐ)出，今年一季(jì)度疫情对经济的影(yǐng)响(xiǎng)基(jī)本消除(chú)，整体经济逐步(bù)回到复苏轨(guǐ)道(dào)。随着中国的稳(wěn)增(zēng)长政策落实与全(quán)球范围内的通(tōng)胀见顶，内需复苏(sū)加上预期(qī)改善推动(dòng)资(zī)本市场风险偏好回升。虽然海(hǎi)外银(yín)行出(chū)现了阶段性危机，但各国政府较(jiào)为迅速(sù)地采取了对应(yīng)措(cuò)施，接管相关银行，市(shì)场情绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各种风(fēng)险(xiǎn)因素减弱，一季度A股板块分化更(gèng)明(míng)显。随着(zhe)chatGPT取得了(le)突(tū)破(pò)性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块(kuài)等子版(bǎn)块(kuài)带动的人工(gōng)智能、中字头的‘中特(tè)估’、半(bàn)导体(tǐ)等板块涨幅较(jiào)大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视等板块(kuài)也(yě)实现较大幅度上涨。该基金报(bào)告期内对人工智能相关(guān)产业(yè)链进行挖(wā)掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进(jìn)行(xíng)精选和(hé)布局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公(gōng)司长期成长价值，不(bù)断寻找(zhǎo)具有良(liáng)好投资性价比的(de)优秀(xiù)公(gōng)司。”谢治(zhì)宇表示。

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