北交所开市至今一年半，公募基金投资(zī)北(běi)交所步伐不断(duàn)推进，除了推(tuī)出北(běi)证(zhèng)50指数基金、北交所主题基(jī)金、“专(zhuān)精特新”主题(tí)基金(jīn)外，存量产(chǎn)品(pǐn)也加大北交所布局力(lì)度，今年更有(yǒu)新基金密集公(gōng)告(gào)可投北(běi)交所股票(piào)。

　　多(duō)家(jiā)公募机构及(jí)人(rén)士表示，随(suí)着北证50指数推出，北交所活跃(yuè)度抬升，部分公司(sī)表(biǎo)现(xiàn)良好(hǎo)，叠加较低的估值(zhí)水平，公募(mù)基(jī)金等专业投资者(zhě)积(jī)极挖掘(jué)北交所投(tóu)资机遇，投向北交所的(de)意愿(yuàn)也在(zài)增加。从(cóng)长(zhǎng)期投资的角度看，北交所股(gǔ)票处于投资相对早期阶(jiē)段，更具成长空间，符合“专(zhuān)精特新”属(shǔ)性的隐形冠(guān)军和科(kē)技、制造等行业，长期投资价(jià)值受(shòu)到(dào)公募资金的青(qīng)睐(lài)。

　　新(xīn)基金公告可投北(běi)交所

　　专业机构挖(wā)掘北交所投资机(jī)会

　　据记者统(tǒng)计，截至5月(yuè)13日，今年以来累(lèi)计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱动、银华心质混合、中庚港(gǎng)股通价(jià)值18个月等十多只次新基金公(gōng)告可投资(zī)于北(běi)京证券(quàn)交(jiāo)易所上市股(gǔ)票，并揭(jiē)示(shì)了相关风险。

　　除了(le)基(jī赶歌圩的读音是什么，赶歌圩的拼音怎么读)金产品外，还有华商(shāng)、中庚(gēng)、睿远、朱雀基金(jīn)等(děng)多(duō)家基金公司也发布公告称，北(běi)交所上市股票是国内依法发行上市(shì)的(de)股票，属(shǔ)于(yú)基金法(fǎ)规定的“上市交易的股票”。在(zài)遵守基金(jīn)合同所规定的(de)投资目标(biāo)、投资策(cè)略、投资范围(wéi)、资(zī)产(chǎn)配(pèi)置比(bǐ)例(lì)、风险收益特征(zhēng)和相关风险控制(zhì)指标等前提下，公司(sī)旗(qí)下基金可参与北交所股票的投资。旗(qí)下新增基金(jīn)如果符合基金合同的(de)有关(guān)规定，亦(yì)可(kě)投资北交所上市(shì)股票。

　　谈(tán)及上述现象，中信建投基金(jīn)相关投研人士表示，公募新基金之所以密(mì)集公告可投(tóu)北交所，一(yī)方面(miàn)表明专业(yè)投资机构敏锐地发现了(le)北交(jiāo)所(suǒ)相关股票潜在的投资(zī)机会，开始加大布局(jú)力度；另(lìng)一方面(miàn)，北(běi)交所上市公(gōng)司是除(chú)沪深两市(shì)以外国(guó)内(nèi)最优质公(gōng)司(sī)的代表(biǎo)，许多标(biāo)的(de)当前估值(zhí)水平偏低，具备投资价值。

　　景顺(shùn)长城基金也认为，一方面从持仓数(shù)量和持(chí)股总量(liàng)的角度来看，公募(mù)参与(yǔ)北交(jiāo)所意愿(yuàn)在持续(xù)增(zēng)加(jiā)。另一方面(miàn)，相较于上证、深证，北交所上市公司数量、总体(tǐ)规模较小，流动性较弱，去(qù)年11月(yuè)北交所推出北证50指数以来，被动(dòng)资(zī)金的加入使得整(zhěng)个板块的成交变(biàn)得更加活跃，同(tóng)时，部分公(gōng)司的良好表现也(yě)使得越来(lái)越多(duō)投资者关注(zhù)到北交所，自然(rán)也引来更多资金的关注。

　　鑫元基(jī)金也(yě)表示，公募基金的(de)配(pèi)置意愿，主要取决于北交(jiāo)所(suǒ)市场(chǎng)的赚(zhuàn)钱效应(yīng)、可投标的稀缺性以及专精特新领域的景气度(dù)。而(ér)近期北(běi)交所市场出现积(jī)极信(xìn)号：2022年(nián)年(nián)报中，多只公募基金产(chǎn)品出现在北交所(suǒ)公(gōng)司前(qián)十大股东名单中；北(běi)交所较大规模(mó)公司去年业绩涨势良(liáng)好(hǎo)，今年一季(jì)度(dù)盈利(lì)表现继续(xù)向(xiàng)好；次新基金在北交(jiāo)所的持(chí)股集中度(dù)高(gāo)。“预计随着后续市(shì)场流动性的(de)改善(shàn)和创新型中小企(qǐ)业的高速成(chéng)长，北交(jiāo)所投资有望(wàng)实现戴(dài)维斯双击。”

　　不(bù)过，受流(liú)通市值(zhí)小、流动性等制约(yuē)，初步“试水(shuǐ)”北交所市场的(de)公募基金(jīn)，在投资(zī)比例、策略上也(yě)存在差异，但未来会加大(dà)对北交所(suǒ)市场的(de)研究和(hé)投资。

　　鑫元(yuán)基金表示(shì)，结(jié)合(hé)北交所(suǒ)的战(zhàn)略(lüè)定位和上市公司“小而美”的特(tè)征，预计次(cì)新基(jī)金投资(zī)将深入细分(fēn)产业链(liàn)的研(yán)究，挖(wā)掘市(shì)场前景大、竞争壁(bì)垒高、业绩(jì)确定性强的个股机会。同(tóng)时，也可根据主板上一(yī)些成(chéng)长(zhǎng)赛(sài)道的(de)公司估值水平(píng)，在北交所(suǒ)中进行映(yìng)射，选(xuǎn)择估值(zhí)水平显著偏低的公(gōng)司进行投资。在组合配置上，力求均衡和(hé)风险分(fēn)散，降低中小(xiǎo)企业经(jīng)营波动(dòng)大的风(fēng)险。此外，北交(jiāo)所相关基金(jīn)也(yě)会积极(jí)参与转板、新股发行等(děng)投资机会(huì)。

　　中信建(jiàn)投基(jī)金(jīn)上述投研(yán)人士也称，我们高度重视(shì)北交所投资机会(huì)，目前(qián)有一(yī)只(zhǐ)北交所(suǒ)主题基金，未(wèi)来一方面会(huì)根据市(shì)场情况，择机发行更多(duō)以北(běi)交所股(gǔ)票(piào)为(wèi)主要投资(zī)范围的基(jī)金产(chǎn)品，另一方面，不排除将存(cún)量基金产品的投资范围扩(kuò)大(dà)至北交(jiāo)所股票，同时会增加研(yán)究(jiū)团队拓展对北交所股票(piào)的研究深(shēn)度和广(guǎng)度(dù)。

　　持仓总市值达(dá)43.2亿元

　　持有(yǒu)数量达历史最(zuì)高

　　从公募持仓北交所股(gǔ)票总市值情况看(kàn)，截至2022年底，全市场公募基金(jīn)持(chí)有(yǒu)北(běi)交所个(gè)股数量82只(zhǐ)，达到历史最高水平；持股总量2.44亿股，半(bàn)年(nián)增长24％；但(dàn)持仓总市值43.2亿元，半年下(xià)降(jiàng)了36％。

　　不过，从2021年(nián)11月15日(rì)开市以(yǐ)来，公募投资北交(jiāo)所总(zǒng)市值总(zǒng)体呈现震荡攀升的(de)态势。

　　“北(běi)交所开板赶歌圩的读音是什么，赶歌圩的拼音怎么读初(chū)期(qī)上市公司(sī)中，与(yǔ)新能源行(xíng)业相关的个股(gǔ)市值(zhí)占比较高，而去年下(xià)半年新能源行业整体回调幅度较大，带动投资北交所市值有所(suǒ)回落(luò)。”景顺长(zhǎng)城基金(jīn)相关负(fù)责(zé)人称。

　　而(ér)从(cóng)今(jīn)年年初看，北证(zhèng)50指数(shù)一度出现(xiàn)快速上涨势(shì)头，2月(yuè)份(fèn)以来震荡下行，目前年内收(shōu)跌-0.23％。不过，从长(zhǎng)期投资(zī)的角度看，北交所(suǒ)的投资价值仍然受到公募资金的青睐。

　　景顺长城基金(jīn)表示(shì)，北交所当下呈现的特征类似于一级半的市(shì)场，即投(tóu)资阶段相比一级市场（股权(quán)投资）更(gèng)加成熟，但对比上证、深证(zhèng)的大多数公(gōng)司而言(yán)又相(xiāng)对早期，可投资(zī)标的规模也相对更小；但从(cóng)长期(qī)投资的角度来说(shuō)，这也意味着(zhe)更大的成长空间和(hé)收(shōu)益率预期，故我们(men)认为北交(jiāo)所具(jù)备良好(hǎo)的(de)长期投资价值。

　　具体落实在投资层面，景(jǐng)顺长(zhǎng)城基(jī)金表(biǎo)示，我们对于具(jù)体(tǐ)行(xíng)业没(méi)有明确的偏好(hǎo)，但是整体还是比(bǐ)较看(kàn)好细分行业的、符(fú)合“专精特(tè)新”属(shǔ)性的隐形冠军(jūn)：这些(xiē)公司虽然普遍规模(mó)较(jiào)小、受到(dào)的关注(zhù)度(dù)可能(néng)不高，但在其所属行业(yè)中拥有较强的竞争力，在(zài)研发投入的强度(dù)上、成长性指标上，也不弱于创业板、科创板(bǎn)的上市(shì)公司(sī)，而且(qiě)由于市值较(jiào)小，可能(néng)反(fǎn)而拥有更大的成长(zhǎng)空(kōng)间(jiān)。

　　鑫元基金也表示，从中长(zhǎng)期视角看，随(suí)着北(běi)交所交易制(zhì)度的不断(duàn)完善、已上(shàng)市(shì)企业(yè)的投资(zī)价(jià)值不(bù)断(duàn)明确，以及场内流动性不断提升，势必会吸引(yǐn)更多优秀的企业、活(huó)跃的资金流入。北证(zhèng)50指数估(gū)值有(yǒu)向上修复(fù)的空(kōng)间，当(dāng)前配(pèi)置的性价比较高，胜率和赔率都非(fēi)常具备吸引力(lì)。

　　结合当前(qián)的北交所整体估值水平，叠加(jiā)2023年下半年打开的降息窗口，鑫元基金将重点关(guān)注成长赛道，尤(yóu)其(qí)是(shì)具有专(zhuān)精(jīng)特新特性的成长股。在行业(yè)的稀缺(quē)性方(fāng)面，投资(zī)者可重点关(guān)注(zhù)具有高成长性(xìng)、国产化(huà)逻辑强的优质产业链。更多(duō)的阿尔(ěr)法收(shōu)益(yì)可(kě)能聚焦在(zài)科技和(hé)制(zhì)造两大赛道，包(bāo)括(kuò)汽车、半(bàn)导体、碳中和、军工蕴藏(cáng)较多左侧(cè)投资机会。

　　中信建投基(jī)金相关投研人(rén)士也(yě)称(chēng)，北交所有一大(dà)批优秀的创(chuàng)新型中小企业，借(jiè)国家政策支(zhī)持的东(dōng)风和企业自身的努(nǔ)力(lì)，我们相(xiāng)信会(huì)有相当体量的(de)企业成长成为大型企业，这个(gè)成长的过程会给投资者带来(lái)丰(fēng)厚(hòu)回报(bào)，因此我们(men)认为北交所具备(bèi)长期投(tóu)资价值。“具(jù)体细分而言(yán)，我们更加看(kàn)好电力设备(bèi)、机械设备、医药(yào)生物等三个(gè)领域。”

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