今年AI波(bō)澜壮(zhuàng)阔(kuò)的(de)大(dà)行情之下，引发了全行业所有(yǒu)基(jī)金经理关注，而公(gōng)募(mù)基(jī)金2023年一季(jì)报揭(jiē)开了(le)基(jī)金经理(lǐ)的观点和真实持(chí)仓。

　　一季报显示，蔡嵩松所(suǒ)管理的诺安积(jī)极回报(bào)基金，一(yī)季度主(zhǔ)要投资在人工智能、算法、应用、算(suàn)力端等领域，因抓住了市场(chǎng)机遇实现(xiàn)了超62％的收益(yì)，成为(wèi)今年以来业绩最领先的(de)主动权益基金(jīn)。同时，较好(hǎo)的(de)业绩也让(ràng)这只冠军基(jī)金一季度规(guī)模(mó)暴增超900％。

　　不仅(jǐn)蔡嵩松，AI板块(kuài)在一季度也吸引(yǐn)了多位(wèi)明(míng)星基(jī)金经理(lǐ)的关注(zhù)目光。

　　兴证全球谢(xiè)治宇就在一(yī)季报表示(shì)，一(yī)季度在人工智能相(xiāng)关产业链进(jìn)行挖掘(jué)，对(duì)有长(zhǎng)期竞(jìng)争力、应用空(kōng)间广阔的硬件和软件公司进(jìn)行精选和布局。

　　蔡嵩松：积极(jí)拥抱(bào)人工智能

　　开年以来，计(jì)算(suàn)机(jī)行业在人(rén)工智能(néng)板块的带动下(xià)，走出了波澜壮阔的行情。因(yīn)抓住(zhù)市场机(jī)遇(yù)，业绩一(yī)路领跑，诺安基金蔡(cài)嵩松的知名度更上一层楼(lóu)。

　　他在(zài)一(yī)季度积(jī)极拥抱(bào)AI，所管理的(de)诺安(ān)积极(jí)回报成为2023年表(biǎo)现(xiàn)最强的主动权益(yì)基(jī)金，最新观点备(bèi)受市(shì)场关注。

　　蔡嵩(sōng)松写道：随着(zhe)chatgpt的(de)问(wèn)世，人工智能(néng)出现了突飞猛进的发展，将影(yǐng)响几乎我们所有的行业，或将成为(wèi)未来最强(qiáng)的产业趋势。

　　他(tā)还提到(dào)，海(hǎi)外引领(lǐng)，从(cóng)算法大模型持续迭代，到各(gè)种(zhǒng)应用接入AI，再到算力(lì)芯片的突飞猛进，产业进展(zhǎn)迅速。国内厂商也纷(fēn)纷开展结(jié)合自(zì)身业务的人工智能领(lǐng)域的研究，在股价(jià)飞涨(zhǎng)的背后，是(shì)相关公司在产业端的积(jī)极布局，人工智能浪潮不可逆。

　文章千古事得失寸心知是谁的诗句名句，文章千古事 得失寸心知是谁的名句　他也直言(yán)，诺安积极回报基金一(yī)季度(dù)主要(yào)投资(zī)在人工智能领域，算法、应用、算(suàn)力端都有相应布(bù)局。

　　从诺安积极回报(bào)的(de)持仓看(kàn)，前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)进行了较大幅度的调整(zhěng)。相较去年底，除了(le)中微公司、沪硅产业仍出现(xiàn)在其(qí)前(qián)十大(dà)重仓股之列外，其他重仓股全部换(huàn)，新进了长川(chuān)科技、华海清(qīng)科(kē)、盛(shèng)美上海、拓荆科技、韦(wéi)尔股份、浪潮(cháo)信息、中芯(xīn)国际、江波龙。

　　其重仓股不少在2023年表现神勇，如诺安积极回报的(de)头号重(zhòng)仓(cāng)股中微公(gōng)司(sī)，截至4月21日，今年以来(lái)涨(zhǎng)幅达到(dào)87.74％。浪潮信息更是年(nián)内(nèi)拥(yōng)有超100％的涨幅，而(ér)华海(hǎi)清(qīng)科(kē)、拓(tuò)荆(jīng)科技、江(jiāng)波龙等年内涨幅也超60％，这些表现较(jiào)好的重(zhòng)仓股推动基金净值(zhí)大涨。

　　从(cóng)股票仓位(wèi)来看，诺安积极回(hu文章千古事得失寸心知是谁的诗句名句，文章千古事 得失寸心知是谁的名句í)报并(bìng)没有保持去年底的(de)高仓位，一季度末仓(cāng)位仅84.29％，处于中性水平。去年三(sān)、四季度基(jī)本保持在(zài)90％以上的仓位水平，去年三季末、四季末(mò)分别为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年(nián)二季末，股票仓位一度(dù)低(dī)至0.12％的水平。

　　不过，蔡(cài)嵩(sōng)松管理的另(lìng)外一(yī)只基金诺安成长(zhǎng)并没有太大变(biàn)化(huà)，前十(shí)大重仓(cāng)股相较(jiào)去年底变化很小，仍重(zhòng)点布局卓胜微、中微(wēi)公司、圣邦股份、北方华创等。

　　蔡嵩松(sōng)在诺安成长的(de)一(yī)季报中写道，主(zhǔ)要布局芯片板(bǎn)块，在当(dāng)前(qián)的市场位置，迎接即将(jiāng)到来的科技(jì)大(dà)行情。

　　他还(hái)谈及芯片板块的(de)两大细分领域，在(zài)一季度都到(dào)了(le)临(lín)近(jìn)拐点的阶段。

　　首(shǒu)先是(shì)芯(xīn)片(piàn)设计板(bǎn)块，从(cóng)2021年四(sì)季度开启的芯片产业下行周期，随着疫情落(luò)下帷幕(mù)，在今(jīn)年一(yī)季度拐点将至。产业端一季度库存(cún)水平接近正(zhèng)常，各厂(chǎng)商(shāng)二季度(dù)毛(máo)利率(lǜ)水平见底(dǐ)。伴随着疫后经济恢复，未(wèi)来需(xū)求端将(jiāng)对设(shè)计板块持续拉动(dòng)。

　　同时(shí)我(wǒ)们应该觉察(chá)到(dào)，随着(zhe)chatgpt的问(wèn)世，人工智能出现了突(tū)飞猛进的(de)发展，将影响几乎(hū)我们所有(yǒu)的行业，或(huò)将(jiāng)成为未来最强的产业趋势。海外(wài)引领，从算(suàn)法大模型持续(xù)迭代，到各种应用接(jiē)入(rù)AI，再到算力(lì)芯(xīn)片的突(tū)飞猛进，产业进展迅速。而算力几何级的增长和边缘侧硬件(jiàn)的拉(lā)动，都是未(wèi)来芯片需求(qiú)的重要增长。新(xīn)需求将(jiāng)让芯片周期拐点提(tí)前到来。

　　另外一个(gè)重要(yào)板块是芯(xīn)片设备材(cái)料(liào)EDA，美国对中国半导体的制裁已经到(dào)了穷途末路的地(dì)步，暨2022年10月7日美国半导(dǎo)体出口新法案对(duì)我国晶(jīng)圆(yuán)厂极限(xiàn)施压之后，进一(yī)步的制裁已经乏善可陈。国内晶(jīng)圆代工(gōng)厂一方面加速扩产(chǎn)成熟(shú)制程，另一方面(miàn)在国内设备厂商(shāng)的配合(hé)下，继续研发攻克先(xiān)进制程。虽然(rán)美(měi)国的(de)制裁对我(wǒ)国(guó)先进制程(chéng)的扩(kuò)产造成了一定的影响，但是另外一(yī)个角(jiǎo)度(dù)看，芯片设备的国产化率却取得(dé)了突飞猛进(jìn)的增长。在全球晶(jīng)圆扩产(chǎn)处于下行周期的大背景下，国产替代进程加速对设备(bèi)材料EDA板块的拉动，很可能会超预期。

　　冠军基金规模“一口(kǒu)气”增长913.85％

　　受益于(yú)业绩一路领跑，冠军基金(jīn)的规(guī)模也出现(xiàn)迅猛增(zēng)长。

　　数据显示，截至4月21日(rì)，蔡嵩(sōng)松管理(lǐ)的诺安(ān)积极回报A以62.04％的(de)收益，成为2023年以来业绩最强的主动权益(yì)基(jī)金。这一业绩(jì)还是受到4月(yuè)21日(rì)AI、半导体等(děng)领域大跌影响(xiǎng)，若截至4月20日，该基金(jīn)业(yè)绩超过72％，一路涨(zhǎng)势如虹。

　　较好的业绩也让(ràng)这只冠军基金一季(jì)度规(guī)模暴增超(chāo)900％。数据(jù)显示，诺安积极回报去年底的(de)规模仅0.7亿元，而一季度末规模已(yǐ)达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年一季(jì)度的净值涨幅(fú)，这一规模暴涨更多来(lái)自于投资者申购。相关蔡嵩松以及诺安积极回报基金的话题也屡见报端，成(chéng)为基民热议的(de)话题。

　　同样，受益于净值大(dà)涨以及投资者申(shēn)购，蔡嵩松管理(lǐ)的5只(zhǐ)基金在一季度规模均出(chū)现上(shàng)涨(zhǎng)，除了诺安(ān)积极回报(bào)之外，2023年(nián)业绩超40％的诺安优化配置同样规模暴增，从去(qù)年底的0.77亿元增加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基(jī)金的总规(guī)模也从去年底的(de)293.25亿元增长(zhǎng)到一季度(dù)末的(de)331.33亿元，幅度为12.95％，成(chéng)为(wèi)一季度末“300亿(yì)基金经(jīng)理俱乐部”中的一员。

　　谢治宇：对(文章千古事得失寸心知是谁的诗句名句，文章千古事 得失寸心知是谁的名句duì)人(rén)工(gōng)智能相关产业(yè)链(liàn)进(jìn)行挖掘

　　作为兴证(zhèng)全球基金分(fēn)管投研的副总(zǒng)，市场(chǎng)上管理(lǐ)规模超过(guò)700亿的(de)基金(jīn)经理，谢治宇一季度调仓(cāng)换股方向也受到市场(chǎng)关(guān)注。

　　从最(zuì)新一(yī)季报披露情(qíng)况看，谢(xiè)治(zhì)宇主要加仓(cāng)半导体及(jí)光模块相关板(bǎn)块，他也坦言(yán)在一季度主(zhǔ)要对对人工(gōng)智(zhì)能相关产业链(liàn)进行了挖掘。

　　他管理(lǐ)的(de)兴(xīng)全合(hé)润(rùn)基金(jīn)一季度新进了海康威视、澜起科(kē)技、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶晨股份四只个股，几乎(hū)全部是与AI、半导体、光模(mó)块方(fāng)向相(xiāng)关。

　　其中，安防龙头——海(hǎi)康威(wēi)视(shì)在2022年已将AI技(jì)术应用于设备检测(cè)、产品盘点(diǎn)、安(ān)检等多类(lèi)产品。在(zài)4月(yuè)15日发布的《投资者关系活(huó)动记(jì)录表(biǎo)》中，海康威视表(biǎo)示，AI技术对(duì)海康威视的营收增长起(qǐ)了很(hěn)大的(de)作(zuò)用。

　　澜(lán)起(qǐ)科技主营业务是为云计算和人(rén)工智(zhì)能领域提(tí)提供以芯片为基(jī)础(chǔ)的解决方案，目前主(zhǔ)要产品包(bāo)括内存接口等。晶(jīng)晨股份也(yě)是全球(qiú)布局(jú)、国内领先的无(wú)晶圆半导体系统设(shè)计厂商(shāng)。

　　作为数(shù)据中心光(guāng)模块(kuài)供应商。截止4月21日，中(zhōng)际旭创今(jīn)年以来暴涨189.27％，谢治宇也在积(jī)极加仓，仅一个季度的(de)时间就狂(kuáng)买8个(gè)多亿，直(zhí)接买进第七大(dà)重(zhòng)仓股。

　　而包(bāo)括立讯(xùn)精密、鹏(péng)鼎控股(gǔ)、芒果超媒(méi)、普洛药(yào)业(yè)在内的(de)四(sì)只个股在(zài)一季度退出(chū)兴全合润前十大重仓股。

　　除了兴全合润(rùn)，谢治宇管理的另外(wài)一只可(kě)投港股的兴(xīng)全合宜(yí)基金在一季度除了加仓半(bàn)导体等板块之(zhī)外，互联网板块(kuài)中的腾讯控股也是(shì)其(qí)主要加(jiā)仓(cāng)方(fāng)向。

　　谢(xiè)治宇在一季报中(zhōng)表示，随着(zhe)各(gè)种风险(xiǎn)因素减弱，一(yī)季度A股市场上证指数上涨5.94％，创业板(bǎn)指上涨2.25％，恒生指(zhǐ)数上涨3.13％。港股电讯(xùn)、能(néng)源(yuán)板块指数上涨较多，A股板块(kuài)分化更(gèng)明显。

　　随(suí)着chatGPT取得了突破性(xìng)的(de)进展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块(kuài)等子版(bǎn)块带(dài)动(dòng)的(de)人工(gōng)智(zhì)能、中(zhōng)字(zì)头的“中特(tè)估(gū)”、半导体等板(bǎn)块涨幅(fú)较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影视等板块(kuài)也(yě)实现较大幅度(dù)上涨。

　　基金报(bào)告期内维持了较(jiào)高(gāo)仓位，对人工智能相关产业(yè)链进行挖掘，对有长(zhǎng)期(qī)竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬(yìng)件(jiàn)和软件公司进行精选和(hé)布局。未(wèi)来仍将坚持挖掘公(gōng)司长期成长价值(zhí)，不断寻(xún)找具有良(liáng)好投资性价比的(de)优(yōu)秀(xiù)公司(sī)。

　　朱红(hóng)欲(yù)：增持了(le)计(jì)算机、大(dà)众消费品

　　2022年4月13日成立(lì)，招商核心竞争力在(zài)当年弱市环(huán)境下斩获超47％的(de)收益(yì)，让(ràng)招商基金朱红裕成(chéng)为(wèi)市场备受关注的基金经理。

　　招商核心竞争力(lì)一(yī)季报的披露揭开了朱红(hóng)裕的投资思路和路径。从股票持(chí)仓来(lái)看，一季度末该基(jī)金股票市值(zhí)占基(jī)金总资产比例(lì)为93.84％，处于该基(jī)金成立以来的最高值，显示出(chū)一种(zhǒng)积极的(de)态度。从(cóng)该(gāi)基金2022年中报(bào)、三季(jì)报、年报(bào)来看，其仓位(wèi)分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底(dǐ)，一(yī)季度朱红裕配置A股比例有所降低，配置港股(gǔ)比例有所提升。数(shù)据显示，招商核心竞争力配(pèi)置中国(guó)大陆、中国香港股(gǔ)票市值(zhí)占基金净(jìng)值比例分别(bié)达到56.01％、38.59％，而去年底这两个数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核心(xīn)竞争力配置来看，重点布局了信息技术(shù)、可选消费等(děng)。前(qián)十大重仓(cāng)股来(lái)看，重仓卫宁健康、振华科技、美的集团、金(jīn)蝶国际等。其中卫宁健康持有比例达到(dào)11.46％。

　　相较去年(nián)底，朱红裕整体做了一(yī)些持仓(cāng)调整(zhěng)，绿(lǜ)城服务(wù)、中(zhōng)国(guó)民航(háng)信息(xī)网络(luò)、安琪酵(jiào)母新进(jìn)前十大重仓股之列(liè)，通(tōng)威股份、希望教育、中航光电则退出前十大(dà)。

　　朱红裕也在季报中(zhōng)写道，一季度初期，我们基于(yú)对经济复苏预期(qī)大概(gài)率偏弱的判断，主(zhǔ)要(yào)减持了经(jīng)济复苏敏(mǐn)感度相对较高(gāo)的(de)部分制(zhì)造业，增持了计算机、大众消费品等行业，同时，我(wǒ)们亦在一季度(dù)末期逐(zhú)步逢低增持了港股中(zhōng)可(kě)能面临业绩拐点(diǎn)的物业及计算(suàn)机等(děng)公司。

　　他也坦(tǎn)言，虽然(rán)创造了一定的超(chāo)额收益(yì)，但市(shì)场的博弈(yì)程(chéng)度超出(chū)了(le)我们的预期，导致对部(bù)分行业的定价出(chū)现(xiàn)了(le)较为显著的偏离。我们将基于中(zhōng)长期的行业研究视野，逆(nì)势而行。

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