近(jìn)日，国内上(shàng)市交易的4只公(gōng)募商品期货基金陆(lù)续(xù)公(gōng)布了一季报。在一(yī)季度商品市场整体下跌的背景下(xià)，4只公募商(shāng)品(pǐn)期货基金也表现(xiàn)不佳，仅建信能(néng)源化工期货(huò)ETF利(lì)润为正。值得注(zhù)意的(de)是，国(guó)投瑞银白银期(qī)货LOF份额在报告期(qī)内增加4.30亿(yì)份，增幅(fú)近(jìn)三成，备(bèi)受投(tóu)资者青睐。

　　具体来看，已实现(xiàn)收益和利润方面(miàn)，一(yī)季度，建信能源化工(gōng)期货ETF已实现收(shōu)益1637.71万元(yuán)，利(lì)润2491.41万元；国投瑞银白银期货LOF已实现收益940.20万元，利润-796.75万元(yuán)；大(dà)成有色金属期货ETF已(yǐ)实现(xiàn)收(shōu)益-1196.50万元，利润-992.33万元；华(huá)夏饲料豆粕期货ETF已实现收(shōu)益(yì)-1392.12万元，利润-7368.01万元。

　　已实现收益和(hé)利(lì)润有何区别？4只公募商(shāng)品期货基金在一(yī)季报中均提及，本期已(yǐ)实(shí)现收益(yì)指基金本期利(lì)息(xī)收入、投资收益、其他收(shōu)入(rù)（不含公允价值(zhí)变动收益）扣除相关费用(yòng)和信用减值(zhí)损失后(hòu)的余额，本期利润为本期已(yǐ)实(shí)现收益加上本期公(gōng)允价值变(biàn)动收益。

　　期(qī)末(mò)基金资产净值方(fāng)面(miàn)，截至3月(yuè)底，国投瑞银白银(yín)期货(huò)LOF资产(chǎn)净值超过(guò)10亿(yì)元，达到14.36亿(yì)元，华夏饲料(liào)豆粕期货ETF、建信能源化工期货ETF、大成有色金属(shǔ)期(qī)货ETF资产净值分别为5.53亿元、4.66亿中国有多少个在职少将，中国现有多少在职上将元(yuán)、3.03亿元。

　　期末基金(jīn)份额净值方面，华夏饲料豆粕期货(huò)ETF以1.8032元居首，建信能源(yuán)化工期货ETF、大成有色金属期货ETF也超过1.5元，分别(bié)为1.5869元、1.5568元(yuán)，国投瑞银(yín)白银期货LOF低(dī)于1元，仅为0.710元(yuán)。

　　净值增长率方面，报告期内，仅建信(xìn)能源(yuán)化工(gōng)期货ETF实(shí)现正增长(zhǎng)，净值(zhí)增长率为5.57％，大成有色金属期货(huò)ETF、国(guó)投瑞(ruì)银白(bái)银(yín)期货(huò)LOF、华夏饲料豆粕期货ETF净值增(zēng)长率分别为-2.45％、-2.87％、-9.30％。

　　基金份额的增(zēng)减变化，可以反映出投资(zī)者的偏好(hǎo)。从(cóng)份额变动(dòng)来看，除华夏饲料豆(dòu)粕期(qī)货(huò)ETF遭净(jìng)赎回外，其他3只商品期货基金均受到净申购(gòu)。截至3月底，国投瑞银白银期货LOF份额较期(qī)初增(zēng)加(jiā)4.30亿份至(zhì)20.22亿份，增幅高达27％；建信能源化工期货(huò)ETF份额较(jiào)期初增加2300万份至2.94亿(yì)份(fèn)，增(zēng)幅(fú)8.50％；大成有(yǒu)色金属(shǔ)期货(huò)ETF份(fèn)额(é)较(jiào)期初增加700万份至1.95亿(yì)份(fèn)，增幅(fú)3.73％；华夏(xià)饲料豆粕期货ETF份额较期初(chū)减(jiǎn)少1320万份至3.07亿份，降幅4.13％。

　　一季(jì)度，豆粕市场(chǎng)整体走出下(xià)跌行情，华夏基金(jīn)认为，主要原因(yīn)有(yǒu)以下几点(diǎn)：首先(xiān)，美国(guó)硅(guī)谷(gǔ)银行倒闭消息(xī)在资本市场持(chí)续发酵(jiào)，导(dǎo)致了原油(yóu)以及美(měi)豆等大宗商(shāng)品(pǐn)价(jià)格下跌，引领国内(nèi)豆(dòu)粕价格(gé)下(xià)挫；其次(cì)，国内现(xiàn)货供应相对充裕(yù)，由(yóu)于加工利润尚可，加之(zhī)巴西大豆丰产上(shàng)市，近几个(gè)月(yuè)国(guó)内大豆到港量趋于增加，同时由于下(xià)游提货消极，油厂(chǎng)豆粕不断(duàn)累库，部分油(yóu)厂甚至出现胀库现象(xiàng)，导致豆粕现货跌幅过大；最后(hòu)，需(xū)求端(duān)低迷不振，由于(yú)春(chūn)节(jié)前养(yǎng)殖产(chǎn)品(pǐn)集(jí)中出(chū)栏，春节后一(yī)段(duàn)时间一般是豆粕需求淡(dàn)季，而(ér)今(jīn)年由于生(shēng)猪价格持(chí)续下行，养殖业复(fù)产积极性不高，加(jiā)之(zhī)非洲猪瘟疫(yì)情(qíng)偶发，使得(dé)豆粕需求(qiú)更是雪上加霜，油厂豆粕成交(jiāo)和提货量处于偏低水(shuǐ)平。

　　关(guān)于报告期(qī)内基金投资(zī)策(cè)略和运作分(fēn)析，国投瑞银基金表示，一季度白(bái)银在初期两个月处(chù)于振荡调整，在三月份(fèn)又(yòu)很(hěn)快(kuài)反弹至年初(chū)位置。黄金较白银表现更为(wèi)强势，金银(yín)比价有所抬升。前期走势主要受制于白银工(g中国有多少个在职少将，中国现有多少在职上将ōng)业属性及美联储加息(xī)预期升温(wēn)影响，白银表现出更高(gāo)的(de)波动性。后期则主要是欧美银行业出现流(liú)动性(xìng)危机，导致避险情绪高(gāo)涨，也大幅降低(dī)了(le)市场对于美联(lián)储(chǔ)的加息预(yù)期。

　　国投瑞银基金认为，美联储货币政策(cè)调整节(jié)奏与经济衰退担(dān)忧继续主导贵金属(shǔ)行情(qíng)，同时也需关注突发地缘政治、金融体系的流(liú)动性风险(xiǎn)、新兴经济体债务(wù)风险等黑天鹅事件的影响。今年(nián)以来，美联储已连(lián)续加息两次各25BP，加息步伐(fá)明显放缓，点阵图显示美联储今年或还有一次加息。随着(zhe)美(měi)国(guó)加(jiā)息渐(jiàn)入尾声，而通(tōng)胀仍处于高位(wèi)，宏(hóng)观环境(jìng)对(duì)贵金属相(xiāng)对(duì)有利，贵(guì)金属(shǔ)配置价值进一步提(tí)升。考虑到(dào)白银的高弹性及(jí)金银比价的相对高位，建议择机积极(jí)配置。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 中国有多少个在职少将，中国现有多少在职上将