总市值(zhí)超6万(wàn)亿(yì)的科(kē)创(chuàng)板市场，增添风险管(guǎn)理新工具！

　　5月12日，中国(guó)证监会官网消息，为(wèi)健全多层(céng)次资本市(shì)场产品体系，丰富资(zī)本市场(chǎng)风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，证监会(huì)启动科(kē)创50ETF期权(quán)上(shàng)市工作。同一天，上交所(suǒ)也发(fā)布消(xiāo)息，将在中国证监会指导下认(rèn)真做好科创50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　多位业内人(rén)士表示(shì)，科创50ETF期权上(shàng)市工作的(de)启动(dòng)，将为科创板市场(chǎng)的科技创新投(tóu)资带来风险管理工具，进一步(bù)丰富ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)，满足投资者多元化的交易和风险(xiǎn)管理需(xū)求。而相关合约标的(de)纳入ETF期权(quán)，也将对ETF龙头产品的规(guī)模(mó)、流(liú)动性(xìng)和交投活(huó)跃度产生积极影响(xiǎng)，同(tóng)时为科(kē)创板市场投(tóu)资(zī)带来中长(zhǎng)期(qī)资金，增强市(shì)场(chǎng)的关(guān)注度(dù)和吸引(yǐn)力。

　　科创板新增风险管理工(gōng)具

　　科创(chuàng)50ETF期权上市工(gōng)作启(qǐ)动

　　5月12日(rì)，中国证监会消息显示，为(wèi)健全(quán)多层次资(zī)本市场产品体系，丰(fēng)富资(zī)本市场风险管理工具，证监会启动(dòng)科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是我国(guó)首只基于科创(chuàng)50指数的场内期权品种(zhǒng)，科技创新特色鲜(xiān)明(míng)，与现有ETF期(qī)权品种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻(chè)落实党的二十(shí)大精神、“十(shí)四五”规划《纲要(yào)》的(de)重大举措，是贯彻(chè)落实党中央、国务院(yuàn)关(guān)于推(tuī)进上海国际金融中心建设、支持浦东新区(qū)高水平改革开放决策(cè)部(bù)署的重(zhòng)要安排。

　　证监会表(biǎo)示(shì)，上(shàng)市科创50ETF期权，有利于吸引长(zhǎng)期资金配置科创板(bǎn)，激发科创板创新活力，满(mǎn)足多元(yuán)化(huà)的交易和(hé)风险管理(lǐ)需求，有助于继续发(fā)挥好科创板改(gǎi)革先行先试的示范引领作用，不断提升服务实(shí)体经济质效。

　　同(tóng)期，上(shàng)海证券交易所官网也(yě)发布消息，上交所将在中国(guó)证监会指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市相关工作(zuò)。

　　上(shàng)交(jiāo)所表示，推进(jìn)科创(chuàng)50ETF期权新产品上市(shì)，是(shì)上交所贯彻(chè)落实党的二十大精神、“十四五”规(guī)划《纲要》提(tí)出(chū)的“完善金融支(zhī)持创新体系”、支持浦(pǔ)东新区高水平改革开放、支持创(chuàng)新驱动发展战略的重(zhòng)要举措，对促进科(kē)创板企(qǐ)业进一步发挥科创能效(xiào)、支持科创板建设具(jù)有积(jī)极(jí)意(yì)义。

　　据统计(jì)，2019年设立以来，科创板建设稳(wěn)步推进，市(shì)场运行平稳有序，支持(chí)和鼓励(lì)“硬科技(jì)”企(qǐ)业(yè)上市的集聚(jù)示范效应日(rì)益显现。截至2023年4月底，科创板已有(yǒu)上(shàng)市公司519家，总市(shì)值达6.65万(wàn)亿元，板块(kuài)的科技(jì)创(chuàng)新属性持续强化。

　　上交所表示，目前科创板尚缺少相(xiāng)应的风险管理工具，上(shàng)交所根据市(shì)场需(xū)求积极(jí)推动科(kē)创50ETF期权新产品(pǐn)研发(fā)，将(jiāng)其(qí)作为完(wán)善科创板(bǎn)配套产品体系、提(tí)升科创板吸引力(lì)和流动性(xìng)、推进科创板做市商制(zhì)度(dù)功能发挥、持续发(fā)挥科(kē)创板(bǎn)改革先行(xíng)先(xiān)试示范引领作用的重要举措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期(qī)权(quán)，可有(yǒu)效(xiào)满足科创板投资(zī)者风险管理需要(yào)，有助于科(kē)创板更好发挥(huī)资本市场改革试验田作(zuò)用，对于(yú)促进(jìn)科创(chuàng)板和股票(piào)期权市场(chǎng)长期持续健康发展意义重大(dà)。”上交所相关负责人称。

　　同时，监(jiān)管机构还积极(jí)关注(zhù)ETF期权市场的(de)稳健运行和风(fēng)险防控工作，多举(jǔ)措(cuò)确保新产品平稳(wěn)上(shàng)市。

　　证监(jiān)会表示，证监会一直高(gāo)度重视(shì)ETF期权市(shì)场稳健运行(xíng)和风险防控工作，持续完善(shàn)制度规(guī)则体系，加(jiā)强(qiáng)运(yùn)行管理和风险监测。科(kē)创50ETF期权上市后，证监会将(jiāng)进一(yī)步完善风险防控机制，并根据市(shì)场(chǎng)运行(xíng)情况改(gǎi)进优化，确(què)保科创50ETF期权稳健运行。

　　上(shàng)交所也表示，上交(jiāo)所(suǒ)高度重视ETF期(qī)权市场风(fēng)险防控工作，基于(yú)我国ETF期权市场发(fā)展特(tè)点，实施了投(tóu)资(zī)者适(shì)当(dāng)性管理制度、保证(zhèng)金制度、持仓限额(é)制度(dù)等一系列风控安排(pái)，保障了(le)期权市(shì)场平稳(wěn)运行。

　　针对科(kē)创50ETF期权，作为宽(kuān)基类(lèi)ETF期(qī)权产(chǎn)品，上交所将总体沿用(yòng)前期的风控措施，并(bìng)根据科(kē)创板(bǎn)股票涨跌(diē)幅设(shè)置(zhì)对科创(chuàng)50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适应(yīng)性调整为20％，相关措(cuò)施(shī)在创业板ETF期权已有(yǒu)实践(jiàn)。后续(xù)，上交所将在目(mù)前(qián)行之有效的风(fēng)险(xiǎn)防控和(hé)市场监管措(cuò)施的基(jī)础上，进一步做(zuò)好风(fēng)险(xiǎn)研判，全面(miàn)加强(qiáng)市(shì)场监管，确保新产(chǎn)品平稳上市(shì)。

　　“下(xià)一步(bù)，将在中国证(zhèng)监会的(de)指导下，会同市场各(gè)方扎实做好各项业务和技术准备工作，保障科创50ETF期权平稳上市。”上交所相关负(fù)责人称。

　　国内ETF期(qī)权产(chǎn)品将增至8只

　　龙头产品规模和流动(dòng)性受(shòu)益

　　ETF期(qī)权作为全球资本市场基础、成熟、普遍的金(jīn)融衍生工具，在价格(gé)发(fā)现、风(fēng)险管(guǎn)理、完善市场多空平衡机(jī)制(zhì)等方面(miàn)发挥了(le)重要(yào)作用。

　　自(zì)2015年2月开展股(gǔ)票期权试点以来，证监会组(zǔ)织沪深交(jiāo)易所先后上(shàng)市了7只ETF期权(quán)，市(shì)场运行(xíng)平稳(wěn)有序，有(yǒu)效发挥了引入增量资金(jīn)、稳(wěn)定现货市场的作用(yòng)，为进一步(bù)丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　据记者统计，作为股(gǔ)票市场的基础性风险管理工具，早在2015年2月9日，上交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市交(jiāo)易沪深30knocked什么意思，knocking什么意思0ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日，上交(jiāo)所上市(shì)中证(zhèng)500ETF期权，同(tóng)期深(shēn)交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深(shēn)证100ETF期权在(zài)深交所上市交易。

　　随着科(kē)创50ETF期权启动上(shàng)市，国内ETF期(qī)权产品(pǐn)将增至8只，投(tóu)资者(zhě)的风险管理工具将更加丰富和多(duō)元化。

　　一位公募投资人士对此表示，目前(qián)我国(guó)已经推出了不同类型的期权品种(zhǒng)，不同品种(zhǒng)对应市场不同的市值的公司(sī)和投资风(fēng)格，科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)的(de)推(tuī)出(chū)，将对科创板市场的宽基指(zhǐ)数形成覆盖，科(kē)技创新风格投资有了风险管理(lǐ)工具(jù)，这将(jiāng)有利于投资(zī)者做好风险管理，满足(zú)不(bù)同投(knocked什么意思，knocking什么意思tóu)资者的投资(zī)交易(yì)需求。

　　同时，按照记者观察，目前(qián)ETF期权的合约标的都是ETF市场的(de)龙(lóng)头(tóu)产(chǎn)品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪(hù)深(shēn)300ETF、嘉实(shí)沪深(shēn)300ETF、南方中证500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深(shēn)证(zhèng)100ETF等龙头产品，都是期(qī)权合约标的(de)。

　　而从目前全市(shì)场跟(gēn)踪科创50指数(shù)的ETF产(chǎn)品(pǐn)看，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF规模最大，达(dá)到583亿(yì)元，目前管理(lǐ)规模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内(nèi)股票ETF市场管理规模第二名。另(lìng)外，易方达、工银瑞(ruì)信基金旗下科创(chuàng)50ETF规(guī)模分别为199.96亿元，55.36亿元(yuán)，在同类型指数(shù)跟踪产品中，规模也位居前列。

　　“根据以(yǐ)往ETF期权(quán)的合约标(biāo)的(de)，华(huá)夏科创50ETF成为合约标(biāo)的(de)的可(kě)能(néng)性较大，管(guǎn)理(lǐ)规模和(hé)产品流(liú)动性都具备(bèi)突出优势。”上(shàng)述公募投资(zī)人士称。

　　而根据业内人士分析，相关(guān)合约标的纳(nà)入(rù)ETF期权(quán)，将对该(gāi)ETF龙头产品(pǐn)的规模(mó)、流动性和交(jiāo)投活跃(yuè)度产生积极影响。

　　华南一(yī)位股票ETF基(jī)金经理表示(shì)，相(xiāng)关的(de)ETF期权上市(shì)后，投资(zī)者(zhě)可以借助相(xiāng)应(yīng)的风险(xiǎn)管理工具进行方向性(xìng)投资、波动率投资等，在(zài)投资层面的配套策(cè)略也(yě)会丰富起来。充分发挥(huī)上述作用，可以提升ETF期权产品交易需求，流(liú)动(dòng)性进一步提(tí)高，进而促进(jìn)规模的提升。

　　“长(zhǎng)期来看，有了风险管理工具，有(yǒu)利于吸(xī)引中(zhōng)长资资(zī)金，增强股票ETF产品(pǐn)关注度，这(zhè)也会让(ràng)相应的龙(lóng)头ETF产品的规模和(hé)流动性进一步巩固，市场吸(xī)引力也(yě)会不断增强(qiáng)。”该股票ETF基金经理称。

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