全球头号对冲基金桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根据其向(xiàng)美(měi)国证交会(huì)提(tí)交的(de)13F文件显示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度(dù)末(mò)的(de)美股持(chí)仓市值达(dá)到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季度(dù)末有所缩水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季(jì)度获得桥水(shuǐ)大幅加仓，晋升为其第一大重仓，但(dàn)桥水减持了两只标普500ETF，还减持(chí)了宝洁、百(bǎi)事(shì)可乐、可口可乐、沃(wò)尔玛等多(duō)只消费股；另外桥水加仓了谷(gǔ)歌(gē)母公司(sī)Alphabet、脸书等，但(dàn)是减持了拼(pīn)多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点(diǎn)表示，其(qí)非常看(kàn)好黄金(jīn)，认为(wèi)黄金可能正处于持续增(zēng)长(zhǎng)期(qī)的开端。

　　桥(qiáo)水美股持仓市值近164亿美(měi)元

　　美国证(zhèng)券(quàn)交易委员会(huì)（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今年(nián)一季度末(mò)的持仓曝光。据了解，到今年4月(yuè)末，桥水管理(lǐ)的全权委(wěi)托资往事不堪回首月明中什么意思解释，往事不堪回首月明中下一句是什么产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来(lái)看看桥水在今年一季(jì)度(dù)的美(měi)股(gǔ)持仓变动情(qíng)况，数(shù)据显(xiǎn)示，截止2023年(nián)3月(yuè)末，桥水在美股的持仓总市值达到163.88亿美元，较去年底的(de)183.2亿美元减(jiǎn)少了10.55％。作为全球宏观策(cè)略基金，桥水(shuǐ)的美股组合仅占(zhàn)总资产很小的一部(bù)分。

　　在这个季(jì)度(dù)，桥(qiáo)水在不断卖卖(mài)卖，清仓(cāng)了228只证券，减持了360只(zhǐ)证券；同时也(yě)积极(jí)买(mǎi)进，新进了118只证(zhèng)券，增持了(le)225只证(zhèng)券。

　　往事不堪回首月明中什么意思解释，往事不堪回首月明中下一句是什么

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年一季度末，桥水的前十大重仓标的的集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋(jìn)升为(wèi)桥水的(de)第(dì)一大重仓，加仓了(le)331万股左(zuǒ)右，持仓增至(zhì)1786.26万股，期末持仓市(shì)值为8.72亿(yì)美元(yuán)，占(zhàn)投资组合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持仓(cāng)是两只标(biāo)普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较(jiào)上一季度都有所减持，期末持仓市(shì)值(zhí)分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注意(yì)的是，桥水(shuǐ)持有多(duō)只消费品(pǐn)个股，但是今年(nián)一季度都(dōu)进行(xíng)了减(jiǎn)持，比如其第三大(dà)持(chí)仓宝(bǎo)洁(jié)，减掉了5万(wàn)股左(zuǒ)右，期末持有(yǒu)494.49万股，持(chí)股市值为7.35亿美(měi)元；还有桥(qiáo)水也减持了百事可(kě)乐、可口可乐，持股数量分(fēn)别降至(zhì)280.75万股、814.52万股，期末(mò)持(chí)股市值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美(měi)元(yuán)，分别位列第五(wǔ)、第六大重仓(cāng)股；另外，桥水还减持(chí)了麦当劳、开市(shì)客、沃尔玛，其中沃(wò)尔(ěr)玛的减持幅度相对较(jiào)大。

　　但(dàn)是，桥(qiáo)水在一季度小幅加仓了医疗领域的强生，持股增(zēng)至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥水加(jiā)仓谷歌、脸(liǎn)书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了桥水(shuǐ)基(jī)金美股前(qián)30大(dà)重仓，其中增持的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持股数量增至230.83万股，持有市值(zhí)为2.39亿(yì)美元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持有市值(zhí)为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科(kē)、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金(jīn)君(jūn)发现，桥水在一(yī)季度减持的(de)标的相对较多，除(chú)去前十大重仓，桥(qiáo)水还减持了先锋领(lǐng)航富时新兴市场(chǎng)ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股数(shù)量(liàng)降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为(wèi)3.42亿美(měi)元。

　　另外桥(qiáo)水减持幅度较大的还有拼多多，减少了150.34万股，持股数(shù)量(liàng)降(jiàng)至214.24万股，减持幅(fú)度41％，持有市值为1.63亿(yì)美元。桥水还减持(chí)了(le)亿滋国际22％，持(chí)股(gǔ)降至223.41万股，持有市值为1.56亿美(měi)元；减持(chí)了塔吉特28％，持股(gǔ)降至66.44万(wàn)股，持(chí)有市(shì)值为1.10亿美(měi)元。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，桥水(shuǐ)在(zài)一季度还(hái)减持(chí)了其特别(bié)看好的(de)黄金(jīn)资产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末(mò)持(chí)仓(cāng)降至88.68万股(gǔ)，持(chí)有市(shì)值为1.62亿美元。该(gāi)基金(jīn)从去年年底(dǐ)以来(lái)出现较大涨势，表现非常突出(chū)。

　　但从最(zuì)新的观点看，桥水(shuǐ)还是非(fēi)常看好(hǎo)黄金的。

　　近期，桥(qiáo)水(shuǐ)基金联席首席(xí)投(tóu)资官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能(néng)正(zhèng)处于持(chí)续增长期的开端，因为全球对美元去杠杆(gān)化的推(tuī)动仍是金(jīn)价的长期支撑。她(tā)表示，黄(huáng)金被(bèi)低估(gū)了，还有很(hěn)长的路要走。

　　她还说(shuō)，黄金在全球(qiú)货币(bì)市(shì)场(chǎng)中日益重要，这使得它不仅仅是对抗债券市(shì)场和利率的工具。另外，地缘(yuán)政治动(dòng)荡(dàng)不会消失，这是对黄金的长期支撑(chēng)。不仅(jǐn)如此，由于(yú)全球通胀水平仍相对较(jiào)高(gāo)，黄(huáng)金将继续(xù)吸(xī)引投资者(zhě)，以对冲(chōng)购买力(lì)下降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季度的最新观(guān)察。

　　他指出，名(míng)义(yì)支出水平高(gāo)于经济(jì)体的生产(chǎn)能力，导(dǎo)致通胀(zhàng)率(lǜ)远高于(yú)目标水(shuǐ)平(píng)，美国(guó)和其(qí)他西方(fāng)经济体(tǐ)处于看跌(diē)失衡中。为了纠正这(zhè)种(zhǒng)失衡，缓解需求(qiú)压力(lì)，欧(ōu)美各国央行一直在实施紧缩政(zhèng)策——目前(qián)紧缩政策(cè)造成的负面影响初现(xiàn)苗(miáo)头。但一(yī)切才(cái)刚刚开始(shǐ)，恢(huī)复均衡将会给经济和(hé)市(shì)场带来一定(dìng)的负面影响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经(jīng)济体的经济更加接近(jìn)于(yú)均衡——支出(chū)与劳动力产出水(shuǐ)平一致，通胀(zhàng)可控，政策制定(dìng)者(zhě)有足够(gòu)的(de)空间(jiān)提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也(yě)称，在大部分西方国家(jiā)，货币政策(cè)紧缩扭(niǔ)转了流(liú)动性方向，促使人们抛售资产持有现金(jīn)。紧缩(suō)政策(cè)推高了折现率（即现金未来(lái)实际收益(yì)率(lǜ)的预期），但迄(qì)今(jīn)为止(zhǐ)尚未严重影(yǐng)响风险溢价和经济(jì)增长(zhǎng)，上(shàng)述情(qíng)况极有可能在周(zhōu)期的下一阶段出现。与西方国家相比，中国、日本和许多亚洲国(guó)家和地区处(chù)于周期的不同位置(zhì)，这些(xiē)国家和地区的政策制定者支持货币和信用流(liú)动，这降低(dī)了折现(xiàn)率和风险(xiǎn)溢(yì)价，促进了经济增(zēng)长(zhǎng)。

　　5月份，对(duì)于(yú)近(jìn)期美联储(chǔ)加息，桥水基金在(zài)其官微发文称，“上周(zhōu)美联储加息25个(gè)基点。虽然(rán)没有明确声明加(jiā)息将(jiāng)会暂停，但政(zhèng)策指引的取(qǔ)消和鲍威(wēi)尔讲话清楚(chǔ)表明，美联储希望持观(guān)望态度。这符合(hé)我们对当(dāng)前(qián)形势(shì)的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带(dài)来的(de)影响，许多(duō)发达经济体都推出了大(dà)规模财政刺激政策，引(yǐn)发(fā)了通(tōng)胀问题。为了应对高通胀(zhàng)，央行(xíng)不得不收紧政策。其中美国(guó)采取了最激进的应对通胀的举(jǔ)措(cuò)，在不到(dào)18个月的时间里，美联储加息(xī)500个基点，并迅速减持债券。目前，虽(suī)然美国经(jīng)济尚未出现严(yán)重(zhòng)问题，但名义支出已(yǐ)经放缓。如果美联储进一步收紧(jǐn)政策，银(yín)行业就(jiù)会继续承压，从而(ér)影响信贷供应。上周，美(měi)国第(dì)一共和(hé)银行被(bèi)接管(guǎn)，再(zài)次凸显(xiǎn)美国(guó)金(jīn)融体系(xì)面临压力，股市和债券收益率出现(xiàn)下跌。美国可能需要（也可能不需要）进一步收(shōu)紧政策。鉴于迄(qì)今为止的紧缩举措(cuò)，美联储可以评(píng)估形势再做(zuò)出决策。

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