今(jīn)年以来基金(jīn)代销(xiāo)机构被基金公(gōng)司(sī)解约的(de)情形明显增(zēng)多。

　　近日(rì)，又有(yǒu)多家基金(jīn)公司发(fā)布与基金代销机构解约的公告。截至6月1日，今年(nián)以(yǐ)来已(yǐ)有(yǒu)18家基金公(gōng)司宣(xuān)布与28家(jiā)基金代销机构终止合作。而(ér)从机构类(lèi)型看(kàn)，中小(xiǎo)型独(dú)立基金销售机构居多，此(cǐ)外，也有银行和保险。

　　值得(dé)一提(tí)的是，近(jìn)年来由于(yú)经(jīng)营不善或违规，已(yǐ)有(yǒu)多家晓之以情,动之以理的意思是什么，晓之以理,动之以情出自哪里基(jī)金(jīn)销售机(jī)构(gòu)主动或被动注销牌(pái)照。

　　业(yè)内人士认为，基金公司与基金销售机构之间的合作(zuò)本就是双向选(xuǎn)择，在高质量(liàng)发展(zhǎn)背(bèi)景下(xià)，基(jī)金公司严(yán)格筛选代销机构也是降本(běn)增效的主(zhǔ)流选择(zé)。未来，基金代销行业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　公募(mù)密集(jí)终止与基金代销(xiāo)机(jī)构合作(zuò)

　　6月1日(rì)，西部利得基金发布公告(gào)，自2023年(nián)6月9日(rì)起，终(zhōng)止浦领基(jī)金办理(lǐ)该公司旗下基金的相关销(xiāo)售业务。值得注(zhù)意(yì)的(de)是，今年以来，还有方正(zhèng)富邦基金、平(píng)安基金，以及海富通(tōng)基金停(tíng)止了与浦领(lǐng)基金的(de)基金(jīn)销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与(yǔ)北京(jīng)虹点基金销售(shòu)有限公(gōng)司、上海凯石(shí)财富基金销售有限公司(sī)协商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)29日起，上述(shù)基金(jīn)销售机构(gòu)将不再代理(lǐ)销售公司旗下所(suǒ)有公募(mù)基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长(zhǎng)盛(shèng)基金也发布公告称，与(yǔ)方德保险代理有限公(gōng)司、民商基(jī)金销售(shòu)（上海）有限公司协商一致(zhì)，自2023年(nián)5月18日(rì)起，上述基金销售机(jī)构将不(bù)再代理(lǐ)公司(sī)旗(qí)下所有公募基金。自公告(gào)之日起，上述公(gōng)司(sī)不再办理本公司旗下基金的开(kāi)户、认购、申购(gòu)等基金买入的相关(guān)业务，只(zhǐ)保留赎回业务，直至所有客户(hù)赎回全部份额。而在今年(nián)4月，西部(bù)利得基(jī)金、上银(yín)基(jī)金(jīn)也终止(zhǐ)了与民商基金的基金销售合作，上银(yín)基(jī)金则于2月终止与该机构的合作关系，但也有宝盈基金(jīn)、万(wàn)家基金新增与民(mín)商基金的销售合作。

　　据中国基金(jīn)报记者统计(jì)，截至6月1日，今(jīn)年以来，已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独(dú)立基金销售(shòu)机(jī)构的合作；3月，有8家基金公司终(zhōng)止了合计17家(jiā)独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构的代销合作，其中包(bāo)括1家保险公(gōng)司；4月，有5家基金公司终止了(le)合计6家独立基金销售机构(gòu)的合作(zuò)；5月(yuè)以来(lái)，则已有9家(jiā)基金公司(sī)宣布终(zhōng)止了合计12家基(jī)金(jīn)代(dài)销机(jī)构的合(hé)作，这其中包括独立基金销售机构、银行和(hé)保险。

　　目(mù)前这些代销机构中(zhōng)，正融基金解除(chú)合作(zuò)关(guān)系(xì)的(de)基金公司(sī)最多，年内已有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关系(xì)最为频繁(fán)，3月以来几乎每月都(dōu)会和基金代销机构解除合(hé)作关系，目前已累计解约11家，海(hǎi)富通基金今(jīn)年2月和3月分别(bié)解除5家(jiā)合作关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代(dài)销机构

　　助(zhù)推(tuī)降(jiàng)本增效

　　整体(tǐ)来看，前述(shù)被(bèi)解约的基金销售机构多(duō)为中小(xiǎo)型机构。

　　业(yè)内人士(shì)表示，随着代销机构数量增多及监管趋(qū)严，近几年公募基金公司对(duì)于代销机构的选择标准也在提高。在高质(zhì)量发展(zhǎn)背景下(xià)，严(yán)格筛选基金代销(xiāo)机构，也是实现降本增(zēng)效的一大举(jǔ)措。

　　一(yī)家基金公司(sī)内部人员表示，基金(jīn)公司终止(zhǐ)与(yǔ)销售机构的合作，无非是以下(xià)三种(zhǒng)情况：一是基金销量一直(zhí)得不(bù)到有效增长(zhǎng)，对基金公司整(zhěng)体基(jī)金销售贡(gòng)献不大(dà)；二(èr)是(shì)受到监管处罚；三是销(xiāo)售(shòu)机构主业发(fā)生改(gǎi)变。

　　“实际上，前(qián)两年就这样终(zhōng)止过(晓之以情,动之以理的意思是什么，晓之以理,动之以情出自哪里guò)一轮(lún)，理由无非就是这些(xiē)。”但(dàn)该(gāi)内部(bù)人员(yuán)也坦言(yán)，今年以来(lái)权益市(shì)场(chǎng)低迷，基金销售困难(nán)也加速了对尾部(bù)销售机构的(de)淘汰(tài)。“上太多销售合作机构(gòu)，没有太大(dà)意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林(lín)证券董事总(zǒng)经理贾志也表(biǎo)示，基金公司终止与代销(xiāo)机构的合作(zuò)，通常是基金代销晓之以情,动之以理的意思是什么，晓之以理,动之以情出自哪里机构销售能力较弱(ruò)，且(qiě)又受到监管(guǎn)的(de)处罚，就会很(hěn)果断地(dì)解除合(hé)作关系。“基金(jīn)公司与基金(jīn)代销机构(gòu)的合作是市场化的，要考虑维护(hù)成本与(yǔ)合作的(de)潜力，基金公(gōng)司会依据自身的发展状况有选择的与(yǔ)基金(jīn)代销机构合(hé)作(zuò)。”

　　北方(fāng)一家公募(mù)公司(sī)渠道负(fù)责人透露，其所在公司选择基金销(xiāo)售公司，有一套完整的基金销(xiāo)售评估(gū)办法，比如基金销售保有规模、机(jī)构成(chéng)立时间、综合能力，以及与哪些(xiē)公司合作等都(dōu)是考核的要素，其中(zhōng)，要求(qiú)其公募基金销售保有规模排名(míng)排名前100，是(shì)硬(yìng)性指标。

　　“跟基(jī)金销售机构合作后，需要对接系统，每年要(yào)付(fù)出系(xì)统维(wéi)护成本，很多销售公司一年的保有量也(yě)没有多(duō)少(shǎo)，甚至都覆(fù)盖(gài)不了成本(běn)。”据该负(fù)责人透露，即(jí)便是前100名，也有相当(dāng)一部(bù)分达(dá)不到(dào)标准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志看来，基金公(gōng)司(sī)与(yǔ)基金代销机构的合(hé)作是双向选择，基金公司希望能有销售能力强的机构合作，头部代销机(jī)构也会对(duì)基(jī)金公(gōng)司(sī)的投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另(lìng)据(jù)某(mǒu)基(jī)金(jīn)研究人士(shì)称，目前基(jī)金代销的机构主(zhǔ)要分为银行(xíng)、第三方基(jī)金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道方(fāng)面(miàn)基础较(jiào)强，更(gèng)擅长固(gù)收类(lèi)产品的服务，第三方销售渠道(dào)线(xiàn)上渠道较强，尤(yóu)其是(shì)蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平台流量形成(chéng)显著(zhù)护城河，随着AI演(yǎn)进，领先地位(wèi)将更加夯(hāng)实(shí)，而券商是以线下营(yíng)业部为抓(zhuā)手，对权益类(lèi)产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾志(zhì)表(biǎo)示，未来的基金(jīn)销售市场(chǎng)，主要还(hái)是在银行(xíng)渠道和头部互联网公司，券(quàn)商作为后起之秀，也是(shì)不容忽(hū)视(shì)的(de)力量(liàng)。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代销行业优胜劣汰或(huò)将持续

　　近年来，马太效(xiào)应依然是基金销(xiāo)售(shòu)行(xíng)业所面(miàn)临(lín)的重要趋势。

　　中国基(jī)金业(yè)协会(huì)最新公布的公(gōng)募基金销售保有量数(shù)据显(xiǎn)示，一(yī)季(jì)度，三方机构销售增长最为明(míng)显，互联网流量优势继续发力，银行、三(sān)方、券商代销(xiāo)占比(bǐ)已(yǐ)从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销(xiāo)售渠道中，头部机构竞争优势更(gèng)为突出(chū)。截至今年一季度末(mò)，公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模前100强中，21家独(dú)立基金销售机构保有2.81万亿非货(huò)币市场公募(mù)基(jī)金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金(jīn)、天天(tiān)基金、腾安基金合计保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家(jiā)中排在末位的泛华(huá)普益基(jī)金销售有限公司，其非货币市场公募(mù)基金保有(yǒu)规模为54亿元，首尾差(chà)距十分明(míng)显，未上(shàng)榜的独立基(jī)金销售机构保(bǎo)有规模(mó)则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构中(zhōng)，目前共有26家基金销售机构的代(dài)销基金数(shù)量(liàng)在7000只以上，与此(cǐ)同(tóng)时，也(yě)有111家基(jī)金销售机构代(dài)销数量不足百只。而在115家独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构中，15家代销(xiāo)数量(liàng)在(zài)7000只以上，17家(jiā)代销不足白(bái)只(zhǐ)。其中，还有6家目前只跟1家基金公司合(hé)作。

　　实际(jì)上，近些年(nián)来基金销(xiāo)售行业分(fēn)化(huà)更趋明显，不少(shǎo)中(zhōng)小型基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据(jù)证监会网站显(xiǎn)示(shì)，近期深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金(jīn)销售有限公司向中国证券监(jiān)督(dū)管理委员(yuán)会提交了注销公(gōng)募(mù)证券投资基金(jīn)销售业务许可(kě)证(zhèng)的(de)申请，根据(jù)《行政许可法》《证(zhèng)券(quàn)投资基金法(fǎ)》《公开募集(jí)证(zhèng)券投资基(jī)金销售机构监督管理办法》等(děng)有关规定，中国证(zhèng)券监(jiān)督管理委员会决定注销(xiāo)深(shēn)圳(zhèn)前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司公募证券投资(zī)基金销售业务许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监局挂出(chū)了注销(xiāo)永鑫(xīn)保险销售服务(wù)有限公(gōng)司公募证券(quàn)投(tóu)资(zī)基金销(xiāo)售业务许可证的公示。永鑫保险销售也是目前第一家主(zhǔ)动注销基(jī)金(jīn)销售牌照的(de)保险(xiǎn)代(dài)理公司。

　　实(shí)际上(shàng)，近年来，有不少基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构由于经营困难等原因，主(zhǔ)动注(zhù)销基金(jīn)销售牌照(zhào)，退出竞争行业。比如河南安存(cún)基金、科(kē)地瑞富基(jī)金(jīn)、晟视天下基金(jīn)、植信基(jī)金、唐鼎耀华基金(jīn)等多家机构都选择主动注销(xiāo)基金(jīn)代销牌照。

　　不(bù)过，也有机(jī)构是由于违规(guī)等原因被吊销牌照(zhào)，比如(rú)，去年12月，上海证监局发布消(xiāo)息，宣布注销(xiāo)上(shàng)海久富财富基金(jīn)销售牌照。此前，泰(tài)诚财(cái)富、财(cái)路基金、大泰金石(shí)基金(jīn)等第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严监(jiān)管态势下，未来基金(jīn)代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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