近期市(shì)场(chǎng)风向变动(dòng)，北向(xiàng)资金调仓换股，外资(zī)基金也(yě)纷纷行动。记者梳(shū)理发现(xiàn)，欧洲(zhōu)巨头施罗德旗下三只旗舰基金(jīn)同时大(dà)手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价(jià)震荡上行，虽(suī)较高点仍有距离，但部分资金开(kāi)始行动(dòng)。透露什么信号？我们一起来(lái)看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金(jīn)同时(shí)行动

　　施罗德旗(qí)下“施罗德国际精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底(dǐ)，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为中国平安、招商银(yín)行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华(huá)化学(xué)、鼎龙股(gǔ)份(fèn)、芒(máng)果超媒(méi)、海尔生物。4月，基金加仓(cāng)宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德旗舰(jiàn)基金(jīn)“施罗德国际精选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规(guī)模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌，感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌曲、紫金矿(kuàng)业、港交所、银(yín)河娱乐、宁德时代、隆基绿(lǜ)能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下另(lìng)一只旗舰(jiàn)基金也加仓宁德时代80％。“施罗(luó)德国(guó)际(jì)精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿美(měi)元(yuán)。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基(jī)绿能、蒙牛(niú)乳业、银河娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵州茅台、深圳(zhèn)国际。4月(yuè)，基(jī)金减持腾讯(xùn)控股(gǔ)2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一(yī)家机构(gòu)旗下三大旗舰(jiàn)基金(jīn)同时(shí)加仓80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资料(liào)显示，这三(sān)只基金中(zhōng)，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国际精选基金大中华和施(shī)罗德(dé)国际精选(xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基(jī)金材料中并未解(jiě)释为(wèi)何基金在4月大手笔加仓(cāng)宁(níng)德(dé)时代。不过，记者(zhě)梳理发现，施罗德对中(zhōng)国(guó)新(xīn)能源车产业链的看重是一(yī)以贯之的(de)。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来看，关注三大(dà)主题。一是电动车(chē)供应链；二是技(jì)术自主可控；三(sān)是(shì)医疗健康基础设施。

　　为何看好(hǎo)电动车(chē)产(chǎn)业(yè)链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随(suí)着气候变(biàn)化的影响(xiǎng)日益(yì)显现，全球各国的脱碳(tàn)行动变得越来越重要(yào)。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行(xíng)动(dòng)的(de)一个方面。中国在这方面为投资者提供了重要的机会(huì)。中国在电(diàn)动汽(qì)车(chē)价值链的供应方面是全球的领(lǐng)导者，同时(shí)中国对成品(pǐn)车辆(liàng)的(de)需求(qiú)方面(miàn)也(yě)占据重要(yào)地位。可能很多(duō)人(rén)不知道的是，全球2022年销售(shòu)的所有电动汽车中(zhōng)，57％是在中国(guó)销(xiāo)售的。

　　整车制造(zào)之外，中国(guó)也是全球电动(dòng)车基础设施最完善的国(guó)家之(zhī)一。以(yǐ)充(chōng)电(diàn)桩为例(lì)，中国平均一个公共充电桩对应7辆车，欧(ōu)洲是16、美(měi)国是(shì)16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链中，有许(xǔ)多公(gōng)司正在在各(gè)自的(de)领域中建立主导地(dì)位，以某智能组件为例，它是电动(dòng)汽车中用(yòng)于电池和(hé)电机(jī)温控的关键(jiàn)组件的生产商(shāng)。该公(gōng)司在空调(diào)阀行(xíng)业全球市场(chǎng)占有约60％的(de)份(fèn)额，并在(zài)电动汽车阀门行业拥(yōng)有超过90％的市场(chǎng)份(fèn)额。客户包(bāo)括特斯拉等全(quán)球(qiú)电动(dòng)汽车专家以及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车(chē)在全球范围内继(jì)续占据市场份(fèn)额——在法规的支持下，该公(gōng)司的增长潜力是(shì)可(kě)预见的。

　　事(shì)实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联(lián)投(tóu)资旗舰基金安联神州A股基金也在3月大手笔加仓宁(níng)德时代(dài)。

　　这只基金最新规模47亿美元(yuán)，截至3月底，基金前十大重仓股为贵州茅台、中信证券、宁德时代、中国中免、东方(fāng)财富(fù)、美(měi)的集团(tuán)、迈(mài)瑞(ruì)医疗、安井食品、锦江(jiāng)集团(tuán)、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金对前十(shí)大重仓股逐一加仓，其中加仓(cāng)幅度最(zuì)大的就是(shì)宁德时代，加仓幅(fú)度高(gāo)达22.17％。此外，基金对中国中(zhōng)免加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅(máo)台(tái)15.05％。对前十大重仓股中其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽车工业协会）近日(rì)发布(bù)的数(shù)据显示(shì)，2023年4月，我国动力电池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩(zhuāng)车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集中度方(fāng)面，今(jīn)年4月，尽管我国新(xīn)能源汽车(chē)市场共计36家动力电池企业实现装车配(pèi)套，较去年(nián)同期增(zēng)加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力电池企(qǐ)业动力电(diàn)池装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车(chē)量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧(jiù)较高。

　　企(qǐ)业排名来看，根据中国汽车动力电(diàn)池产业创新联盟数据显示，今年(nián)4月，宁德时代以40.83％的占比(bǐ)持续领跑，比亚(yà)迪、中(zhōng)创新航(háng)、亿(yì)纬锂能(néng)、国轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名(míng)。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢能源、孚能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的(de)龙(lóng)头(tóu)企业，宁德时代(dài)于2023年(nián)一季度实现营业收入(rù)890.38亿(yì)元，同比(bǐ)增长82.91％；实(shí)现净利润(rùn)98.22亿元(yuán)，同(tóng)比增(zēng)长557.97％，单季利(lì)润增(zēng)速(sù)创(chuàng)历(lì)史新高(gāo)。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或(huò)许是基(jī)于优(yōu)异的业绩，来自Wind的数据显示(shì)，截至5月(yuè)14日，最近7天北向资金(jīn)净流入宁德(dé)时代15.75亿元，位居(jū)北向净(jìng)流入(rù)榜首(shǒu)。北(běi)向资金净(jìng)流入较多的(de)其它个股还(hái)包(bāo)括宁德时(shí)代、工业(yè)富联、贵州茅台、工商银行(xíng)、北(běi)方华创、兴业(yè)银(yín)行(xíng)、紫金矿(kuàng)业、建设(shè)银行、比亚(yà)迪、中国石化。北向(xiàng)资金净流(liú)出(chū)较多的个(gè)股包(bāo)括格力电(diàn)器、中国建筑、东(dōng)方(fāng)财富、中国中免、阳光电源、中(zhōng)兴通(tōng)讯(xùn)、科(kē)大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞(ruì)医药(yào)。

　　看好的“宁王”的外资(zī)还(hái)包(bāo)括(kuò)“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏基(jī)在谈及为何(hé)持有宁(níng)德时代时，写道(dào)：宁德时代所(suǒ)处的位置是令人羡慕的。它背后有两大增长机(jī)遇一(yī)是电(diàn)动车二(èr)是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂(lǐ)电池，这方面它(tā)的(de)市(shì)场份额是领先的(de)。此外，磷酸铁锂电池因为(wèi)安(ān)全性、生命周期和不含(hán)钴等(děng)特征而受到欢迎；动(dòng)力电(diàn)池的企(qǐ)业发展与政府(fǔ)的脱(tuō)碳计划是(shì)一致的。CATL的领导者也非常有(yǒu)远见。

　　柏基同(tóng)时也解释了：他们(men)如(rú)何(hé)通过 “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不(bù)过，柏基也表示，如同所有的投资者，他们(men)的判断也(yě)可能是错的。例如，若未(wèi)来(lái)新(xīn)的电池技术出现，宁德时代的(de)竞争优势不复。随着电池(chí)成(chéng)本下降，宁(níng)德时代若(ruò)不能(néng)保持利润率(lǜ)。宁德时代和电动车厂商的关系若不能(néng)维系。这些因素都(dōu)会影响柏基对于宁德时代的判(pàn)断。

　　但并非所有的外资都在加(jiā)仓(cāng)宁(níng)德时代(dài)。4月另(lìng)一欧洲巨头(tóu)安本投资旗舰中国基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可(kě)持续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月(yuè)微微减仓(cāng)宁(níng)德时代0.04％。基金最新规(guī)模35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月底，基金持有的前十大重(zhòng)仓股为(wèi)贵州茅(máo)台、宁(níng)德时代、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检(jiǎn)测(cè)、招(zhāo)商银行、美的(de)集团、广(guǎng)联达、宁(níng)波银行(xíng)。

　　摩(mó)根大通加仓泸(lú)州老窖

　　宁德感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌，感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌曲时代之外，互联网或者食品饮料也颇(pǒ)受关注(zhù)。

　　例(lì)如，摩(mó)根大通旗舰基(jī)金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人(rén)民币，截至2023年(nián)一(yī)季度(dù)末，基金(jīn)前十大重仓股为贵州茅台、金山软件、中国(guó)平安、招商银行、万华化学、恒生金(jīn)融、泸州老窖、迈瑞医(yī)疗、京东方。3月基金加仓(cāng)幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗(qí)下瑞银(yín)（卢森堡(bǎo)）股票(piào)基金-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月底，基金前十大重(zhòng)仓股为(wèi)腾(téng)讯控股、贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、网易、阿里巴巴、中国平(píng)安、招商银行、石药集(jí)团、AIA、平(píng)安银行、美团。3月，基金加仓(cāng)阿(ā)里巴(bā)巴11.66％。

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