看看周末有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀(zhàng)升(shēng)温(wēn)警报

　　标(biāo)普(pǔ)全(quán)球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水岭50上方，和服务业PMI均不(bù)降(jiàng)反升，分别(bié)创半年和(hé)一(yī)年来新高，综合PMI超预(yù)期强劲，创去年5月以来新(xīn)高。其中的分项指(zhǐ)数释(shì)放价格压力(lì)再度升温(wēn)的警报信号：4月(yuè)购(gòu)进价格创去(qù)年11月以来新高(gāo)，出厂价格创(chuàng)去年9月(yuè)以来新高。

　　标普全(quán)球的经(jīng)济学(xué)家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程度居高不下。PMI数据(jù)重(zhòng)燃价格(gé)压(yā)力的通胀担忧，数据公布后(hòu)，美股(gǔ)承压下行，主要美(měi)股(gǔ)指盘(pán)中集体下(xià)跌(diē)；美国国债价格跳(tiào)水、收益率盘中拉升，对利率更敏感的2年期美债收(shōu)益率一度较日内低位回升10个(gè)基点；PMI公布前(qián)曾逼近周四所创一年来低谷的(de)美元指数迅(xùn)速抹平日(rì)内跌幅(fú)转涨，刷新日(rì)高。

　　在美联储官员最近一再表态(tài)支持继(jì)续加(jiā)息后(hòu)，黄金大(dà)幅回落，本月内(nèi)首次收盘(pán)失守2000美元/盎(àng)司心理关口，连续第二(èr)周因周五回落而全(quán)周(zhōu)累(lèi)计由(yóu)涨转跌；工(gōng)业金(jīn)属总体继续(xù)下挫，在中国公布3月精炼铜产量同比增长9％、增至(zhì)创纪录高位后，市场开始担心中国(guó)的进口铜需(xū)求，加之全周经济(jì)增长前景(jǐng)的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至(zhì)5个月低谷，伦锡(xī)虽(suī)然(rán)继续回落，但凭(píng)借周一(yī)大涨(zhǎng)，全周仍累(lèi)涨(zhǎng)。原油周五反弹(dàn)，但(dàn)经济(jì)前景的担忧压顶，未能(néng)延(yán)续一个月(yuè)来累计涨势，汽油全周(zhōu)跌幅更大，其受到美国能源部公(gōng)布上周库存不降反增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中央银行(xíng)加息300基(jī)点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央(yāng)银行(xíng)宣布将(jiāng)基准(zhǔn)利率由78％上调至(zhì)81％，加息幅度达300个基(jī)点(diǎn)，高于(yú)此前市场(chǎng)预期的200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷央行今年第二次大幅加息，今年3月，该行也(yě)同(tóng)样加息(xī)了(le)300个基点(diǎn)，将基准(zhǔn)利率从(cóng)75％上调至(zhì)78％。而在(zài)去(qù)年，这(zhè)家央(yāng)行也已经(jīng)经历了多次(cì)加息(xī)，总(zǒng)幅度达到(dào)了3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央行在(zài)周(zhōu)四的声明中表示，此次加息主要是由于3月该国通(tōng)胀加剧，央行(xíng)未来(lái)将继续监(jiān)测物价水平、外汇市场和货币总量变(biàn)化，以(yǐ)对利率政策(cè)做出进(jìn)一步调整。

　　上周公布(bù)的数据(jù)显(xiǎn)示，阿(ā)根(gēn)廷(tíng)3月环比(bǐ)通(tōng)胀率(lǜ)为7.7％，是近20年(nián)来的最(zuì)高环比(bǐ)增速；同比通(tōng)胀率(lǜ)达(dá)104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在各类(lèi)商品和服务中(zhōng)，餐厅酒店消费、服装鞋(xié)履(lǚ)和(hé)烟酒(jiǔ)等同比价格变化最大，涨(zhǎng)幅均(jūn)超过100％；通(tōng)信、教育和交通运输等方面价格波动相对(duì)较(jiào)小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷(tíng)总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀严(yán)重主要(yào)原因包括国际大宗商品价格受俄乌冲突影(yǐng)响(xiǎng)上涨(zhǎng)以及今年(nián)初阿根(gēn)廷(tíng)发(fā)生严重旱灾等。另一项市场预(yù)期(qī)调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩(mó)根大通认(rèn)为这一数字(zì)可能会达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天气袭击，超1500万人面临严(yán)重(zhòng)雷暴风险(xiǎn)

　　当地(dì)时间4月21日，美国得克萨(sà)斯州(zhōu)在内的多个地区(qū)持续(xù)遭到(dào)恶(è)劣天气袭击，超过(guò)1500万(wàn)人面临(lín)严重(zhòng)雷暴的风险。风暴预测中(zhōng)心表示，强雷暴会(huì)产生冰(bīng)雹、狂(kuáng)风(fēng)和龙卷风(fēng)等天气状(zhuàng)况，得州(zhōu)沿海(hǎi)地区到密西西比河谷(gǔ)地(dì)区，以及俄亥俄河上游到五(wǔ)大(dà)湖地区将(jiāng)受(shòu)到影响(xiǎng)，部分地区的洪(hóng)水威胁增加(jiā)。得州圣安东尼奥(ào)国际机场和奥(方差分析英文缩写，方差分析英文翻译ào)斯汀-伯格斯特(tè)罗姆国际机场20日晚上因天气状况而临时停(tíng)飞。此(cǐ)外，俄克拉何马州(zhōu)19日遭受(shòu)龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马(mǎ)州(zhōu)州(zhōu)长凯文·斯蒂(dì)特(tè)宣(xuān)布(bù)该州(zhōu)部分地区进入紧急状态。

　　他(tā)宣布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月(yuè)21日(rì)，中新(xīn)网援引美联社报道，当地时间20日，美国保(bǎo)守(shǒu)派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参(cān)加(jiā)2024年的美国总统竞选。

　　据美国有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报道，在过去(qù)的几十年(nián)里，埃尔德(dé)一直在媒体(tǐ)行业(yè)工作，1993年(nián)，他开始主持自己的(de)广(guǎng)播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在保守(shǒu)派中拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油(yóu)近月(yuè)价格

　　昨日，油脂(zhī)期(qī)货继续下挫，棕榈油(yóu)主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌(diē)幅达(dá)4.9％；豆(dòu)油主力收盘(pán)于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下逾(yú)两年新低。

　　申银万国(guó)期货油脂分析师聂波表示，一方面，原油下跌较多，市(shì)场(chǎng)重回(huí)原油需求逻(luó)辑(jí)，美国经济(jì)数据较差，市场预期经济衰退，另外5月可能再度(dù)加息。另一方面，国内经济处于弱复苏(sū)状态，油(yóu)脂实际消费偏弱。

　　据(jù)聂波介绍(shào)，2月印尼棕榈油产(chǎn)量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量(liàng)恢(huī)复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减(jiǎn)幅同样小(xiǎo)于历史月均8.65％的减幅(fú)。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元(yuán)/吨以上，促进(jìn)棕榈油出口，但(dàn)是由于(yú)2月工作日少，假期多，最终(zhōng)数量出现下滑。2月印尼(ní)棕榈(lǘ)油表观(guān)消费略增至181万吨(dūn)。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨(dūn)，食用和化工消费增加(jiā)2万吨至99万吨。年初以来，印(yìn)尼生物柴油生产(chǎn)需要补贴(tiē)，1—2月月均产量低于110万千升(shēng)（2023年目(mù)标(biāo)1315万千升），生(shēng)柴端的需(xū)求驱动暂时略弱。2月底(dǐ)印尼棕(zōng)榈油(yóu)库存下滑至264万吨，库存偏低(dī)。马(mǎ)来西(xī)亚3月(yuè)底棕榈油库存同样偏低，导致近月产(chǎn)地报(bào)价(jià)相(xiāng)对内盘偏强，近月(yuè)进(jìn)口倒(dào)挂较(jiào)多，远月倒挂(guà)少，4月到港预估17万吨(dūn)，数量少(shǎo)，国内(nèi)持续去库存(cún)，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨(dūn)以上，而(ér)豆油套(tào)利(lì)盘(pán)压力更大(dà)，豆(dòu)棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日(rì)马印两(liǎng)国旱季明显(xiǎn)，4月(yuè)下旬(xún)印尼部(bù)分地区降(jiàng)雨略(lüè)偏多(duō)，总(zǒng)体利于产量恢复，近期棕(zōng)榈果价格下(xià)跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量(liàng)，国际豆棕价差跌入负值(zhí)，印(yìn)度(dù)还有毛豆油和毛(máo)葵(kuí)油各200万(wàn)吨的免税(shuì)额度(dù)，斋(zhāi)月后通常是需求淡季，最近印度也取消了棕(zōng)榈油订(dìng)单。因此，短期棕榈油低库存支撑(chēng)价格，但中长期(qī)产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料(liào)分析师陈界正告诉期(qī)货日报记者，虽然近端(duān)因(yīn)为斋月的原(yuán)因，GAPKI数据以及马(mǎ)来的(de)MPOB数据的超预期去库继续支(zhī)撑近月价格，但是2月印尼产量(liàng)位于历(lì)史(shǐ)同期最(zuì)高位，且未来(lái)产区产量季节性恢(huī)复，国内(nèi)、印度高库存，欧盟进口(kǒu)受到菜(cài)油供应压力的(de)抑制，远端的(de)产(chǎn)区(qū)产量恢复以(yǐ)及出(chū)口走弱较为明(míng)显(xiǎn)，预计(jì)4—6月份将不断累(lèi)库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆的集中出口，使(shǐ)得(dé)国际豆油的供应愈发充足，国内消费以及印度消(xiāo)费暂无(wú)明(míng)显增量，因此，当(dāng)前棕(zōng)榈油远端继续维(wéi)持(chí)逢高空(kōng)配(pèi)思路(lù)。

　　国(guó)内方面(miàn)，陈(chén)界正分(fēn)析称，当前(qián)国内库存较高，产(chǎn)区库存较(jiào)低，国内棕榈(lǘ)油(yóu)盘面偏弱，因此马盘(pán)涨幅明显大于国内，远(yuǎn)月进口(kǒu)利润倒挂维持在(zài)-300附近(jìn)。但是4月18日给(gěi)出了(le)进口利(lì)润，新(xīn)增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国(guó)共进口24度39万吨。近期消(xiāo)费疲软(ruǎn)，去(qù)库不及预期，终端(duān)消费仅为弱复苏(sū)，虽然短期将(jiāng)会(huì)逐步去库，但未(wèi)来产区压力逐步体现(xiàn)，预计进口利润将会逐步(bù)修复，国内也(yě)将会(huì)不断买船，基差因此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货(huò)市场人气一般，成(chéng)交不多(duō)，但是到船迟(chí)滞，令港口(kǒu)去库存(cún)加(jiā)快(kuài)，基差(chà)暂稳。由于4—5月(yuè)份买船到港较少，上周港(gǎng)口库存(cún)继续小幅去库，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下(xià)周预(yù)计继续去库。后续需继续关注实际消费以及买船(chuán)情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺(quē)乏上涨(zhǎng)驱(qū)动

　　本周，欧洲菜油价格(gé)再度开启反弹(dàn)，多个(gè)国家禁止乌克(kè)兰(lán)出口粮(liáng)食，价格冲击减弱(ruò)，进口加拿大菜籽榨(zhà)利(lì)同样亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩大至800元/吨(dūn)左(zuǒ)右，华东地区(qū)三级菜油和一级大(dà)豆(dòu)油现货价差也扩大至(zhì)240元/吨左右，但是自从菜豆油现货(huò)价差(chà)由负转正后，菜(cài)油成交(jiāo)再度冷清(qīng)。

　　国泰君(jūn)安(ān)期货农产品分析师(shī)傅(fù)博表示，目前(qián)来(lái)看，菜(cài)油仍然(rán)缺乏上(shàng)涨的驱动。随着菜油现(xiàn)货价格跌至比豆油便(biàn)宜，以(yǐ)及(jí)目前菜油的累库程(chéng)度还(hái)算正常，菜油的(de)利空阶段性算是(shì)交易充分(fēn)了。但是(shì)，菜油的基(jī)本面并未转好。

　　“多(duō)个(gè)国家生物柴油政策(cè)执行不及预(yù)期，对于植物油消费增(zēng)速不会像之前(qián)那么(me)高。欧洲(zhōu)菜籽将于(yú)6月开始收割，7月出口开始增多，增产背(bèi)景下可能再度(dù)对(duì)价格产生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分析(xī)称，从(cóng)国内的情况来看，菜(cài)油从2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到(dào)菜籽集中到港的影响，上周压榨量为10万吨，预计(jì)后续继续(xù)维持高位运行(xíng)。因为进(jìn)口菜油到港(gǎng)，以及(jí)压榨厂开机(jī)，预计后续库存(cún)将开(kāi)始不断累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽(zǐ)到港(gǎng)约65万吨以上(shàng)，未来整体的菜籽供应(yīng)仍(réng)偏宽松。菜油港口库存上周继续大(dà)幅累积，现(xiàn)为33.4万(wàn)吨，预计下(xià)周将会继续累库(kù)。

　　“从现(xiàn)在的采购(gòu)情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要(yào)比3—6月少，但是每个月维持在24万(wàn)吨以上(shàng)的水平，而且菜油进口量预计会维持高(gāo)位，特(tè)别是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进(jìn)口(kǒu)仍然是个未(wèi)知数，总(zǒng)体来看，菜油的供应并没有大幅收缩(suō)的(de)预期。同时，菜油的需(xū)求还受到棉(mián)油、玉(yù)米(mǐ)油等(děng)其他小油种的影响，菜油价格(gé)需要(yào)保(bǎo)持竞(jìng)争(zhēng)力，要(yào)维持和(hé)豆油(yóu)的低价差(chà)来刺(cì)激需求(qiú)。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认为，前期菜油的进口盘面(miàn)利润打(dǎ)开，未来菜油将不(bù)断到港。欧洲受到菜油供应压力的影(yǐng)响，现货价格维持弱(ruò)势，进口端带动(dòng)国内盘面偏弱(ruò)。全球(qiú)菜籽供应恢复格局较为明确，后期国内的供应也会愈发宽(kuān)松。近端菜油继续维持(chí)逢高抛空的思路。后续需要重点关(guān)注加拿大新一(yī)季菜籽(zǐ)播种生(shēng)长情况。

　　傅博提示，一(yī)方面(miàn)，要关注国际市(shì)场的菜籽和菜油供应情况，关注是否会有新(xīn)增供应(yīng)或者(zhě)上游成本端(duān)的变化因素(sù)的影响；另(lìng)一方面，要关注(zhù)国内菜(cài)油的累库情况和(hé)国内豆油的价格，预计(jì)接(jiē)下(xià)来(lái)一段(duàn)时(shí)间(jiān)，国(guó)内(nèi)菜油价格会跟随(suí)豆(dòu)油价(jià)格波动。

　　供需(xū)格局变化致豆(dòu)油表现垫(diàn)底(dǐ)

　　豆油方面，本(běn)周方差分析英文缩写，方差分析英文翻译初市(shì)场还在(zài)担忧进(jìn)口(kǒu)大豆(dòu)CIQ事(shì)件导致周度压榨偏低，4月(yuè)19日华(huá)南(nán)油厂恢(huī)复(fù)开机，20日后其他地方(fāng)油(yóu)厂也(yě)在陆(lù)续恢复，下周开始周度压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍，4月下旬(xún)到7月上旬，预计大豆到(dào)港量接(jiē)近3000万(wàn)吨，几乎(hū)是历史同(tóng)期最高(gāo)的(de)进口量(liàng)，所(suǒ)以预计(jì)大豆压榨(zhà)量将从(cóng)目前(qián)的150万(wàn)吨/周大(dà)幅回(huí)升至180万—200万吨/周，对应的(de)豆油供应(yīng)量将从(cóng)每周的28.5万吨增加(jiā)到(dào)34万—38万吨，并且(qiě)可能将持(chí)续(xù)2个月以上。

　　“随着大豆不断(duàn)过关，部分工厂预计逐(zhú)步恢复开机(jī)。当前已公布(bù)拍储(chǔ) 17.7 万(wàn)吨(dūn)。上周(zhōu)压榨量为147万吨左右，压榨量较(jiào)上周提(tí)升较多。由于(yú)部分工(gōng)厂仍(réng)处于缺(quē)豆(dòu)停(tíng)机状态，预计短期开机继续(xù)位于低位(wèi)，下(xià)周开机预计将会继(jì)续恢(huī)复提(tí)升。上周(zhōu)库存小幅累库(kù)，现为(wèi)60.17万吨，维持在历史同期低(dī)位，预计(jì)下周将(jiāng)会继续累库(kù)。现货市(shì)场乏(fá)善可(kě)陈，预计(jì)本周(zhōu)全国大豆压榨(zhà)量(liàng)将(jiāng)升至150万吨，豆(dòu)油供应紧张情况有望(wàng)逐步缓解(jiě)。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　值得(dé)注意的是，豆油的(de)需求并(bìng)不乐观。傅博(bó)表示，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜油价格贵(guì)，随着华东、华北地区温度升高，棕榈油(yóu)对豆油的消(xiāo)费替代增加，西南地区菜(cài)油对豆油(yóu)的替代正在发(fā)生。一些食品加工、饲料等(děng)领(lǐng)域的豆油需求也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需(xū)求暂(zàn)乏(fá)亮点(diǎn)，下游(yóu)节前备货(huò)不(bù)积极，贸易商采购心态谨慎(shèn)。预(yù)计 5月(yuè)上旬(xún)供应将会逐步(bù)转(zhuǎn)向宽松转变。后期需要重点(diǎn)关注(zhù)南国内大豆到港通关以及(jí)整体的开机情况(kuàng)。新一(yī)季(jì)美(měi)豆的播种(zhǒng)生长情况将(jiāng)决定豆油盘面的相对强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认为(wèi)，供应增加(jiā)而需求(qiú)偏弱，再加(jiā)上(shàng)进口大(dà)豆成(chéng)本下行，豆(dòu)油基本面从目前的低库(kù)存(cún)、高基(jī)差(chà)，转变为累库(kù)加(jiā)基差下行的预期，即豆油的基本面转(zhuǎn)差。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是降(jiàng)库预期，菜油(yóu)前期已经对自身的(de)供应(yīng)压力进行(xíng)了一波交易，目前走势跟(gēn)随豆油波(bō)动(dòng)。因此(cǐ)，阶段性来看(kàn)，供应的边(biān)际变化和需求预期都预(yù)示豆油可(kě)能是未来(lái)一(yī)段时间(jiān)三大油脂中最弱的。

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