在锂(lǐ)价(jià)初现企稳(wěn)态势的微妙(miào)时点(diǎn)，头部锂(lǐ)电厂商如(rú)何看待？行业(yè)去库存进展又如何？

　　披(pī)露年(nián)报和一季报后，市值(zhí)近500亿元(yuán)的锂(lǐ)电巨头(tóu)国轩高科4月28日(rì)举办媒体开(kāi)放(fàng)日上作出一系列判断。在(zài)交流中，公司管理层对中(zhōng)国(guó)基(jī)金报记者表示，近期“跌跌不休”的碳酸锂价格，或将在15-20万元/吨之间形成震(zhèn)荡。

　　同时，该公司一季报显(xiǎn)示，库存“水位”已经显著降(jiàng)低，压力已并不明(míng)显。这也在一定(dìng)程度(dù)上反映了电池厂商们近(jìn)期(qī)去库存动作(zuò)的“一致性”。

　　而且需要注意的是(shì)，在国轩高科方面看来，储能行业今年上升空(kōng)间预计将高于(yú)动力(lì)电(diàn)池。换言之，从增(zēng)速方面看，储能有望接棒动(dòng)力电池，带(dài)动电(diàn)池(chí)厂商出(chū)货持续(xù)增(zēng)长(zhǎng)。

　　锂价料维持(chí)在15-20万之间

　　作为锂电池核(hé)心原材(cái)料，碳酸(suān)锂价格大起大(dà)落在市(shì)场上引起巨大争(zhēng)议。“就为了买100吨碳酸锂，我们(men)曾(céng)经开车16个小时经过1600公里路程(chéng)，” 国轩高科高级副(fù)总裁(cái)、中国业务(wù)板块总裁王启岁笑称。这也在(zài)一定程度上反映(yìng)了(le)锂价迅速(sù)上涨给下游带来的阵痛(tòng)。

　　不过，今年以来(lái)锂价又迅(xùn)速击穿20万元关口，在近期才有明显企稳趋势(shì)。毕竟，在4月12日之(zhī)前(qián)，电池(chí)级碳酸锂价格已(yǐ)经连跌52天。而且(qiě)在此前30天内(nèi)，价格共计跌(diē)去19.25万(wàn)元/吨(dūn)。

　　而据上海钢联(lián)数据最新显(xiǎn)示，在(zài)4月27日-28日两天内(nèi)，电池(chí)级碳酸锂价格已经连续(xù)两(liǎng)日上涨，两日内分别(bié)上涨4000元(yuán)/吨和(hé)5000元/吨，从18万元/吨(dūn)涨(zhǎng)至18.9万元(yuán)/吨，反弹(dàn)趋势明(míng)显。

　　锂价(jià)在什么区(qū)间较为合理(lǐ)，国轩高科方面也给(gěi)出自己研判。王启岁在会上表(biǎo)示，碳酸锂在15-20万/吨(dūn)的区间可能形成(chéng)振荡(dàng)期。“我(wǒ)们通(tōng)过(guò)一(yī)季度观察来看，新能源行业处(chù)于(yú)稳定增(zēng)长阶(jiē)段，储能行业在一季(jì)度(dù)是处于投(tóu)标、招标(biāo)的阶段，第三季度将迎来大规模交付，而储能大规模交(jiāo)付(fù)会带(dài)来(lái)产(chǎn)能(néng)复苏，碳酸锂价(jià)格(gé)预计会维持在(zài)这个(gè)区间之内。”

　　实际上，碳酸锂价格下降，对于电(diàn)池厂(chǎng)商的毛利率(lǜ)提升已经有了立(lì)竿见影效果。

　　从毛利率方面来看，国(guó)轩高(gāo)科在一季(jì)度(dù)达(dá)到了18.94％，较去年全(quán)年的(de)17.79％超(chāo)出1.15个百分点。实际上，同样(yàng)的情况也(yě)发生在宁德时(shí)代与(yǔ)亿纬锂能身上，其中宁德(dé)时代一季度毛利(lì)率为21.27％，较去年全年水平提升1.02个百分点。而亿纬(wěi)锂能则不如(rú)前两者(zhě)明显，但也提升了(le)0.4％个百分(fēn)点。

　　王启(qǐ)岁(suì)也(yě)认为(wèi)，在碳(tàn)酸锂回归理(lǐ)性价格之后，新能(néng)源(yuán)汽车市场会(huì)趋于较为合理增长。“去年是600万(wàn)辆，经过(guò)一季度之后，我们依(yī)然判断今(jīn)年新能(néng)源汽车应该(gāi)在900-950万辆区间，”他(tā)预计。

　　据(jù)悉，国轩高科也正在加速产能扩张。其南京基地智能制(zhì)造(zào)20GWh动力(lì)电池项目、宜春基地(dì)10GWh动力电池项目、庐江基地年产20万(wàn)吨(dūn)高端(duān)正极(jí)材料项目、桐(tóng)城(chéng)基(jī)地(dì)年产40GWh动力电池项目一(yī)期、柳州基地年产10GWh电(diàn)池(chí)项目等多个项目相继投产。据规划，国轩(xuān)高科2025年产能将突(tū)破300GWh。

　　降库存效果明(míng)显

　　国轩高(gāo)科的一(yī)季报显示，其截(jié)至报告(gào)期末其(qí)存货(huò)余额(é)为65.98亿元，较去年底的75.84亿(yì)元下降13％。而其一季度末，存货占总资产比(bǐ)例为8.38％。在去年(nián)底，这一比(bǐ)例为(wèi)10.44％。

　　实际(jì)上，从(cóng)行业整体状况看，国轩高科存货水平保持了较低(dī)位置。国轩(xuān)高科高级副(fù)总裁(cái)蔡毅也表示，由(yóu)于(yú)公(gōng)司在江(jiāng)西宜春(chūn)碳酸锂原材(cái)料(liào)有自产能力，因此(cǐ)其(qí)外购仅补充自产(chǎn)不足，“外购只(zhǐ)是缺(quē)多少，补多少，”他表示(shì)。

　　国轩高科(kē)存货水位(wèi)下降，也(yě)反映了行业整体状况，不少电池厂商存货余额均在下降。其(qí)中宁(níng)德(dé)时代一季度报告(gào)显示(shì)，其库存金额已从年初的766.7亿元(yuán)下降到640.6亿(yì)元，环比(bǐ)下降(jiàng)16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报也显示(shì)，其存货金额从去(qù)年(nián)底的85.88亿元，降(jiàng)至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了解(jiě)，已经有库存较低的电池厂商(shāng)提到，库存已恢复至健康(kāng)水平，后续(xù)将根据规划，逐步进(jìn)行补货。

　　东(dōn丧尸最怕什么东西，丧尸最怕什么颜色g)吴证(zhèng)券(quàn)近期在(zài)一份研报中指出，在(zài)电(diàn)池环节，厂商从22Q4开(kāi)始去(qù)库存，生产材料均维持(chí)极(jí)低库存，电(diàn)池本身(shēn)库存不足1个月(yuè)；另外在中(zhōng)游材(cái)料方面，正极和电解液库存周期大幅下(xià)降至7天左右，负(fù)极因石墨化(huà)需要一个月时间，库(kù)存周期较长，而隔(gé)膜约为一个月正常(cháng)库存。

　　该机构认为丧尸最怕什么东西，丧尸最怕什么颜色，目(mù)前库存多集中于(yú)上(shàng)游锂盐(yán)厂，中游材料库存极低，基本保持7天的最低安全(quán)库(kù)存。若下游需求恢(huī)复(fù)，将(jiāng)带来强(qiáng)烈补(bǔ)库需求。

　　值得注意的(de)是，在去(qù)库存(cún)的过程中，国轩高科也在积极尝试(shì)“出(chū)海”。该公司在2022年加速全球(qiú)化(huà)步伐，收购博世(shì)集(jí)团的德国哥廷根工厂，于2022年6月开始改造(zào)并已顺利投产，开始欧洲本地(dì)化运营。其年报显示(shì)，2022年(nián)该公(gōng)司海(hǎi)外销售收(shōu)入(rù)达到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能(néng)相(xiāng)关产品(pǐn)供不应(yīng)求

　　此前市场普遍(biàn)预计，储能(néng)有望(wàng)接棒动(dòng)力(lì)电池，带动电池厂(chǎng)商出货增(zēng)长。近日，宁德时代也作出判断认(rèn)为，储能方面今年预计增速将会比动(dòng)力电池(chí)更高。

　　王启岁在交(jiāo)流中(zhōng)也(yě)认同这一观点。他(tā)预计，储能行业今年上(shàng)升空间(jiān)预(yù)计会高于动力电池，其(qí)中国外家储市(shì)场需求预计会(huì)在下半年放(fàng)量，而国内大(dà)储(chǔ)市(shì)场方面，今年一季(jì)度处(chù)于招标阶段，自二季度开始将(jiāng)进(jìn)入交付阶(jiē)段，目(mù)前(qián)相关产品(pǐn)供不应求(qiú)。

　　从国轩高(gāo)科披露的年报数据显(xiǎn)示(shì)，其(qí)储能业务在(zài)2022年实现了(le)35.08亿元的营收，同比(bǐ)增长幅度达到(dào)186.49％，已经高(gāo)于其动(dòng)力(lì)电池业务116.4％的增速。按照这一(yī)数据计(jì)算，储能业务已经占到其(qí)总营收的15.22％，而在(zài)2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁直(zhí)言，储能行业的空间比动力电池(chí)上升空间更大，“这(zhè)是一(yī)个(gè)需(xū)求(qiú)量(liàng)大于供应量的领域，不存在(zài)需求(qiú)疲软或者是(shì)产能过剩。”

　　他指出，首先在(zài)家储环节，因为涉(shè)及到用(yòng)电需求，每年到(dào)了第二(èr)季(jì)度开始(shǐ)后才爆发。而在大储环节，国内下游招标(biāo)、立项都在一季度，真正出(chū)货是在二季度以后，目(mù)前订单状(zhuàng)况看来是供不应求。此外，海外(wài)的客户也正逐渐接受中国(guó)的(de)标准(zhǔn)化集装箱产品。

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