踩上AI风(fēng)口的三(sān)六零，年内(nèi)一度大涨(zhǎng)超(chāo)200％，市(shì)值(zhí)近(jìn)1500亿(yì)，以致于周(zhōu)鸿祎和胡欢离(lí)婚也被市场(chǎng)质疑成为减持铺路。但(dàn)与暴涨的(de)股价和市值相比，公司(sī)的基(jī)本面较为糟糕，交出(chū)了回A上(shàng)市后最差年(nián)报和一季报(bào)。

　　4月(yuè)21日晚，三六零(líng)发布2022年财报，公(gōng)司实现营业(yè)收入95.21亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年报首(shǒu)次亏损。三六零同时发布了(le)2023年一季(jì)报，实现营业收入19.66亿元，同比(bǐ)减(jiǎn)少22.17％，净利润为亏(kuī)损1.86亿元，去年同期为盈(yíng)利2.22亿元。

　　上述财(cái)报一出，股吧等平台投资者炸(zhà)开了锅，不少网友担(dān)心(xīn)公司(sī)下(xià)周一股价走势，尤其周(zhōu)五Ai概念显现退潮迹象。一季报显(xiǎn)示，三六零截至3月31日的(de)股(gǔ)东数达到近(jìn)33万(wàn)，而截至去年(nián)底为20万不到，也(yě)就是股(gǔ)价暴涨的(de)一季度(dù)股东户数增(zēng)加约(yuē)13万，增幅65％。

　　三(sān)六零的(de)年报同时(shí)曝光了其重要(yào)投资企业哪吒汽车2022年的(de)财务数据(jù)，后者录得133亿(yì)的营业收入，净利润则(zé)巨亏69亿元，为(wèi)此持股10.72％的三六零新增9亿(yì)多投资(zī)损失。

　　回A六年(nián)首(shǒu)次报亏

　　今(jīn)年一(yī)季度继(jì)续亏损

　　三六(liù)零这份2022年年报显示，截至报(bào)告期末，公司总资产为386.16亿(yì)元，同比(bǐ)下(xià)降8.14％；净资产为317.33 亿元，同(tóng)比(bǐ)下降9.35％。

　　而(ér)公司全年(nián)共实现(xiàn)营业收(shōu)入(rù)95.21亿元，同比(bǐ)下降12.54％。四大业务板块有三(sān)个出现不同程度(dù)下滑(huá)，其中贡献营(yíng)收(shōu)半壁江(jiāng)山(shān)的互联网广告及(jí)服务收入为4730公分等于几厘米 30公分等于30厘米吗.1亿(yì)元，同(tóng)比下降(jiàng)25.32％；智能硬件业务收入为18.88亿(yì)元，同比(bǐ)下(xià)降8.5％；互联网(wǎng)增值服务收入(rù)为(wèi)10.82亿元，同比下降2.03％。仅(jǐn)安(ān)全及其他业务收入增(zēng)长，收入为17.91亿元。

　　公司实现归属于上市公司股东的净利润则为-22.04 亿元(yuán)，这是(shì)公司2017年从纳斯(sī)达克私(sī)有化退市回A后首次亏损。

　　回顾过往财报，2017年(nián)到2022年六个(gè)年度，三六零营(yíng)业收(shōu)入为122亿(yì)元、131.3亿元、128.4亿(yì)元、116.1亿元、108.9亿元、930公分等于几厘米 30公分等于30厘米吗5.21亿(yì)元(yuán)，营业(yè)收入从徘徊到下滑。净(jìng)利润的表现则更差，除(chú)了(le)2019年靠着非(fēi)经常性损益撑到60亿元(yuán)外，其他年(nián)份均在30亿(yì)元附近(jìn)徘徊，但(dàn)到了2021年净(jìng)利润直接下滑(huá)七成，只录(lù)得9亿元（扣非6.1亿(yì)），直到2022年转为亏损22亿(yì)元(yuán)。

　　进入2023年(nián)，三六零(líng)延续亏损，首季公司营(yíng)业(yè)收(shōu)入(rù)19.66亿元，下滑22％，净利润则为亏损1.86亿元，去年同期为(wèi)盈利2.22亿元。对(duì)于亏损，公司称主(zhǔ)要系(xì)营业(yè)收入(rù)下降及对联(lián)营(yíng)企业投资损失所致。

　　一季度大增13万股东(dōng)

　　十(shí)大(dà)股东(dōng)却大幅减(jiǎn)持

　　股(gǔ)价一度下跌9成(chéng)、市值蒸(zhēng)发4000多亿的三六(liù)零进(jìn)入2023年突然迎来转机，诱因是(shì)chatGPT的突然爆火(huǒ)。因三六零有搜索引擎，被市场(chǎng)认为在训练AI大模型上有天然优势，公司(sī)及创(chuàng)始人周鸿祎也在不同(tóng)场合、通过不同渠道表达对大模型的看好，传(chuán)递公(gōng)司的(de)优势(shì)，公司在AI方面曝光度(dù)甚至(zhì)远超百度(dù)。

　　借着这一风口(kǒu)，三六(liù)零股价(jià)2月7号涨(zhǎng)停(tíng)，此后一发不可(kě)收拾，短短不到两个月涨幅接近两倍。如果从(cóng)年初算起，涨幅(fú)则达到(dào)了218％，市值一度从400多亿飙(biāo)涨(zhǎng)到近(jìn)1500亿(yì)，增加超(chāo)千亿市值。尽管(guǎn)近期股(gǔ)价有所回调，公司股价(jià)年内涨(zhǎng)幅仍近150％，市(shì)值超过(guò)1100亿。

　　此背景下，三(sān)六零年(nián)报和一季(jì)报出炉后，股吧直(zhí)接炸开了锅，多数(shù)投(tóu)资(zī)者表示(shì)大跌眼镜，开(kāi)始担心下周一股(gǔ)价表现。

　　中(zhōng)国基金报记者注意到，随着(zhe)今(jīn)年以(yǐ)来股价的暴涨，三六零(líng)的(de)投资者人数大幅增加。截至到去年(nián)底，公司有股东户数19.92万(wàn)户，几(jǐ)乎连续(xù)六个季度保持基本(běn)不(bù)变，但到(dào)了今年(nián)一季度(dù)末股东数来到32.88万，净增约13万户(hù)，增幅高(gāo)达65％。

　　与大量(liàng)投(tóu)资者涌入(rù)相反，一季度以股权投资机构为(wèi)代表的十(shí)大股东却在逢高大幅减(jiǎn)持(chí)。十(shí)大股东名单显示，一季度“北京中关村资本基金管理有(yǒu)限公司-北京中发助(zhù)力壹号投资(zī)基金（有限(xiàn)合伙）”减持3009万(wàn)股，减幅(fú)近(jìn)40％；金砖丝路（银川）股(gǔ)权投资合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合(hé)伙）减持2750万股，减幅44％；天津信心(xīn)奇(qí)缘股权投资(zī)合伙企业（有(yǒu)限合(hé)伙）减(jiǎn)持2742万(wàn)股，减幅(fú)49％。上述三大股东合(hé)计减持超约8500万股(gǔ)，即便按一季度均(jūn)价计套现金额也在10亿元以(yǐ)上(shàng)。

　　哪吒汽(qì)车巨亏69亿

　　三六零新增9亿投资损失

　　此次三(sān)六零的2022年财报，也首(shǒu)次把其(qí)投资企业、造(zào)车(chē)新势力之一(yī)的哪吒汽车去年(nián)财务数据曝光。

　　2022年度，哪吒(zhā)汽车（经营实体为“合(hé)纵汽(qì)车”）营业收入(rù)133亿元，净利润-69.19亿(yì)元。根据三六零此前公告披露的数据，2020年哪吒汽车营收12.97亿(yì)元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车实现(xiàn)营收57.35亿(yì)元(yuán)，净(jìng)亏损29亿元(yuán)。这意味(wèi)着，哪吒汽车2022年亏损进一步扩大，而三(sān)年累(lèi)计亏损已经超过(guò)百亿，达到(dào)超112亿元。

　　去年6月(yuè)26日，三六(liù)零曾公告，放弃对哪吒汽车的增资(zī)权(quán)。具体(tǐ)来看，三六零全资子公司三六零私募(mù)基金拟将(jiāng)其(qí)持有的(de)对应哪吒汽车3.53％股权的出资(zī)权转让给两家(jiā)有(yǒu)限合伙企业，对应(yīng)的增资额为10亿元。据此估(gū)算，哪吒汽车估值为282亿元。放(fàng)弃上述增资权后，三(sān)六零(líng)持有哪吒(zhā)汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日，三六零又发布对(duì)外投资(zī)进(jìn)展公(gōng)告称，已与(yǔ)哪(nǎ)吒汽车各(gè)股东(dōng)方签署(shǔ)有(yǒu)关协议，以(yǐ)支(zhī)持哪吒汽(qì)车(chē)股份制改造(zào)。2023年(nián)1月，三(sān)六(liù)零发布(bù)《关于对外(wài)投资进展》公(gōng)告显示，为了配合(hé)哪吒汽车股改，三六零的(de)持股比例降至10.72％，对应(yīng)账面(miàn)价值为11.53亿元。此时，半(bàn)年多一点哪吒汽车的估值已经缩水为107.56亿元(yuán)，跌了一半(bàn)不止(zhǐ)。

　　此次2022年财务数(shù)据出炉后，哪吒汽车估值会(huì)否进一(yī)步下调(diào)不得而(ér)知(zhī)。

　　由于哪吒汽车的亏损，三(sān)六(liù)零持有股(gǔ)权的账面(miàn)值出(chū)现较大投(tóu)资损(sǔn)失(shī)。2022年公司的投资(zī)收益为(wèi)亏损(sǔn)12.93亿元，变动(dòng)金额14.47亿元(yuán)，剔(tī)除(chú)出售欧朋浏览器(qì)确认的投资亏损5.14亿元，意味(wèi)着(zhe)哪吒汽车(chē)带来的投资亏损约(yuē)9.4亿(yì)元(yuán)。

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