今年以来，港股走(zǒu)势可谓一(yī)波三折，香港恒生指数涨1.52％至20330点关口。目前基金一季报披(pī)露(lù)渐(jiàn)落帷幕(mù)，整体来看，陆港(gǎng)通基金整体港股(gǔ)仓位略有提升(shēng)，大(dà)幅加仓AI、油气、电力(lì)等行业，腾讯(xùn)控股、美团-W、中国(guó)移(yí)动、中国海洋(yáng)石油、快手-W等为(wèi)重仓股。

　　多(duō)位(wèi)港股基金基金经理表(biǎo)示，预计港股市场已经进入了企业盈(yíng)利的拐(guǎi)点且即将迎来收入加(jiā)速扩张，未来港(gǎng)股(gǔ)市场将在波动中上行(xíng)，板块方面，看好政策优(yōu)化(huà)下的消费和地产、预期反转修复的(de)互联网和医药、高景气(qì)的制造业等。

　　一季度港股基金(jīn)仓位略(lüè)有(yǒu)上升(shēng)，大幅加仓AI、油气、电力等

　　Wind数据显示，在5000多只(zhǐ)陆港通(tōng)基金（不同份额分开(kāi)统计(jì)，下同）中含“港”字的(de)主(zhǔ)动权益基金近400只(zhǐ)，这些都是“高纯(chún)度(dù)”以港股为投资(zī)方向的基金(jīn)。截至一季度末，这些基金的港股(gǔ)平均仓(cāng)位为62.39％，较去年(nián)底微升(shēng)0.38个百(bǎi)分(fēn)点，其中(zhōng)有83只基(jī)金港股持仓(cāng)在90％以上。

　　今(jīn)年以(yǐ)来，以恒生科技指(zhǐ)数为代表的港(gǎng)股数字经济呈(chéng)现(xiàn)了上涨、调整、反弹的N型走势，截(jié)至(zhì)4月(yuè)23日(rì)，香港恒生(shēng)指数涨1.52％至(zhì)20330点(diǎn)关口。

　　与此同时(shí)，不少知(zhī)名基金经(jīng)理在一(yī)季(jì)度加大(dà)了对港股的(de)投资力度，提升港(gǎng)股配置(zhì)在10-40个(gè)百(bǎi)分点不等。比如，崔宸龙(lóng)管理的(de)前海开源沪港(gǎng)深新机遇A，港股仓位(wèi)由去年底的1.18％提(tí)升至今年一季度末的39.13％；史博管理(lǐ)的南方港股创(chuàng)新(xīn)视野一年持有A，港股(gǔ)仓位(wèi)由去年底的71.08％提升至今年一季度末的81.82％；赵宪成(chéng)管理的博时港股通(tōng)红(hóng)利精选A，港股仓(cāng)位由去年底的70.80％提(tí)升至(zhì)今年一季度(dù)末的88.35％；刘扬管理(lǐ)的国投瑞银港(gǎng)股通价值(zhí)发现A，港股仓位由去年底的78.83％提升(shēng)至今年一季度末的92.92％；曲径管理的中欧港股(gǔ)数字经(jīng)济A，港(gǎng)股仓(cāng)位(wèi)由(yóu)去年底的83.22％提升至(zhì)今年(nián)一(yī)季度(dù)末的89.22％。

　　按照持有市值统计，截至一季报，被陆港通基金重(zhòng)仓的(de)前十大(dà)港股分别为腾讯(xùn)控(kòng)股、美团-W、中国移动、中国海洋石油、快(kuài)手(shǒu)-W、药明生物(wù)、香港(gǎng)交易(yì)所(suǒ)、青岛啤酒股份、李宁(níng)、华润啤酒，涵盖(gài)通(tōng)信服务、油气开采(cǎi)、数字(zì)媒体、生物(wù)制品、多元(yuán)金融(róng)、服(fú)装家(jiā)纺、视频饮料等领域(yù)。其(qí)中，腾讯控股(gǔ)、中国移动、中国海洋石(shí)油(yóu)、快手-W、青岛啤(pí)酒股份(fèn)获不同程度增持。

　　按照(zhào)增(zēng)持情况排序，加仓幅度最(zuì)大(dà)的前十只港股为中国海洋石油、新天(tiān)绿色能(néng)源、中远(yuǎn)海能、商汤-W、中(zhōng)国旭(xù)阳集团、中国石(shí)油化工股(gǔ)份、中(zhōng)国南(nán)方(fāng)航空股份、华电国际电力股份、越秀(xiù)地产、中广核电力，分别涵盖油气(qì)开采、电力、航运港口、IT服务、焦炭、炼(liàn)化及贸易、航空(kōng)机场、房(fáng)地(dì)产开(kāi)发等领(lǐng)域。值(zhí)得注意(yì)的是，商(shāng)汤(tāng)-W涉(shè)及AI概(gài)念，陆港通基金在一(yī)季(jì)度对其大幅(fú)加仓1.24亿股。

　　港股市(shì)场或将在波动中(zhōng)上行，重仓(cāng)港股优质龙(lóng)头(tóu)

　　对(duì)于港股后市，南方港(gǎng)股创(chuàng)新视野一(yī)年持(chí)有基金基(jī)金(jīn)经理史博(bó)在一季度中(zhōng)表示，展(zhǎn)望未来，仍然看(kàn)好港(gǎng)股市(shì)场投资机会：中国经济方面(miàn)，宏观经济仍在企稳(wěn)回(huí)升，3月中国官方(fāng)制造业PMI为51.9％，制造(zào)业(yè)生产活动(dòng)和市场需求继(jì)续增加，非制造业(yè)恢复速度加快(kuài)；海(hǎi)外无风(fē美甲建构是什么意思，语言建构是什么意思ng)险利率(lǜ)方面，3月初非农(nóng)和(hé)通胀数据(jù)以及突发的(de)银行风险事(shì)件(jiàn)已经(jīng)让美(měi)联储(chǔ)过于强硬的紧缩(suō)预期有所趋缓，FOMC加(jiā)息25bp意味着了加息(xī)进(jìn)入尾部(bù)区域(yù)；风险偏(piān)好方面(miàn)，欧美银行业(yè)风险事(shì)件对市场(chǎng)冲击(jī)可控，国内政策(cè)积极信号涌现。

　　基于(yú)此(cǐ)，预判港股(gǔ)市(shì)场将(jiāng)在(zài)波动中上行，在板块配置方(fāng)面，我们将加(jiā)大对(duì)政(zhèng)策优化下的消费和地产、预期反转修(xiū)复的互(hù)联网和医药、高景气(qì)的制造业等板(bǎn)块的配置。

　　中欧港股数字经济基金(jīn)经理曲径(jìng)表示(shì)，港股数字经济的代(dài)表行业为互联网和先(xiān)进制造，在经历了过去2年(nián)的合规整治及业务梳理后，股价均处(chù)在价值投资区域，具有(yǒu)良(liáng)好的投资性(xìng)价比。同时(shí)，互联网相关公司，也更具有数(shù)据、平台(tái)和算法的整(zhěng)合(hé)能力，通过推出(chū)人工智能(néng)相关模型及应用，提(tí)升自身运(yùn)营效率，以及对外输(shū)出算法和算力。作为人工(gōng)智能赋能(néng)各(gè)个行业的元(yuán)年，我(wǒ)们中长期看(kàn)好港股数字(zì)经(jīng)济(jì)板块的前景(jǐng)。

　　华宝港股通香(xiāng)港基金经理周欣(xīn)表示，港股市(shì)场方面，港股市场大部(bù)分的(de)企业盈利来源于(yú)中国内地(dì)，中国(guó)内地经(jīng)济的环比上行将会(huì)支(zhī)撑港股公司盈利的环比增长，从而支撑下港(gǎng)股公司下半(bàn)年的市场表(biǎo)现(xiàn)。然(rán)而，虽然公司盈利(lì)环比仍有一定的增长，但是由(yóu)于基(jī)数(shù)效应，下半年港股盈利同比增(zēng)速会较上半年(nián)有所回(huí)落。对于(yú)估值(zhí)相对较高的(de)行业将有一定(dìng)的(de)压(yā)力。

　　行业方面，受行业(yè)反垄断的(de)影响，TMT行业龙头(tóu)公司的(de)估(gū)值仍将受到一(yī)定程度的压(yā)制，但(dàn)是当行业龙头(tóu)公司受情绪影响出(chū)现超跌时，将会有(yǒu)较好的买入机会(huì)出现。生物医药行业仍将处(chù)在行业快速增长的红利(lì)中(zhōng)，但是随着中报业绩(jì)的释放(fàng)和(hé)四(sì)季度集采的预(yù)期，生(shēng)物行(xíng)业前(qián)期涨幅(fú)较(jiào)多的(de)龙头公司可(kě)能(néng)会出现一定的调整，但是通过自下而上(shàng)的方式(shì)生物医药行业(yè)仍(réng)将有机会选出(chū)有较好(hǎo)成长性的(de)公司。

　　汇丰(fēng)晋信沪港(gǎng)深基金经理付(fù)倍佳表(biǎo美甲建构是什么意思，语言建构是什么意思)示，展望未来，我(wǒ)们预计港(gǎng)股市场(chǎng)已经(jīng)进入了企业盈利的(de)拐点且(qiě)即将迎来收入加速扩(kuò)张，并且A股市场也(yě)即将进入(rù)企业盈利的拐点，这(zhè)是推动两地(dì)市场向上的(de)决定性(xìng)因素。

　　在盈利周(zhōu)期“内强(qiáng)外弱”及(jí)加息周期(qī)临近(jìn)尾(wěi)声(shēng)流动(dòng)性逐(zhú)步(bù)宽松背景(jǐng)下，中国资产的吸(xī)引力有(yǒu)望进一步凸显。在A股及港股估(gū)值均在低(dī)位、风险溢(yì)价(jià)均在高位(wèi)的(de)背景下，有望开(kāi)启(qǐ)盈利与估(gū)值修(xiū)复的戴维斯(sī)双击行情。

　　主要关注三条投资主线：1.关注(zhù)盈(yíng)利增(zēng)长高弹性的机会：由(yóu)于中国经济修(xiū)复有望成为全球投资的(de)主美甲建构是什么意思，语言建构是什么意思线，因此经(jīng)营杠杆弹性大、前期降(jiàng)本增效优的行业和(hé)板(bǎn)块(kuài)更有望受益于经(jīng)济(jì)复苏，盈(yíng)利预测有较大(dà)上修空(kōng)间；同时部分龙头公司有长(zhǎng)期的(de)前沿技术/产品储备(bèi)以迎接下一轮的收入扩(kuò)张机(jī)会，有望开启二次增长曲线(xiàn)，如(rú)互联网、部分可选(xuǎn)消费、部(bù)分(fēn)医药等。

　　2.关注收益(yì)风险比显著(zhù)右偏的机会：关注在(zài)未来(lái)经济周期(qī)中上行风(fēng)险显著大于下行风险的行业。市场(chǎng)预(yù)期在低位(wèi)、景(jǐng)气(qì)度有拐点(diǎn)或持续性超预期的行业(yè)。供需格局佳(jiā)，价格弹(dàn)性贡献(xiàn)盈利超预(yù)期(qī)的行业，如电子、新能源(yuán)、有(yǒu)色金属等。

　　3.关(guān)注高股(gǔ)息资产的机会：关注基本(běn)面夯(hāng)实，整(zhěng)体(tǐ)ROE水(shuǐ)平稳中有(yǒu)升，以及分红意愿提升的(de)高股息资(zī)产(chǎn)的投资机(jī)会，如通信、石油(yóu)石(shí)化等。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 美甲建构是什么意思，语言建构是什么意思