随着3月(yuè)进出口数(shù)据(jù)的出(chū)炉，纯碱(jiǎn)市(shì)场数据(jù)表现(xiàn)“亮眼”，使得短(duǎn)期市场悲观情(qíng)绪有所缓和。从表象(xiàng)看，进(jìn)出(chū)口双(shuāng)双超预期，也显(xiǎn)示出纯碱市(shì)场(chǎng)供需两旺、出口向好的态势仍在(zài)延续。

　　中国海关(guān)总署数(shù)据显示，2023年3月(yuè)纯(chún)碱(jiǎn)进口量4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月(yuè)纯碱(jiǎn)出口16.3万(wàn)吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万(wàn)吨。

　　“之(zhī)前市场预期纯碱出(chū)口(kǒu)下降，进口(kǒu)增加，从实际数据来看，其表(biǎo)现超出市场预期。”国投安信(xìn)期货(huò)高级分析师(shī)周小燕表示(shì)。

　　“3月(yuè)纯(chún)碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比(bǐ)去年(nián)3月提升3.85万吨(dūn)。”光大期货分析师张凌璐(lù)表示，相较于1月1814吨(dūn)、2月(yuè)62.99吨的进口(kǒu)量，3月纯碱进口(kǒu)数(shù)量超预(yù)期增(zēng)长(zhǎng)。据她介(jiè)绍，2022年(nián)全年(nián)除了1—2月份纯碱进(jìn)口(kǒu)数量超(chāo)过1万吨，其(已婚女性英文称呼，女性英文称呼qí)余月份进口数量(liàng)在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进(jìn)口的大量增长主(zhǔ)要集中于部(bù)分浮法玻(bō)璃(lí)和光伏玻(bō)璃(lí)厂，在(zài)国(guó)内(nèi已婚女性英文称呼，女性英文称呼)供需(xū)紧平(píng)衡(héng)的情(qíng)况下，下游通过(guò)进口来补(bǔ)充使用量。这部分进(jìn)口增量到港后直接进入(rù)下游玻(bō)璃(lí)厂，对市场的冲击(jī)程度相(xiāng)对有限，但在一定程度上可能(néng)会导致下游厂家减(jiǎn)少从国(guó)内厂家采购纯碱的(de)数量。

　　从出口数据来看，3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表(已婚女性英文称呼，女性英文称呼biǎo)示，2022年(nián)初全球(qiú)市场面临暴风雪等极(jí)端天气(qì)、国际地缘政治冲突(tū)导(dǎo)致美国和(hé)土耳其运输阶段(duàn)性受阻，再加上全球能源价格上涨、欧洲(zhōu)碱厂大面(miàn)积减产、我国(guó)出口(kǒu)市场新增南(nán)美和非洲(zhōu)的份(fèn)额(é)，都是带(dài)动去年全年纯(chún)碱(jiǎn)出口大幅提升的导火索(suǒ)。今年(nián)随着国际(jì)能源价(jià)格的(de)回落、黑天鹅(é)事(shì)件(jiàn)消(xiāo)退、国内多个大宗商品价格处于全球高位之时(shí)，纯(chún)碱出口还(hái)能保持增长态(tài)势，也确实超出市场预期。

　　“3月份出口(kǒu)量在去(qù)年(nián)高基数的基础上进一步增(zēng)加(jiā)至16.3万吨，大(dà)超市场(chǎng)预期，显示出行业供需两旺、出(chū)口向好的态势仍(réng)在延(yán)续。”在方正中期(qī)期货分析师魏朝(cháo)明看来，2022年国际能源价格高企，纯碱出口显(xiǎn)著放量，今年出口量能(néng)在去年高基数的基础上进一步上(shàng)扬，显示国际市场(chǎng)对纯碱需(xū)求具(jù)有较强韧(rèn)性，国(guó)际需(xū)求(qiú)显著走弱的预期有(yǒu)待修正(zhèng)。

　　期货日报(bào)记者(zhě)了(le)解到，全(quán)球(qiú)经(jīng)济的衰退预(yù)期(qī)或导致(zhì)全球实(shí)体(tǐ)企(qǐ)业承压，海(hǎi)外纯碱需求可能会受到一定影响。而国内(nèi)经(jīng)济稳增长(zhǎng)预期强烈，国内纯碱(jiǎn)需求表现或较海外强劲，这在长期也可能(néng)影响我国纯碱(jiǎn)出口数量。

　　对此，南华期货(huò)分(fēn)析师李嘉豪告诉记者(zhě)，相较于(yú)去(qù)年，今年(nián)纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)的(de)预期走(zǒu)弱。主要(yào)在(zài)于国外能(néng)源的回落背景下供应的回归，国内(nèi)外碱的(de)价差收缩，同(tóng)时伴随(suí)海运费(fèi)的(de)走弱，使得出口出现了环比的走弱。

　　“但是3月的出口表现依旧较好，与前期市(shì)场的反馈略有偏差，一部(bù)分(fēn)原(yuán)因可能是前期待(dài)发订单，一部分是外(wài)围需求从去年的(de)出口(kǒu)角度存在重心上移。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在(zài)张(zhāng)凌璐(lù)看来，在远兴大产(chǎn)能落地以(yǐ)前(qián)，国内纯碱紧平衡的格局(jú)很难彻底扭转(zhuǎn)，从该角度讲可能还(hái)是优(yōu)先国内使用为主，纯碱出口或难以再现去年高增长的态势。

　　从价(jià)格(gé)和出口利润上来看(kàn)，3月出口均价(jià)368美元/吨，部分长协价格可能更低，对比国内(nèi)价(jià)格偏低。换(huàn)言之，纯碱出(chū)口(kǒu)利润并不高，这将导致中(zhōng)国出口意愿偏低。

　　此外，市场也(yě)需(xū)要关注纯碱出口目的地(dì)。“如果国内纯碱出口(kǒu)只是供至(zhì)国(guó)内大型玻璃(lí)厂在海外的生产线，且该部分用量能够(gòu)长期稳定，那么这(zhè)部分(fēn)用量仍(réng)能让出(chū)口维持高位。但(dàn)如(rú)果是供给海外其他地区，可能会由于海外需求回(huí)落导致出口下降(jiàng)。”张凌璐表(biǎo)示，同(tóng)时也要留(liú)意出(chū)口周(zhōu)期(qī)的(de)变化(huà)。通常，我(wǒ)国纯碱出口(kǒu)周(zhōu)期45—60天(tiān)左右。在她(tā)看来，3月出(chū)口数据的好(hǎo)转，可能是1—2月的订单兑现(xiàn)而已(yǐ)，也(yě)并(bìng)一(yī)定能够说明3月(yuè)全球的纯碱需(xū)求量大(dà)。

　　“未来纯(chún)碱出(chū)口下(xià)降、进(jìn)口提升的趋势仍是大方向，但由于国内进出口(kǒu)数量占(zhàn)全国(guó)产能、需求的比例相(xiāng)对有(yǒu)限，因此(cǐ)对于(yú)年度供(gōng)需影响也相对(duì)有限。但集中在(zài)某个月或数月，进出(chū)口超预期变化可能(néng)会对阶段性的行情产生情绪和供(gōng)需影响。”张凌璐(lù)称。

　　在周小燕(yàn)看来，目前海外碱厂下调报(bào)价，随着(zhe)能源价格下调，内外价差呈(chéng)逐步收窄态势，预计今年出口相对去年下降。“后续海外碱到(dào)港量(liàng)增(zēng)加，进(jìn)口有继续增加预期，出口有下滑(huá)压力，进出口贸易商(shāng)顺差或重回2022年前(qián)格局，对(duì)纯碱价(jià)格(gé)形成牵制。”周(zhōu)小燕(yàn)说。

　　不(bù)过，从(cóng)短期(qī)来(lái)看(kàn)，纯碱进出(chū)口(kǒu)数据超预期(qī)是国内(nèi)纯碱市场健(jiàn)康运行的旁证(zhèng)。魏朝明(míng)认为(wèi)，短期(qī)内市场悲观(guān)预期(qī)或(huò)有(yǒu)所消退，纯(chún)碱(jiǎn)期现货(huò)价格短期(qī)或(huò)有企稳。

　　“从近(jìn)期的市场表(biǎo)现来(lái)看(kàn)，出口走弱的预期基本被消化，进口的量相对来说更受市场(chǎng)关注。”李(lǐ)嘉(jiā)豪表示，从(cóng)3—4月消息面来看，进口约有十几万吨(dūn)的到港量，导致市场4月的平衡相对宽松。在他看来，未来(lái)出口(kǒu)的走弱则更(gèng)加影响轻碱的供需，在(zài)内需恢(huī)复有(yǒu)限的情况(kuàng)下，轻(qīng)碱价格(gé)重心下(xià)移会相对明显(xiǎn)。

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