金融(róng)界5月22日消息 悄然(rán)之间，已经崩盘了(le)33年的日本股(gǔ)市竟(jìng)然奇迹般的活(huó)过来了，甚至还在(zài)不断挑战新高，真是(shì)活久见。

　　22日(rì)，日本(běn)股市(shì)主要(yào)股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来(lái)近(jìn)33年的新高，同(tóng)时也是(shì)自日本泡沫经(jīng)济崩溃(kuì)以来(lái)的(de)最高收盘(pán)价。今年以来日经225指(zhǐ)数(shù)已(yǐ)涨超19%。

　　而这之(zhī)前，日本股市几经挣扎但是(shì)最终都黯淡收场，但是(shì)似(shì)乎(hū)这次(cì)有(yǒu)点不一(yī)样的味(wèi)道，“股神”巴(bā)菲特助阵、“华(huá)尔(ěr)街大(dà)鳄”高盛(shèng)摇旗呐喊以(yǐ)及

　　地(dì)缘政(zhèng)治(zhì)的变动使得日本股市变得微(wēi)妙起来。

　　海外资金(jīn)是不可或缺(quē)力量

　　对于日(rì)本股市爆发，海外资金是(shì)不可或缺的(de)力量(liàng)。数据(jù)显示，海外投资者(zhě)对日本股票需(xū)求稳健。根据(jù)日(rì)本交易所(suǒ)集团，4月海(hǎi)外投资(zī)者净买入价值2.15 万(wàn)亿(yì)日(rì)元(yuán)（约合157亿美(měi)元）的日(rì)本(běn)股票(piào)，为2017年10月以来最大(dà)规模的外国人净购买量(liàng)。不过，日本企业部门仍(réng)然是日本股票的最大净(jìng)买家(jiā)，年(nián)初至今的买入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这(zhè)其(qí)中也包(bāo)括在3年前就“闻到(dào)”金钱味道(dào)的巴菲特，2020年8月，巴菲(fēi)特(tè)掌管的伯(bó)克(kè)希(xī)尔·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯克希(xī)尔(ěr)”）首次披露，其收购了日本前五大贸易公(gōng)司(sī)每家(jiā)略高(gāo)于(yú)5%的股份(fèn)。这五大贸易公(gōng)司分(fēn)别(bié)是伊藤忠(zhōng)商事、三菱商事、三井物产(chǎn)、住友(yǒu)商事和丸(wán)红(hóng)。自首(shǒu)次披露之(zhī)后，巴菲特已3次购买并扩大(dà)了对日本五大商(shāng)社的股份持有量。

　　从近(jìn)期(qī)数据披露(lù)可以看出，伯克希尔(ěr)哈撒韦目前在日本(běn)持(chí)有的股票比在美国以外任(rèn)何其他(tā)国家都(dōu)多。今(jīn)年早些时候，巴菲特增持了日本(běn)五(wǔ)大商社，并暗示将进一步投资日本股票(piào)。现(xiàn)年92岁高(gāo)龄的他还(hái)在上个月罕见(jiàn)地亲(qīn)自访问日本(běn)。

　　对于为何在(zài)这个(gè)时点，不(bù)断增持日本股票？在5月初(chū)巴菲特股东大会上，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投资日本商社的决定其实非常简单(dān)，也非常容易理解，我们(men)可(kě)能(néng)和这五(wǔ)家公司(sī)都有过业(yè)务(wù)来往。从整体来(lái)看(kàn)，这些公司能够支付不错的分红，在某些情况(kuàng)下也会回(huí)购股票，我们也能(néng)很好地理解他们所(suǒ)拥有的一大堆业(y牛心管是牛的什么部位 牛心顶是黄喉吗è)务，同(tóng)时(shí)我们还(hái)能通过融(róng)资解决汇率风险问(wèn)题。所以我们就(jiù)开始(shǐ)购(gòu)买了(le)，甚至这件(jiàn)事(shì)情一开始我都没有告诉阿(ā)贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日本(běn)之行(xíng)的部(bù)分原(yuán)因(yīn)是(shì)为(wèi)了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保(bǎo)险业务(wù)副董事(shì)长格雷格·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲特(tè)的接(jiē)班人），因为(wèi)接下来(lái)双方可能(néng)要(yào)共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提(tí)前三年布局的巴菲特(tè)已(yǐ)经赚麻(má)了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是老的辣。

   多位大(dà)佬(lǎo)抄底日本

　　除了巴(bā)菲(fēi)特，还(hái)有(yǒu)其他大佬也在紧锣(luó)密鼓的行动(dòng)中。3月31日，黑石集(jí)团(tuán)主席苏世(shì)民拜访了日(rì)本首相岸(àn)田文雄。黑石集团两年(nián)前在日本一举收(shōu)购8家酒店(diàn)，此行被(bèi)外界普遍(biàn)认(rèn)为日(rì)本(běn)还蕴(yùn)藏(cáng)着(zhe)更多(duō)投(tóu)资机会。

　　同一时期，黑石集团最主要的竞(jìng)争对手——KKR创始人亨利·克拉维(wéi)斯也(yě)在(zài)日本与投资对象展(zhǎn)开交流。

　　4月(yuè)初造访日(rì)本(běn)东京的还有美国对冲基金Point72创始人(rén)史蒂夫(fū)·科恩；对冲(chōng)基(jī)金Citadel在(zài)今年(nián)早些时候决定重新(xīn)在(zài)东(dōng)京开设办事处，据《金(jīn)融时报》报道，Citadel正在申请在日本市(shì)场的运营(yíng)牌(pái)照。

    日本(běn)受益于地缘政治格局变化(huà)

　　自(zì)1989年日本泡沫经(jīng)济崩溃以来，日本股市一直都在苦(kǔ)苦的填坑之中，如今(jīn)似乎(hū)局面(miàn)发生了变化。

　　虽然巴菲特在股东(dōng)大会上解释(shì)了抄底日(rì)本股(gǔ)市，但是“狡猾”的巴老(lǎo)爷子也有所保留。站(zhàn)在事后马后炮的角度看，对股市拥有独特理解的巴菲特对国际地缘(yuán)政治(zhì)的变化也(yě)颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端(duān)以来，国(guó)际地缘政治(zhì)格局(jú)巨(jù)变。在新的地(dì)缘政治(zhì)格局(jú)下，日本在亚太格局(jú)中扮演了更(gèng)加(jiā)重(zhòng)要(yào)的角(jiǎo)色，同时日本在芯(xīn)片等(děng)产业发展中野心勃勃，这都成为了边际上的重要变量。仔细观察(chá)日本的经济脉络，我们(men)也会发(fā)现日本的设备投资开(kāi)始进入加速期，这背后有产业自(zì)身发(fā)展的原因(yīn)，也暗(àn)合(hé)地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一(yī)提的是，日本相(xiāng)对稳(wěn)定(dìng)甚至略显僵化的政治格局，在(zài)全球动荡的大背景下反而(ér)成(chéng)为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了(le)”日本(běn)敏感(gǎn)变化的(de)巴菲特，一(yī)直在等(děng)待(dài)出手的(de)时(shí)机。直到新冠危机爆发，日本股(gǔ)市出(chū)现(xiàn)急搓，巴(bā)菲(fēi)特终于等到了(le)被低估(gū)的日本资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日(rì)本5大商社也(yě)用(yòng)业绩证(zhèng)明自己(jǐ)的确被低估了。据日经中(zhōng)文网(wǎng)，日本综合商社的2022财年(nián)（截至2023年3月）合并(bìng)财报于5月(yuè)9日全部出炉。5大商社的合计(jì)净利(lì)润超过(guò)约4.2万亿日(rì)元，在短短2年时间里(lǐ)增加牛心管是牛的什么部位 牛心顶是黄喉吗到(dào)了4.3倍(bèi)。

　　除了(le)日本(běn)基本面发(fā)生的变化，日本监管层(céng)的助推也是一股不容忽视的力量。日(rì)本监管层持续推动企业经营能力的改善和价值的修复，其中敦促企业对投(tóu)资者提高回(huí)报、鼓(gǔ)励(lì)企业公开回购(gòu)成为改(gǎi)革重要抓(zhuā)手。

　　尤其是在今年3月底，东(dōng)京证(zhèng)券交易所(suǒ)为(wèi)了改变大(dà)量个(gè)股股价跌破净(jìng)值(zhí)的情况，发(fā)布《关于实现关注(zhù)资金成本和股价经营(yíng)要(yào)求(qiú)》要求上市公(gōng)司提高企业(yè)价值和(hé)资本效率从而提升股价后(hòu)，日(rì)本(běn)股市开始掀起一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向(xiàng)指(zhǐ)标”的高盛(shèng)也出来高喊(hǎn)日本可能正接(jiē)近十年(nián)一遇的(de)牛市。至(zhì)于日本(běn)股市未来将走向何方，一(yī)切将由(yóu)时间给(gěi)出(chū)答(dá)案吧。

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