随着(zhe)3月进出口数据的出炉，纯碱市场数据表现“亮眼”，使(shǐ)得短期市场悲观(guān)情(qíng)绪(xù)有所缓和。从表象看(kàn)，进出口双双(shuāng)超预期，也(yě)显示出(chū)纯(chún)碱市场供(gōng)需两旺、出口向好的(de)态势(shì)仍在延续(xù)。

　　中国海关总署数据显(xiǎn)示(shì)，2023年3月(yuè)纯碱进口量4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出(chū)口16.3万(wàn)吨，2022年3月(yuè)出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前(qián)市场预期纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口下降，进口(kǒu)增加，从实际数(shù)据来看，其表现超出(chū)市(shì)场预期。”国投安信(xìn)期货高级分析师周小(xiǎo)燕表示(shì)。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口4.56万吨，环比2月(yuè)提升4.55万(wàn)吨(dūn)，同(tóng)比(bǐ)去(qù)年(nián)3月提升(shēng)3.85万吨。”光大期(qī)货(huò)分析师张(zhāng)凌璐表示，相(xiāng)较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数量超(chāo)预期增长。据她介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱(jiǎn)进(jìn)口数量超过1万吨，其余(yú)月份进口(kǒu)数量在3000吨—7600吨之间(jiān)波动(dòng)。在她看来，进(jìn)口的(de)大量增长(zhǎng)主要集中于部分浮法玻(bō)璃和(hé)光伏玻璃厂，在国内供(gōng)需紧平(píng)衡的情况(kuàng)下，下游(yóu)通(tōng)过(guò)进口(kǒu)来(lái)补充使用(yòng)量。这部分进口增(zēng)量到(dào)港后直接进入下游玻璃(lí)厂(chǎng)，对市(shì)场的(de)冲击程度相对有限，但在一定程度上可能会导致下游(yóu)厂家减少从(cóng)国内(nèi)厂家(jiā)采购(gòu)纯碱(jiǎn)的数量。

　　从出口数据来(lái)看，3月(yuè)纯(chún)碱(jiǎn)出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同(tóng)比去年3月提(tí)升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市(shì)场面临暴风(fēng)雪等极端天气、国(guó)际(jì)地缘政(zhèng)治(zhì)冲突导致美国和土耳其运输阶段性受阻，再加上全球能源价格上(shàng)涨、欧洲(zhōu)碱厂大面(miàn)积减产、我国出口市场新增南(nán)美和非洲的(de)份额，都是带(dài)动去年全年纯碱出口大幅提升的导火(huǒ)索。今年(nián)随着国际(jì)能源价格的(de)回落、黑天鹅事件消退、国内多个(gè)大宗商品平添和凭添哪个正确，平添的添是什么意思价格处于全球高位之时(shí)，纯(chún)碱出口还能保(bǎo)持增长态(tài)势，也确实超出市场预期。

　平添和凭添哪个正确，平添的添是什么意思　“平添和凭添哪个正确，平添的添是什么意思3月份出口量在去年高基数(shù)的基(jī)础上(shàng)进(jìn)一步增加至16.3万吨(dūn)，大超市(shì)场预期，显示出行业供需两旺、出口向好(hǎo)的态势仍在延(yán)续。”在(zài)方正中期期货分析师魏(wèi)朝明(míng)看来(lái)，2022年国(guó)际能(néng)源价格高企(qǐ)，纯碱(jiǎn)出口显著放量，今(jīn)年出口量能(néng)在去年高基(jī)数的基(jī)础上进(jìn)一步上扬，显示国际(jì)市场对(duì)纯碱需求具(jù)有较强韧性，国(guó)际需求(qiú)显著(zhù)走弱的预期有待(dài)修正。

　　期货日报记者(zhě)了解到(dào)，全球经济的衰退预期或导致全球实(shí)体企业(yè)承压，海外纯碱(jiǎn)需求可能会(huì)受到一定(dìng)影响。而国内经(jīng)济稳增长(zhǎng)预期强烈，国(guó)内纯碱需求表现(xiàn)或较海外强劲，这在长期也可能影响我国纯碱出口数量。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪告诉记者，相较于(yú)去(qù)年，今年(nián)纯(chún)碱(jiǎn)出口的预期走弱。主要在于国外能源的(de)回落背景下供应的回归(guī)，国内外碱(jiǎn)的价差收缩(suō)，同时伴随海运费的走弱(ruò)，使(shǐ)得出口出现(xiàn)了环(huán)比的走弱。

　　“但是(shì)3月的出(chū)口表现依旧(jiù)较好，与前期市场的反馈略有偏差，一(yī)部分原因可能(néng)是前期待发订(dìng)单，一部分是外(wài)围需求从去年(nián)的出口角度存在重(zhòng)心上移(yí)。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴大产能落地以前(qián)，国(guó)内纯碱紧平衡(héng)的格局很难彻底扭转(zhuǎn)，从该角(jiǎo)度讲可能还是优先国内使用(yòng)为主，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)或(huò)难以再现去年高增长(zhǎng)的态(tài)势。

　　从价格和(hé)出口利润上来看，3月出口均价(jià)368美元/吨，部(bù)分长协价(jià)格可能更低，对比国内价格偏低(dī)。换言(yán)之，纯碱出口利润并不(bù)高，这将导致(zhì)中(zhōng)国出(chū)口意愿(yuàn)偏低。

　　此外，市场也需要关注(zhù)纯碱(jiǎn)出口(kǒu)目的地(dì)。“如(rú)果国内纯(chún)碱出口只是供(gōng)至国(guó)内大型(xíng)玻璃厂在海外的生产线，且该部分(fēn)用(yòng)量能够长(zhǎng)期(qī)稳定(dìng)，那么这(zhè)部分用量仍能让出口维(wéi)持(chí)高(gāo)位(wèi)。但(dàn)如果是(shì)供给海外其他地区，可(kě)能会由于海外需求(qiú)回落导致出口下降。”张凌璐表示，同时也要留(liú)意出(chū)口(kǒu)周期的变化。通常，我国纯碱出口周(zhōu)期(qī)45—60天左(zuǒ)右。在她(tā)看来，3月(yuè)出(chū)口数(shù)据(jù)的(de)好转，可能是(shì)1—2月(yuè)的订单兑(duì)现而已(yǐ)，也(yě)并(bìng)一定能够说明3月全(quán)球(qiú)的(de)纯碱(jiǎn)需求量大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出口下降、进口提升(shēng)的趋势仍是大方(fāng)向，但由于国内进出口数量占全(quán)国产能、需求的比例(lì)相对(duì)有限，因此对于年度(dù)供(gōng)需影响也相对有限。但集(jí)中在某个月(yuè)或数月，进(jìn)出口超预期变(biàn)化可能会对(duì)阶(jiē)段性的行情(qíng)产生情绪和供需影(yǐng)响。”张(zhāng)凌璐称。

　　在周小燕(yàn)看来，目前海外碱厂(chǎng)下调(diào)报价(jià)，随着能源(yuán)价格下(xià)调，内外价差呈逐步收窄态(tài)势，预计今年出口相对去年下(xià)降。“后续海外(wài)碱到(dào)港量增(zēng)加，进口有(yǒu)继续(xù)增加预期(qī)，出口有下滑压力，进出口贸易商(shāng)顺(shùn)差或重回2022年前格局，对纯(chún)碱价格形(xíng)成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短(duǎn)期(qī)来(lái)看，纯(chún)碱进出口数据超(chāo)预期(qī)是国内纯(chún)碱(jiǎn)市场健康运行的旁证。魏(wèi)朝明认为，短期内市场悲(bēi)观预期或有所消退，纯(chún)碱期(qī)现(xiàn)货价格短期或有企稳。

　　“从近期的市场表现(xiàn)来看(kàn)，出(chū)口走弱的预期基本被消化(huà)，进口的量相对来说(shuō)更受市场(chǎng)关注。”李嘉豪表示，从3—4月消(xiāo)息面来看，进口(kǒu)约(yuē)有十几万(wàn)吨的到港(gǎng)量，导致市场4月的平衡相对宽松。在他看来，未来出口(kǒu)的(de)走弱则更加影响轻碱的供需，在(zài)内需恢复有限的情况下，轻碱价格重心下移会相对明显。

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