昨(zuó)夜，据路透社最(zuì)新报道，知(zhī)情人士透露，美国总统拜登和(hé)众议院议长麦卡锡(xī)接(jiē)近就(jiù)美国债(zhài)务(wù)上限达成协议，双方在可(kě)自(zì)由支配开支(zhī)方面的分歧仅为700亿美(měi)元。

　　这名(míng)消息人士和(hé)另(lìng)一(yī)名了解谈判情况(kuàng)的人(rén)士称，最终可能达成的不(bù)会是一份长达数(shù)百页、可能需要立法者花(huā)几天(tiān)时间(jiān)撰写(xiě)、阅读(dú)和投票的法(fǎ)案，而是一(yī)份包含几(jǐ)个关键数(shù)字的精简协议。另一位消(xiāo)息(xī)人士称(chēng)，预计谈判代表(biǎo)将敲定可自由支配开(kāi)支的最高限(xiàn)额(é)，包括(kuò)军费开支，但让议员们(men)在(zài)未(wèi)来几个月通过正常的拨(bō)款程序敲定住(zhù)房和(hé)教育等类别的细节。根据美国联邦数据，2022年，美国的可自由支配支(zhī)出达到1.7万亿美元，占6.27万亿美元支出总额的(de)27％。其中大约一半用于国防，一些(xiē)议员(yuán)表示不应该削减这一领域的支(zhī)出。

　　俄罗(luó)斯(sī)副(fù)总理诺瓦(wǎ)克周四表示，OPEC+在4月做出减产决定后，将于6月4日(rì)举(jǔ)行的六个月(yuè)来首次面对面会议不太可(kě)能采(cǎi)取(qǔ)新(xīn)的措施。当前的任(rèn)务是监控市场形势并及时(shí)作出反(fǎn)应。诺瓦克重申OPEC+的(de)目标(biāo)不(bù)是推动(dòng)油(yóu)价上涨，而是平(píng)衡价格，以确保生(shēng)产者和(hé)消费者(zhě)的利益(yì)。

　　诺瓦(wǎ)克(kè)预计布伦特(tè)原油(yóu)价格到2023年底将略(lüè)高(gāo)于80美元/桶。他(tā)认(rèn)为，目前的价格反映了市(shì)场对全球宏观经济(jì)形势的(de)评估。美国加息阻碍(ài)了油价进一(yī)步上涨。

　　受此影响(xiǎng)，WTI原(yuán)油期(qī)货盘(pán)中(zhōng)一度(dù)跌超(chāo)4.5％，跌破71美元(yuán)/桶(tǒng)。

　　此外(wài)，周四的最(zuì)新数据显示，交易员们(men)完全(quán)押注美联(lián)储会在6月或7月的某次会(huì)议上再度加息(xī)25个基点，最早在6月便加息的可能性(xìng)已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合(hé)约升至5.37％，比(bǐ)当前有效联邦基金利率5.08％高出超过25个基点，这代(dài)表市(shì)场认为接下来两次会(huì)议中(zhōng)美联储肯(kěn)定会加息25个(gè)基点。

　　同时，与6月FOMC会议(yì)挂钩(gōu)的掉期合约显示消化了约14个基点的(de)加息(xī)预期，由于(yú)美(měi)联储加(jiā)息规(guī)模通常都是25个基(jī)点的倍数，这代表6月加息25个基(jī)点的概率高于50％。

　　截至今(jīn)晨收盘，最终(zhōng)，WTI 7月(yuè)原油期货收跌3.37％，报(bào)71.83美(měi)元/桶；布伦特7月原油期货(huò)收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步(bù)三(sān)日连涨。

　　美(měi)股收(shōu)盘，纳指初步收(shōu)涨1.71％，标(biāo)普500指数涨0.88％，道指小幅收跌约(yuē)30点。

　　芯片(piàn)股中，表现最好的(de)英伟(wěi)达早(zǎo)盘股价(jià)曾涨至394.8美元，涨(zhǎng)幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元，创(chuàng)盘中和收(shōu)盘历史新高，市值曾达到9550亿美元，距1万亿美元市值大(dà)关一步之遥，有望成(chéng)为(wèi)全球(qiú)第九(jiǔ)家市值突破1万亿(yì)美元的上市公司。盘(pán)中(zhōng)英伟达市值曾(céng)涨将(jiāng)近(jìn)2000亿(yì)美元，几乎相当于(yú)两个(gè)英特尔的市值。英伟达创(chuàng)美(měi)股史上最大单日(rì)市值增长规模，一日的市值涨幅(fú)比标普500 472只成份股各自的市值都高(gāo)。

　　最新的财报数据(jù)显示，英伟达(dá)Q1营收为71.9亿美元，同(tóng)比下降(jiàng)13％，但(dàn)好于市场预期(qī)的65亿美元；调整(zhěng)后每股收益为1.09美元，市场预(yù)期(qī)0.92美(měi)元。按业务划分，英伟达数据中心业务营(yíng)收增(zēng)长(zhǎng)14％至42.8亿美(měi)元，好于市场预期的39亿美元。

　　最重要的数据在于——展望未(wèi)来，英伟达预计(jì)第二财季营收将达到110亿美元左右(yòu)，较市场预期(qī)的(de)71.8亿美元高(gāo)53％。这一极度(dù)积极的展望(wàng)表明(míng)，英伟(wěi)达从全球(qiú)企业布局AI的热潮中(zhōng)获得的利益远超人们预(yù)期。英伟达生产极(jí)度复杂(zá)的人工智(zhì)能(néng)计算(suàn)任务(wù)所需的GPU芯片，可(kě)谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要(yào)底(dǐ)层硬件。英伟达如(rú)今在AI用(yòng)途的芯片(piàn)领域占据主(zhǔ)导地位，该公司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练(liàn)和运行(xíng)机(jī)器(qì)学习软件，这也是支(zhī)持OpenAi旗下火爆(bào)全球的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁(tiě)矿、钢材期(qī)价创近半年以(yǐ)来新(xīn)低

　　昨日，铁矿石(shí)、钢材期货盘中明(míng)显(xiǎn)下滑并(bìng)创下近半年(nián)或半年多以来新低。截(jié)至5月(yuè)25日下午收盘，铁矿石主力合(hé)约(yuē)2309下跌(diē)2.23％至681元(yuán)/吨(dūn)，盘中最低下探(tàn)674元(yuán)/吨；螺纹钢主力合约2310下(xià)跌2.53％至3432元/吨；热卷主(zhǔ)力(lì)合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段(duàn)，双焦持续重挫，截至(zhì)23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌(diē)超4％。

　　进入(rù)5月以来(lái)，黑色商品在经历短暂反弹后于(yú)近(jìn)期再次(cì)走弱。对此，大(dà)有期(qī)货投研(yán)中心黑(hēi)色高级研究员黄(huáng)科在接受期货日报(bào)记者采访时(shí)表(biǎo)示，近期黑色系品种大幅下(xià)跌是宏观和产(chǎn)业共振(zhèn)带来(lái)的结(jié)果。

　　“其中(zhōng)宏观(guān)层面，目(mù)前美国两党对于政府债务上限问题(tí)仍没有达成一致，随着截止日期临近(jìn)，市场各(gè)方的避险观望情(qíng)绪(xù)较为明(míng)显(xiǎn)；而从美联储(chǔ)5月会议(yì)纪要来看(kàn)，不能排除(chú)接下(xià)来(lái)继续加息(xī)的可能性，当(dāng)前(qián)美(měi)联储6月加息概率上升到40％附(fù)近(jìn)，近期美(měi)元指数走强对于大宗商品价(jià)格(gé)普遍形成一定压力。国内方面，5月份公布的社融和固定资产投资等经济数据略低于市场，市(shì)场担心经济复苏(sū)的后劲不足，也导致与国内经济状况关联(lián)性较强的黑色系(xì)品种支撑(chēng)弱化。”黄科说。

　　目(mù)前黑色产业层面(miàn)也并(bìng)无利多因素。黄科(kē)表示，从现货市场表现来看(kàn)，虽然目前铁水产量已经见顶，但随着成(chéng)本端原料(liào)价格(gé)的大幅回落(luò)，钢(gāng)厂(chǎng)方面(miàn)并(bìng)没(méi)有很强的(de)减产动力。在(zài)行业利(lì)润尚存、部分钢(gāng)厂复产的情况下，本周钢(gāng)联(lián)螺纹、热轧(yà)产量甚至止跌回升(shēng)，减(jiǎn)产(chǎn)不及预(yù)期以及原料成本持(chí)续下移导致钢价下(xià)方支撑走弱；而当前(qián)国内(nèi)钢材需求也已临近(jìn)淡季，在需求乏力的情况(kuàng)下，钢材价(jià)格不断下探寻(xún)底。

　　建信期(qī)货黑色产(chǎn)业(yè)研究主管(guǎn)翟贺攀对记(jì)者(zhě)表示(shì)，自今年3月中旬以(yǐ)来，铁矿石(shí)、钢材等(děng)黑色系商品市场整体陷(xiàn)入“供应(yīng)增、需(xū)求(qiú)底(dǐ)部徘徊(huái)、成本塌陷”的负向(xiàng)循环，期现货价格呈“螺(luó)旋式”走低趋势。

　　“具体来看，近两个月来钢材下游需求恢复距离此前预(yù)期有较大差距，叠加(jiā)今年年初以来市场对下游需求的乐观预期(qī)，导致钢厂产量(liàng)增(zēng)幅较大。而在市场供需阶段性错(cuò)配的情(qíng)况下，钢(gāng)铁原燃料进口规模(mó)又出(chū)现明(míng)显(xiǎn)增长，同时(shí)预期中的下半年的粗钢产量(liàng)平控政策也进一步压(yā)低了钢铁原燃料价(jià)格(gé)。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来(lái)，钢材(cái)五大品种周度表观(guān)消费量均值为1000万吨，仅比去(qù)年同期增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家(jiā)统计局(jú)数(shù)据，1-4月(yuè)份我国粗(cū)钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月(yuè)份(fèn)我国进口铁(tiě)矿石与炼焦(jiāo)煤分别为(wèi)3.85亿吨和(hé)3114万吨，同(tóng)比分别增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢(gāng)材短期或延(yán)续弱势(shì)，中期有反弹空间

　　从当前钢材市场面临的问题来看，方正(zhèng)中(zhōng)期期货研究院黑色组长汤冰华告诉记者，主要有(yǒu)以下(xià)三个方面的问题(tí)：一是高炉(lú)减产不(bù)充分；二(èr)是外(wài)需可能会大幅下滑；三是国(guó)arctan0等于多少派，arctan0等于多少兀怎么算内政策刺激(jī)还比较有(yǒu)限(xiàn)，当前内需虽(suī)然(rán)未见好转，但今年以来表现一直低(dī)于预期。

　　谈及(jí)当前钢(gāng)矿品种价格底部(bù)是(shì)否已现，汤(tāng)冰华表示，由于二季度以(yǐ)来(lái)国内政策利多有限，导(dǎo)致“买预期”交易未能(néng)如(rú)期(qī)出现，但国(guó)内市(shì)场利空在价格中已有体(tǐ)现(xiàn)，从(cóng)后期(qī)市场表现来看，钢材(cái)需求端(duān)利空可能来自海外，6月出口(kǒu)一旦转(zhuǎn)差，则(zé)板材(cái)供应压(yā)力(lì)会明显增加，产量也面临继续压减(jiǎn)。因此，在经历4-5月份的政策不及预期后(hòu)，国内下(xià)一个(gè)相对重要的(de)政策时点可能在7月的半年度经济数据公(gōng)布(bù)后，在此之前，钢矿品种价格(gé)底部的确立需要(yào)黑色商品(pǐn)整体供应回落，即铁水产量、焦煤供应及(jí)铁(tiě)矿石非主流(liú)矿发货均出现下降。不过(guò)目前焦煤(méi)进口通关及铁矿(kuàng)石非澳(ào)巴发货已(yǐ)开始减少(shǎo)，但(dàn)铁水下降并不明显(xiǎn)，负反馈还(hái)在持续，价(jià)格还未(wèi)真正见底。

　　在(zài)黄科看来，后续钢(gāng)矿品种止跌需要具(jù)备两个条(tiáo)件：一是煤炭(tàn)价格止跌，从成本(běn)端(duān)对钢价形(xíng)成(chéng)一定支撑；二(èr)是钢arctan0等于多少派，arctan0等于多少兀怎么算(gāng)厂方面(miàn)有实质性(xìng)的减产行动，从(cóng)而(ér)改善市场对于(yú)后(hòu)期供需平衡(héng)的预(yù)期(qī)。不过(guò)，从(cóng)目前情况(kuàng)来看，在进(jìn)口煤冲击之下，近(jìn)期国内煤炭市场情绪较为悲观(guān)，动(dòng)力煤(méi)价格有(yǒu)加速下跌迹(jì)象；此外国内(nèi)粗钢产量平控(kòng)政策尚未(wèi)执行，钢(gāng)厂主动减产意愿不强。因此，预计短期内黑色(sè)系(xì)品种或延续弱势，整体(tǐ)易跌难涨。

　　“积重(zhòng)难返(fǎn)的(de)市场供需格局，与成(chéng)本塌陷叠加造成的(de)负向循环，或将(jiāng)令铁(tiě)矿石(shí)、钢(gāng)材(cái)等黑(hēi)色(sè)系商品价格惯性下跌趋势(shì)短暂(zàn)延续(xù)，难有像样(yàng)的(de)反弹。”翟贺攀说(shuō)。

　　此外值得(dé)注(zhù)意的是，在期货(huò)价格(gé)大幅下探之际，螺纹钢现货价格已(yǐ)跌回至(zhì)2020年5月之前的(de)水平。对此，翟贺(hè)攀告诉记者(zhě)，螺纹钢现(xiàn)货(huò)目前回归(guī)2020年疫情初期(qī)的价格区间(jiān)有利(lì)于行(xíng)业供需加快调整，且目前(qián)距离2020年底部(bù)不远(yuǎn)。

　　“因(yīn)此，基(jī)于钢厂铁(tiě)矿(kuàng)石库存和钢(gāng)材社会库存(cún)较近年(nián)同期偏(piān)低、6月份之后来自政(zhèng)策面(miàn)和市场力量的供(gōng)应压减速度加快、稳(wěn)经济政策效(xiào)果或将(jiāng)在(zài)下(xià)半年(nián)显(xiǎn)现、国际(jì)局势(shì)缓和以及国内(nèi)外价差有利于钢(gāng)材出(chū)口再上(shàng)台阶(jiē)等因素，未来2-4个月，我们对黑色(sè)系商品(pǐn)价(jià)格保持谨慎(shèn)乐观，尽管难以恢复至今年4月中(zhōng)旬之(zhī)前的偏高水平，但(dàn)中期反(fǎn)弹依然(rán)有空间。”

　　汤冰华也表(biǎo)示(shì)，当前(qián)钢铁产(chǎn)业链(liàn)库存整体(tǐ)较低，因此在后续(xù)进入减产期间后，钢材价格下跌(diē)一旦(dàn)出现企(qǐ)稳，那么低价(jià)可能会刺激补库，并带动行情出现(xiàn)阶段反弹。

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