投(tóu)资者除(chú)了关注(zhù)AI产(chǎn)业景(jǐng)气(qì)、资金情绪、政策(cè)等因(yīn)素外，还需要关注(zhù)业绩验证以(yǐ)及估值(zhí)等因素。

　　近期，受益于(yú)人工智能主题的热炒，全球AI芯片(piàn)巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨(zhǎng)，截至(zhì)6月1日收盘，最新股(gǔ)价达397.7美元(yuán)，市值超(chāo)过9800亿美元，逼近万亿(yì)美(měi)元大关。

　　英伟达(dá)今年(nián)股价的强劲表(biǎo)现，带动了国内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计(jì)算、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资(zī)能(néng)火热多久？

　　公募基金(jīn)提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力(lì)的先进技术，英(yīng)伟(wěi)达公司(sī)的股(gǔ)价在近期大涨。5月30日(rì)盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值(zhí)一度突破万亿(yì)美元。截至6月1日收(shōu)盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再次突破万亿(yì)美元的市值。

　　英伟达(dá)公司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在(zài)改变(biàn)全球(qiú)大型行业，并(bìng)将(jiāng)为(wèi)社会带来(lái)深远的影响。”除了英(yīng)伟达公司，微(wēi)软、ADM等科(kē)技公司也加大(dà)了AI方面的(de)投资。

　　国内市场对于AI行情的关(guān)注(zhù)热(rè)情也(yě)是持续(xù)高(gāo)涨。Choice数据显示(shì)，截(jié)至6月2日，今年以来涨(zhǎng)幅最高的(de)股(gǔ)票型ETF是游(yóu)戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这(zhè)类(lèi)主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动(dòng)内容生成）概念的热炒(chǎo)有关。涨幅紧随其(qí)后的便是传媒、云计算、大数据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多(duō)只云计算、大数据、人(rén)工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金也早已(yǐ)布局英伟达或相(xiāng)关概念股。交易软件通达信(xìn)推出了英(yīng)伟达(dá)概念股，该(gāi)软件信息显示，相关概念股一共包含32家A股上市公司(sī)，这些公司(sī)与英伟(wěi)达在(zài)某(mǒu)些(xiē)方面有业务(wù)上的(de)合(hé)作。从公募基(jī)金(jīn)一季度末的数据来看(kàn)，部分被纳入重仓股名单。

　　直(zhí)接或间接持有英伟达公司股(gǔ)票的公(gōng)募基(jī)金主(zhǔ)要集中在(zài)能投资海外市场(chǎng)的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英伟达(dá)且基金规(guī)模最(zuì)高的是广发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年(nián)一季度末(mò)规模为147.59亿元(yuán)，跟(gēn)踪(zōng)指数为纳(nà)斯达克100指数，前十大重(zhòng)仓(cāng)股中包括苹果、微(wēi)软、英伟达和谷(gǔ)歌等多家(jiā)全球(qiú)科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟(wěi)达(dá)且(qiě)规模最(zuì)高的是广(guǎng)发全球精选，该(gāi)只基金今年一季度末规模(mó)为25.6亿元，英伟达(dá)是其(qí)第二大重仓(cāng)股，持(chí)有12.6万股(gǔ)，持仓市值占净(jìng)值比例为9.39％。除了英(yīng)伟达，该基金还持(chí)有(yǒu)微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉(lā)、META等多只(zhǐ)科技(jì)股(gǔ)。

　　挖财(cái)基金投(tóu)研(yán)人员郑(zhèng)昕昊告诉《国际金融报》记(jì)者，国(guó)内AI投资的热(rè)潮与(yǔ)微(wēi)软、英伟(wěi)达(dá)等美股(gǔ)科技股年初(chū)至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在(zài)AI领(lǐng)域加(jiā)大了投资，先(xiān)是(shì)宣(xuān)布(bù)将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然后(hòu)又将其整(zhěng)合进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣(xuān)布向ChatGPT开发者(zh对付睡完就跑的男人，报复睡完就跑的男人ě)OpenAI追加投(tóu)资数十亿美元(yuán)，这是AI领域史(shǐ)上规模最(zuì)大的(de)一(yī)笔投资。作为(wèi)一站式解决方案(àn)的提供商，英伟达公司是今年AI概念(niàn)热(rè)潮中的另(lìng)一大赢家，该公司今年一(yī)季度的业绩远(yuǎn)超预期(qī)，AI芯片所(suǒ)在(zài)数据中心业务的(de)营(yíng)收创历史新高，远好于市场(chǎng)预期(qī)。

　　如(rú)何把握投资机会

　　对于寻求AI主题(tí)投资(zī)机会的投资者而(ér)言，英伟(wěi)达和(hé)微软在内的(de)众多美股科技股公司(sī)是其关注(zhù)的焦点。

　　“从目前的产业发展趋(qū)势(shì)来看，AI应用已是科技(jì)革命最新(xīn)的突破口(kǒu)。能够率(lǜ)先建立(lì)起良(liáng)好商业模式的公司与掌(zhǎng)握AI应用核心竞争力(lì)的公司将会成为未来最有潜力的大赢家(jiā)。显然(rán)，微软、英伟达已具备(bèi)这些特(tè)质(zhì)，他们(men)的中(zhōng)长期基本面有所改善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产业(yè)未来的(de)故(gù)事看起来很美(měi)好(hǎo)，但(dàn)实(shí)际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体作为(wèi)AI受益板块(kuài)，受到资金关注，行业成(chéng)交热度上(shàng)升，从3月中旬一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨并未(wèi)得(dé)到业(yè)绩的验证，半导(dǎo)体行业(yè)一季(jì)度(dù)整体营(yíng)收同比下降2.9％，净利润(rùn)同比大幅(fú)下降(jiàng)59.4％。

　　“根据(jù)对(duì)产业(yè)数据的跟踪，目前(qián)全球半导(dǎo)体产业整(zhěng)体仍(réng)处(chù)于主动去(qù)库存阶(jiē)段，行(xíng)业并未迎来拐点(diǎn)。在缺乏基本面(miàn)支(zhī)撑的情况下，4月中(zhōng)旬以来(lái)半导体重回弱势。最近两周，半导体板块虽(suī)然有所企稳，但也很(hěn)难说行业已经迎(yíng)来拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百(bǎi)临(lín)咨(zī)询(xún)首席分析师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱动(dòng)力主要来源于AI产业的大发(fā)展(zhǎn)，带动GPU（图形(xíng)处理(lǐ)器）为代表(biǎo)的算力芯片业务快(kuài)速(sù)增长，美(měi)股英(yīng)伟达的股价表现以及背后的产能扩张信息就是(shì)最好的例(lì)证。而从未来的(de)一段时间来看，AI产业发(fā)展仍然(rán)是强劲有力(lì)，且空间不(bù)可(kě)小视(shì)。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管目前半导(dǎo)体(tǐ)产业(yè)周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶(fú)持(chí)和(hé)半导体设备业绩高增长(zhǎng)等利(lì)好因素支撑下，当前(qián)位置也(yě)不悲(bēi)观。

　　站在(zài)投(tóu)资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投(tóu)资需要仔细观(guān)察，“就(jiù)A股的过(guò)去经验来看，大热(rè)必死、均值(zhí)回归(guī)的规(guī)律(lǜ)永不变色，所以投资与产业(yè)发(fā)展之间存在着较(jiào)大差异。在(zài)操作中，不(bù)宜在股价高涨、人气亢(kàng)奋时买入(rù)，而(ér)是需(xū)要在相对低位(wèi)或调整一定(dìng)程度后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，投资(zī)者除了关注(zhù)AI产业(yè)景(jǐng)气、资(zī)金情绪、政策等因素(sù)外，还需要关注业绩(jì)验证以及估值等因素。在具体投资的时(shí)候要选择掌握核心(xīn)技术、真正具有(yǒu)核(hé)心竞(jìng)争力的投(tóu)资标的，确(q对付睡完就跑的男人，报复睡完就跑的对付睡完就跑的男人，报复睡完就跑的男人男人uè)保产业景气能(néng)够反映(yìng)在未(wèi)来(lái)的业绩上，要避免没有业绩支持(chí)的跟风炒作。另外，好的投资标的也要(yào)以(yǐ)合(hé)适的价格买入，否(fǒu)则很可(kě)能会(huì)赚(zhuàn)了景气(qì)亏(kuī)了钱。最后，投(tóu)资者要(yào)做好(hǎo)分散配(pèi)置(zhì)，不(bù)要(yào)将(jiāng)资金全押一个赛道。

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