看看周末有哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温(wēn)警(jǐng)报

　　标(biāo)普全球(qiú)周五公布(bù)的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意(yì)外重回荣(róng)枯分水(shuǐ)岭50上方，和服务业PMI均不降反(fǎn)升，分(fēn)别创半年和一(yī)年来新高，综合PMI超预期强劲，创(chuàng)去年5月(yuè)以来新高。其(qí)中的分(fēn)项指数释放(fàng)价格压力(lì)再度升温的警(jǐng)报(bào)信(xìn)号(hào)：4月购进价格(gé)创(chuàng)去(qù)年11月(yuè)以来新高，出厂价格创去年9月以来(lái)新(xīn)高(gāo)。

　　标普全球(qiú)的经(jīng)济学(xué)家(jiā)在(zài)点评PMI时(shí)警告，CPI可能上升，或者至(zhì)少一定程度居高(gāo)不(bù)下。PMI数据重燃价格(gé)压力的通胀担(dān)忧，数(shù)据公布(bù)后，美股承压下行，主要美股指盘(pán)中集体下跌；美(měi)国国债价格跳水、收益率盘(pán)中拉升，对利率更敏感的2年期美债收(shōu)益(yì)率一度较(jiào)日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所(suǒ)创一年来低(dī)谷的美元指数迅速抹平日(rì)内跌幅转涨，刷新日(rì)高。

　　在美联储(chǔ)官(guān)员(yuán)最(zuì)近一(yī)再表态支持(chí)继续(xù)加息后，黄金大(dà)幅回落，本月内(nèi)首次收盘(pán)失守2000美元(yuán)/盎(àng)司心理关口，连续第二周因(yīn)周五回落而(ér)全周累计由(yóu)涨转跌；工(gōng)业(yè)金属总体继续下(xià)挫，在中国公(gōng)布3月精(jīng)炼(liàn)铜(tóng)产(chǎn)量同比(bǐ)增长9％、增至创(chuàng)纪录高(gāo)位后，市场开始担心(xīn)中国的进口铜(tóng)需求，加(jiā)之全周(zhōu)经济增长前景的担(dān)忧，伦铜连跌3日(rì)，同(tóng)样3连阴的伦锌跌至(zhì)5个月低谷，伦(lún)锡虽然继续(xù)回落，但凭借周(zhōu)一大(dà)涨，全周仍累涨。原油周五反(fǎn)弹(dàn)，但经济前景的担忧(yōu)压顶，未(wèi)能延续一个(gè)月来累计(jì)涨势，汽油全周跌幅更大(dà)，其受到美国(guó)能源部公布上周库存不降反增打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷(tíng)中央银行(xíng)加息300基点

　　当(dāng)地时间周(zhōu)四（4月(yuè)20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此前(qián)市场预期的200个基(jī)点(diǎn)。

　　这是阿根廷央行(xíng)今年第二(èr)次大幅加息，今年3月，该行也同样加(jiā)息(xī)了(le)300个(gè)基点(diǎn)，将基准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而在去年，这家央行(xíng)也已经(jīng)经历了(le)多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿(ā)根(gēn)廷央行在周四(sì)的声(shēng)明中表示(shì)，此次(cì)加息主要是由于(yú)3月该国(guó)通胀加剧(jù)，央行未来将继续(xù)监测(cè)物价水(shuǐ)平、外汇市场和货(huò)币总量变化，以对利率政策做出进一步调(diào)整。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示，阿根廷3月环(huán)比通(tōng)胀率为7.7％，是(shì)近20年来(lái)的(de)最高(gāo)环(huán)比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商(shāng)品(pǐn)和服务中，餐厅酒店消(xiāo)费(fèi)、服装鞋履和(hé)烟(yān)酒等同比价格变化最(zuì)大(dà)，涨幅均(jūn)超(chāo)过(guò)100％；通(tōng)信(xìn)、教(jiào)育和交(jiāo)通(tōng)运输等方面价(jià)格波(bō)动相对(duì)较(jiào)小。

　　通胀报告(gào)发布(bù)当天，阿(ā)根廷总统府发言人加(jiā)芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示(shì)，3月通胀严重主(zhǔ)要原因(yīn)包括(kuò)国(guó)际大(dà)宗商(shāng)品(pǐn)价格受(shòu)俄(é)乌冲(chōng)突影响上涨(zhǎng)以及今(jīn)年初阿(ā)根廷发生严(yán)重(zhòng)旱灾(zāi)等。另一项市场预期调(diào)查报告还显示，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩根大通认为这一(yī)数字可能会达(dá)到(dào)130％。

　　美国(guó)多地遭恶(è)劣天气袭击，超1500万人面(miàn)临严重雷暴风险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美(měi)国得克萨(sà)斯州在内的多个地区(qū)持续遭到恶(è)劣天气袭(xí)击，超过1500万人面临(lín)严(yán)重雷暴的风险(xiǎn)。风暴(bào)预测(cè)中心表示，强雷暴(bào)会产生冰雹、狂风(fēng)和龙卷(juǎn)风等(děng)天气状况，得州沿海地区到密西西比河谷地区(qū)，以及俄(é)亥俄河上游到五(wǔ)大(dà)湖地区将(jiāng)受(shòu)到(dào)影(yǐng)响(xiǎng)，部(bù)分(fēn)地区(qū)的洪(hóng)水威胁增加。得(dé)州圣(shèng)安东尼(ní)奥国际机场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上因天气状况而临时(shí)停飞。此外(wài)，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造(zào)成3人死亡。俄(é)克(kè)拉荷(hé)马州州长凯文·斯蒂特宣布该州(zhōu)部(bù)分地区进入紧急状态。

　　他(tā)宣布(bù)：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当(dāng)地时间20日，美国保守(shǒu)派(pài)电台主持人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的美国(guó)总统竞选(xuǎn)。

　　据美(měi)国有线(xiàn)电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去的几十(shí)年里，埃(āi)尔德一直在媒(méi)体(tǐ)行业(yè)工作，1993年，他开始主持(chí)自己(jǐ)的广播节(jié)目“拉里(lǐ)·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在保守派中拥(yōng)有了一批(pī)追随者。

　　低库(kù)存支撑棕榈油近月价(jià)格

　　昨日，油脂期(qī)货(huò)继续下(xià)挫(cuò)，棕(zōng)榈油主力(lì)跌幅(fú)达4.9％，收(shōu)于(yú)7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘(pán)于(yú)8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破(pò)前(qián)低(dī)7558元/吨，创(chuàng)下(xià)逾两年(nián)新低。

　　申银万(wàn)国期(qī)货油脂(zhī)分(fēn)析(xī)师(shī)聂波表(biǎo)示，一方面，原油(yóu)下跌较(jiào)多，市场重回(huí)原(yuán)油需求逻辑，美国经济数据(jù)较差，市场预(yù)期经济衰退，另外5月(yuè)可能再度加(jiā)息。另一(yī)方面，国内(nèi)经济处于弱复苏(sū)状(zhuàng)态，油(yóu)脂实际消费偏(piān)弱。

　　据聂波(bō)介(jiè)绍，2月(yuè)印尼棕榈(lǘ)油产量环(huán)比减(jiǎn)少0.26％，减(jiǎn)幅低于(yú)历(lì)史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产量恢(huī)复(fù)潜力高。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同样小于历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际豆(dòu)棕FOB价差(chà)还在(zài)200美元(yuán)/吨以上，促(cù)进(jìn)棕榈(lǘ)油出口(kǒu)，但是(shì)由(yóu)于2月(yuè)工作日少，假期(qī)多，最终数量出现下滑(huá)。2月(yuè)印(yìn)尼棕榈油表(biǎo)观消费略增(zēng)至181万吨。其中，生物柴油消耗82万(wàn)吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费增加2万吨至(zhì)99万吨(dūn)。年初以来，印尼生物(wù)柴油生产需要补贴，1—2月(yuè)月(yuè)均产量低(dī)于110万(wàn)千升（2023年目标1315万千升），生柴(chái)端的需求驱(qū)动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万(wàn)吨，库存偏低。马来(lái)西亚3月底棕榈(lǘ)油库存同样偏低，导致近月产地报价(jià)相对内盘偏强，近月进口(kǒu)倒挂较多，远月倒挂少，4月到港(gǎng)预估(gū)17万吨，数量少，国内持续(xù)去库存，棕榈(lǘ)油5—9月差(chà)走(zǒu)扩(kuò)至(zhì)500元/吨(dūn)以上，而豆(dòu)油套(tào)利盘压(yā)力更大(dà)，豆棕(zōng)2309价差(chà)也(yě)达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明(míng)显，4月(yuè)下旬印(yìn)尼部分地区降雨略(lüè)偏多，总体利(lì)于产(chǎn)量恢复(fù)，近期棕榈果价格下跌也侧面(miàn)验(yàn)证(zhèng)，7月、8月厄(è)尔尼诺的出现(xiàn)助于提高产(chǎn)量，国际豆棕(zōng)价差跌入负值，印度(dù)还有毛豆(dòu)油和毛葵油各200万(wàn)吨的免税额度，斋月后通常是(shì)需求(qiú)淡季(jì)，最近印度也取消(xiāo)了棕榈油订(dìng)单。因此(cǐ)，短(duǎn)期棕榈(lǘ)油低库存(cún)支撑(chēng)价格，但中长期产地累(lèi)库(kù)可能性(xìng)较大。”聂波(bō)说。

　　银河期货油脂油料分(fēn)析(xī)师陈界正告诉(sù)期货日报记者，虽(suī)然近端因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的(de)超预期(qī)去库继续支(zhī)撑近月价格，但是2月印尼产量位(wèi)于(yú)历史同期最高位，且未来产区产量季节性恢复，国(guó)内、印度(dù)高库存(cún)，欧盟进口受到菜油(yóu)供应压力的(de)抑(yì)制，远端的产区产量恢复以及出口(kǒu)走弱较(jiào)为明显，预计(jì)4—6月份(fèn)将不断累库。且豆棕(zōng)FOB价(jià)差已经(jīng)转负(fù)，POGO价差走高至200美元以上，巴西大(dà)豆的集中出(chū)口，使得(dé)国际豆油(yó订婚必须一年内结婚吗，订婚后最晚多久结婚u)的供应愈发充足，国(guó)内消费以及印度消(xiāo)费暂(zàn)无(wú)明显(xiǎn)增量，因此(cǐ)，当前(qián)棕榈油远端继续(xù)维持(chí)逢高空配思路。

　　国(guó)内方面，陈界正分(fēn)析称，当前(qián)国内库存较高，产区库(kù)存较低，国内棕榈油盘面偏(piān)弱(ruò)，因(yīn)此马(mǎ)盘涨幅明显大于国(guó)内，远月进口利润倒挂维持(chí)在-300附近。但是(shì)4月18日(rì)给出了进(jìn)口利润，新增8—9月买船6船。海关数据显(xiǎn)示，3月份全国共进口24度39万(wàn)吨。近期消费疲软，去库不及预期，终端消费仅(jǐn)为弱复苏，虽然(rán)短期(qī)将会逐步去库，但未来(lái)产区压力逐(zhú)步体(tǐ)现，预计进口(kǒu)利润将会逐(zhú)步修复(fù)，国内也(yě)将会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外(wài)，现(xiàn)货订婚必须一年内结婚吗，订婚后最晚多久结婚市场人气一般，成交不多，但是到船迟滞，令(lìng)港口去库存加(jiā)快，基差(chà)暂稳。由于4—5月份买船到(dào)港较少，上周港口库(kù)存继(jì)续小幅去库，现(xiàn)为81.3万(wàn)吨(dūn)左(zuǒ)右，下周预计继(jì)续去库(kù)。后续需(xū)继续关注实际消(xiāo)费以(yǐ)及买船(chuán)情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏(fá)上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个(gè)国家(jiā)禁止乌克兰出口(kǒu)粮食，价格冲(chōng)击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏(kuī)损，菜豆油2309价差扩(kuò)大至800元/吨(dūn)左(zuǒ)右(yòu)，华东地(dì)区三级菜油(yóu)和一级大豆油现货价差(chà)也扩大至240元(yuán)/吨左右，但(dàn)是自从菜豆油现货价差由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品(pǐn)分(fēn)析师傅博表示，目前来看(kàn)，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着(zhe)菜油(yóu)现货价格(gé)跌(diē)至比豆油便宜，以及目前菜油(yóu)的累库程度还(hái)算正常，菜油的利(lì)空阶段性算是交易(yì)充(chōng)分了。但是，菜油的基本面(miàn)并未转好。

　　“多个国(guó)家生物柴油政策(cè)执行不(bù)及预期，对于植物油消费(fèi)增速(sù)不会(huì)像之前那么高(gāo)。欧洲菜(cài)籽将于6月开始收(shōu)割，7月出口开始增多，增产背(bèi)景下可(kě)能再度对价格(gé)产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国(guó)内(nèi)的情况来看，菜(cài)油从(cóng)2月中(zhōng)旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上(shàng)周压榨量为10万吨，预(yù)计后续继续(xù)维持高位运行。因为(wèi)进口菜油到港，以及(jí)压榨厂开机，预计后续库(kù)存将开始不(bù)断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨(dūn)以上，未来整体的(de)菜籽(zǐ)供应仍偏宽(kuān)松。菜(cài)油港口库存上周继续大幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预(yù)计下周(zhōu)将会继续累库。

　　“从现在的采(cǎi)购情况来看，7—9月(yuè)每(měi)个月(yuè)的菜籽进口量要比3—6月少，但是(shì)每个月维持在24万吨以上的水平(píng)，而且菜油进口量(liàng)预计(jì)会维持高(gāo)位(wèi)，特别是(shì)6—7月(yuè)份的菜油进(jìn)口量预(yù)计偏大(dà)。此外(wài)，澳(ào)洲菜籽的进(jìn)口(kǒu)仍(réng)然(rán)是个未知数，总体来看，菜油(yóu)的供应并没有(yǒu)大幅收缩的预期。同时，菜油的(de)需(xū)求还受(shòu)到棉油、玉(yù)米油等其他小油种的影响，菜油价(jià)格需要保(bǎo)持(chí)竞争力，要维持和豆油的(de)低(dī)价差来(lái)刺激需求(qiú)。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市，陈(chén)界正认为，前期菜油的进口盘面利(lì)润打(dǎ)开，未(wèi)来菜(cài)油(yóu)将不断(duàn)到港。欧洲受(shòu)到菜(cài)油供(gōng)应压力的影响，现(xiàn)货价格(gé)维持弱势，进口(kǒu)端带动国内盘面(miàn)偏弱。全球菜(cài)籽(zǐ)供应(yīng)恢(huī)复(fù)格局较为明确，后期国内的(de)供(gōng)应也(yě)会愈发宽松(sōng)。近端菜油(yóu)继续维持逢高抛空的思路。后(hòu)续(xù)需(xū)要重(zhòng)点关注加拿大新一(yī)季菜(cài)籽(zǐ)播种生长情(qíng)况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面，要(yào)关注国际市场的(de)菜(cài)籽和菜油(yóu)供应情况(kuàng)，关注是(shì)否会有新(xīn)增供应或者上游成本端(duān)的变化因素的影响(xiǎng)；另(lìng)一方面，要关注国内菜(cài)油的累库(kù)情况和(hé)国(guó)内(nèi)豆油的(de)价(jià)格，预计接下来一段(duàn)时间，国内(nèi)菜油(yóu)价格(gé)会跟随豆油(yóu)价格波动。

　　供(gōng)需格局(jú)变(biàn)化致豆(dòu)油表现垫底

　　豆油(yóu)方面，本周(zhōu)初市(shì)场还在担忧进口大豆CIQ事(shì)件导(dǎo)致周度压榨偏低(dī)，4月19日(rì)华南(nán)油厂恢复开机，20日(rì)后(hòu)其他(tā)地方(fāng)油厂(chǎng)也在陆续恢(huī)复，下(xià)周开始周度压(yā)榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬(xún)到7月(yuè)上旬，预计大(dà)豆到港量接近3000万吨，几(jǐ)乎是历史同(tóng)期(qī)最高的进口量，所以预计大(dà)豆(dòu)压榨量将从目(mù)前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨(dūn)/周，对应的豆油供应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨(dūn)，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大(dà)豆(dòu)不断过(guò)关，部分工(gōng)厂预计(jì)逐步恢(huī)复开机。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨(zhà)量为(wèi)147万(wàn)吨左(zuǒ)右，压榨量较(jiào)上周提升较多。由于部分工厂仍处于缺豆停机状态(tài)，预计短(duǎn)期开(kāi)机继续位(wèi)于低位，下周开(kāi)机预(yù)计将会继续恢复(fù)提(tí)升。上(shàng)周库(kù)存小幅累(lèi)库(kù)，现为60.17万(wàn)吨，维持在历(lì)史同期低(dī)位，预计下周将会继续累库。现货市(shì)场乏(fá)善可陈，预计本周(zhōu)全国(guó)大(dà)豆压榨量(liàng)将升至150万吨，豆油供(gōng)应紧(jǐn)张(zhāng)情况有望逐步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得(dé)注(zhù)意的是(shì)，豆油的需求并不乐观。傅博表(biǎo)示，目前，豆油现货价格(gé)比(bǐ)棕榈油和菜油价格贵，随(suí)着华东、华北(běi)地区温度升高(gāo)，棕榈油对豆(dòu)油的(de)消费(fèi)替代增加(jiā)，西南地区菜油对豆油的替代(dài)正在发(fā)生。一些(xiē)食品加工、饲料等领域的豆油需求也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点，下(xià)游(yóu)节前备货不积极，贸易商采购(gòu)心态谨慎(shèn)。预计 5月上旬供(gōng)应将会逐(zhú)步转向宽松转变。后期(qī)需要(yào)重点(diǎn)关注(zhù)南(nán)国内大豆到(dào)港通关(guān)以(yǐ)及(jí)整体的开机情(qíng)况。新(xīn)一(yī)季美豆的(de)播种生长情况将(jiāng)决定豆油盘面的相对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认(rèn)为，供应(yīng)增(zēng)加而需(xū)求偏弱(ruò)，再(zài)加(jiā)上进(jìn)口大豆成本下行，豆油基(jī)本面从目前的(de)低库存、高基差，转变为累库加基差下行的预期，即豆油(yóu)的基本面(miàn)转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈(l订婚必须一年内结婚吗，订婚后最晚多久结婚ǘ)油是降库预期，菜油(yóu)前期已经对自身的供应压力进行了一波交(jiāo)易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供应(yīng)的边际变化和需求预期都(dōu)预示(shì)豆油可能是未(wèi)来一段时间三(sān)大油脂(zhī)中最(zuì)弱(ruò)的。

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