金融界4月(yuè)26日消息 国内(nèi)期(qī)货市场早(zǎo)盘收盘，商品(pǐn)期货跌多涨少，沪(hù)锡、玻璃、焦(jiāo)煤跌超2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃油跌近2％，焦炭、沪锌、生猪(zhū)、菜油、短纤、低硫燃料油、纸浆、沪(hù)铜跌超1％。涨(zhǎng)幅(fú)方面，豆二、纯碱(jiǎn)、菜粕、白糖涨超1％。

　　南华(huá)期货(huò)：纯碱(jiǎn)向(xiàng)下看胆(dǎn)量 向上无(wú)驱动 玻璃(lí)行情波动(dòng)较(jiào)大

　　短期SA属于估(gū)值合适做(zuò)多但(dàn)是驱动有限的阶段。前(qián)期我们做空纯碱的原因(yīn)在(zài)于4月偏宽松的预期下，存在累库和订单下滑导致的现货价格下降，近几周现货也(yě)基本兑现，期(qī)货重心(xīn)下移。从09可(kě)能(néng)的向上驱(qū)动(dòng)来看，检修、可流通现货(huò)、投产延(yán)迟这(zhè)三点可能会构成反弹的驱动。而目前来看，投产的变(biàn)数预计(jì)不大(dà)；中游(yóu)库存偏低，但(dàn)是现货反馈并不(bù)存在缺货迹象，基差表现同样偏弱(ruò)；因此09反弹的驱动依旧是等待检(jiǎn)修的兑现(xiàn)造成现货(huò)的趋(qū)紧反(fǎn)馈，短期确难(nán)见得。策略(lüè)上，SA现货存(cún)在企(qǐ)稳的(de)迹象，但(dàn)是驱动依旧是(shì)等待(dài)检修兑(duì)现，可选(xuǎn)择9-1正套的方式入场，等(děng)待驱动。

　　从3-4月的需求(qiú)来看，玻璃(lí)的(de)表现(xiàn)环比和同比上(shàng)都是(shì)相当(dāng)出类(lèi)拔萃，日均(jūn)水平(píng)持平(píng)去年8月份(fèn)和2021年旺季的水平，而这(zhè)一点和下游反馈(kuì)和实(shí)际地产(chǎn)的表现并不匹配。同时，我们观察到(dào)下游原片库存曹操的观沧海是什么体裁的诗，观沧海是什么体裁的诗古体诗基(jī)本补至2022年年初(chū)水平；进(jìn)入五月(yuè)，我们还是得(dé)考虑(lǜ)梅雨季(jì)的(de)因素，往年下游存在压缩原片库存(cún)的可能性。但是从近期的(de)现货反馈来看(kàn)，各家玻璃(lí)厂继续上调(diào)现货价格，产销维持在(zài)较高水平，因此近月(yuè)确实难以出现回(huí)撤，总(zǒng)体还(hái)是正套思(sī)路。

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