今年AI波澜壮阔的大行情之下，引发了(le)全行业(yè)所有(yǒu)基金经理关(guān)注，而公募基金2023年(nián)一季报揭开了基金(jīn)经理的观点(diǎn)和(hé)真实持仓。

　　一季报显示，蔡(cài)嵩松所管理(lǐ)的诺安(ān)积极回报(bào)基金，一季(jì)度主要投资(zī)在人工(gōng)智能、算法、应用、算力端等领域，因抓住了市场(chǎng)机遇实现了超62％的收益(yì)，成(chéng)为今年以来(lái)业绩最领(lǐng)先(xiān)的主动权益基(jī)金(jīn)。同(tóng)时(shí)，较(jiào)好的业绩也让(ràng)这只冠军基(jī)金(jīn)一季度规模暴(bào)增超900％。

　　不(bù)仅蔡嵩松，AI板块在一季(jì)度也吸引了多位明星基金(jīn)经理(lǐ)的关注目光。

　　兴证全球谢治宇(沅有芷兮澧有兰什么意思怎么读，沅有芷兮澧有兰 什么意思yǔ)就在一季报表示，一(yī)季度在(zài)人工(gōng)智能(néng)相关产业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用(yòng)空间(jiān)广阔(kuò)的硬(yìng)件和(hé)软(ruǎn)件公司进(jìn)行(xíng)精选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工智能

　　开年以来(lái)，计算机行业在人工(gōng)智能板(bǎn)块的带(dài)动下，走出(chū)了波澜壮阔(kuò)的行情(qíng)。因抓住市场机遇，业绩(jì)一路领(lǐng)跑，诺安基金蔡嵩松(sōng)的知名度更上一(yī)层楼(lóu)。

　　他在一季度积极拥抱(bào)AI，所管理的诺安积极回报成为2023年表(biǎo)现最(zuì)强的主动权益基金，最新观点备受市场关(guān)注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问世，人工智能出现了突(tū)飞猛进的发展，将(jiāng)影响几(jǐ)乎我(wǒ)们(men)所有的行业，或将成为未来最强的产(chǎn)业趋势(shì)。

　　他还(hái)提到(dào)，海外引领(lǐng)，从算法大模型持续迭代(dài)，到(dào)各(gè)种应用接入AI，再到算力芯片的突飞猛进(jìn)，产业进展(zhǎn)迅速。国内厂(chǎng)商(shāng)也纷纷开展结合(hé)自身业务的人工智(zhì)能领域的研究(jiū)，在股(gǔ)价飞涨的(de)背后，是相关公司在产业(yè)端的积(jī)极布局，人工智(zhì)能浪潮不可(kě)逆(nì)。

　　他也直言(yán)，诺安积极回(huí)报基金一(yī)季(jì)度主要(沅有芷兮澧有兰什么意思怎么读，沅有芷兮澧有兰 什么意思yào)投资在人工智能领(lǐng)域，算法、应用、算力端(duān)都有(yǒu)相(xiāng)应布局(jú)。

　　从诺安积(jī)极回(huí)报的持仓看，前十大重仓股进行(xíng)了(le)较大幅(fú)度的(de)调整。相较去年(nián)底，除了中微公(gōng)司、沪(hù)硅(guī)产业仍出现在其前十大(dà)重仓(cāng)股之列(liè)外，其他(tā)重(zhòng)仓(cāng)股全部换，新(xīn)进了长(zhǎng)川科(kē)技(jì)、华海清科、盛美上海、拓荆科技、韦尔股份、浪(làng)潮信息、中芯国际(jì)、江波龙(lóng)。

　　其(qí)重(zhòng)仓股(gǔ)不少(shǎo)在(zài)2023年表现神勇，如诺安积极回报的头(tóu)号重(zhòng)仓股中(zhōng)微公司，截至4月21日，今年(nián)以来涨幅达到87.74％。浪(làng)潮信息更是年内(nèi)拥(yōng)有超100％的涨(zhǎng)幅，而华海清科、拓荆科(kē)技、江波龙(lóng)等年(nián)内涨(zhǎng)幅也超60％，这些表现较好的重仓股推动基金净值大(dà)涨。

　　从股票仓(cāng)位来(lái)看，诺安(ān)积极回报并(bìng)没有保持去年(nián)底的高仓位，一(yī)季(jì)度(dù)末(mò)仓位仅84.29％，处于中性水平(píng)。去(qù)年三、四季度基本保持在90％以上的(de)仓位(wèi)水平(píng)，去(qù)年三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末(mò)，股票仓位一度(dù)低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外(wài)一只(zhǐ)基金诺安成长并没有(yǒu)太大变化，前(qián)十大重仓(cāng)股相较(jiào)去(qù)年(nián)底变化很小，仍重(zhòng)点布局(jú)卓胜微、中微(wēi)公司、圣邦股份、北方华创(chuàng)等。

　　蔡嵩松在(zài)诺安成(chéng)长的(de)一季(jì)报中写(xiě)道，主(zhǔ)要布局芯片(piàn)板块(kuài)，在当前的(de)市场位置，迎(yíng)接即将(jiāng)到来的(de)科技大行情。

　　他还谈(tán)及芯片板块的两大细分(fēn)领(lǐng)域，在一(yī)季(jì)度都(dōu)到(dào)了临近(jìn)拐点的阶段。

　　首先是芯片(piàn)设计(jì)板块，从2021年四季度开启的芯片产(chǎn)业下行周期，随着疫(yì)情落(luò)下帷幕，在今(jīn)年一季度(dù)拐点将至。产业端(duān)一季度(dù)库存水平(píng)接(jiē)近(jìn)正(zhèng)常，各厂商二季度毛利率水平见底(dǐ)。伴随(suí)着疫后经济恢(huī)复(fù)，未来(lái)需(xū)求端将对设(shè)计板块(kuài)持续(xù)拉动。

　　同时我们应该觉察到，随(suí)着chatgpt的问世，人工智能出现了突(tū)飞(fēi)猛进(jìn)的发展，将影(yǐng)响几(jǐ)乎我(wǒ)们所有的行业，或将(jiāng)成(chéng)为未(wèi)来最强的产业趋势。海外引领，从算(suàn)法大模(mó)型持续迭代，到各种(zhǒng)应用接(jiē)入(rù)AI，再到(dào)算力芯片的突飞(fēi)猛进(jìn)，产业进展迅速(sù)。而算力(lì)几何级(jí)的(de)增长和(hé)边缘侧硬件的拉动，都是未来芯片需求的重要增(zēng)长。新需(xū)求将让芯片周期拐点提(tí)前(qián)到来。

　　另外一个重要板块是芯片设(shè)备材(cái)料EDA，美国对(duì)中国半(bàn)导体的制裁已经到了穷途末(mò)路的地步(bù)，暨2022年10月7日美国半导体出口新法案对我国晶圆厂极限施压之后(hòu)，进(jìn)一步(bù)的制裁已经乏善(shàn)可(kě)陈。国内(nèi)晶(jīng)圆(yuán)代工(gōng)厂一方面加速(sù)扩(kuò)产成熟制程，另一方面(miàn)在国内设备(bèi)厂商的(de)配(pèi)合下，继续研发攻克先进制程(chéng)。虽然(rán)美国的制裁对我国先进(jìn)制程的(de)扩产造成(chéng)了一(yī)定的影响(xiǎng)，但是另外一(yī)个角度看(kàn)，芯片设备的国产化(huà)率却取得了突飞猛(měng)进的增长。在全球晶圆扩产处(chù)于下行(xíng)周期的大(dà)背景下(xià)，国产替代(dài)进程加速对设(shè)备材料EDA板块的(de)拉动，很可能会超预期。

　　冠军基(jī)金(jīn)规模“一口气”增长913.85％

　　受益于业绩一(yī)路领(lǐng)跑，冠(guān)军基金的规(guī)模(mó)也出(chū)现迅猛增长。

　　数据显示，截至4月21日，蔡嵩(sōng)松管理的诺安积极(jí)回报A以(yǐ)62.04％的收益，成为(wèi)2023年以来业绩(jì)最强的主动(dòng)权益基金。这一业绩还是受到4月21日AI、半导(dǎo)体等领域大(dà)跌影响，若(ruò)截至4月20日(rì)，该基金(jīn)业(yè)绩超(chāo)过72％，一(yī)路涨势如虹。

　　较好(hǎo)的(de)业绩也让(ràng)这只冠军(jūn)基(jī)金一季度规模暴增超900％。数据显(xiǎn)示，诺安积极回报去年底的规模仅0.7亿元，而一季(jì)度末规(guī)模已达到7.11亿元(yuán)，增(zēng)幅为913.85％。相较其(qí)2023年一季度的净值涨幅，这一(yī)规(guī)模(mó)暴(bào)涨更多来自于投资者申购。相关蔡嵩松以(yǐ)及诺安(ān)积极(jí)回报基金的话题也屡见报端，成为基民热议的(de)话题。

　　同样，受益(yì)于净值大涨以及投资者申购，蔡嵩松管理的(de)5只基金在(zài)一季度规模均出现(xiàn)上涨，除了(le)诺安积极回报之外，2023年业(yè)绩超40％的诺安优(yōu)化(huà)配置同(tóng)样规模(mó)暴增，从(cóng)去年底的0.77亿元增加到1.48亿(yì)元，幅度达到91.58％。

　　蔡(cài)嵩松所管理基金(jīn)的总规模也从(cóng)去年底(dǐ)的293.25亿元增(zēng)长(zhǎng)到(dào)一季度末的(de)331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季度(dù)末(mò)“300亿基金经(jīng)理俱乐(lè)部”中的一员。

　　谢治宇：对人工(gōng)智能(néng)相关(guān)产业链进行挖掘

　　作为兴证全(quán)球基金分管投研的副(fù)总，市场上(shàng)管理规模超过700亿的基金经理(lǐ)，谢治宇(yǔ)一季度(dù)调(diào)仓换股方向也受到市场关注(zhù)。

　　从最新一季报披露情况看，谢治宇主要加仓(cāng)半导(dǎo)体(tǐ)及光(guāng)模块(kuài)相关板块，他也坦(tǎn)言(yán)在一(yī)季(jì)度主要对对(duì)人工智能相关(guān)产业链(liàn)进行了(le)挖(wā)掘。

　　他管理的兴(xīng)全合润基(jī)金(jīn)一季度新进了海康威视(shì)、澜(lán)起(qǐ)科(kē)技、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶晨股份四只个(gè)股，几乎全部是与AI、半导体、光模块方向(xiàng)相关。

　　其中，安防龙头——海康威视在2022年已将AI技术应用于设备(bèi)检测、产品盘(pán)点、安检等(děng)多类(lèi)产(chǎn)品。在4月15日发(fā)布的《投资者关(guān)系活动记录表(biǎo)》中，海康威视(shì)表示(shì)，AI技术(shù)对海康威视的营(yíng)收增(zēng)长起了很(hěn)大(dà)的作(zuò)用。

　　澜起科技主营(yíng)业务是为云计算和人工(gōng)智能领域提(tí)提供以芯(xīn)片为基(jī)础的解决方案，目前(qián)主要产品(pǐn)包括(kuò)内存接口等(děng)。晶晨股份(fèn)也(yě)是(shì)全球布局、国内(nèi)领先(xiān)的无晶圆(yuán)半(bàn)导体(tǐ)系(xì)统(tǒng)设计厂(chǎng)商。

　　作为数据中心光(guāng)模块供(gōng)应商。截(jié)止4月21日，中际旭创(chuàng)今(jīn)年以(yǐ)来暴涨(zhǎng)189.27％，谢治宇也(yě)在积极(jí)加仓，仅一个季度(dù)的时间就狂买(mǎi)8个多(duō)亿，直接买进第七大重仓股(gǔ)。

　　而包括立讯精密、鹏(péng)鼎控股、芒果超媒、普(pǔ)洛药业在(zài)内(nèi)的四只个股在一季(jì)度退出兴全合润前(qián)十大重仓股。

　　除了(le)兴(xīng)全合润，谢治宇(yǔ)管理的另外(wài)一只可投(tóu)港股的兴(xīng)全合宜(yí)基金在一季度除(chú)了加(jiā)仓(cāng)半导体等板块之外，互联网板块中的腾讯控(kòng)股也是其主要加(jiā)仓方向。

　　谢治(zhì)宇在一季(jì)报中表示，随着各(gè)种风险因素减弱，一(yī)季度A股市场上证(zhèng)指数上涨5.94％，创业(yè)板(bǎn)指上涨2.25％，恒生指数(shù)上涨3.13％。港股(gǔ)电讯、能源板块指数上(shàng)涨较多，A股板(bǎn)块分化更(gèng)明显。

　　随(suí)着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子版块(kuài)带动的人(rén)工智能、中字头的“中特估”、半导体等(děng)板(bǎn)块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等板块也实(shí)现较大幅(fú)度上(shàng)涨(zhǎng)。

　　基金报(bào)告期内维(wéi)持(chí)了(le)较(jiào)高仓位，对人工智能相关产业链进行挖掘(jué)，对有长期竞(jìng)争力(lì)、应用空间广阔的(de)硬件和软(ruǎn)件(jiàn)公(gōng)司(sī)进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司(sī)长期成长价值(zhí)，不断(duàn)寻(xún)找具(jù)有(yǒu)良好投资性价比的(de)优秀公司。

　　朱红欲：增持了计算机、大众消(xiāo)费品

　　2022年4月13日成立，招商核心竞争力(lì)在(zài)当年弱市环境(jìng)下斩获(huò)超47％的收益，让招商基金朱红裕成为市(shì)场备受关注的基(jī)金(jīn)经理。

　　招商核心竞争力一季(jì)报的披露揭开了(le)朱(zhū)红(hóng)裕的投资(zī)思路和路(lù)径。从股(gǔ)票持仓来看，一季度末该基金股票市(shì)值(zhí)占基金(jīn)总资产比例(lì)为93.84％，处于(yú)该(gāi)基(jī)金成立(lì)以来(lái)的最高(gāo)值，显(xiǎn)示(shì)出(chū)一(yī)种积极(jí)的(de)态度。从(cóng)该基金2022年(nián)中报、三(sān)季报、年报来(lái)看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一(yī)季度朱(zhū)红裕配置A股比(bǐ)例有所降低，配置港股比例有所提升(shēng)。数据显示，招商核心(xīn)竞(jìng)争力配置中国大陆、中国(guó)香港股票市值占基金净值比例(lì)分别达(dá)到56.01％、38.59％，而(ér)去年(nián)底这两(liǎng)个(gè)数据是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核心竞争力配置(zhì)来看，重点布(bù)局了(le)信息技术、可选消费(fèi)等。前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股来(lái)看，重仓卫宁健康、振(zhèn)华科技、美(měi)的集团、金蝶国际等。其中(zhōng)卫宁(níng)健(jiàn)康(kāng)持有(yǒu)比例达(dá)到11.46％。

　　相较去年底，朱红(hóng)裕整体做了一些持仓(cāng)调整，绿城服务(wù)、中国民航(háng)信息网络、安琪酵母新进前十大重(zhòng)仓股之(zhī)列，通威股份、希望(wàng)教育、中航光(guāng)电则退出前十大。

　　朱红裕也在季报中写道，一(yī)季(jì)度(dù)初(chū)期(qī)，我们(men)基于对经济复苏预期大概率偏弱(ruò)的判断，主(zhǔ)要减持了经济复苏(sū)敏感度相(xiāng)对较高(gāo)的部分制造(zào)业，增(zēng)持了计算机、大众消(xiāo)费品等行业，同时，我(wǒ)们亦在一季度末期(qī)逐步逢低增持了港股中可能面(miàn)临业(yè)绩拐点的物业及计算机等公司。

　　他也坦言，虽然创(chuàng)造了一定的超(chāo)额收益，但市场(chǎng)的博弈程度超出了我们的预(yù)期，导致(zhì)对(duì)部分行业的定(dìng)价出现了较为显著的偏离。我(wǒ)们(men)将基于中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)的行业研究视(shì)野，逆(nì)势而行(xíng)。

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