OPPO宣布(bù)关停旗下芯(xīn)片子公司哲库科技(jì)，引发了公募(mù)REITs扩募风(fēng)波，如今，二级市(shì)场(chǎng)的(de)影响仍未停歇。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，5月15日，华安张江光大园REIT开盘继续(xù)延续(xù)此前几日的下跌走(zǒu)势(shì)，午后跌(diē)幅(fú)一(yī)度扩大，尾盘有所拉升(shēng)，全天(tiān)收跌(diē)6.22％，最近3个交易(yì)日跌幅超过9.69％。

　　此(cǐ)前，华安张(zhāng)江光大园(yuán)REIT曾发布公(gōng)告，紧急回应称，哲库科技是(shì)其扩募拟新购入(rù)基础设施(shī)资产张润大厦的重要承租(zū)方之一(yī)，目(mù)前未收到哲库(kù)科技(jì)及OPPO方面关于(yú)停(tíng)止执行已(yǐ)签租赁协议(yì)的(de)通知(zhī)。同时，在公告(gào)中，华(huá)安(ān)张江(jiāng)光大(dà)园REIT进一步表示，原始权益人将(jiāng)继续密切关(guān)注(zhù)哲库科技后续(xù)情(qíng)况，积极做(zuò)好相关(guān)应对。

　　此外，张江REIT拟扩(kuò)募(mù)购入项目的(de)原始权益人相关负责人也表示，近期已同步启(qǐ)动了应急预(yù)案(àn)，排(pái)摸(mō)储备租户，积(jī)极应对哲库提(tí)前退租的可能事项(xiàng)。由于张润大厦是全国首批(pī)REITs申报扩(kuò)募项目(mù)，公司领导高度重视，浦东(dōng)新区(qū)国资(zī)委(wěi)也(yě)高度关注(zhù)。

　　多位业内(nèi)人士表示，华安张江光(guāng)大园REIT近期市(shì)场波动较大，但其实不动产公(gōng)募REITs项(xiàng)目短期出(chū)租率下跌并不会从根本上影(yǐng)响(xiǎng)其内外价值，投资者应理(lǐ)性看待。

　　张江光大(dà)园REIT

　　二级市场价(jià)格继续波动

　　本周，OPPO关(guān)停(tíng)旗下(xià)芯片子公司哲库科技(jì)的事件继续扰动公募REITs市场。

　　Wind数据(jù)显示，5月15日，华(huá)安张江(jiāng)光大园REIT以(yǐ)3.726元的价格小幅低开，此(cǐ)后二级市(shì)场(chǎng)价(jià)格开始震荡走低，午(wǔ)盘收跌6.17％。午后(hòu)，华(huá)安(ān)张(zhāng)江光大园REIT跌幅一(yī)度扩大到8.30％，随后(hòu)价格有(yǒu)所回(huí)升(shēng)，最终(zhōng)报(bào)收3.512元(yuán)，全天跌(diē)幅6.22％。

　　受近(jìn)期不利消息影(yǐng)响，华(huá)安张(zhāng)江光大园(yuán)REIT最近(jìn)几(jǐ)个交易日(rì)二(èr)级市场价格表(biǎo)现欠佳(jiā)，5月11日以来，3个交易(yì)日跌幅达到(dào)9.69％，今年以来跌(diē)幅7.76％。不(bù)过，自2021年6月21日上市以来，华安张(zhāng)江(jiāng)光大园(yuán)REIT累(lèi)计(jì)涨幅超过24％，在全市(shì)场公募(mù)REITs中位(wèi)居前列(liè)。

　　从5月15日(rì)公(gōng)募REITs市场(chǎng)整体(tǐ)表现上(shàng)看，目前(qián)上市的8只产业园区基础设施REITs中，仅博时招(zhāo)商蛇口产业园REIT微幅上涨，其余7只均有不同程度下跌，8只产业园区基础设施REITs5月15日平均跌幅1.38％。今(jīn)年以来平(píng)均(jūn)跌幅(fú)5.17％。

　　“此前，张(zhāng)江REIT一季报中已经披露张江光(guāng)大园项目出(chū)租(zū)率有所下降，如今拟扩募的项(xiàng)目(mù)又遭遇突发(fā)事件，因此导致二级市场价格出现(xiàn)波动。”一位业内人(rén)士分(fēn)析称。

　　不(bù)过，在上述人士看来(lái)，尽(jǐn)管出于风险规避的(de)原因，最近几个交易日场内资金有所流(liú)出(chū)，但是，不动产(chǎn)公募REITs项(xiàng)目(mù中国飞机事故率是多少)短期出租率下跌并不会从根(gēn)本上影(yǐng)响其内(nèi)外价(jià)值。

　　他(tā)也同时表示，目前随着二级市(shì)场价格(gé)下跌(diē)，风险也得(dé)到一定(dìng)释放，但是价格涨跌(diē)会受到基本面、情(qíng)绪(xù)面(miàn)等(děng)多重因(yīn)素影(yǐng)响，不好判断价格是不(bù)是已(yǐ)经完全触(chù)底。

　　此外(wài)，还有(yǒu)一(yī)位业内人士表(biǎo)示，今年整体REITs市场表现低迷，不少产品年(nián)内二(èr)级(jí)市场跌幅较大，其(qí)实有些隐含收益率高的(de)产品具备(bèi)一定的(de)投资价值，很适合稳(wěn)健类(lèi)投资者。此外，伴随着经济复苏的步伐，产业园区、物流类等REITs产品(pǐn)具备一定的投资价(jià)值(zhí)。

　　先锋(fēng)瑞驰私(sī)募(mù)基金执行董事高如星对此表示，若(ruò)张江园(yuán)区最(zuì)终能顺利解决(jué)招商，平稳过度对(duì)经营现金流没有(yǒu)造成大的影响，“事件(jiàn)性利(lì)空(kōng)下调(diào)至得这么急、这么深，加上前期本身园(yuán)区类(lèi)资(zī)产就回调不少了，这就是黄(huáng)金(jīn)坑。”不过(guò)，他(tā)也强调，最终还是落到租金收(shōu)入受不受影响，影响多大(dà)，估计(jì)园区(qū)会最终解决。

　　张江(jiāng)REIT紧(jǐn)急回应

　　扩募(mù)路上再迎(yíng)接考验

　　5月(yuè)12日，OPPO宣布(bù)关(guān)停旗(qí)下芯片子公(gōng)司哲库科技(jì)。随后5月12日晚，华安张江光(guāng)大(dà)园REIT发(fā)布公告(gào)，紧(jǐn)急回应称，哲(zhé)库科技是其扩募拟新购入(rù)基(jī)础设施(shī)资(zī)产张润(rùn)大(dà)厦的重要承租方(fāng)之一(yī)，目前未收(shōu)到哲库科技及OPPO方面关(guān)于停止执行已签租赁协议的(de)通知(zhī)。同时，在公(gōng)告中，华安张江光大(dà)园REIT进一步表(biǎo)示，原始权益人将继续密切关注哲库科(kē)技后续(xù)情况，积极做好相关应(yīng)对(duì)。

　　此前，张(zhāng)江REIT因其一(yī)季报中披(pī)露的张江光大(dà)园项目出(chū)租率下降事(shì)项，一度(dù)二级市场价格出(chū)现回落。在随后召开的业(yè)绩(jì)说明(míng)会中(zhōng)管理人就相关(guān)事项(xiàng)进行了解释说明，市场信心得到了一定提振，二级市场价格表(biǎo)现也趋于平稳。据了解，张江 REIT在5月11日召开的线上和(hé)线下的扩募说明会上(shàng)，运营(yíng)团(tuán)队表示了对张江光大园项目的信心，预计签署意向书和合同谈判中的储备租户(hù)正常转化后，项目(mù)出租率将得到回升。没想到仅过了不到三(sān)周的时(shí)间，张江REIT的扩募之路又迎来了新(xīn)的(de)考验。

　　因张(zhāng)江REIT的上述中国飞机事故率是多少公告引起了市场各方的广泛关注，张江(jiāng)REIT拟(nǐ)扩(kuò)募购入项目的原始权益人相(xiāng)关负(fù)责人坦言，事发突然确实始料未(wèi)及，在获悉OPPO关停哲(zhé)库科技(jì)消息的第一时间(jiān)即奔(bēn)赴(fù)现场进行了沟通(tōng)和核(hé)实工作，并同步启动了应急预案，排摸储备租(zū)户，积(jī)极(jí)应(yīng)对哲库提前(qián)退租的(de)可能事(shì)项。由于张润大厦是全国首(shǒu)批REITs申报(bào)扩募(mù)项目，公司领(lǐng)导高度(dù)重视，据(jù)悉新区国资委也高度(dù)关(guān)注。

　　当谈(tán)及储(chǔ)备租户情(qíng)况，相关负责人介绍说，目前储备(bèi)租户还(hái)是比(bǐ)较丰富的，覆(fù)盖了芯(xīn)片测试、人工智能、航天产业、信息技术等产业客(kè)户，租赁意向面积超过了2万方。从意向储备转化为实际租(zū)户需要一些(xiē)时间(jiān)。

　　“我们正在(zài)着(zhe)手通(tōng)过签署租赁意向(xiàng)书来尽(jǐn)快锁定一些重要租户(hù)。虽然(rán)收了三个月履约(yuē)保证(zhèng)金给了我们一些空间，但本着对首批扩募、对市场负责的态(tài)度，我(wǒ)们肯定要(yào)全力(lì)与(yǔ)时间赛(sài)跑，把这些面积在短期内完成去化(huà)。”相(xiāng)关负责人说道。

　　张江REIT已持有的(de)同区域的张(zhāng)江光大园项目一(yī)季度末也有(yǒu)将近30％的空置率，原始权益中国飞机事故率是多少人(rén)有(yǒu)那么多储(chǔ)备租户，之前的空(kōng)置率为何未能(néng)得到解决。

　　对此相关(guān)负责(zé)人解释(shì)，张江光(guāng)大园一直(zhí)以来都坚持以市场化(huà)运营为导(dǎo)向(xiàng)，历(lì)史(shǐ)运营(yíng)表现(xiàn)稳定，租户的调(diào)租(zū)和换(huàn)租都属于正常(cháng)情(qíng)况(kuàng)，而这次(cì)项目的(de)大租户退租(zū)正好发生在市场活跃度(dù)的短期低点，目(mù)前市(shì)场情况已有所好转。在看(kàn)到出租率下滑情况(kuàng)没(méi)有得到及时修复后，张江这边也(yě)作了一(yī)定的资源调配和倾斜，引入了一些储备租户。

　　另外(wài)，张润大厦和张(zhāng)江光大园项(xiàng)目在给租户(hù)的分(fēn)隔空间、交付标准、租金水平等方(fāng)面也有一些差(chà)异化，张润大厦多是两千多平的大(dà)平层，楼(lóu)的成新度高一些(xiē)，单价也贵一些，张江(jiāng)光大园(yuán)单层(céng)以一(yī)千(qiān)平的面积为主(zhǔ)，还(hái)有一(yī)些独栋形态的(de)物业。租(zū)户自身(shēn)也(yě)会有诉求，也(yě)会根据自身(shēn)需求(qiú)和预算(suàn)挑选(xuǎn)区域内(nèi)的不同物业。

　　“如果(guǒ)扩募完成以后，新老(lǎo)资产的管理人都(dōu)变成了一家，后(hòu)续我们在资源共享(xiǎng)和联合营销(xiāo)方面能更加充分(fēn)发挥协同效(xiào)应，相信可以做得更好(hǎo)。”上述(shù)负责人(rén)补充说道(dào)。

　　最后谈(tán)及对于张(zhāng)江REIT的定位和展望，相关负(fù)责人表(biǎo)示，张江集(jí)团和张江高科目(mù)前在管资产约五百(bǎi)万方，还有一些(xiē)其(qí)他在(zài)开发(fā)的(de)储备项(xiàng)目，这些都(dōu)将成为(wèi)张江REIT实(shí)现打造张(zhāng)江(jiāng)园(yuán)区产(chǎn)业空间资产上市平台目标(biāo)的坚实后盾和储备资源。“我(wǒ)们非(fēi)常重视张(zhāng)江REIT这个资(zī)本平(píng)台和(hé)它未来(lái)的发展。”相关负责(zé)人表示，“这次(cì)扩募是(shì)我们实现(xiàn)基金扩容(róng)的第一步，也是至关重要的一步，眼下我们可能面临了(le)一(yī)些突发(fā)情况需(xū)要解(jiě)决(jué)，但是这(zhè)和我们在张江科学城这三十(shí)年建设发展过(guò)程中所经历的相比，只能(néng)算是一个(gè)非常小的插(chā)曲。我们(men)有信心排除万(wàn)难，尽一切可能化(huà)解当前突发(fā)事件的所有负面影响(xiǎng)，维持预期和(hé)市场的信心。”

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