近期《2023年(nián)五(wǔ)一假期旅(lǚ)游预测(cè)报(bào)告》显示，该平台假期国(guó)内(nèi)酒店、景区门(mén)票、机票订单量(liàng)均反超2019年水平。同(tóng)时民航局披露，从(cóng)机票预订数(shù)据看，五(wǔ)一假期订票(piào)已超600万人次(cì)，或成为史上旅游出行热度最高的(de)五一(yī)假(jiǎ)期(qī)。此(cǐ)外近20部(bù)影片定档五(wǔ)一，节假(jiǎ)日(rì)院线(xiàn)有望迎来强复苏。在消费(fèi)需(xū)求(qiú)火爆下(xià)，可以关(guān)注(zhù)交运、旅(lǚ)游(yóu)、影视(shì)等行业(yè)机会。

　　五一订单火爆

　　旅(lǚ)游出行旺季(jì)来临

　　自去年疫(yì)情防控优化调整以(yǐ)来(lái)，国(guó)内疫后复苏趋(qū)势较强。近(jìn)日某酒店龙头企业(yè)发(fā)布一季度经(jīng)营数据(jù)，公(gōng)司一(yī)季度整体入(rù)住率同(tóng)比(bǐ)增长16.4％，平均房价(jià)、RevPAR（每间可供(gōng)租(zū)出客房产(chǎn)生的平均实(shí)际营业收(shōu)入）分别同比(bǐ)增长23.9％、58.3％，恢(huī)复至2019年同期的95％、125％和118％。

　　交运(yùn)方面，据民航局数据，一季度民航(háng)运输共(gòng)完成运(yùn)输总周转量239.9亿吨公里，不羡鸳鸯不羡仙下一句，不羡鸳鸯不羡仙,只羡白发苍苍有人牵同(tóng)比增(zēng)长39.7％，行业总体运输(shū)规模相当(dāng)于2019年同期的77.6％，较(jiào)2022年四季(jì)度大(dà)幅(fú)提升38.5个百分点(diǎn)；一季度(dù)共完成旅(lǚ)客运输量1.29亿(yì)人次(cì)，同比(bǐ)增长68.9％，旅客运输规(guī)模相当于2019年(nián)同期的80.0％，较(jiào)2022年四季(jì)度大幅提(tí)升51％。

　　五一假期出行需求更是火爆。4月20日(rì)的《2023年五一(yī)假期旅(lǚ)游预测报告》显示，距离假期不到10天，特别是住宿火(huǒ)爆程度远超预期(qī)，五一境(jìng)内酒店市场搜索热度已达(dá)2022年同期9倍以上，相较(jiào)2019年五一同期也增长近200％。今不羡鸳鸯不羡仙下一句，不羡鸳鸯不羡仙,只羡白发苍苍有人牵年五一也是出境(jìng)团队游试(shì)点恢(huī)复后的首个长假。数据(jù)显示，出(chū)境(jìng)机票搜索热度(dù)同比(bǐ)2019年同期恢复至(zhì)大约120％，出境游酒店搜索热度同比(bǐ)2019年恢复至大(dà)约70％。

　　同时，4月25日，外交部宣(xuān)布(bù)自4月29日起，所(suǒ)有来(lái)华人员可以(yǐ)登(dēng)机(jī)前(qián)48小时内(nèi)抗原(yuán)检测代(dài)替核酸检测(cè)，航空公(gōng)司不再查验登机前检测证(zhèng)明。针对(duì)来华(huá)人员的防(fáng)疫政策放宽后，入境客(kè)流量有(yǒu)望进一步提升，继续刺激国际(jì)客流复(fù)苏。

　　与此同时，民(mín)航局(jú)预计，五一假期民航将运输旅(lǚ)客(kè)900万人次左(zuǒ)右。2019-2021年的民航旅客量分(fēn)别为691万(wàn)、316万、866万，去年相关数据(jù)未公布(bù)，不过民航局(jú)当时(shí)预计旅客量为200万人(rén)次(cì)。因此今年有望(wàng)将超过疫情(qíng)前水平，成为史(shǐ)上旅游出行(xíng)热度最(zuì)高的五一假期(qī)。

　　五(wǔ)一假(jiǎ)期预售数据仍然乐观，叠加出入境(jìng)政策进一步放(fàng)开，旅游(yóu)出行市场均呈(chéng)向好态势。

　　“红五月”可期

　　消(xiāo)费复苏有(yǒu)望接棒成主线

　　年报、一季报披露节前结(jié)束(shù)，截至4月28日(rì)，已经披露一(yī)季报的(de)上市公司接近4000家。从目(mù)前财(cái)报披露情况看，旅(lǚ)游出行相关板块(kuài)景气度显著(zhù)恢复(fù)，用整体(tǐ)法测算，申万社(shè)会服务行业一季度归母净利润增速达到144.40％，交通运输行业一(yī)季度(dù)归母净利润(rùn)增速则是(shì)142.55％。

　　由于2023年春节是疫情(qíng)放开后第(dì)一个长假(jiǎ)，积压(yā)的(de)旅游出行需求集中释放，且春(chūn)节后旅游行情转入淡季，市(shì)场普遍(biàn)预期旅游业复苏趋缓。但从(cóng)五一(yī)的数(shù)据来看(kàn)，伴随着景(jǐng)气(qì)复苏的持(chí)续兑现，行(xíng)业有望重获市场关注。

　　另一方面(miàn)，民航出(chū)行需求(qiú)恢复(fù)有(yǒu)望贯穿全(quán)年。同时供给端，疫(yì)情期间我国机队引进收紧(jǐn)，飞行员结构性(xìng)短缺问题凸显，后续或将逐步好转。叠加票(piào)价改革(gé)仍在(zài)推进，看好后续票价及客座率表现。

　　此外，作为国内重要节假日(rì)，“五一档”电影票房市(shì)场也有较高占比。从历史数据看，国内(nèi)电(diàn)影总票房自2017年的(de)7.84亿元连(lián)升(shēng)至2021年的16.74亿元，五(wǔ)一(yī)档期票房占全年票房比(bǐ)例从1.40％也逐步攀升至3.56％。

　　2022年由于影院大范围关(guān)停，五一档期电(diàn)影纷(fēn)纷撤档(dàng)，票(piào)房远不及预期，而2023年影院全面恢复运(yùn)营，撤档重(zhòng)点影(yǐng)片(piàn)加(jiā)码五一档期，叠加观众报复性消费热情，预(yù)计今年五(wǔ)一档(dàng)期(qī)将回升至2021年水平(píng)，延续此前(qián)连涨态势(shì)。

　　从(cóng)影片供(gōng)给来看，已有近20部影片宣(xuān)布进入今年“五一”档，数不羡鸳鸯不羡仙下一句，不羡鸳鸯不羡仙,只羡白发苍苍有人牵量上已超过历年同档期，重点电(diàn)影包括(kuò)《惊天救援(yuán)》、《长(zhǎng)空之王》、《检察风云》等(děng)。此外，已上映的(de)电影《灌篮高手》累计票房破4亿(yì)元（猫眼数据(jù)，截至4月28日(rì)），热度(dù)也有望(wàng)延续。

　　而对于影视行业来(lái)说(shuō)，AIGC的变革也会(huì)带来内容生产(chǎn)效率的(de)提升。前期策划(huà)，AI可(kě)辅助剧本(běn)生成，并把剧本中角色、场景(jǐng)、道(dào)具、特效等元素转换成拍摄日(rì)程(chéng)和预算。中期拍摄，AI可生成(chéng)布(bù)景，换(huàn)脸换声，或直(zhí)接使用虚拟人替代真人演员。后期制(zhì)作，AI可辅助生成音(yīn)频、特效、编(biān)辑视(shì)频(pín)。宣发环(huán)节，AI可辅助生成(chéng)海报、预告(gào)片等宣传素材。种种因素叠加，该(gāi)赛道催化密集，当前投资机会凸显。

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